Епізод #337: Професор Річард Талер, Чиказький університет, “Коли нас хтось звільняв, це було майже завжди невчасно»
Гість: Річард Талер є видатним професором поведінкових наук та економіки Чарльза Р. Уолгріна в Бут-школі Чиказького університету. Талер став лауреатом Нобелівської премії з економіки за 2017 рік за внесок у поведінкову економіку. Талер вивчає поведінкову економіку та фінанси, а також психологію прийняття рішень, яка лежить у розриві між економікою та психологією.
Дата запису: 7 | Час роботи: 54:41
Основна інформація: У сьогоднішньому випуску ми говоримо про Nudge: остаточне видання! Ми говоримо про те, як архітектура вибору та стимули впливають на фінансові послуги, зокрема про те, як ми заощаджуємо на пенсію, сплачуємо податки та вибираємо план страхування. Ми розглядаємо деякі фінтех-компанії, які використовують його ідеї, щоб допомогти споживачам досягти кращих результатів, а потім розглядаємо деякі компанії, які підштовхують споживачів до неправильного напрямку.
Коли ми закінчуємо, професор Талер ділиться концепцією відстою та тим, як вона застосовується до таких речей, як скасування підписок або реєстрація для нових виплат кредиту на дохід дитини.
спонсор: NordVPN прагне зробити Інтернет кращим, ніж сьогодні. Він може бути вільний від інтернет-загроз, цензури та нагляду. Все, що почалося з одного сервера VPN, зараз є одним з найбільш надійних постачальників Інтернет-безпеки на ринку, який обслуговує понад 14 мільйонів користувачів у всьому світі. візит www.nordvpn.com/meb на 73% знижки на 2-річний план плюс 4 місяці безкоштовно.
Коментарі чи пропозиції? Пишіть нам Зворотній зв'язок@TheMebFaberShow.com або зателефонуйте нам, щоб залишити голосову пошту за адресою 323 834 9159
Зацікавлені у спонсорстві епізоду? Надіслати Джастіну електронною поштою за адресою jb@cambriainvestments.com
Посилання з епізоду:
- 0: 53 - Вступ
- 1:45 – Ласкаво просимо до нашого гостя, професора Річарда Талера
- 3:29 – Чому він вирішив оновити Натискання
- 5:37 – Розумний облік і ведення портфоліо
- 7:46 – Гра з грошима будинку
- 11:46 – Спонукання покращити торгові програми роздрібної торгівлі для кінцевих користувачів
- 15: 53 - спонсор: NordVPN
- 17:11 – Спонукання до пенсійних планів і заощаджень
- 22:39 – Думки про фонди цільового дня
- 25:34 – Фонд назавжди та терпіння для інвестування
- 29:06 – Відсутність фінансової освіти в державній шкільній системі
- 34:45 – Його погляд на складну податкову систему США
- 42:24 – Публічне чи приватне прийняття його ідей
- 48:13 – Одне з найбільш пам’ятних застосувань ідеї з його книги
- 51:07 – Чому не варто страхувати дрібниці
Стенограма епізоду 337:
Повідомлення спонсора: Сьогоднішній епізод фінансується NordVPN. Йти до nordvpn.com/meb або просто скористайтеся кодом MEB, щоб отримати 73% знижка дворічний план плюс чотири місяці безкоштовно. Я розповім вам чому пізніше в епізоді.
Вітання: Ласкаво просимо на шоу «Med Faber», де головна увага приділяється тому, щоб допомогти вам розвивати та зберегти свій добробут. Приєднуйтесь до нас, коли ми обговорюємо ремесло інвестування та відкриваємо нові та прибуткові ідеї, щоб допомогти вам стати багатшими та мудрішими. Краще інвестування починається тут.
відмова: Меб Фабер є співзасновником та головним інвестиційним директором Cambria Investment Management. Через галузеві норми, він не буде обговорювати жоден з коштів Камбрії в цьому подкасті. Усі думки, висловлені учасниками подкастів, є виключно їхніми власними думками і не відображають думку Cambria Investment Management або його філій. Для отримання додаткової інформації відвідайте cambriainvestments.com.
Меб: Що, всі? Сьогодні дивовижне шоу з професором, лауреатом Нобелівської премії, нашим гостем є співзасновник компанії Фуллер і Талер, професор Чиказького університету, автор багатьох книжок-бестселерів, у тому числі його оновленого випуску цього тижня «Nudge». : The Final Edition” У сьогоднішньому шоу ми говоримо про спонуки. Ми говоримо про те, як архітектура вибору та стимули впливають на фінансові послуги, зокрема про те, як ми заощаджуємо на пенсію, сплачуємо податки та вибираємо план страхування. Ми розглядаємо деякі фінтех-компанії, які використовують його ідеї, щоб допомогти споживачам отримати кращі результати, а потім розглядаємо деякі компанії, які підштовхують споживачів у неправильному напрямку. Коли ми закінчуємо, я думаю, поділяє концепцію відстою та те, як це стосується таких речей, як скасування підписок або реєстрація для отримання нового кредиту на дохід дитини. Будь ласка, насолоджуйтесь цією серією разом із професором Чиказького університету Річардом Талером. Професоре Талер, ласкаво просимо на шоу.
Професор Талер: Дякую тобі. Добре бути тут.
Меб: Я дуже радий, що ти тут. Ми будемо говорити про багато різних речей, але спершу ви отримали нове видання книги, «Поштовх», яка, мабуть, є однією з моїх улюблених книг останнього десятиліття, і її називають остаточним виданням. Мені довелося завдати тобі труднощів, тому що зараз у мене в голові застрягла пісня, тому що кожного разу, коли я беру цю книгу, я чую «The Final Countdown» від Europe. Ви знаєте цю пісню?
Професор Талер: Ні, не знаю. Але це добре.
Меб: Чому ви називаєте це остаточним виданням? Що відбувається?
Професор Талер: Ця книга була написана через пандемію, і нас спонукав написати її той факт, що наш контракт із видавництвом Paperback закінчився. Комусь знадобилося 18 місяців, щоб це з’ясувати. Але десь у квітні 2020 року ми отримали електронний лист із повідомленням: «Гей, термін дії вашого контракту з м’якою обкладинкою закінчився, і вони хочуть його продовжити, і, можливо, ви захочете написати розділ чи щось подібне». Тому ми почали думати про це. Я знайшов примірник і почав його читати. І там були речі, які звучали архаїчно. Ніби ми говорили про шикарний iPod, і від цього просто здригаєшся. І в ті часи було не так багато чим зайнятися. І тому ми тільки почали писати і закінчили тим, що переписали це. І я не хотів повторювати це знову. Отже, це остаточне видання.
Меб: Ми збираємося розібратися в багатьох темах. І я провів більшу частину останнього тижня, розмовляючи з дружиною про багато з них. І одним із таких синіх та червоних пігулок, про які ви говорите, після яких важко дивитися на світ однаково, є ця концепція архітектури вибору, і те, як мало, як ви це називаєте, маленькі незначні зміни можуть мати серйозні впливи. Чи можете ви описати, що це таке для слухачів, щоб ми могли почати конкретно дивитися, як це працює, світові інвестиції та все інше? Що означає ця фраза?
Професор Талер: Архітектура вибору – це лише вигадливе словосполучення для середовища, в якому люди приймають рішення. Отже, якщо ви думаєте про те, щоб піти в ресторан, шеф-кухар або хтось інший вирішив, що буде для продажу, і хтось повинен додати це в меню. І як тільки ви це зробите, вам доведеться прийняти купу рішень, у якому порядку з’явилися речі, як їх слід згрупувати. Чи є закуски, перші страви чи є спеціальна категорія для салатів чи пасти, якщо це італійський ресторан, а потім у категорії, який порядок. Отже, ми всі архітектори. Ви обраний архітектор для цієї співбесіди. Ви поставили питання і подумали, які питання ви хочете поставити, в якому порядку. Люди, які слухають, показали, що шоу, яке вони отримують, змінилося вашим рішенням як обраного архітектора. І ніхто не заходить у ресторан і не думає, що на те, що вони замовили, вплинув порядок, у якому з’являються страви в меню, але це так. І в першому наближенні все має значення. Отже, це фраза, яку ми придумали, і тепер вона стала полем дослідження, архітектурою вибору.
Меб: Я вважаю, що дуже актуальним прикладом є те, що ми багато говоримо про індивідуальні портфелі, і в світі понад 10,000 30 фондів і незліченних цінних паперів у всьому світі така концепція створення портфеля, хлопці, фраза, яка мені сподобалася, була це може або паралізувати, або надавати сили. Проблема полягає в тому, що дуже багато людей або те, як вони створюють свої портфоліо, в кінцевому підсумку отримують ось що, ніби їхній гараж, безлад, який вони набрали за два десятиліття. І в індустрії, яку ми любимо вживати, є фраза «салат із взаємних фондів». У підсумку вони мали приблизно 40-XNUMX коштів, які вони зібрали. І якби ви попросили їх почати з нуля, вони, ймовірно, ніколи б не почали з цього портфоліо. Існує п’ять різних причин вашої поведінки, що там відбувається. Але я думаю, що для багатьох людей вони відчувають такий собі параліз, коли справа доходить до великого вибору.
Професор Талер: Ще одне поняття, про яке я говорив більшу частину свого життя, — це розумовий облік. Отже, emics говорить нам, що гроші відчутні, і не має значення, у правій чи лівій кишені я маю гроші. Але в контексті, про який ви говорили, одна річ, яку ви бачите, — це люди, які дуже по-різному поводяться з тим, що можна назвати старими грошима, новими грошима. Тож гроші, які роками лежали на якомусь пенсійному рахунку, люди просто не думають про них. Принаймні більшість людей. У цих пенсійних рахунках багато інерції. Але якщо ви отримуєте чек, який ви повинні інвестувати, зараз, раптом, ви починаєте думати про те, «О, ринок високий чи низький? Це гарний час для інвестування?» Тоді як ваші пенсійні гроші просто вкладаються щомісяця, ви не думаєте про це. Коли навесні 2020 року ринок впав, більшість людей просто не думали про це.
Меб: Особливо коли ви подивіться на те, де ми знаходимось у 2021 році, це може схвилювати вас, як і мене минулого року. Цього року я просто сміявся, тому що це стало ще екстремальнішим, але є кілька компаній, які проводять опитування щодо очікувань, цього року Schroders і Texas. І вони проводять щорічне опитування та запитують інвесторів, які вони очікують від свого портфеля. І я думаю, ви бачите, куди це йде, але минулого року... і це два абсолютно різні дослідження, минулого року Шредер додав це, і США були найвищими у світі з 15%, а цього року, і це береться, було США найвищий у світі – 17%.
Професор Талер: Це на наступний рік?
Меб: Я думаю, що це наступні 5 або 10, як і те, що ваше портфоліо збирається повернути в майбутньому, 5 або 10 років? І тому найкраща частина нового техаського, і це несправедливо, тому що більшість людей, я думаю, не дуже розуміють різницю між справжнім і номінальним. Це було 17% після інфляції. Але я прочитав вашу книгу, і тема, яка, на мою думку, справді прибила її до голови, окрім надмірної самовпевненості, окрім упередженості причин, полягала в цій концепції грошей на будинок, про яку люди могли думати: «Гей, я готовий ризикнути, проштовхніть це тому що я так багато». Як ви думаєте, як виглядає світ сьогодні?
Професор Талер: Я не збираюся робити прогнози, але цікаво, що деякі хлопці з Duke, Cam Harvey, будучи одним із них, кожні шість місяців проводили опитування фінансових директорів зі списку Fortune 500 і просили їх прогнозувати. прибутковість індексу S&P 500 на наступний рік і запитати їх про довірчі інтервали. Отже, як ви думаєте, якою буде віддача протягом наступного року і дайте високу та низьку оцінку? Отже, якщо є 10% ймовірність, що це вище за вашу найвищу оцінку, і 10% ймовірність того, що вона нижча за вашу найнижчу. Таким чином, реалізація повинна лежати між цими 80% часу. Якщо ви озирнетеся на історію, протягом якої вони проводили це опитування, усвідомлення лежать у їхніх межах приблизно в третині часу, а їхні прогнози, по суті, марні. І це не просто випадкові люди. Це фінансові директори найбільших компаній світу. Тож я й ви теж не маєте уявлення про те, що робитиме ринок, але я думаю, ми можемо погодитися, що очікування реальних прибутків у 17% у майбутньому є оптимістичним.
Меб: Дослідження, яким я завжди хотів займатися, і у вас є більше докторантів або недорогих молодих науковців, які, ймовірно, були б чудовим докторським проектом, я завжди хотів сказати: дивіться, давайте візьмемо сотню найвпливовіших «Уолл-стріт». Журнал» заголовки минулого століття, і вони не можуть бути схожими на крах ринку сьогодні. Це має бути щось на кшталт Перл-Харбора чи щось подібне, просто глобальна подія, а потім скажіть, як ви думаєте, як це вплине на прибутковість акцій протягом наступного тижня, місяця, року, і подивіться, як люди… О, вибачте, у вас була подія новин попереду часу. Отже, ви бачите, що станеться в майбутньому, наступного дня, ми назвали це завтрашніми новинами сьогодні, а потім подивіться, як це працює. Аспіранти, які слухають і ви хочете запустити цей проект, дайте мені знати. Я допоможу профінансувати це, але я завжди вважав, що таке короткострокове прогнозування, навіть якщо ви знаєте майбутнє, може виявитися навіть не корисним. Але це вбік. Одного дня.
Професор Талер: Є стара газета, яка не зовсім така. Одним із авторів був ніхто інший, як Ларрі Саммерс. Тож ви можете шукати це.
Меб: Це смішно, тому що у нас був Cam у подкасті прямо перед пандемією. Я думаю, що це було літо перед пандемією, і він говорив про свою знамениту криву прибутковості. І він каже: «Зазвичай це передбачення того, що станеться щось дивне. Досить хороший послужний список. Я не знаю, що це буде». А потім перемотайте вперед через кілька місяців, події минулого року. добре Я збираюся зупинитися на різних темах. Тож це може бути трохи розрізненим, але сьогодні я хочу багато чого втиснути. Ви говорите про багато різних підштовхувань та ідей у цій книзі та говорите про політичні ідеї, які були б корисними, корисними, деякі з них роблять це неправильно. Хоча ми все ще тут, у 2021 році, у нас є… 2020 рік був дивним. Здається, 2021 рік стає ще дивнішим із акціями мемів, а роздрібна торгівля стає абсолютно банановою.
Скажімо, Робінхуд дзвонить вам і каже: «Слухай, ми збираємось оприлюднити. Ми компанія в 50 мільярдів доларів. У минулому ми зрозуміли, що наш додаток, ймовірно, не підштовхує назавжди, що ваша книга, великий висновок, була такою: давайте спробуємо допомогти, а не заподіяти шкоди, і професоре Талер, ми збираємося заплатити вам гонорар за консультацію в мільйон доларів на рік день… Можливо, занадто низький для вашої поточної ставки, що б не було, допоможіть нам стати краще. Ми дійсно дбаємо про те, щоб стати кращими», чого я не думаю, що вони роблять, але, скажімо, вони кажуть: «Ми хочемо справді позитивно вплинути на наших інвесторів», що б ви порадили? І це не обов’язково має бути конкретно Robinhood, але така брокерська компанія, скажіть, як би ви проконсультувалися з ними чи дали їм якісь корисні підказки, щоб трохи допомогти людям?
Професор Талер: Одне, і я думаю, що це стосується будь-якого місця, куди люди інвестують, зокрема того, що обслуговує людей, які торгують окремими цінними паперами, і я б порадив цього не робити. І причина в тому, що це важко, але я наважуся запропонувати будь-яку роздрібну брокерську фірму, щоб надати людям норми прибутку, скориговані за базовими показниками. Я не знаю, чи пам’ятаєте ви цю давнину… була група маленьких стареньких, які написали книгу. У них був інвестиційний клуб, і вони мали великі прибутки, вони написали книгу, і виявилося, що вони не мали великого прибутку, і вони просто неправильно підрахували його. І це не дивно. Це дійсно важко. Якщо ви купуєте та продаєте акції, якщо у вас немає спеціального програмного забезпечення, ви збираєтеся робити це неправильно, і вам доведеться певним чином коригувати ризик? І не дивно, що ніхто не спрощує вам переглядати ваші справи порівняно з випадковим вибором акцій. Можливо, за останній рік інвестори Robinhood працюють краще, ніж ринок, саме тому, що вони інвестували значні кошти в ці акції мемів, які, здається, продаються за стратосферними цінами, але в довгостроковій перспективі, я думаю, це буде дуже корисний відгук.
Меб: Важка частина також полягає в тому, що ми з вами знаємо, що ми пройшли через кілька різних циклів і будь-який інвестор, який достатньо старий, має шрами, щоб довести це. Багато з цих режимів можуть діяти дуже довго, і навіть акції проти облігацій, іноземні країни проти США, вартість проти зростання, ми завжди говоримо інвесторам, коли вони мене запитували: «Меб, інвестував частину своїх коштів, як довго потрібно Я даю це?» А я казав 10 років, і вони ніяково сміялися. А зараз я кажу буквально 20. І я кажу, тому що, якщо ви подивитеся на багато з них… і це не я намагаюся вийти з періоду неефективності, а я кажу, що навіть акції проти облігацій можуть йти десятиліттями один лідирує, а інший ні. Так що важко. І я вважаю, що проблема споживача полягає в тому, що коли ви переглядаєте цю структуру вибору архітектури, ви починаєте помічати деякі підштовхи до кращого чи гіршого, які потенційно вам допомагають або шкодять.
Повідомлення спонсора: Спонсор сьогоднішнього епізоду - NordVPN. Оскільки світ знову відкривається, і ми знову почали подорожувати, я хотів знайти безпечну, безпечну та швидку VPN, яку я можу використовувати, поки я в дорозі. Це привело мене до NordVPN. Таке враження, що щотижня відбувається кібератака або злом даних. І якщо ви використовуєте публічний WI-FI в таких місцях, як готелі, ресторани чи аеропорти, ви не захищені від хакерів. Використання NordVPN на телефоні чи ноутбуці допомагає захистити як вашу інформацію, так і інформацію вашого клієнта, поки ви в дорозі. Думайте про це як про зашифрований тунель для ваших даних, який захищає вашу особистість в Інтернеті, приховуючи вашу IP-адресу, і дозволяє вам безпечно використовувати публічну точку доступу WI-FI. Найкраще те, що він працює в 59 країнах, підтримує цілодобову підтримку та працює з Windows, Mac, Android та iPhone. Особисто я вагався щодо використання VPN, оскільки це сповільнило б мій Інтернет, але не NordVPN. NordVPN є одним із найшвидших VPN у світі, тому вам не доведеться жертвувати швидкістю Інтернету заради кращої безпеки.
Лише обмежений час ви можете відвідати nordvpn.com/meb, або просто скористайтеся кодом MEB, щоб отримати a 73% знижка дворічний план плюс чотири місяці безкоштовно. І є а День 30 гарантія повернення грошей. Так що все без ризику. Тож подумайте про це як про підштовхування для мене та йди nordvpn.com/meb або скористайтесь кодом MEB , Щоб отримати 73% знижка до вашого плану плюс чотири місяці безкоштовно. Лише обмежений час. Тепер повернемося до епізоду.
Меб: Є тема, про яку ми говоримо в книзі, яка близька і дорога моєму серцю, це пенсійна система в США, яка є трохи заплутаною. І коли ми думаємо про підштовхування, який, на вашу думку, є найкращим способом або почати з нуля, або переїхати туди, де ми дійсно могли б допомогти більшості людей? Тому що я вважаю, що це чудово, що в нас інвестують усі, але весь цей розрив у багатстві та доходах можна було б трохи підштовхнути. Кому це вдається особливо добре або які ідеї, на вашу думку, були б особливо корисними?
Професор Талер: Що ж, найважливіше, що ми можемо зробити, це створити універсальний план 401K. Називати пенсійний план після положення в якомусь незрозумілому законопроекті — це просто дивна американка, але найбільша проблема пенсійних заощаджень зараз полягає в тому, що приблизно 40% працівників не мають пенсійного заощаджувального плану, заснованого на роботодавцеві. І доведено, що це єдиний спосіб, яким люди середнього класу взагалі заощаджують. Раніше було два способи: це і погасити іпотеку. А драбинка вже вийшла з моди. У поколінні моїх батьків метою кожної родини було якомога швидше виплатити іпотеку. І іноді, коли стало легко рефінансувати, це зникло. І одна з страшних речей, яку я бачу на горизонті, полягає в тому, що багато людей у віці 60 років мають багато іпотечних боргів. А ось безкоштовна фінансова порада.
Якщо вам більше 40 років, візьміть іпотеку на 15 років і виплатіть її, ставки зараз низькі. Просто отримайте його рефінансування. Не беріть більше грошей, вкладіть їх у 15-річну іпотеку, а потім забудьте про це. Ти подякуєш мені через 15 років. Мене не буде, а онукам чек пришлю. Тож знайти спосіб для людей у малих фірмах заощаджувати. Це те, що адміністрація Обами хотіла прийняти, але не змогла провести через Конгрес. І тепер деякі штати запровадили це, включаючи Іллінойс, де я відіграв незначну роль у допомозі Орегону, Каліфорнія. Є кілька інших, але це має бути федеральним. Великобританія робить це досить добре. І вони, по суті, мають національний план із визначеними внесками. Це був автоматичний набір, десь 90% людей там. Почали дуже низько, і поступово збільшували відсотки. Це не складно і має бути доступно кожному.
Меб: І найсмішніше те, що якщо ви спілкуєтеся з людьми в інших країнах, наприклад, зі Швецією, ви наводите свою книгу, а також Австралію. І Австралія має, це фактично 10% автоматичний внесок. Кожному австралійцю, якого я знаю, це дуже подобається. І вони мають, я маю на увазі, величезну пенсію відтепер, коли люди мають масу активів на пенсії. І для мене це так божевільно, що у вас... кожна людина, з якою я коли-небудь спілкувався, підтримує цю ідею. Можливо, це мій всесвіт, і я не спілкуюся з багатьма політиками, але для мене це банани, що ми не змогли щось подібне з’ясувати та впровадити в політику, тому що маючи автоматичне стимулювання виходу на пенсію, коли ви вносите внесок, це працює у фоновому режимі, здається, це найбільш очевидний спосіб скоротити частину цього розриву в багатстві в США, і хто може бути проти цього?
Професор Талер: У якийсь момент нам вдалося внести маленьку норму в законопроект, який переглядав пенсії. Це спонукало фірми прийняти автоматичну реєстрацію, скажімо більше завтра. І заохочення полягало в тому, що якщо вони мали ці дві речі та відповідність, то їм не потрібно було заповнювати надокучливу форму, яка б доводила, що вони не надають надто багато переваг високооплачуваним брокерам. І це був двопартійний законопроект, і він мав підтримку поміркованих республіканців, які вимерли. Тому зараз у США, якщо демократи хотіли, республіканці проти, і навпаки. Це абсолютно непрацююча система.
Меб: Ось що ми робимо, ми штовхаємо. З обох сторін ми дозволяємо їм думати, що це їхня ідея, і ми кажемо: «Тут ви можете працювати один з одним», тому що це перевіряє кожне поле. Це дає людям з низьким рівнем доходу… Тож це більше не обов’язково прив’язане до роботи. Отже, у вас є вибір, якщо ви не роботодавець, є державний варіант. І ви сказали, що є деякі штати, які це роблять, але все одно. Слухачі, ви хочете втілити це в життя, зв’яжіться зі мною. Я відкритий для деяких ідей. У вас був цікавий погляд на шведську частину, де, і це начебто не пов’язано, але щодо виклику подібного вибору на цьому етапі, де існує замовчування, яке для багатьох фірм схоже на цільову дату Vanguard, але вони дають вам певну кількість вибору. І це нагадує мені, до речі, старого Джоеля Грінблата, коли він мав запаси магічної формули, вони могли робити дві речі. Вони могли або вибрати ті, які запускав лише комп’ютер, або вибрати ті, які їм потрібні. І коли вони вибирали, вони завжди гірше. Але шведський, він показав стільки упереджень, упереджень рідної країни, вони вибрали технологічний фонд, який добре запрацював. Тож ви збираєтеся створити американський. Вони кажуть: «Професоре, ми дозволимо вам допомогти у виборі архітектора», як би ви це поєднали? Якими б були основи того, як ви б це налаштували?
Професор Талер: Я вважаю, що кошти на цільову дату досить хороші. Інша річ, це було божевілля ще в адміністрації Джорджа Буша. Люди про це забувають, але він намагався отримати частково приватизовану частину соцзахисту. І в той самий час, коли він це робив, його відділ праці відмовився сказати, що є розумна інвестиція як дефолт, крім грошового ринку. Тож частина його адміністрації каже: «Ми хочемо, щоб усі інвестували в акції», а інша частина каже: «Ні, якщо ви замовчуєте людей у якийсь фонд, це має бути грошовий ринок». Тож, нарешті, вони отримали ці кваліфіковані інвестиційні механізми за замовчуванням, і цільові фонди зараз є найпопулярнішим вибором, і я думаю, що вони відрізняються з точки зору планів ковзання тощо і так далі. І, очевидно, гонорари різняться, але ця структура має великий сенс і запобігає людям робити такі дурниці, як-от купувати дорого й продавати дешево, що люди мають звичку робити.
Меб: Це цікаво. З боку грошового ринку, якщо ви насправді подивіться на доходи готівки, грошовий ринок або короткі короткострокові облігації, навіть десятирічні облігації після інфляції за останні 100 років у США, а потім порівняєте це зі світовим ринком портфель, акції, облігації, реальні активи з поєднанням готівки чи облігацій, ви фактично можете отримати менш мінливий, нижчий портфель після інфляції, якщо включити деякі з них через деякі періоди, коли інфляція була проблематичною. Тож навіть на рівні готівки, на корпоративному рівні казначейства, ви можете сперечатися, і ми пробували це, ніхто зі мною не погоджується, але ми стоїмо в тому, що якщо ви справді інвестуєте частину з них, ви отримуєте менший обсяг портфеля. Це ще один подкаст. Те, що ви щойно згадали про фонди на цільову дату, купуючи дорого, продаючи дешево, я збираюся запропонувати вам ідею. Це як «Акулячий танк». Ви збираєтеся дати мені свою поведінкову шапку. І це була ідея, яку я висловив кілька років тому, і дійшов висновку, що я ніколи не повинен її запускати, тому що на мене подадуть до суду. Це був вхід Джейсона для мене.
Професор Талер: Джейсон мудрий.
Меб: так Тому я сказав: «Слухай, ми керуємо 12 ETF. І мені важко, тому що вони публічно торгуються спостеріганням за тим, як люди вмиваються та виходять на основі продуктивності та того, як вони роблять». І я сказав: «Слухай, я хочу створити фонд, і це має бути взаємний фонд через те, як ми говоримо про це і кажемо, що він збирається інвестувати. Немає значення, у що збираєтеся інвестувати: глобальний портфель, акції, багатофакторність тощо. Однак це матиме як штраф, так і винагороду. Тож його чекає 10 років блокування. І якщо ви продасте фонд у перший рік… І фонд матиме надзвичайно низьку комісію, 25 базисних пунктів чи щось таке. Може навіть менше. Якщо ви продасте фонд у перший рік, ви заплатите 10% комісії, можливо, 5%, добре? Але мито. І воно знижується протягом 10 років. Отже, коли ви досягаєте 10 років, це нічого. Отже, є штраф. Однак ось і морква. Цей штраф не йде менеджеру, він йде акціонерам як дивіденди. Тож винагорода за те, що ви залишаєтеся». Що ви думаєте про ідею? Я називаю це вічним фондом. Добре, жахливо?
Професор Талер: Мені це подобається. Я буду інвестувати. Як я вже сказав, це трохи залежатиме від того, як ви збираєтеся інвестувати, але мені подобається така структура. Як ви знаєте, я є партнером фірми з управління грошима, у нас є інституційні інвестори, а також взаємні фонди.
Але в інституціях я завжди вважаю, що коли хтось звільняв нас, то майже завжди не в той час.
Меб: Навчальна література вас підтримує.
Професор Талер: Це вірно. Дослідження показує, що це звичайне явище і стосується не лише клієнтів Фуллера та Талера.
І я завжди казав клієнтам: «Слухайте, нам потрібні терплячі інвестори. А якщо ви не терпите, віддайте свої гроші комусь іншому».
Меб: Аналогія, яку я люблю наводити людям, особливо коли вони доставляють нам важкий час, і зазвичай це два-три роки. Вони дадуть тобі рік, тому що ти їм подобаєшся. Другий рік, вони починають потіти, знову тиск з боку їх боса. Рік третій, якщо ти навіть там, ти пішов. Але ми звикли говорити, що люди будуть викликати вас або навіть не телефонувати вам і звільняти через: «Гей, подивіться, ви були погані останні три роки. Ми повинні продавати». Нуль людей, а у нас є майже 100,000 XNUMX інвесторів, коли-небудь подзвонили мені і сказали: «Знаєш що, Меб, за останні три роки ти так сильно перевершив, що ми маємо продати, тому що це просто не відповідає очікуванням. » Нуль. Обрамлення з обох сторін, теоретично, має бути однаково, кажучи: «Це занадто добре порівняно з…»
Професор Талер: Тож у нас були розумні інституційні інвестори, які забирали гроші зі столу, оскільки прибутки були такими високими. Я це поважаю.
Меб: Я маю на увазі, що здоровий спосіб зробити це — це просте відновлення балансу до цільового значення, яке автоматично приведе вас туди, або те, що деякі гості попередніх подкастів назвали б калібруванням або надмірним балансуванням, але все одно мати план наперед. добре Тож ви, хлопці,… не соромтеся взяти вічний фонд і запустити його. Я просто хочу побачити, як хтось це зробить. Джейсон насправді сказав, що в 90-х був хтось, хто спробував це. І я думаю, він сказав, що на них подали позов у забуття, тому що інвестори хотіли, ймовірно, купити деякі акції технологічних компаній, але це в списку справ. добре Одна з речей, яку скажуть люди, включно зі мною, і ви трохи торкнулися цього в книзі, це те, що я люблю публічно дражнити політиків у Twitter, коли вони говорять, які божевільні речі вони люблять робити по обидва боки проходу. , про особисті фінанси. Я кажу, що одна з причин, чому це так важко і складно, полягає в тому, що ми взагалі цього не вчимо в школі. Я думаю, що 12% середніх шкіл викладають будь-яку форму особистих фінансів. Що ви думаєте про це? Чи варто це зусилля? Це неможливо? Як ти думаєш, як це робити? Чи існують найкращі практики?
Професор Талер: Я б сказав, що так, це варто і так, це неможливо. Тому я вважаю, що математична освіта в середній школі безперспективна. І чому ми витрачаємо рік, навчаючи людей тригонометрії? Коли ви останній раз використовували тригонометрію?
Меб: Я інженер, і ніколи.
Професор Талер: Я думаю, що ми можемо замінити тригонометрію іншими речами. Статистика та навчання людей, як користуватися електронними таблицями, були б кориснішими. І я думаю, що було б добре навчати людей деяким базовим речам, наприклад про складні відсотки тощо. Однак це не збирається створювати досвідчених споживачів. Причина цього полягає в тому, що чого б ви не вивчали в середній школі, 99% цього ви забули. І просто подумайте про те, скільки ви пам’ятаєте про свій шкільний урок біології, хімії чи будь-чого іншого. Докази свідчать про те, що навчання має бути вчасно. Тож те, що я б вклав у фінансову грамотність або як би ми хотіли це називати в середній школі, було б речами, які будуть актуальними одразу: дотримання бюджету, життя в межах бюджету, використання кредитної картки, відкриття банківського рахунку, уникнення комісії за овердрафт, справді базові речі. Іпотечні кредити з фіксованою чи змінною ставкою, немає потреби.
Тепер, через 10 років, можливо, вони готові купити будинок. Тепер було б дуже добре мати безкоштовний курс у місцевому громадському коледжі для тих, хто вперше купує житло. Ось як подумати про найбільшу інвестицію, яку ви коли-небудь збираєтеся зробити. Ось страшний факт. Коли люди купують будинок, вони майже не шукають іпотечні кредити. Дуже часто вони кажуть агенту з нерухомості: «Ви знаєте іпотечного брокера?» а потім робити все, що скаже той іпотечний брокер. Це рішення… очевидно, розмір іпотеки визначатиме, наскільки це буде дорого, але це, безумовно, може становити тисячі доларів. Це можуть бути десятки тисяч як за комісіями, так і за процентними ставками. Ми не можемо вирішити проблему через освіту, тому ми повинні вирішити її за допомогою архітектури вибору.
Отже, одна з речей, про яку ми говоримо в книзі, це те, що ми називаємо розумним розкриттям інформації.
Прямо зараз ми маємо тупе розкриття.
Отже, існують усілякі закони щодо того, що ви повинні розкривати. Більшість із них схожі на умови використання на веб-сайті. Умови Facebook складаються з приблизно 250 сторінок через один інтервал. Я припускаю, що на землі немає нікого, жодної людини, яка б прочитала всі ці 250 сторінок, включаючи жодного юриста у Facebook, тому що буде 50 юристів, кожен з яких пише певну частину. Це просто дурість. Що таке розумне розкриття? Інтелектуальне розкриття інформації зробить усе машиночитаним. Тож припустімо, що коли ви купували іпотеку, кожен аспект кожної іпотеки був доступний у машиночитаному форматі. Тоді ви можете звернутися до онлайн-постачальника іпотечних кредитів, який зможе робити покупки для вас розумним способом так само, як ви купуєте квитки на літак. Будь-який восьмикласник може знайти найдешевший авіаквиток між Чикаго та Нью-Йорком, але навіть у Чиказького магістра ділового адміністрування буде важко знайти найкращу іпотеку. Немає жодних причин, чому ми не можемо зробити купівлю іпотеки такою ж легкою, як покупка для позивача. Ми просто повинні отримати дані, які будуть.
Меб: І це трохи підводить до теми похідної від nudge, яку ви, хлопці, розповідаєте про книгу, і я подумав, що це так точно називається sludge і, мабуть, не стосується більш актуальної теми для більшості слухачів цього подкасту, я зовсім з розуму про це. Я б сказав, що це нормально для цієї пори року, тому що вони розширювалися і розширювалися, як і світ податків у США, який, мабуть, є найскладнішим. Я буквально роблю це для того, щоб заробити на життя, інвестувати та фінансувати, і мені, ймовірно, потрібно три дні, щоб навіть об’єднати речі розумним чином. Розкажіть нам трохи про податки, ваше рішення, ваші ідеї, як нам це робити.
Професор Талер: Ось факт. Якщо ви перебуваєте у Швеції, ви отримуєте текстове повідомлення: «Ми вважаємо, що ваші податки цього року, ми винні вам 2000 крон. Якщо ви згодні, натисніть 1, і гроші з’являться на вашому банківському рахунку». Це воно. Зараз у США ми можемо зробити це для 90% платників податків. Не для нас з вами, але для всіх, хто подає стандартні відрахування, які зараз становлять 90% і не мають зовнішнього доходу, у них є всі цифри, навіть інвестиційні речі, Vanguard надсилає їм інформацію. Чому я повинен… Я маю на увазі, що я сам не сплачую податки, але я, ймовірно, витрачаю день на те, щоб підготувати всі речі для передачі на свій рахунок. Ось наскільки погана наша система.
Один із моїх колег, Остін Гулсбі, придумав, що ми повинні просто надіслати людям еквівалент цього текстового повідомлення, надіслати людям попередньо заповнену податкову декларацію. Вони могли надіслати його 1 лютого. Ось як, на нашу думку, має виглядати ваша податкова декларація, і вийдіть в Інтернет, натисніть «Так». Якщо ви згодні, готово. Натомість цей законопроект так і не був прийнятий. Деякий час Остін працював головою ради радників Обами, але так і не зміг цього отримати. чому Оскільки цьому заважав блок H&R, натомість Конгрес прийняв закон про порушення податкової служби за надсилання людям попередньо заповнених декларацій. Натомість фірми, що займаються підготовкою податків, пообіцяли безкоштовне повернення для всіх, хто має на це право, але бажаємо успіху в отриманні такого. І за що вони тоді тобі будуть доручати? Повернення штату, яке показало їхнє програмне забезпечення, вартість їх виконання подібна до того, як клацнути одну коробку.
Меб: Немає жодної компанії, яку я зневажаю більше, ніж TurboTax та Intuit. Слухачі, ви можете знайти багато моїх висловлювань у Twitter про це протягом багатьох років. І здається, знову ж таки, один із цих дивних ненавмисних чи навмисних… і я впевнений, що це частина Intuit у кадровому блоці, але де це принесе користь буквально сотням мільйонів людей і уряду, не лише грошима, але й часом, і є лише пара крихітних, особливих інтересів, які заважають, і є щось на кшталт… Я не думаю, що хтось погоджується з таким чином, але чи чули ви про компанію під назвою Main Street?
Професор Талер: Ні.
Меб: Вам це сподобається. У нас засновник кілька разів був у подкасті. За останні два роки вони були одним із найбільших ракетних кораблів Кремнієвої долини. Те, що вони роблять, це… це корпоративна сторона. Отже, якщо у вашій компанії, ймовірно, зазвичай до 500 співробітників, більше 500. Можливо, у вас є фінансовий директор або команда з них, але деякі з них ні. Вони кажуть: «Слухай, ти, ймовірно, не користуєшся...» Є приблизно п’ять основних, але зараз вони розширили їх до 50 або 100 податкових пільг, якими ти міг би бути. Тому вони кажуть: «Ми безкоштовно перевіримо вашу звітність, а потім подамо заявку й отримаємо ці податкові кредити для вас». І я думаю, що середня компанія заощаджує приблизно 50-70 тисяч на рік. Вони заощадили за останні два роки. Для компаній це значно більше 100 мільйонів доларів. Так…
Професор Талер: Я наведу вам приклад цього. Це сьогодні в новинах. Є новий податковий кредит на дітей. Тепер для більшості людей, якщо вони мають право, чек просто почне з’являтися на їх поточному рахунку, якщо вони подають декларацію в електронному вигляді та мають банківський рахунок. А тепер припустімо, що ви не заробляєте достатньо грошей, щоб подати податкову декларацію, але у вас є діти, тож ви не отримаєте чек, якщо не зайдете на якийсь веб-сайт і не заповните форму лише англійською мовою, і вам краще мати або вони почнуть надсилати чеки. Тому ми ускладнюємо роботу людям, які найбільше потребують цих грошей. Це божевільна система. І одна річ, яка нам потрібна в цій країні, полягає в тому, що кожен повинен мати право на безкоштовний поточний рахунок і голі кістки, без овердрафту, лише дебетову картку та постійне електронне місце, куди можна надсилати гроші. А люди, які цього не мають, втратили всі види стимулюючих виплат, тому що уряд не знає, куди їм направити гроші.
Меб: так Так само, як дизайн, навмисний чи ні, закінчується кінцевим рішенням, яке є неоптимальним для людей, які, мабуть, потребують його найбільше, що справді засмучує.
Професор Талер: Справа в архітектурі вибору полягає в тому, що вона дійсно важлива, але це запальна думка. Отже, той, хто розробив цю податкову пільгу, подумав, я маю на увазі, що це було навмисно, щоб люди, яким не потрібно подавати податкову декларацію, все одно мали право. Раніше це не було правдою. Тож вам не дозволили мати негативний податок. Гаразд? Так що це добре. Ми збираємося дати батькам гроші, щоб допомогти їм займатися своїми дітьми. Не повинно бути так, щоб ви не отримували цього, якщо не заробляли достатньо грошей. Це божевільний спосіб керувати світом. Так що добре. Ура. Я радий, що вони позбулися цього. Але тоді, гаразд, тепер давайте подумаємо, як ми збираємося доставити ці гроші тим людям. І тобі це сподобається, Меб. Хтось створив портал для IRS, щоб керувати цим. Ви знаєте, що це було? Інтуїт.
Меб: О, Боже. Ви змушуєте мої долоні пітніти тут. Господи мій. людина Я навіть зараз не можу. В голові я був як Western Union. Я подумав: «Що таке поні-експрес? Наприклад, що є найгіршим із можливих?» А потім ти просто підійшов до мене. Іноді я впадаю в депресію через наш уряд чи установи загалом, у яких багато цього відстою або стимули дещо переплутані. Я не можу придумати нічого більше, ніж лотерея, де у вас є штати та політики, які кажуть: «Це дивовижно, тому що ми отримуємо масу прибутку». Але, можливо, дивіться, це виклик, тому що, дивіться, це світ вільного вибору. Ви отримали дряпаки. Я любив їх у дитинстві, але в кінцевому підсумку це вийшло, мабуть, і якщо ви подивіться на рекламу та все інше, якесь хижацьке. Тож іноді я сподіваюся, що існують приватні ринкові рішення, є деякі компанії в США, які зараз націлені на цю лотерею на основі заощаджень, яка популярна в інших країнах світу. Як ви думаєте про... і не соромтеся коментувати лотерейну сторону, але такого роду публічне чи приватне прийняття ваших ідей? Я знаю, що багато країн, у тому числі США, започаткували певні поведінкові організації. Як ви думаєте, одна чи інша сторона була більш відкритою чи сприйнятливою до того, що ви всі пропонували?
Професор Талер: Я вважаю, що в державному та приватному секторах є хороші та погані речі. І я просто говорив про те, що кожен повинен мати безкоштовний доступ до поточного рахунку. Тепер деякі ліві люди вважають, що цим має керувати пошта. Я думаю, що це жахливо. Тепер є гірші речі. Ним може керувати DMV.
Меб: Якщо ви коли-небудь були в Каліфорнії, Каліфорнії, о Боже мій.
Професор Талер: Отже, є гірші ідеї, ніж приєднати поштове відділення до банківської сфери, але в приватному секторі є багато недобросовісних дій. Одне з моїх улюблених прикростей полягає в тому, що ви можете підписатися одним клацанням миші, але щоб скасувати підписку, вам доведеться пройти через тортури. Нещодавно я це відчув: ми змінили спосіб отримання телевізійних сигналів від одного провайдера до іншого, і зареєструватися в нового було легко, а відмовитися від старого було тортурою. Ви не можете зробити це онлайн. Треба було дзвонити. І ми працювали з іншим постачальником протягом 20 років. Отже, перше, що вони хочуть знати, це відповідь на якесь секретне запитання. І питання полягало в тому, який мій улюблений ресторан. Тепер я думаю: «Гаразд, який був мій улюблений ресторан 20 років тому?» Пізніші гості моєї дружини, ймовірно, це був Чарлі Троттер, відомий ресторан, який був закритий на 15 років через смерть Чарлі. Але як я маю згадати відповідь, яку я дав на це запитання 20 років тому? І я зміг сказати їм номер мого рахунку, і вони з радістю взяли мої гроші, не підтвердивши, що я знаю, який ресторан був моїм улюбленим 20 років тому. Ось підказка. Я нарешті вибрався з цього. У мене це зайняло півтори години. Нарешті я вийшов із цього, попросивши поговорити з керівником і чесно сказавши їм, як виявилося, що я планую написати коментар про труднощі виходу з такого контракту, і якимось дивом… Вони не знали ким я був, але на диво… Очевидно, вони не знали, хто я, тому що я не знав, який мій улюблений ресторан, але після цього все пішло на краще. Тепер нікому не потрібно знати, чи пишете ви статті. Тож сміливо скористайтеся цим трюком, якщо потрапите в одну з цих нескінченних... Найгірший випадок, у багатьох спортзалах є ця пастка. Я чув про тренажерний зал, який під час COVID вимагав від людей з’являтися в спортзалі, щоб кинути. Кинути їх у в'язницю.
Меб: Це гарний приклад того, що вам все одно потрібен захист на вільних ринках і капіталізмі, і мати щось на кшталт… це як автоматична кнопка скасування підписки на електронні листи, скажіть: «Слухай, тобі потрібно надати дозвіл на продукт або послугу. » Якщо споживач цього не хоче, наче пішов. І іноді ви бачите цікаві рішення для приватних ринків. Отже, є компанія під назвою «Не плати». Ви знаєте цей?
Професор Талер: Ні.
Меб: Професоре, зараз я пропоную вам усі види чудових компаній, що підштовхують. Ця компанія, тому що ви згадали про це в книзі… Є 10 різних речей, які вони роблять, але одна з моїх улюблених — це кредитна картка, яка підписується на безкоштовні пробні версії та автоматично скасовується, щоб з вас ніколи не стягували плату за повну річ. І є ще 10 речей, які є зручними для споживача. Він називається donotpay.com, і вони також отримали додаток. Так що це добре. Я думаю, що з усього цього епізоду випливає те, що нам усім просто потрібно переїхати до Швеції, дивовижна система виходу на пенсію, і всі там, до речі, щасливі, навіть незважаючи на те, що вони платять одні з найбільших податків у світі, я думаю. Я ніколи не був.
Професор Талер: Швеція чудова, але вам може знадобитися зимове місце в Мейоці чи щось подібне, тому що взимку там трохи похмуро.
Меб: Я лижник, тому це було б суперечливо. Але я з тобою згоден. Давайте закінчимо ще кілька. Чоловіче, я міг би весь день балакати про деякі з цих ідей. Ви оглядаєтеся назад після першої публікації книги, чи був читач чи інституція реалізацією деяких ваших ідей, які дійсно вирізнялися, на добре чи на гірше, про те, як вони були застосовані, деякі думки, впливові чи просто чудернацьке, про що ви говорите в книзі?
Професор Талер: Одна річ, яку ми згадали в книзі, це мене тішить, мій колишній студент заснував одну з акційних компаній, про які ми щойно говорили. Його компанія називається Tally. І те, що він робить, це допомагає людям, які мають велику заборгованість по кредитній картці. І ось бізнес-модель. Ви берете когось, хто має 20,000 20 доларів боргу по кредитній картці, розподіляючи їх на чотири картки, Таллі позичить їм 20 тисяч. І припустимо, що вони платять у середньому 20% за цими картками, позичте їм 16 тисяч, ці 13%, він може позичити під XNUMX%. Я вигадую всі ці цифри. А потім вони дають йому дозвіл оплачувати всі рахунки за кредитною карткою вчасно і допомагають їм почати згортатися. Тому що люди, які накопичують всю цю заборгованість по кредитній картці, не тільки живуть понад свої кошти, що є їхньою першою проблемою, але й не розумно поводяться. Вони не виплачують найвищий відсоток спочатку, вони, як правило, виплачують пропорційно сумі боргу. Тому я люблю цю компанію, і той факт, що це був хлопець, який пішов на мій курс, робить мене щасливим. Навіть краще, він був ревізором. Тож він скористався арбітражем системи, студенти бізнес-школи Чиказького університету в бізнес-школі, існує система ставок для занять, а мій курс був надто дорогим. Тому він просто прийшов і сів ззаду. Деякі професори цього не дозволяють. Я вважаю, що якщо вони готові прийти і послухати, і вони не будуть заважати, дозвольте їм увійти. Так що йому більше честі. Він може бути хорошим гостем у вашому шоу. Ви можете знайти його ім'я в книзі.
Меб: Я ціную це. Начебто… Я з любов’ю говорю це нашим підписникам, тому що в душі я цінний інвестор. У будь-який час хтось із наших послідовників, особливо навіть у нашому бізнесі, де вони кажуть зробити щось, а я кажу: «Слухай, у душі я дешевий виродок. Коли ви робите щось подібне, аудит, я ціную це. Не навпаки. Так це чудово. Ми це перевіримо.
Професор Талер: Деякі з моїх найкращих студентів були аудиторами.
Меб: Подивіться, коли я вперше почав вивчати певні поведінкові примхи та прочитав багато підручників і книг за останні 20 років, назви, які ми всі впізнаємо, і виявлення багатьох поведінкових перешкод і просто проводів, які ми маємо, мій номер один, мабуть, надмірна самовпевненість. Але якщо ви озирнетеся назад у своє особисте життя, коли ви подумаєте про реалізацію спонукань і усвідомлення їх, чи є для вас щось на особистому рівні, що, на вашу думку, справді виділяється в тому, що ви зробили? Я люблю тебе жартувати, що ти, хто це був? Чоловік описав вас як ледачого еміста. Це було правильно? Я знайшов потрібну людину?
Професор Талер: Так. Це людина. І каже, що лінощі - це моя найкраща якість.
Меб: Ось так.
Професор Талер: І він стверджує, що він мій найкращий друг. Отже, ваш найкращий друг каже, що ваша лінь - ваша найкраща якість. Отже, ось. Тільки подумайте, що кажуть мої вороги.
Меб: Між мною і моєю дружиною ведеться постійна боротьба. Я сумно відомий, хто бронює авіаквитки в останню хвилину, і вона любить робити це на шість місяців раніше. І я повністю знаю про дослідження, яке показує: «Гей, ти платиш зараз, ти насолоджуєшся впевненістю, відпусткою в майбутньому», але я просто налаштований, і вона зовсім божеволіє. Але в тих рідкісних випадках, коли плани змінюються, а ми не забронювали номер, я кажу: «Бачите, подивіться, іноді моє зволікання чи лінь, що б ви не хотіли сказати, іноді це виходить». Їй це не подобається. Вона не слухає подкаст.
Професор Талер: Однією з речей, про які ми говоримо в цьому виданні книги, є загальна порада про те, що не варто страхувати дрібні речі. Ми називаємо це не страхуванням дрібних речей. І брати великі франшизи. Не купуйте туристичну страховку. Страхування поїздки - це повний обман. Вони все ще продають страхування подорожі навіть для рейсів, вартість яких повністю повертається. Що ви страхуєте? Ми пропонуємо створити ментальний рахунок, можливо, фактичний рахунок, ощадний рахунок, де щоразу, коли ви не купуєте розширену гарантію, ви берете ці гроші та вкладаєте їх на мій власний рахунок. Там буде багато грошей.
Меб: Ви гарантуєте маржу прибутку авіакомпанії, тому що вони адаптуються… скажімо, вони знаходяться на екрані каси, і це зараз на кожному окремому, де ви навіть не можете перевірити, поки не переконаєтеся, що не хочете купувати кілька миль. Це велике, тому що вони є вартістю миль. Насправді ви повинні діяти наполовину. Ні, я не хочу страхування поїздки для кожного окремого бронювання, яке, хижацьке, але мені подобається ваша ідея, тому що я б заощадив масу на цих рейсах. Професоре, ви надзвичайно люб'язно витратили свій час сьогодні. Це було так весело. Слухачі, подивіться книгу,”Nudge: остаточне видання.” Велике спасибі, що приєдналися до нас сьогодні.
Професор Талер: Дякую, Меб. Добре з тобою поговорити.
Меб: Слухачі подкастів, ми опублікуємо нотатки шоу до сьогоднішньої розмови за адресою mebfaber.com/podcast. Якщо вам подобається шоу, якщо ви його ненавидите, надішліть нам відгук на feedback@themebfabershow.com. Ми любимо читати відгуки. Перегляньте нас на iTunes і підпишіться на шоу скрізь, де є хороші подкасти. Дякую, що вислухали, друзі, і гарного інвестування.
Джерело: https://mebfaber.com/2021/08/04/e337-richard-thaler/
- 000
- 100
- 11
- 2020
- 2021
- 39
- 9
- доступ
- рахунки
- бухгалтерський облік
- Прийняття
- Перевага
- реклама
- рада
- радники
- Філії
- авіакомпанія
- Аеропорти
- ВСІ
- додаток
- Apple
- додатка
- квітня
- арбітраж
- архітектура
- ПЛОЩА
- навколо
- Активи
- аудит
- Остін
- Австралія
- authors
- Автоматизований
- Банк
- Banking
- Основи
- Бій
- КРАЩЕ
- передового досвіду
- найбільший
- Білл
- Мільярд
- Банкноти
- біологія
- двопартійний
- Біт
- Bonds
- книги
- Box
- порушення
- брокер
- брокерський
- брокери
- будувати
- Створюємо
- гроно
- бізнес
- бізнес-модель
- купити
- Купівля
- Каліфорнія
- call
- капіталізм
- який
- готівкові гроші
- цензура
- CFO
- голова
- виклик
- зміна
- заряд
- стягується
- Чарльз
- контроль
- Перевірка рахунку
- Введіть дані:
- Перевірки
- хімія
- Чикаго
- головний
- дитина
- претензій
- клієнтів
- закрито
- клуб
- Співзасновник
- код
- коледж
- загальний
- співтовариство
- Компанії
- компанія
- З'єднання
- довіра
- Конгрес
- консалтинг
- споживач
- Споживачі
- зміст
- контракт
- Розмова
- Рада
- країни
- Пара
- Covid
- Крах
- створення
- кредит
- кредитна картка
- кредити
- крива
- дані
- Дані порушення
- день
- угода
- справу
- Дебетова картка
- Борг
- Демократи
- дизайн
- DID
- померлий
- дивіденд
- доларів
- Герцог
- Економічний
- Економіка
- Освіта
- співробітників
- зайнятість
- закінчується
- інженер
- англійська
- Навколишнє середовище
- майно
- біржові індексні фонди
- Європа
- Event
- ярмарок
- сім'я
- мода
- ШВИДКО
- Федеральний
- Інформація про оплату
- Рисунок
- в кінці кінців
- фінансування
- фінансовий
- фінансові послуги
- FinTech
- Компанії Fintech
- Пожежа
- Фірма
- Перший
- перший раз
- політ
- Авіаквитки
- Сфокусувати
- форма
- формат
- Вперед
- засновник
- Рамки
- Безкоштовна
- Повний
- веселощі
- фонд
- засоби
- смішний
- майбутнє
- розрив
- Загальне
- Джордж
- дає
- Глобальний
- добре
- Уряд
- великий
- Group
- Рости
- Зростання
- гість
- керівництво
- гімнастика
- хакери
- голова
- Headlines
- тут
- Високий
- історія
- Головна
- готелі
- будинок
- Як
- How To
- hr
- HTTPS
- Сотні
- ідея
- Особистість
- Іллінойс
- зображення
- Impact
- У тому числі
- Дохід
- промисловість
- інфляція
- інформація
- Установа
- Інституційна
- інституційні інвестори
- установи
- страхування
- інтерес
- Процентні ставки
- інтернет
- інтерв'ю
- Осягати інтуїтивно
- інвестування
- інвестиції
- інвестор
- Інвестори
- IP
- IP-адреса
- IRS
- IT
- ITunes
- в'язниця
- робота
- приєднатися
- зберігання
- Діти
- праця
- портативний комп'ютер
- сміятися
- запуск
- закон
- Законодавство
- адвокати
- вести
- вчений
- вивчення
- Led
- рівень
- обмеженою
- список
- Прослуховування
- літератури
- позику
- місцевий
- Довго
- лотерея
- любов
- основний
- Робить
- людина
- управління
- ринок
- ринки
- матч
- математики
- Питання
- мем
- меми
- Меморіал
- мільйона
- модель
- гроші
- управління капіталом
- місяців
- Іпотека
- Найбільш популярний
- рухатися
- Імена
- Близько
- Нью-Йорк
- новини
- номера
- Обама
- пропонувати
- Офіцер
- добре
- онлайн
- Op-ed
- відкрити
- Думка
- Думки
- варіант
- порядок
- Орегон
- Інше
- інші
- пандемія
- Папір
- батьки
- партнер
- Платити
- платежі
- пенсія
- Люди
- продуктивність
- Особисті фінанси
- перспектива
- планування
- Подкаст
- подкасти
- політика
- поні
- популярний
- Портал
- портфель
- press
- тиск
- приватний
- Product
- Прибуток
- проект
- захист
- Психологія
- громадськість
- Державний сектор
- якість
- ставки
- читач
- читання
- реальні активи
- нерухомість
- Причини
- правила
- знову відкрити
- Республіканці
- дослідження
- ресторан
- ресторан
- роздрібна торгівля
- роздрібний продавець
- вихід на пенсію
- Умови повернення
- revenue
- зворотний
- огляд
- Відгуки
- Risk
- Робін Гуд
- прогін
- біг
- S&P 500
- сейф
- sale
- економія
- Школа
- Школи
- наука
- НАУКИ
- Екран
- Securities
- безпеку
- продавати
- сенс
- Послуги
- виступаючої
- комплект
- акції
- судів
- покупка
- Короткий
- Силіконова долина
- простий
- SIX
- Розмір
- невеликий
- розумний
- So
- соціальна
- Софтвер
- Рішення
- ВИРІШИТИ
- швидкість
- витрачати
- Витрати
- Рекламні
- Spotify
- поширення
- Електронна таблиця
- весна
- старт
- почалася
- стан
- Штати
- статистика
- стимул
- акції
- Акції
- вулиця
- студент
- Дослідження
- Вивчення
- подав до суду
- літо
- поставка
- підтримка
- Опори
- спостереження
- Огляд
- Швеція
- система
- говорити
- Мета
- податок
- Податковий кредит
- Taxes
- Навчання
- технології
- розповідає
- Техас
- Основи
- Майбутнє
- Мислення
- загрози
- час
- Тонна
- теми
- трек
- торгові площі
- подорожувати
- скарбниця
- tv
- нас
- Uk
- розкрити
- союз
- Universal
- університет
- Чиказький університет
- Оновити
- us
- користувачі
- значення
- Транспортні засоби
- Проти
- VPN
- VPN
- W
- Багатство
- веб-сайт
- week
- Що таке
- ВООЗ
- Wi-Fi
- вітер
- windows
- в
- робочі
- працює
- світ
- світовий
- лист
- рік
- років
- вихід
- YouTube
- нуль