Оскільки біткойн набирає все більшої популярності з моменту свого створення 11 років тому, ми починаємо сумніватися, чи він повільно замінить традиційне фінансування в доларах в угодах M&A. Чи буде біткойн використовуватися для фінансування великих угод M&A, ймовірно, залежатиме від його здатності стабілізувати вартість.
Однією з найпоширеніших проблем використання біткойна як джерела фінансування угод є його схильність до коливань вартості. За останні п'ять років ціни на біткойни змінилися коливалася від 500 канадських доларів до 72,000 XNUMX канадських доларів, іноді навіть знижуючись на 50% протягом одного дня. Ці коливання цін можуть серйозно поставити під загрозу кінцеву вартість великих, резонансних угод M&A, вартість яких одного дня може становити 500 мільйонів доларів, а наступного – 250 мільйонів доларів.
Прогрес на ринку M&A
Незважаючи на те, що використання біткойна як форми оплати все ще є відносно рідкісним, не є цілком чужою концепцією. Ми раніше повідомляли що ще в 2013 році дві компанії були придбані з використанням біткойна як єдиної форми оплати. Крім того, активність M&A за участю криптовалютних компаній значно пожвавилася за останні кілька років. У 2018 році, до наслідків глобальної пандемії, було укладено 189 угод M&A за участю криптовалютних компаній у 25 найбільш активних криптовалютних юрисдикціях на суму приблизно 1.9 мільярда доларів США, згідно з даними Звіт PwC.
Остання економічна нестабільність також спостерігалася збільшення використання альтернатив одноразовим покупкам готівкою в контексті угод M&A, включаючи коригування прибутків і оборотного капіталу. Ці платіжні структури враховують обережного покупця, який не може точно оцінити, чи є рахунки цільової компанії відображенням економіки чи постійною проблемою бізнесу. Збільшуючи ймовірність того, що сторони дійдуть згоди, коригуючи ціну покупки з урахуванням майбутніх етапів або залежно від них.
Використання криптовалюти в таких транзакціях може запропонувати обом сторонам придбання певний рівень гнучкості в ціні покупки. Наприклад, продавець може вирішити знизити запитувану ціну, якщо оплата здійснюється в біткойнах, в очікуванні того, що її вартість може зрости в майбутньому.
Крім того, незважаючи на те, що біткойн є відносно новим на ринку, ми вже бачимо посилення правил як з боку Канадського агентства доходів, так і з боку Комісії з цінних паперів Онтаріо, що може підвищити довіру до використання біткойна. Станом на 11 лютого 2021 року в OSC дали зелене світло для перших публічних біткойн-фондів у Північній Америці.
Оподаткування операцій з криптовалютою в Канаді
Сторони, які розглядають можливість використання біткойнів як винагороду в угодах злиття та поглинання, також повинні пам’ятати про потенційні податкові наслідки. The Про це заявило CRA що він, як правило, вважатиме транзакцію з криптовалютою здійсненою без обміну законної валюти та розглядатиме її як бартерну операцію для цілей податку на прибуток. Таким чином, покупець, який використовує криптовалюту для здійснення транзакції, матиме оподатковуване розпорядження криптовалютою, яку він використовує для оплати ціни покупки, тоді як покупець, який платить канадською валютою, не отримає прибутку чи збитку для цілей канадського оподаткування.
Крім того, для цілей канадської податкової звітності ціна покупки в угоді M&A має бути виражена в канадських доларах. На відміну від операцій з іноземною валютою, не існує законодавчого правила чи адміністративного керівництва щодо того, як або в який момент часу криптовалюта повинна оцінюватися в канадських доларах. Через свою волатильність вартість криптовалюти, виражена в канадських доларах, може сильно змінюватися протягом дня.
Додаткові проблеми можуть виникнути, коли покупець і продавець приписують різні значення криптовалюті, що обмінюється таким чином, що може призвести до того, що CRA оскаржить або розрахунок прибутку чи збитку продавця, або вартість придбаних активів покупцем. Щоб мінімізувати аудиторські ризики, будь-яка угода купівлі-продажу, де передбачається криптовалюта, повинна гарантувати, що покупець і продавець погоджуються на методологію оцінки криптовалюти та подають свої податкові декларації відповідно до цієї угоди.
Загалом, хоча використання біткойна в транзакціях злиття та поглинання може забезпечити певну гнучкість на невизначених ринках, 22-й підступ полягає в тому, що вартість криптовалюти, яку має продавець після сплати податків, є дуже мінливою та може сильно коливатися на ринку. Якщо його не вилучити в той же день, біткойн, який використовувався для оплати придбання одного дня, може значно впасти (або зрости) протягом тижня. До тих пір, поки вартість біткойна не стабілізується, дорогоцінні угоди злиття та поглинання, ймовірно, будуть проводити традиційні платежі, щоб уникнути азартних ігор на непередбачуваному ринку.
Автор хотів би подякувати Тіані Корович, студентці Articling, за її значний внесок у цю публікацію в блозі.
Будьте в курсі подій M&A та підписуватися до нашого сьогоднішнього блогу.
Джерело: https://www.deallawwire.com/2021/04/01/funding-ma-deals-with-bitcoin/
- рахунки
- придбання
- активний
- Угода
- Америка
- Активи
- аудит
- Мільярд
- Біткойн
- Блог
- бізнес
- CAD
- Канада
- Канадський
- капітал
- готівкові гроші
- Coindesk
- комісія
- загальний
- Компанії
- довіра
- криптовалюта
- Валюта
- день
- угода
- Пропозиції
- Долар
- доларів
- Падіння
- Рано
- Економічний
- економіка
- обмін
- Перший
- Гнучкість
- форма
- фонд
- фінансування
- засоби
- майбутнє
- Глобальний
- глобальна пандемія
- зелений
- Як
- HTTPS
- Impact
- У тому числі
- Дохід
- Augmenter
- питання
- IT
- великий
- вести
- легальний
- рівень
- світло
- ринок
- ринку
- ринки
- мільйона
- На північ
- Північна Америка
- пропонувати
- Онтаріо
- порядок
- пандемія
- Платити
- оплата
- платежі
- price
- покупка
- Купівля
- PWC
- правила
- Умови повернення
- Reuters
- revenue
- Securities
- So
- студент
- Мета
- податок
- час
- угода
- Transactions
- лікувати
- Оцінка
- значення
- цінний
- Volatility
- week
- в
- вартість
- років