Потрясіння на крипторинку підкреслюють ризики кредитного плеча в торгівлі

Левередж криптовалюта торгівля – тобто торгівля криптовалютою за допомогою позичених коштів – пов’язана зі значними ризиками. Багато в чому це пов’язано з непостійним характером ринку.
У травні ринок криптовалют, який значно виріс за останні кілька років, стрімко відновився після низки негативних ринкових подій і втратив понад 50% своєї ринкової капіталізації. Відкат, який спричинив приголомшливі втрати ринку в 2 трильйони доларів, також виявив деякі з найбільших слабких місць ринку. Одним з них було необачне використання важелів на історично нестабільному ринку.

Інвестор-мільярдер Майк Новограц нещодавно підтримав цей напрямок. Новограц — запеклий борець за галузь загалом і колись був гарячим прихильником екосистеми Terra до її розпаду.

Нещодавно він зізнався, що недооцінив обсяг кредитного плеча на ринку та збитки, які він принесе.

«Я не усвідомлював величину важеля впливу системи. «Я не думаю, що люди очікували, що величина збитків відобразиться на балансах професійних установ і спричинить послідовний ланцюжок», — сказав він.

Розмовляючи з Cointelegraph на початку цього тижня, засновник і генеральний директор KoinBasket Халілулла Байг підтвердив думку, що ринок дійсно має надмірне кредитне плече, і йому знадобиться деякий час, щоб відновитися:

«Крипторинки все ще перебувають на стадії досліджень і розробок, і нас не повинно дивувати, коли ми побачимо ще кілька криптопроектів, особливо тих, які побудовані на заставі та левериджі».

Він додав, що регулюючі органи, ймовірно, перевірять розрив левериджу, щоб захистити інвесторів, «навіть якщо ці події відкрили двері для регуляторів і учасників галузі для створення надійних механізмів, щоб уникнути таких катастроф у майбутньому».

Що таке важелі?

Кредитне плече спрямовує на використання позикового капіталу для торгівлі та, як правило, в розпорядженні професійних трейдерів зі значним досвідом управління ризиками.

Щоб торгувати продуктами з кредитним плечем, трейдерам зазвичай потрібно зробити мінімальний депозит у брокера, який підтримує цей тип торгівлі. Платформи, які підтримують маржинальний трейдинг, ефективно позичають гроші інвесторам для відкриття більших позицій.

Позиції, які утримуються протягом більш ніж певного періоду, підлягають відсотковій комісії, яка вираховується з грошей, які є заставою. Витрати часто відрізняються і залежать від суми грошей, наданих на відкриті маржинальні позиції.

Прибутки та дефіцити збільшуються, оскільки прибутки та збитки на маржинальних рахунках базуються на точному розмірі відкритої позиції. Таким чином, недосвідчені трейдери, які використовують стратегії високого кредитного плеча, ймовірно, будуть надмірно піддані впливу в моменти високої волатильності ринку.

Не дивно, кредитне плече торгівля у криптовалюті призводить до багатьох ліквідацій через нестабільний характер ринку. Згідно з даними Coinglass, платформи аналітики криптоданих і ф’ючерсів, крипторинок щотижня ліквідує сотні мільйонів доларів.

Наприклад, 13 червня протягом 1 годин після обвалу ринку без попередження було ліквідовано токени на понад 24 мільярд доларів. Більшість ліквідацій були пов’язані з надмірним боргом.

Історично склалося так, що торгівля з надмірним кредитним плечем призводить до лопання бульбашки, особливо якщо значна кількість ключових гравців ліквідується одночасно після стійких негативних ринкових сил.

Бейг, чия фірма допомагає інвесторам торгувати криптоіндексами та диверсифікованими криптопортфелями, підкреслив деякі поширені помилки, які допускають багато роздрібних та інституційних трейдерів, коли мають справу з криптовалютою.
За словами генерального директора, багато криптотрейдерів мають погані навички управління ризиками, особливо коли мова йде про обмеження втрат. Він заявив, що ризики криптоінвестування в ідеалі не повинні перевищувати 15% портфеля людини. Звичайно, цього правила рідко дотримуються, звідси і постійні чистки.

Він також говорив про необхідність розподілити ризики на криптоінвестиції, щоб уникнути таких сценаріїв інвесторів повинні розподілити свій ризик між довгостроковими активами, щоб уникнути пихатості.