Центральні банки не можуть вічно утримувати золото. Наступний пробіг підніме його до нових історичних максимумів: Л. Лепард

Представлено QTR's Fringe Finance

Це частина 2 ан ексклюзивний Граничні фінанси інтерв’ю з менеджером фонду Лоуренсом Лепардом, де ми обговорюємо стан економіки, золото, біткоіни, катастрофічні наслідки для ринку, ланцюг поставок у країні тощо. Частину 1 можна знайти тут.

Ларрі керує фондом EMA GARP, бостонською компанією з управління інвестиціями. Їхня стратегія зосереджена на забезпеченні «страхування грошової девальвації». Він має 38 років досвіду та ступінь магістра ділового адміністрування Гарвардської школи бізнесу. У Twitter він є @LawrenceLepard.

З: Незважаючи на всі наші кричання, ціна на метали все ще здається єдиним товаром, який ще не вразив інфляційний дефект. Чому так, як ви думаєте?

Метали були на початку вечірки, і зараз вони відпочивають, поки всі інші товари наздоганяють.

За два роки золото зросло більш ніж на 50%. За минулий рік він знизився на 15%. Це божевілля, частково через пригнічення цін Центральними банками, але вони не можуть тримати його назавжди, і, на мій погляд, наступний запуск швидко приведе його до нових максимумів за весь час.

Якими акціями США, пов’язаними з криптовалютою, ви володієте чи збираєтеся стежити за ними, якщо такі є?

Це не те, на чому ми дуже зосереджуємось. У нас є деякі з кращих операторів майнінгу біткойнів, такі як Hut 8 і Bitfarms.

Іноді ми торгуємо GBTC, щоб збільшити ваші біткойни, коли знижка робить це ще більш привабливим, ніж просто купувати більше монет.

Ви взагалі дивилися на урановий космос? Ви володієте чимось у просторі? Чому або чому ні?

Я вважаю, що уран дуже цікавий і явно перебуває на «бичачому» ринку. Зважаючи на це, ми не володіємо жодним, тому що потрібно 100% наших зусиль, щоб залишатися на вершині майнерів дорогоцінних металів і біткойнів.

Якби у нас була більша пропускна здатність, ми б подивилися на це.

Що ви думаєте про енергію? Ціна нафти стрімко зросла і зараз міцно перевищує 80 доларів за барель. Чи є у вас вплив нафти/енергії? Який ваш погляд на простір на найближчу та довгострокову перспективу?

Нам також дуже подобається енергія та нафта. Як і уран, вони знаходяться на «бичачому» ринку. Але знову ж таки, ми не володіємо ними через обмеження часу та пропускної здатності. Ми залишаємося на своїй смузі здорових грошей.

Загалом, якби ми хотіли піти в інше місце, ми б зосередилися на товарах, які, на нашу думку, є недооціненими та привабливими.

Нафта, уран, м’які нафти – усі вони добре працюватимуть в інфляційному середовищі, і ми точно перебуваємо в інфляційному середовищі, яке, на нашу думку, триватиме роками.

Зрештою, чи бачите ви, що всі товари ростуть до місця, де вони НІКОЛИ не зможуть повернутися до попередніх мінімумів? Це така інфляція, яку ми зараз відчуваємо?

Так, ми це бачимо саме так.

Ми вважаємо, що товарний цикл досяг дна в 2019/на початку 2020 року, і ми ніколи не повернемося до цих цін за життя. 40 років дефляції закінчилися, враховуючи те, що ми бачимо.

Вітаю з нещодавнім коханням від @jack у Твіттері, щоб дізнатися про ваші погляди на гіперінфляцію. Як ви думаєте, Джек правий, чи тут гіперінфляція? Як ти потрапив @jack помітити вас – ви говорили з ним безпосередньо?

Ні, ніколи не спілкувався з Джеком безпосередньо і не спілкувався з ним. Думаю, мені пощастило, тому що йому подобається Марті Бент, а Марті залучив мене до свого подкасту.

Що стосується гіперінфляції, то так, я думаю, що він остаточно правий, але часові рамки складні.

Можливо, вони зможуть протриматися разом ще 5 років, можливо, навіть 10. Але я трохи сумніваюся в цьому. Це все про довіру та віру. Коли люди повністю втрачають, долар стає нульовим. За моїми робочими оцінками, через 3-4 роки ми матимемо перезавантаження валюти або гіперінфляцію (фактично те саме). Може статися раніше, але я думаю, що це займе кілька років, щоб розкритися.

Ми знаходимося на початку цієї Веймарської діаграми. 1919, 1920 і німецька марка не падали до 1923 року.

Дякую Ларрі.

Дякуємо Крісу за те, що ми були частиною вашого шоу.

Частину 1 цього інтерв’ю можна знайти тут.

-

Це друга частина інтерв'ю. Ви можете прочитати частини 1 і 2 і всі мої архіви, підписавшись. Читачі Zerohedge отримують знижку 10% на підписку за цим посиланням.

Джерело: https://www.zerohedge.com/markets/commodities-will-never-return-2020-lows-lawrence-lepard