Хедж-фонди хочуть, щоб технології були включені в порядок денний Гонконгу після COVID

AIMA, головна торгова організація для хедж-фондів і менеджерів приватних інвестицій у Гонконзі, закликає регуляторів підтримувати технологічні платформи, які розширюють доступ інвесторів до нових класів активів.

Це включає полегшення для дрібних інвесторів, включаючи кошти в схемі обов’язкового резервного фонду, для розподілу на альтернативні інвестиції, можливо, включаючи цифрові активи. Про це йдеться в документі, опублікованому 12 липня Асоціацією управління альтернативними інвестиціями під назвою «Альтернативи в Гонконзі» у співавторстві з PwC.

У центрі уваги звіту AIMA – нагадати владі Гонконгу про необхідність підтвердити свою відданість основоположним принципам, таким як верховенство права, просте оподаткування, незалежне регулювання та залучення міжнародних талантів.

Технології та інновації не входять до числа цих безпосередніх проблем, але вони були названі пріоритетними, коли місто відновить свою роль як глобального фінансового центру.

Головоломка Covid

Зараз ця роль під сумнівом. Бізнес-спільнота міста, як відомо, незадоволена карантином та іншими заходами «нульового COVID», які зрушили Гонконг з решти світу. У звіті AIMA це дипломатично сказано:

«Надзвичайно важливо досягти тонкого балансу, щоб належним чином визнати статус Гонконгу як міжнародного фінансового центру та ширших міркувань місцевого здоров’я».

І:

«Не дивлячись на пандемію, життєво важливо та надзвичайно терміново, щоб уряд Гонконгу недвозначно повідомив і продемонстрував, що сектор фінансових послуг має значення».

Те, що AIMA відчуває потребу випустити звіт, присвячений темам, які колись сприймалися як належне, достатньо говорить про поточний стан Гонконгу.

Озираючись на сьогоднішні проблеми, що думають альтернативні менеджери щодо майбутнього Гонконгу як центру управління активами? Три речі: зробити альтернативні активи більш доступними, підтримати зростання приватного кредитування та встановити лідерство в ESG.

Майбутнє: доступ до альтернатив

Технологічні платформи роблять альтернативи більш масовими. Але ці активи та продукти залишаються доступними лише для інституційних та акредитованих інвесторів. Високі мінімальні інвестиції та неліквідні структури продукту є додатковим бар'єром.

«Для того, щоб Гонконг позиціонував себе як провідну юрисдикцію для альтернативних продуктів і місце призначення для альтернативних менеджерів фондів, є заслуга в розширенні бази груп інвесторів, які можуть отримати доступ до альтернативного класу», — йдеться у звіті AIMA.

AIMA також хоче, щоб системі пенсійних фондів MPF було дозволено розподіляти кошти на альтернативи, що вимагатиме законодавчих змін до Указу про MPF. Зазначаючи, що на даний момент ландшафт MPF може бути недостатньо зрілим для роботи з альтернативами, у звіті йдеться: «Політики повинні серйозно розглянути, як залучити клас активів у гру в якийсь момент у найближчому майбутньому».

Альтернативи також можуть включати цифрові активи: AIMA каже, що органи влади повинні забезпечити належну правову та нормативну базу для підтримки безпечних інвестицій у них.

Приватний кредит і ESG

AIMA зазначає, що приватне кредитування зростає в усьому світі, але частка Азії відстає, незважаючи на можливість для МСП використовувати фінтех-платформи для позичання під рахунок-фактуру або для компаній у ланцюгах постачання отримати доступ до центральної багатонаціональної кредитної оцінки покупця.

«Політики повинні підтримувати відкритий діалог з інвесторами та інвестиційними менеджерами щодо того, як підтримати стале зростання приватного кредитування в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні», – заявили в AIMA.

Нарешті, AIMA закликає владу зосередитися на ESG, зокрема на вуглецевих кредитах.

«Можуть бути розроблені політики для виховання приватних менеджерів у цьому просторі та сприяння їх участі в транзакціях з викидом вуглецю», — сказала AIMA, додавши, що хотіла б, щоб Гонконг спробував узгодити свої стандарти, пов’язані з ESG, з іншими юрисдикціями.

На завершення AIMA закликає гонконгських політиків підтримувати місцевих постачальників даних ESG – щоб гарантувати, що менеджери активів і корпорації можуть виконувати свої зобов’язання, пов’язані з кліматичними ризиками – шляхом заохочення розвитку необхідних технологій і талантів.