ФРС все ще друкує гроші та стримує «реальні» процентні ставки негативний 6%, ціни на нові транспортні засоби зросли найбільше з 1975 року, ІЦП житла підскочив, продукти харчування та енергія стрімко зросли.
By Вольф Ріхтер та цінності ВОВЧА ВУЛИЦЯ:
Найширший індекс споживчих цін (CPI-U) у жовтні зріс на 0.9% порівняно з вереснем і на 6.2% порівняно з минулим роком, що є найвищим показником з листопада 1990 року (6.3%) і з 1982 року, згідно з даними, опублікованими Бюро статистики праці сьогодні.
Індекс споживчих цін для всіх міських найманих працівників і службовців (CPI-W) у жовтні зріс на 6.9% порівняно з аналогічним періодом минулого року, що є найвищим показником з червня 1982 року, тобто майже 40 років тому:
Цей CPI-W є індексом, на якому базуються COLA соціального страхування, які визначаються за середнім показником протягом третього кварталу. Середнє значення за 3 квартал 5.9% встановлено tCOLA за 2022 рік становить 5.9%, найвищий показник COLA з 1982 року, і серед бенефіціарів місяць тому була певна радість. Але зараз інфляція дме прямо позаду COLA.
Як зазначив президент ФРС Атланти Рафаель Бостік, «перехідний став брудним словом». Ця масова інфляція відбулася, коли ФРС ще повністю тримала ногу на акселераторі – 120 мільярдів доларів на місяць у вигляді друку грошей і майже 0% короткострокових процентних ставок, що означає, що «реальні» короткострокові ставки знаходяться на рівні негативний 6.0%.
Протягом семи місяців Федеральна резервна система знову і знову твердила до нудоти, що інфляція якимось чином сповільниться сама по собі, навіть якщо ФРС повністю натискала на акселератор, і кожен крок на цьому шляху ФРС сильно недооцінював сплеск інфляції, і продовжує це робити. Пауел ФРС випустив монстра.
Ось реакція голови ФРС Джерома Пауелла на цей інфляційний монстр, як його зафіксував карикатурист Марко Ріколлі для WOLF STREET:
Незважаючи на постійне монетарне стимулювання, негативний 6% реальних короткострокових ставок і пригнічення довгострокової прибутковості через гігантський баланс ФРС, міністр фінансів Джанет Єллен сказала вчора по радіо, що вона все ще вважає, що інфляція якось сама собою повернеться приблизно до 2% у 2022 рік.
А якщо ні? Ну, сказала вона, за інфляцією будуть «уважно спостерігати», і ФРС «не дозволить» повернутися до двозначної інфляції 1970-х років. Але інфляція 6%, 7% і 8% все одно нормальна?
Президент Федеральної резервної системи Сан-Франциско Мері Дейлі, невпинна прихильниця FOMC, вчора назвала дані про інфляцію перед сьогоднішнім випуском «приголомшливими», але вона також очікувала, що інфляція спаде сама по собі, незважаючи на гігантський монетарний стимул.
Для них та для деяких інших величезний попит, який спричинив друкування грошей у розмірі 4.2 трильйона доларів за 20 місяців, не має нічого спільного з цією інфляцією, і тимчасово винні ланцюжки поставок, хоча вони перевантажені через цей попит, створений ФРС, і ФРС досі не відступив, досі не підвищив короткострокові відсоткові ставки і досі не почав розвантажувати свій баланс, щоб дозволити довгостроковим ставкам дрейфувати вище.
Але інфляційні очікування споживачів є здувши пропаганду ФРС про те, що ця інфляція є тимчасовою, і сьогоднішні справді «приголомшливі» дані ще більше розпалюють ці очікування, і вони впроваджуються в економіку, інфляція вгору по трубопроводу, що різко зростає.
Інфляція - це втрата купівельної спроможності долара. У жовтні купівельна спроможність долара впала ще на 0.8%. З січня 2000 року купівельна спроможність 1 долара впала до 61 цента. Зверніть увагу на крутість схилу в останні місяці:
Орендна плата становить майже одну третину CPI, і зараз вона зростає.
Два заходи або орендна плата становлять 32% ІСЦ. Минулого року та на початку цього року ці коефіцієнти орендної плати різко знизилися, що не дало ІСЦ підскочити далі навесні та влітку. Але вони зробили розворот у червні і зараз рухаються вище, але все ще тримають CPI, незважаючи на те, що ринкова орендна плата в 100 найбільших містах почала різко зростати кілька місяців тому і в жовтні зросли на 11% порівняно з аналогічним періодом минулого року. CPI зараз слідує з великим відставанням.
«Оренда основного житла», який становить 7.6% у загальному ІСЦ, у жовтні зріс на 0.4% порівняно з вереснем і на 2.7% у річному обчисленні. У роки до пандемії ІСЦ орендної плати коливався від 3.5% до 4% порівняно з минулим роком. Зверніть увагу на розворот, оскільки зростання ринкової орендної плати поступово проникає в ІСЦ (червона лінія на графіку нижче).
«Еквівалентна орендна плата власника за житло» на частку якого припадає 23.6% у загальному ІСЦ і є заміною для відстеження витрат на володіння житлом, базується на опитуваннях, які запитують, що власники будинків думають про свій будинок можна орендувати за. Він зріс на 0.4% за місяць і зріс на 3.1% за рік.
Обидва показники все ще стримують ІСЦ (6.2%), але менше, ніж раніше. І ринкова орендна плата різко зростає, і врешті-решт ці два заходи щодо орендної плати серйозно надолужать згаяне.
Проте фактичні ціни на житло зросли на 20% у порівнянні з минулим роком, згідно з індексом цін на житло Кейс-Шіллер, який відстежує зміни цін на той же будинок з часом і тому є мірою інфляції цін на житло (фіолетова лінія внизу). Індекс «Еквівалент орендної плати власника» щойно почав знижуватися (червона лінія). Обидва індекси встановлені на 100 для січня 2000 року:
Витрати на харчування, що становить 14% у загальному ІСЦ, підскочило на 0.9% за місяць і на 5.3% за рік. ІСЦ для м’яса, птиці та риби зріс на 11.9% порівняно з аналогічним періодом минулого року, а для яловичини – на 20%, що не відповідає фактичним стрибкам цін у продуктових магазинах.
Їжа поза домом, включаючи ресторани, підскочила на 5.3% порівняно з минулим роком, найбільше з 1983 року.
Енергетичні витрати, що становить 7.3% у загальному ІСЦ, зріс на 4.8% за місяць і на колосальні 30% за рік:
- Бензин +6.1% за місяць, +49.6% за рік
- Подача природного газу в будинок: +6.6% за місяць, +28.1% за рік
- Електроенергія: +1.8% за місяць, +6.5% за рік.
CPI для вживаних легкових і вантажних автомобілів виріс на 2.5% за місяць після двох місяців падіння та підскочив на 26.4% за рік.
У вересні оптові ціни знову зросли на 5.3% порівняно з місяцем 9.2% у жовтні, що зросло на 38% порівняно з минулим роком і на 59% порівняно з двома роками тому. Існує затримка приблизно в один-два місяці, перш ніж зростання оптових цін відобразиться на роздрібних цінах, і CPI зараз лише збирає перші ласі шматочки цього повторного стрибка за останні два місяці.
Ця діаграма значення індексу (а не зміни у відсотках за рік) показує три місяці коливань, новий рекорд і налаштування для повторного стрибка в наступні місяці:
ІСЦ для нових легкових і вантажних автомобілів зросла на 1.4% за місяць і на 9.8% за рік, що є найбільшим найстрашнішим стрибком ціни з 1975 року. Ця діаграма показує зміну за рік:
Але насправді все набагато гірше: «гедонічні коригування якості».
Графіки ІСЦ значення індексу для вживаних транспортних засобів (вгорі) та для нових транспортних засобів (нижче) показують, що ІСЦ для вживаних транспортних засобів фактично знизився протягом 20 років між 2000 і 2020 роками; і CPI для нових транспортних засобів піднявся лише трохи за ці 20 років. Це нещодавні спалахи, які зруйнували все це.
Гедонічні коригування якості — це те, чому ІСЦ для транспортних засобів залишався приблизно незмінним протягом двох десятиліть до нещодавніх сплесків, коли, як усім відомо, фактичні ціни на дилерські партії різко зросли.
CPI відстежує втрату купівельної спроможності долара щодо того самого товару з часом. Коли предмет покращується, витрати на покращення видаляються з індексу. Ця практика була започаткована в 1990-х роках. І це має концептуальний сенс: платіть більше за кращий продукт.
Для легкових і вантажних автомобілів ці вдосконалення були величезними. Вони включають побутову електроніку, засоби безпеки, силові агрегати (наприклад, перехід від чотириступінчастої автоматичної коробки передач протягом 20 років до 10-ступінчастої автоматичної з електронним керуванням).
Заниження фактичної інфляції – заниження фактичної втрати купівельної спроможності робочої сили – у США домагалися обох партій завзято. Навіть якщо щороку заниження є досить невеликими, вони накопичуються та складаються протягом десятиліть. Для цього ідеально підходить агресивне застосування таємничих гедонічних коригувань якості.
My F-150 та Camry Price Index ілюструє, як різко зросли ціни, незважаючи на те, що CPI для нових легкових і вантажних автомобілів (зелена лінія) залишався майже незмінним до поточного різкого зростання. Графік буде оновлено цінами 2022 модельного року, щойно дві моделі в індексі надійдуть до дилерів:
Вам подобається читати WOLF STREET і ви хочете підтримати його? Використання блокувальників реклами – я цілком розумію чому – але ви хочете підтримати сайт? Ви можете пожертвувати. Я ціную це надзвичайно. Натисніть на кухоль пива та холодного чаю, щоб дізнатися, як:
Бажаєте отримувати сповіщення електронною поштою, коли WOLF STREET публікує нову статтю? Зареєструйтеся тут.
Classic Metal Roofing Systems, наш спонсор, виготовляє красиву металеву черепицю:
- Різноманітність оздоблення на основі смоли
- Глибокі канавки для високоякісного природного вигляду
- Не вимагає технічного обслуговування – не іржавіє, не тріскається та не гниє
- Стійкий до смуг і плям
Натисніть тут або зателефонуйте за номером 1-800-543-8938, щоб отримати детальну інформацію Класична металева покрівля люди.
- &
- 100
- 11
- 2020
- 7
- 9
- прискорювач
- рахунки
- бухгалтерський облік
- Ad
- ВСІ
- серед
- додаток
- стаття
- Atlanta
- Яловичина
- пиво
- найбільший
- Мільярд
- двопартійний
- call
- автомобілів
- зміна
- Чарти
- Міста
- майбутній
- З'єднання
- споживач
- Побутова електроніка
- триває
- витрати
- Поточний
- дані
- Попит
- DID
- Долар
- впав
- Рано
- ослаблення
- економіка
- електроніка
- енергія
- риси
- Fed
- Федеральний
- Федеральна резервна система
- Пожежа
- Перший
- харчування
- Франциско
- Безкоштовна
- ГАЗ
- зелений
- продуктовий
- Головна
- будинок
- житло
- Як
- HTTPS
- індекс
- інфляція
- інтерес
- Процентні ставки
- IT
- Джанет-Йеллен
- праця
- Лінія
- Довго
- ринок
- вимір
- метал
- модель
- гроші
- місяців
- Природний газ
- інші
- пандемія
- Платити
- Птах
- влада
- президент
- price
- Product
- Пропаганда
- якість
- радіо
- ставки
- реакція
- читання
- оренда
- ресторан
- роздрібна торгівля
- Іржа
- Безпека
- безпеку
- сенс
- комплект
- невеликий
- So
- соціальна
- спонсор
- весна
- почалася
- стимул
- зберігати
- вулиця
- літо
- поставка
- Ланцюги постачання
- підтримка
- сплеск
- Systems
- час
- трек
- поїзда
- скарбниця
- казначейський секретар
- вантажні автомобілі
- міський
- us
- значення
- автомобіль
- Транспортні засоби
- заробітна плата
- оптова торгівля
- робочі
- рік
- років
- ієллен
- вихід