Крах і злиття: чи може катастрофічний рік крипто врятувати його від самого себе?

Перевидано Платоном

читають: 0

Криптовалюти пережили катастрофічний рік, усіяний зломами, банкрутствами та стрімким падінням цін. Що пішло не так — і чи є якісь яскраві моменти, на які варто сподіватися у 2023 році?

Крипторинки досягли історичних максимумів у листопаді 2021 року, з Ціна біткойна досягла максимуму в 68,000 XNUMX доларів, керований хвилюванням навколо NFT, ігри «грай, щоб заробити», децентралізоване фінансування (DeFi) і аморфна концепція Web3, нечітке бачення децентралізований Інтернет працює на блокчейнах.

У той час як поглинання криптовалюти престижне Рекламні слоти Super Bowl на початку 2022 року припустив, що галузь перебуває на порозі загального визнання та сталого зростання, деякі вже вказували на попереджувальні знаки що підйом галузі може бути не таким неминучим, як це роблять інші.

Оскільки на початку року інфляція зросла, а Федеральна резервна система почала підвищувати процентні ставки, прихильники стверджували, що біткойн може стати надійним захистом від зростання цін. Goldman Sachs навіть позначив це “Цифрове золото” у січні, передбачаючи, що це може витіснити традиційну безпечну гавань для інвесторів.

Але дисертація не виправдалася, і до квітня, стало зрозуміло, що вед cryptocurrencies падали разом із акціями, тоді як золото фактично зросло в ціні. На початку травня біткойн мав втратив більше половини своєї вартості оскільки рік тому він досяг історичного максимуму.

Потім, на другому тижні травня, перший великий обвал галузі спровокував спіраль смерті, від якої криптовалюта ще не оговталася. Стейблкоїн Terra, курс якого повинен був бути жорстко прив'язаний до долара, почав дешевшати. До кінця тижня вона коштувала лише 10 центів, а її дочірня монета Luna стала фактично марною.

Невдача втратив приблизно 45 мільярдів доларів з крипторинку за лічені дні. Провина лежала головним чином у ризикованому підході засновників Terra, щоб підтримувати прив’язку до долара. У той час як більшість стейблкойнів забезпечують свої токени грошовими резервами, Terra покладалася на таємничу систему алгоритми та теорія ігор це мало відтворити поведінку інвесторів, щоб гарантувати, що він завжди торгується майже рівно за один долар.

Багато хто критикував план як невиконуваний у довгостроковій перспективі, і вони виявилися праві. Людей спонукала тримати Terra заощаджувальна схема під назвою «Якір», яка пропонувала 20-відсотковий прибуток, але люди почав витягувати після того, як організація вирішила перейти на змінну ставку. Після цього інвестори продали великі обсяги Terra, що призвело до краху карткового будиночка.

Крах Terra мав каскадний вплив на ширший криптовалютний ринок. У червні найбільший у світі криптохедж-фонд Three Arrows Capital (3AC) оголосив, що взяв великі втрати внаслідок сходження Місяця. До кінця місяця вона не виплатила позику на 670 мільйонів доларів від крипто-брокера Voyager Digital, і наступного місяця обидві компанії оголосили про банкрутство.

Погана практика управління ризиками та кровозмішний характер криптоторгівлі (майже кожен великий криптокредитор надавав позики 3AC) означали крах цієї єдиної організації, надісланої хвилями через всю криптоіндустрію. Влітку відбулася низка криз, коли криптовалютні біржі та кредитори заморозили зняття коштів, а компанії оголосили про банкрутство, особливо великий криптокредитор Celsius Network.

На задньому плані постійно зростаючий список хакерських атак на деякі з найбільших імен галузі ще більше підривав довіру інвесторів. В жовтні, консалтингова компанія Chainalysis вказала у 125 році вже було зареєстровано понад 2022 зломів, що призвело до збитків на суму до 3 мільярдів доларів, і цей рік може бути найгіршим для крипто-зломів на сьогодні.

Coup de grâce стався в листопаді, коли провідна біржа FTX впала з оцінки приблизно в 32 мільярди доларів до банкрутства всього за кілька днів. Виявилося, що афілійована торгова фірма, заснована генеральним директором FTX Семом Бенкманом-Фрідом, ефективно використовувала Депозити клієнтів FTX як застава інвестувати в різні криптопроекти. Коли це стало відомо, люди кинулися виводити свої кошти, що призвело до вибуху на біржі, який швидко виснажив її резерви.

Невдача такого великого гравця в крипто-екосистемі призвела до ще нижчих цін і викликає триваючі занепокоєння щодо «зараження», оскільки зростає кількість компаній розкрити свій ризик дії FTX. До кінця місяця криптокредитор BlockFi, який вів переговори з FTX щодо можливого придбання, також складені. Усе це призвело до занепаду криптовалют наприкінці 2022 року, дехто прогнозує, що є майбутній біль.

Але серед уламків галузі все ще є кілька яскравих плям.

У вересні друга криптовалюта Ethereum здійснила амбітне оновлення, відоме як злиття. Блокчейн валюти раніше покладався на протокол безпеки під назвою proof-of-work. У рамках proof-of-work люди змагаються у вирішенні складних математичних головоломок, щоб виграти право перевіряти транзакції в обмін на винагороду в криптовалюті. Злиття перевело Ethereum на підхід під назвою proof-of-stake, за якого люди ставлять шматки криптовалюти як заставу в обмін на право перевірки.

Попередній підхід вимагав, щоб так звані «майнери» запускали тисячі високоякісних комп’ютерних процесорів, витрачаючи величезну кількість енергії для підтвердження транзакцій. Це викликало занепокоєння щодо впливу криптовалют на навколишнє середовище, але proof-of-stake може дати рішення.

Цей підхід ще значною мірою не перевірений, що змушує багатьох висвітлювати потенційні ризики злиття. Але поки що оновлення є пройшло гладко та показує попередній аналіз споживання енергії значно знизилося, можливо, вказуючи на більш екологічне майбутнє для криптовалют. Майбутні зміни також можуть дозволити Ethereum для проведення більшої кількості транзакцій за вищою швидкістю та нижчою ціною. Більше оновлень планується розгорнути протягом наступних кількох років, починаючи з поділу блокчейну Ethereum на низку менших баз даних, процес, відомий як «шардинг», у 2023 році.

Деякі також кажуть, що цьогорічний криптокриптичний крах був дуже необхідною корективою для всієї ажіотажної реклами, яка зросла навколо галузі, і може мати велике значення для відсівати спекулянти і шарлатани. Це також збільшило дзвінки регулювання сектору, що в довгостроковій перспективі може допомогти йому стати більш стійким.

Зрештою, незважаючи на глибину кризи, багато хто в традиційних фінансах вважає криптовалюти такими швидше за все відскочить у 2023 році, хоча це може бути повільне та поступове відновлення. Показово, що вони прогнозують, що такі проекти, як Ethereum, які можна використовувати для підтримки практичних додатків реального світу, а не просто фінансових спекуляцій, стануть рушійною силою зростання на наступному етапі криптовалюти.

Зображення Фото: Шубхам Даге / Unsplash