Поворот коефіцієнта Gold / S & P 500: чи готові основні інвестори?

Моя стаття минулого тижня про майбутній розворот у співвідношенні срібло/S&P 500 був дуже популярним.

Але я чув від багатьох із вас... «Як це співвідношення виглядає для золота?»

Цього тижня я відповім на це. Таким чином, ми можемо бути готовими попереду основних інвесторів, які звернуться до золота, коли широкий фондовий ринок почне слабшати.

Коли ви переглядаєте наведені нижче таблиці, ви можете запитати те саме, що й я: чи усвідомлюють інвестори акцій, наскільки великий удар потенційно можуть зазнати їхні портфелі?

Золото ВСЕ ДІШЕ дешеве порівняно з акціями

Золото подорожчало на 19% у 2019 році та на 24% у 2020 році. Проте ці послідовні щорічні прирости мало покращили його співвідношення з широким фондовим ринком.

Порівняно з індексом S&P 500 золото залишається глибоко недооціненим. Співвідношення повернулося до рівня 2006 року.

Ви можете побачити піки, яких це співвідношення досягало раніше. Щоб досягти деяких із попередніх максимумів, йому доведеться піднятися...

• Майже втричі, щоб відповідати максимуму 3 року
• Понад 4 рази, щоб досягти піку 1987 року
• Майже в 6 разів, щоб відповідати максимуму 1974 року
• І понад 17 разів, щоб повернути пік 1980 року!

Оскільки це співвідношення, один актив може рухатися більше, ніж інший, але більш імовірним сценарієм є те, що золото зростає, а акції падати. І, мабуть, драматично.

Чому це співвідношення зміниться?

Майже за будь-якими показниками фондовий ринок переоцінений, і історія це показує золото має тенденцію до зростання під час більшості крахів фондового ринку.

Але головна причина полягає в тому, що груба фінансова недбалість з боку керівників центральних банків і політиків практично не наслідків. Коли цей процес почнеться інвестори, швидше за все, втечуть з акцій і будуть шукати золото, оскільки страх і потрясіння поширюються.

Як може виглядати зміна цього співвідношення?

Давайте подивимося, куди можуть рухатися золото та S&P, якщо ми повернемося до деяких із наведених вище коефіцієнтів...

Відчуття від золота, озноб від акцій

У наведених нижче таблицях показано, що станеться з цінами на золото та індексом S&P 500, якби три перераховані вище коефіцієнти знизилися з поточних рівнів. Для простоти таблиці розраховані з 4,200 для S&P і $1,750 для золота.

По-перше, якщо співвідношення повернеться до свого максимуму 2011 року в 1.67, ось різні ціни на золото та S&P 500.

У більшості сценаріїв, коли золото приростає, S&P 500 зазнає значних втрат. Лише за п’ятизначної ціни на золото S&P побачить прибуток за такого співвідношення.

Навіть якби золото впало до 1,000 доларів, S&P втратив би майже 85% своєї вартості.

Хоча цей сценарій є досить тверезим, він стає лише гіршим для фондових інвесторів...

Ось як виглядали б ціни на золото та S&P, якби співвідношення відповідало максимуму грудня 1974 року в 2.93.

За відсутності ціни на золото в таблиці акції бачать приріст.

Різниця між двома класами активів не може бути більш разючою. Очевидно, що золото виграє, а акції програють у сценарії співвідношення.

І подумайте про це: скільки інвесторів продали б принаймні частину своїх акцій і перейшли на золото? Додайте той факт, що історія показує, що середній натовп інвесторів приходить ближче до кінця, і повернення до цього співвідношення не є далеким.

І ось головне: реванш із коефіцієнтом 1980 початку 7.58 року.

Це було б потворним результатом для будь-якого затятого інвестора. Навіть якщо золото злетить до 10,000 XNUMX доларів, інвестори в акції побачать, що їхній портфель втратить понад дві третини своєї вартості.

Пам’ятайте, що це не удавані ціни, модельні прогнози чи видавання бажаного за дійсне з мого боку. Усі ці співвідношення були й раніше.

І враховуючи поточне співвідношення, шанси на те, що воно значно підвищиться, справді дуже високі.

• Коли співвідношення золото/S&P 500 зміниться, втрати акцій зростуть, а прибуток золота зросте. Виходячи з історії, кроки, ймовірно, будуть суттєвими для обох груп інвесторів.

Для інвесторів, які не мають доступу до золота, ви повинні розглянути, що станеться з вашим портфелем акцій, коли (а не якщо) це співвідношення почне змінюватися.

Сподіваюся, ви не з тих, хто в кінцевому підсумку продає свої збиткові позиції акцій біля дна та купує золото біля верху. Зробіть це, і ви в кінцевому підсумку станете жертвою передачі багатства — і опосередковано допоможете мені та моїм золотим друзям стати багатшими.

Натомість, враховуючи те, що акції не залишаються на ринках биків назавжди, і те, що золото глибоко недооцінене порівняно з акціями та, швидше за все, підніметься вгору, коли вони розвернуться, чи було б розумним виділити частину свого портфеля на золото зараз?

Я закликаю вас до цього купи трохи золота зараз. За поточного співвідношення не тільки ваш ризик дуже низький, але й ви золото хеджування історично відоме тим, що забезпечує. Ви навіть можете обійти вперто високі премії прямо зараз.

А якщо ви зараз не купите золото? Ну як Майк Мелоні говорить, що наближається передача багатства, і ви будете або жертвою, або переможцем.

Враховуючи, де сидить цей коефіцієнт, інвесторам у золото судилося стати переможцями.

Про Джеффа Кларка

Активний інвестор із любов’ю до писання, Джефф Кларк є всесвітньо визнаним авторитетом у сфері дорогоцінних металів. Джефф як син відзначеного нагородами майстра золота, який має сімейні права на видобуток корисних копалин у Каліфорнії, Арізоні та Неваді, має глибоке коріння в галузі. Джефф регулярно виступає на конференціях з дорогоцінних металів, є членом правління Strategic Wealth Preservation на Великому Каймані та надає ексклюзивний аналіз і коментарі щодо ринку для клієнтів GoldSilver. Слідкуйте за Джеффом у Twitter @TheGoldAdvisor

Джерело: https://goldsilver.com/blog/goldsp-500-ratio-reversal-are-mainstream-investors-ready/