Важкий підйом

Гарної неділі, Друзі!

Індустрія дилерства важкого обладнання, відома своїми прибутковими можливостями, значно консолідувалася за останні роки, і великі гравці придбали менші дилерські центри. Alta Equipment, що базується в Мічигані, стала бенефіціаром цієї тенденції, розширивши своє географічне охоплення та отримавши доступ до навчених техніків, що дало їй конкурентну перевагу перед меншими гравцями. Однак, оскільки галузь продовжує консолідуватися, чи зможе Alta зберегти свою динаміку чи зіткнеться з проблемами з боку більших конкурентів?

Створення міцного фундаменту 

Alta Equipment Group — це дилерство та оренда важкого обладнання, яке спеціалізується на продажі та оренді вилкових навантажувачів і важкого будівельного обладнання. Заснована в 1984 році як дистриб’ютор навантажувачів, компанія, що базується в Лівонії, штат Мічиган, стала публічною через SPAC у лютому 2020 року, залучивши майже 144 мільйони доларів США доходів.

Alta пропонує широкий спектр спеціалізованого обладнання, включаючи підйомники, крани, землерийне обладнання, навантажувачі та інше будівельне обладнання. Маючи 65 пунктів повного обслуговування в 11 штатах і Канаді, Alta повільно проникла на ринок, де переважно домінують гіганти оренди обладнання United Rentals і Sunbelt Ashtead Group, які контролюють приблизно чверть ринку. 

На відміну від великих гравців з оренди, Alta Equipment Group вирізняється тим, що надає пріоритет продажам і високорентабельному сервісному бізнесу. Щоб досягти цього, компанія співпрацює з професійно-технічними школами поблизу своїх філій, щоб активно наймати, навчати та утримувати техніків з обслуговування, які складають приблизно половину з понад 2,000 співробітників. Маючи понад 37 років роботи в бізнесі, Alta також підтримує давні відносини з більш ніж 30 виробниками обладнання для обробки матеріалів і будівельного обладнання, які віддають перевагу співпраці з меншою кількістю фінансово стабільних дилерських центрів, таких як Alta.

Коли Alta виходить на новий ринок, компанія агресивно впроваджує нове та вживане обладнання (з низькою валовою прибутковістю), що з часом генерує більший прибуток від запчастин і послуг. Ексклюзивне географічне охоплення компанії обладнанням і запасними частинами від провідних OEM-партнерів, таких як Hyster Yale і Volvo, дозволяє їй створити регіональну монополію, яка тримає на відстані своїх конкурентів. 

Хочете знайти найкраще обладнання? Спробуйте Benzinga

(Пропозиція діє до 03)

Я використовую безліч торгових програм, які допомагають мені краще розуміти ринок і приймати розумніші торгові рішення. Одна річ, яку я люблю Benzinga Pro полягає в його універсальності. Він був створений не для одного типу трейдерів, а для широкого кола досвідчених інвесторів, таких як я. Я можу створювати власні списки спостереження, а потім швидко відстежувати ефективність своїх інвестицій.

Кілька чудових новин – Benzinga дарує всім читачам subspac безкоштовну двотижневу пробну версію!

Спробуйте Benzinga

Від придбання до дії 

Стратегія придбання Alta Equipment була ключовим фактором зростання в останні роки. Компанія активно купувала невеликі приватні компанії, власники яких прагнуть продати, і ця стратегія окупилася. Лише за останні три роки ці придбання принесли компанії 376.0 мільйонів доларів прибутку та 42.4 мільйона доларів EBITDA. Примітно, що придбання компанією Alta Equipment Yale Industrial Trucks на південному сході Канади є першим виходом компанії на міжнародний ринок.

Очікується, що цей крок додасть приблизно 40% до адресного ринку Alta Equipment щодо поставок промислових вантажівок, маючи значний простір для збільшення частки ринку, враховуючи поточну низьку частку Yale Industrial Trucks на її діючих ринках. Просуваючись вперед, Alta Equipment має хороші можливості для продовження темпів злиття та поглинання, враховуючи демографічний попутний вітер, коли більше сімейних компаній потребує спадкоємства, ніж таких покупців, як Alta. Завдяки цій стратегії придбання та зосередженню на невеликих, фінансово стабільних дилерських центрах із сильним сервісним бізнесом Alta Equipment готова до подальшого зростання на ринку промислового обладнання.

Вирішення проблем у ланцюзі постачання може спричинити значні попутні вітри для Alta Equipment. Компанія зіткнулася з обмеженнями ланцюжка поставок, що вплинуло на її здатність перетворювати відставання в продажі. Однак під час брифінгу за підсумками другого кварталу 2 року Alta Equipment повідомила, що вона зафіксувала продажі, які могли відбутися раніше, якби проблеми з ланцюгом постачання були вирішені. Компанія підкреслила, що існує відставання від нового обладнання, і якщо вона зможе отримати поставку, вона зможе швидко перетворити це відставання в продажі.

Останні звіти вказують на зниження індексу стресу в ланцюжку постачання, що вказує на покращення в таких сферах, як скорочення часу доставки, зниження витрат на доставку сировини тощо. логістика відставання. Очікується, що ці вдосконалення в ланцюжку постачання принесуть користь Alta Equipment найближчим часом. Усунення обмежень у ланцюзі постачання дозволить компанії задовольнити зростаючий попит на промислове обладнання та отримати вигоду від відставання продажів. 

Фінанси та оцінка 

Фінансові результати Alta Equipment Group за 2022 рік продемонстрували багатообіцяючий рік зростання: чистий прибуток сягнув 9.3 мільйона доларів США, що є значним зростанням порівняно з чистим збитком попереднього року в 56.1 мільйона доларів США. У 29.62 році дохід Alta зріс на 1.57% до 2022 мільярда доларів завдяки стратегії придбання компанії. У 172 році компанія також отримала EBITDA в розмірі 2022 мільйони доларів США порівняно зі 158 мільйонами доларів США в попередньому році. Незважаючи на успішні фінансові показники, профіль левериджу та борг компанії залишаються проблемою для деяких інвесторів. З огляду на майже 600 мільйонів доларів непогашеної заборгованості, міцність балансу Alta може стати проблемою в майбутньому. 

На кінець четвертого кварталу компанія мала резерви в розмірі 2.7 мільйона доларів і доступну кредитну лінію в розмірі 219 мільйонів доларів. Хоча термін погашення більшості боргів компанії очікується лише у 2025 і 2026 роках, високе боргове навантаження може зробити її вразливою до економічних спадів і ринкових коливань. Станом на п’ятницю ціна Alta становила близько 17 доларів за акцію, що призвело до ринкової капіталізації в 550 мільйонів доларів. Зі співвідношенням ціна/продажі, близьким до 0.35x, поточна оцінка Alta виглядає розумною, хоча кредитне плече компанії все ще може бути причиною для занепокоєння серед інвесторів. Загалом, стратегія зростання та придбання Alta Equipment є обнадійливою, але слід уважно стежити за фінансовими показниками компанії та кредитним плечем.

Bottom Line 

Зростання Alta Equipment Group у дилерській галузі важкого обладнання значною мірою було зумовлене її стратегією придбання та зосередженістю на високорентабельному сервісному бізнесі. Ексклюзивне географічне охоплення компанії обладнанням і запасними частинами від найкращих OEM-партнерів, а також партнерство з професійними та технічними школами надали їй конкурентну перевагу на ринку. Незважаючи на те, що компанія стикається з проблемами, пов’язаними з обмеженнями ланцюга постачання, очікується, що вдосконалення ланцюга постачання принесе користь Alta Equipment найближчим часом.

Успішні фінансові показники компанії у 2022 році також є перспективними, хоча її високе боргове навантаження може стурбувати деяких інвесторів. Рухаючись вперед, буде важливо уважно стежити за фінансовими показниками Alta Equipment і заробітною платою, але її потенціал зростання та стратегія придбання свідчать про позитивні перспективи для компанії на ринку промислового обладнання.

джерело: Важкий підйом

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
• джерело: https://spacfeed.com/heavy-lifting?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=heavy-lifting