Нагель з ЄЦБ: ймовірність зниження ставки до літніх канікул зростає

Європейський центральний банк (ЄЦБ) у Франкфурті, Німеччина, є резервним банком єврозони. ЄЦБ встановлює процентні ставки та керує монетарною політикою в регіоні. Основним завданням ЄЦБ є підтримання стабільності цін, що означає утримання інфляції на рівні близько 2%. Його основним інструментом для досягнення цього є підвищення або зниження процентних ставок. Відносно високі процентні ставки зазвичай призводять до зміцнення євро, і навпаки. Рада керуючих ЄЦБ приймає рішення щодо монетарної політики на засіданнях, які проводяться вісім разів на рік. Рішення ухвалюють керівники національних банків єврозони та шість постійних членів, включаючи президента ЄЦБ Крістін Лагард.

У екстремальних ситуаціях Європейський центральний банк може запровадити політичний інструмент під назвою «Кількісне пом’якшення». QE — це процес, за допомогою якого ЄЦБ друкує євро та використовує їх для купівлі активів — зазвичай державних або корпоративних облігацій — у банків та інших фінансових установ. QE зазвичай призводить до ослаблення євро. QE є останнім заходом, коли просте зниження відсоткових ставок навряд чи досягне цільової стабільності цін. ЄЦБ використовував його під час Великої фінансової кризи 2009-11 років, у 2015 році, коли інфляція залишалася вперто низькою, а також під час пандемії ковіду.

Кількісне посилення (QT) є протилежністю QE. Його проводять після QE, коли триває економічне відновлення та інфляція починає зростати. У той час як у QE Європейський центральний банк (ЄЦБ) купує державні та корпоративні облігації у фінансових установ, щоб забезпечити їх ліквідністю, у QT ЄЦБ припиняє купувати додаткові облігації та припиняє реінвестувати основну суму, що погашається в облігаціях, які він уже має. Зазвичай це позитивно (або підвищується) для євро.