Каннакуріо №57: Чи будують або купують державні MSO магазини канабісу? | Cannabiz Media

Будьте першими, хто дізнається, коли доступний такий вміст!

Підпишіться на нашу розсилку, щоб отримувати сповіщення про нові публікації, місцеві новини та інформацію про галузь.

Cannabiz Media відстежує ліцензії на продаж канабісу та конопель у всьому світі з 2015 року. За ці сім років ми зібрали масу даних про ліцензії, компанії та транзакції, які призвели до зміни власника ліцензії. 

Після компіляції 500 транзакцій у нашому Cannabiz Intelligence™, ми хотіли ближче розглянути, як ключові публічні MSO збільшували площу своїх магазинів. Нашою метою було визначити, які магазини були «побудовані» проти тих, які були «куплені».

Ключові висновки

• Майже 12% магазинів канабісу в США належать державним компаніям.
• 338 з цих магазинів змінили власника, і в ці операції були залучені 29 публічних компаній.
• Майже 60% придбань магазинів відбулося в п’яти штатах (Флорида, Колорадо, Пенсільванія, Каліфорнія та Арізона).
• З кожним роком кількість магазинів, що переходять з рук в руки, зростає. У 2021 році ми виявили 185 придбаних магазинів, порівняно з 53 у 2020 році.  

фон

Згідно зі База даних ліцензій Cannabiz Media, наразі в США 8,909 магазинів/профілакторіїв. З цих ліцензій 1,048 (11.8%) належать державним компаніям, і ми знайшли 338 магазинів, які змінили власника. Всього в цих операціях брали участь 29 публічних компаній.

На графіку нижче показано кількість магазинів, які змінили власника. Ми включили лише закриті угоди.

The

Лідерів

Намагаючись оцінити вплив на територію, ми зібрали кількість куплених магазинів із кількістю побудованих або нагороджених. Таблиця лідерів нижче показує публічні MSO які купили не менше 10 магазинів. 

Згідно з нашим аналізом, Trulieve купив найбільше магазинів (54), і це становить 32% його площі. AYR Wellness придбав 42, що становить 62% його магазинів. Curaleaf, дуже велика компанія, придбала лише 15 магазинів. Ці фірми витратили 1.2 мільярда доларів на придбання цих ліцензій.

The

• У таблиці вище Schwazze купила 77% своїх ліцензій у AYR Wellness за 62%. Cresco посідає третє місце з 56%, хоча це зміниться після завершення придбання Columbia Care.
• Верано витратив найбільше — 202 мільйони доларів, Креско — 178 мільйонів і Трульєв — 176 мільйонів.
• Verano заплатив найбільше за магазин — 9.64 мільйона доларів, а Schwazze — найменше — 1.79 мільйона доларів.

Географія

Більше магазинів було придбано в штатах з обмеженою ліцензією, а не в штатах з необмеженою ліцензією. Середовище обмеженої ліцензії є більш передбачуваним завдяки олігополістичному захисту, який надають правила. Перші учасники займають хороші позиції, коли неминуче відкривається ринок використання для дорослих, і вони мають переваги, включаючи клієнтів, маркетинг, брендинг, нерухомість і налагоджені відносини з регуляторами.  

Таблиця гарячих точок M&A показує штати, у які державні MSO інвестували.

Висновок

Ми не бачимо, що ця тенденція закінчиться найближчим часом. Остання гучна угода Cresco та Columbia Care зіткнеться з обмеженнями ліцензій у деяких штатах, і це вимагатиме відчуження. У наступних публікаціях ми плануємо розглянути питання обмеження ліцензії та заглибитися в те, у яких штатах було скасовано ліцензії MSO, як-от Коннектикут. Ми також раді вашим запитанням, тому зв’яжіться безпосередньо з ekeating @cannabiz.media.

Методологія

Подібний аналіз є таким же мистецтвом, як і наукою, тому ось дещо з логіки, яку ми застосували:

• Враховуються лише активні ліцензії. Очікуючі та застосовані не включені, а також майбутні ліцензії, які компанія має право працювати. Завдяки цьому підходу деякі ліцензії Пенсільванії виглядають дуже дорогими, оскільки оператори купували ці ліцензії, знаючи, що вони можуть керувати кількома магазинами.
• У великих угодах, де було придбано різноманітні активи, ми відраховували вартість активів для вирощування/виробництва на основі порівнянних транзакцій, якщо вони були доступні.
• Ми прагнемо бути всеосяжними, але, можливо, ми не вловили кожну угоду, і в деяких випадках MSO міг вважати невелике придбання несуттєвим.
• На додаток до платформи Cannabiz Intelligence, команда отримала дані про угоди з документів SEC і SEDAR, а також прес-релізів компаній, колод інвесторів і співробітників зі зв’язків з інвесторами.

Ед Кітінг є співзасновником Cannabiz Media та контролює дослідження даних компанії та зусилля у зв'язках з урядом. Він провів свою кар'єру, працюючи з інформаційними компаніями та консультував їх у сфері комплаєнс. Ед керував продуктами, маркетингом та продажами, одночасно куруючи складні багатоюрисдикційні лінії продуктів на ринках цінних паперів, корпоративних, UCC, безпеки, охорони навколишнього середовища та людських ресурсів.  

Ши Сенфорд є менеджером із продуктів Cannabiz Media Cannabiz Intelligence. Він відповідає за розшук корпоративних транзакцій і відстеження MSO, SSO, REIT, SPAC та будь-яких інших абревіатур, які ми можемо знайти.

Клієнти Cannabiz Media можуть бути в курсі цих та інших нових ліцензій через наші інформаційні бюлетені, сповіщення та модулі звітів. Підпишіться на нашу розсилку отримувати ці щотижневі звіти, що надходять на вашу поштову скриньку. Або можна заплануйте демо для отримання додаткової інформації про те, як самостійно отримати доступ до бази даних ліцензій Cannabiz Media, детальніше зануритися у ці дані.

/год>

TheCannacurio - це щотижнева колонка від Cannabiz Media, що містить інформацію про найповнішу платформу даних про ліцензії. Слідкуйте за публікаціями та подкастами Cannacurio для останніх оновлень та інформації.