Погляд валютного ринку №23

Долар не зміг утримати зростання, досягнуте на початку тижня, оскільки він поєднав втрати проти більшості основних валют, а також валют ринків, що розвиваються. Каталізатор падіння долара, швидше за все, походить з двох джерел. По-перше, геополітичне середовище нагрілося після безрезультатних переговорів між США та Китаєм, які стали першими прямими контактами за шість місяців. А по-друге, ставлення інвесторів до глобальної схильності до ризику зростало. Додаткові фактори, що сприяють зниженню курсу долара, можуть походити від посилення дій євроблоку. Зараз ЄЦБ скорочує відставання від ФРС щодо очікуваної швидкості скорочення стимулів. Як наслідок, спільна валюта відчуває відносне зростання.

З огляду на більш свіжу ринкову тему, інвестори тепер, схоже, частіше підтримують валюти країн, центральні банки яких прагнуть посилити монетарну політику. Ця ринкова тема загострюється, оскільки волатильність валют продовжує знижуватися, а інвестори оцінюють впевненість центральних банків, які бажають почати скорочувати свої програми стимулювання. Наразі основним ризиком, з яким стикаються країни, є новий варіант коронавируса Дельта. У результаті політичні рішення центрального банку матимуть прямий вплив на те, наскільки добре їхня економіка справляється з цим варіантом. Будь-який ризик, який може призупинити економічне відновлення, що призведе до нових блокувань і обмежень, буде зменшено шляхом розширення програм QE. Однак ця дія затримує потенційне підвищення курсу валюти.

Ринкова тема, що повторюється, і яка стосується не лише валют, — потенційний ризик зростання інфляції. До кінця вересня п'ять найбільших центральних банків опублікують свою політику управління цим ризиком. Протягом останніх кількох місяців Федеральна резервна система відстоювала свою риторику про те, що високі рівні інфляції були перехідними і спадуть із загальним економічним відновленням. Однак просте розширення програм стимулювання для стимулювання економічної активності не є довгостроковим рішенням. Несприятливі дані звіту про інфляцію серед країн G10 не призведуть до прямого посилення монетарної політики; однак він може задати темп майбутнім циклам. Цього тижня позиції долара повернулися, але зростання було в кращому випадку скромним. Євро підвищився завдяки зниженню темпів купівлі активів ЄЦБ, однак без розвитку сильніших тенденцій.

Джерело: https://www.blockleaders.io/fx-market-view-23/