Paytm — культовий індійський фінтех-бізнес, заснований Віджаєм Шекхаром Шармою в 2010 році для «платежів через мобільні пристрої». Бізнес досяг кількох віх, але став відомим у 2016 році, коли прем’єр-міністр Нарендра Моді запустив схему демонетизації, вилучивши з обігу купюри 500 і 1000 рупій.
На той час Paytm стала першою в Індії фінтех-компанією з мільйонами користувачів, яка впроваджувала інновації, завойовувала лояльність клієнтів і перетворювала дані клієнтів на новий вид конкурентної переваги.
Тепер імперія Шарми, яка вже розвалюється, стикається з подією зникнення: Резервний банк Індії наказав афілійованому банку, мажоритарним власником якого є Шарма, припинити новий бізнес, і він може відкликати ліцензію – акт, який вражає саму суть Paytm.
One97
Paytm є однією з кількох технологічних компаній під егідою One97 Communications, технологічної парасолькової компанії, що належить Шармі і раніше підтримувалася такими гучними іменами, як Softbank. One97 також володіє іншими компаніями, пов’язаними з Paytm, включаючи Paytm Payments Bank.
У 97 році One2021 опубліковано як на Національній фондовій біржі, так і на Бомбейській фондовій біржі та залучило 2.2 мільярда доларів США – найбільше IPO в історії Індії. Це також найбільш суперечливий: після початкового стрибка ціна акцій знизилася, що викликало обурення серед індійських акціонерів: ціна акцій дебютувала на рівні 1,560 рупій за акцію, але сьогодні втрачається на рівні 496 рупій за акцію.
У бізнесу були злети і падіння разом зі статками його засновника Mercurial. Але поява в Індії Об’єднаного платіжного інтерфейсу та зростання кількості багатих конкурентів загрожують моделі Paytm.
Тепер Шарма зіткнувся з кризою, з якої не може вибратися навіть такий талановитий і харизматичний підприємець, як він. Резервний банк Індії розправив філію Paytm Paytm Payments Bank, заборонивши їй приймати нові депозити після 29 лютого.
Хоча це не смертельний удар, але він ставить бізнес-імперію Шарми під загрозу. Це також викликає питання про перспективи фінтех-індустрії Індії в цілому.
Paytm отримав ліцензію на управління платіжним банком, який він запустив у 2017 році. В Індії платіжний банк може приймати депозити, але не може надавати позики, зокрема за допомогою кредитних карток. Ідея полягала в тому, щоб стати депозитною установою для клієнтів, яку звичайні банки ігнорували б, і інтегрувати інші цифрові послуги, такі як купівля золота або пропозиція процентних рахунків, у мобільні гроші.
RBI втручається
З тих пір Paytm Payments Bank, який на 51% належить One97, час від часу потрапляв під критику з боку RBI за різні порушення комплаєнсу. Але так само роблять інші банки та фінтех. Ці санкції посилилися з 2022 року, але нові заходи, оголошені 31 січня, набагато суворіші. По-перше, RBI не надав Paytm Payments Bank графіку вирішення своїх проблем.
Більш драматично, RBI не вказав порушення. Він посилався на «постійні невідповідності» та занепокоєння наглядових органів.
Джерела розповідають DigFin ймовірно, задіяні інші фактори, зокрема порушення під час реєстрації клієнтів, порушення законів про суверенітет даних і постійні прогалини в кібербезпеці – зокрема, платіжному банку бракує головного спеціаліста з інформації та безпеки (CISO).
«Paytm був неохайним», — сказав один із людей. «Чому правління не врахувало це?»
Розповідають цифри галузі DigFin що якщо RBI настільки стурбований тим, щоб довести бізнес до різкої зупинки, він, ймовірно, робить це з поважної причини, оскільки регулятор користується високою повагою. Але його таємниче судження та суворість його дій змусили галузь задуматися, що це означає.
Деякі місцеві ЗМІ припустили, що RBI також може бути засмучений поточною часткою в платіжному банку Antfin, нідерландської дочірньої компанії Ant Financial. У певний момент Ant мав 24.9% акцій One97, що викликало хвилювання Нью-Делі, який заборонив багато китайських програм.
Минулого року Ant продав свою частку лише до 13 відсотків, і джерела в Індії повідомили DigFin, що це більше не є спірним питанням. Однак складна корпоративна структура організацій One97, а також значна іноземна присутність, можливо, сприяли недовірі RBI.
Ймовірно, занепокоєння Шарми було з іншої точки зору: після IPO його найважливіші прихильники скоротили свої ставки або пішли, включаючи Softbank і Berkshire Hathaway.
Що це залишило Paytm?
Бізнес зірвано
Наказавши платіжному банку припинити прийом грошей нових клієнтів, RBI також застосував інші санкції. Користувачі не можуть поповнювати рахунки або здійснювати кредитні операції чи перекази коштів, що важливо, зокрема через UPI. Єдиними дозволеними видами діяльності є сплата відсотків, повернення готівки та повернення коштів. (Платіжною програмою керує сам Paytm, а не платіжний банк.)
«Багато людей звинувачують Віджая», — каже керівник фінтех-компанії, який працював на нього. «Але Paytm є індійським піонером фінансових технологій. У кожного гравця є свої порушення комплаєнсу. Коли всі трохи брудні, дії RBI здаються дуже жорсткими».
Найгірший випадок для Шарми – якщо RBI відкличе ліцензію на здійснення банківських операцій. Але це не завадить йому співпрацювати з іншими банками для надання багатьох із цих послуг, таких як транзакції UPI, депозитні рахунки або повсякденні платежі за комунальні послуги чи проїзд. Дійсно, Paytm співпрацює з кількома банками.
Більше того, база споживачів Paytm може не постраждати безпосередньо, оскільки вони можуть поповнювати гаманець Paytm в інших банках. Однак будуть проблеми з його великою торговельною базою.
Один керівник фінтехів каже: «Paytm схожий на порожнистий супердодаток. Банківська ліцензія зробила його стабільним, а тепер це втрачено. Але Шарма міг би купити банк – у нього є гроші».
У цій оптимістичній картині є зморшка: як зазначив один місцевий журналіст, незрозуміло, чи має Paytm ліцензію на агрегатор платежів.
Цей крок RBI, можливо, доведеться схвалити, якщо One97 придбає проблемний банк, який потребує порятунку – яких в Індії досить багато. Цілком можливо, що RBI може заблокувати його через зло чи недовіру, але тут його позолочена репутація свідчить про інше.
Відмова прийняти
Довгострокове завдання — підтримувати актуальність Paytm. UPI — це відділ цифрових платежів «The India Stack», створений і керований урядовою агенцією Національна платіжна корпорація Індії.
NPCI був запущений Конгресом за прем’єр-міністра Манмохана Сінгха, тому це не засіб нинішнього прем’єр-міністра. Але Моді агресивно пропонував NPCI та India Stack як критичну інфраструктуру для цифровізації великого ринку, що розвивається. UPI у багатьох відношеннях є величезним досягненням, але воно також підірвало багато компаній.
Живи за стеком, помри за стеком: Paytm отримав велику вигоду від демонетизації Моді та допоміг індійцям переходити на цифрові технології. Але з тих пір UPI поглинула його споживчу та торгову базу. UPI є безкоштовним, тому для індійців він став основною інфраструктурою для здійснення платежів як однорангових, так і через продавця.
Не все проходить через UPI. UPI розроблений для транзакцій з меншою вартістю, хоча NPCI час від часу підвищує ліміт. Проте заможні люди частіше користуються кредитною карткою, ніж електронним гаманцем.
А оскільки UPI є безкоштовним, оператори гаманців, які спрощують транзакції UPI (так звані «інструменти передплачених платежів»), не можуть стягувати комісію, навіть якщо робота коштує їм грошей. Починаючи з цього року, PPI буде дозволено стягувати до 1.1 відсотка комісії за обмін з продавців, які приймають оплату через UPI, але це лише підкреслює ступінь, до якої цифрові платежі стали чистою грою на великі обсяги.
Це не гра, яку Paytm виграє.
Сьогодні в платежах UPI домінують три PPI: PhonePe (46 відсотків ринку), Google Pay (36 відсотків) і Paytm (13 відсотків). Paytm не тільки затьмарився, але й поступається ще двом конкурентам, які прагнуть пробитися на цю арену: Amazon Pay і WhatsApp Pay.
PhonePe належить Walmart, а Amazon Pay володіє Flipkart, індійським гігантом електронної комерції. Ось чому PhonePe домінує в платежах UPI і чому Amazon Pay, ймовірно, займе частку ринку. Paytm має власне відділення електронної комерції, але Walmart і Flipkart набагато більші.
Насправді ця конкуренція настільки жорстка, що навіть щодо комісій за обмін валютами Paytm був змушений знизити суму, яку він стягує з продавців, до 0.64 відсотка, за словами Анурага Сінгха з хедж-фонду Ansid Capital.
У ширшій грі цифрових платежів (не лише через UPI) Paytm також відбивається від таких конкурентів, як телекомунікаційний гігант Jio (який також володіє ліцензією на банківські платежі) та онлайн-пропозиції комерційних банків.
А падіння?
Санкції RBI щодо Paytm Payments Bank погіршать становище Paytm. Навіщо клієнтам ризикувати, вкладаючи гроші в гаманець Paytm, якщо вони вважають це ризикованим?
Втрата Paytm частки ринку відображається на базі користувачів. Компанія стверджує, що має 300 мільйонів користувачів. Це величезна кількість порівняно з клієнтською базою банку: HDFC, наприклад, найбільший приватний комерційний банк в Індії, обслуговує близько 120 мільйонів людей.
Але кількість активних користувачів Paytm станом на кінець 2023 року становить лише 50 мільйонів. Тепер можна очікувати, що ця кількість зменшиться, а не зросте.
Paytm також, схоже, покладався на свій афілійований платіжний банк для транзакцій пов’язаних сторін. Сінгх зазначає, що 70 відсотків транзакцій у Paytm Payments Bank надходять від самого Paytm, а не від клієнтів банку. Це становить 43 відсотки прибутку Paytm Payments Bank у 250 мільйонів доларів.
Якщо банк втратить ліцензію, Paytm все одно зможе здійснювати транзакції через сторонні банки, але тоді він буде платити комісії за транзакції комусь іншому, а не організації, контрольованій Шармою.
Ці відносини дозволили платіжному банку завжди звітувати про прибуток, але це може бути ще одним фактором невдоволення RBI групою. Як приклад розмитих ліній, платіжний банк і Paytm використовують власні програми. Але вони обидва мають торгову марку «Paytm», тому незрозуміло, чи знають користувачі різницю. Цей безцеремонний підхід до управління зараз буде переслідувати Шарму, тому що звичайні користувачі додатка Paytm тепер, швидше за все, втечуть.
Наслідки
Великі суперники із задоволенням заберуть користувачів Paytm, але для багатьох у фінтех-індустрії придушення Paytm викликає занепокоєння.
Один венчурний капіталіст сказав DigFin, що вважає, що санкції стосуються лише Paytm і не вплинуть на ширшу фінтех-індустрію. IPO One97 відбулося на піку світового ажіотажу та божевільних оцінок, і акціонери були розлючені ще до того, як дії RBI збили курс акцій ще на 20 відсотків. Але це не про фінтех як такий.
Але засновники fintech надіслали Моді листа з проханням керувати RBI. Жорсткість покарання, особливо очікування, що RBI відкличе ліцензію Paytm Payments Bank, не йде врозріз із його готовністю вирішувати проблеми з проблемними банками.
За помилки Paytm, Шарма зіграв піонерську роль у привезенні цифрових грошей до Індії. Він видатна фігура у фінтех. Напад на нього виглядає як атака на інноваційний сектор: оскільки RBI не вказав причин, засновники фінтехів вважають, що його дії схожі на вираження недовіри до фінтех.
Хоча це може здатися божевільним, враховуючи гордість уряду своєю цифровою інфраструктурою, важливо зазначити, що UPI та решта India Stack є державними проектами, які витіснили приватний сектор. Підприємці можуть відчувати себе виправданими, згадуючи, що сталося з китайською Ant Group, і цікавляться, чи відбувається щось подібне в Індії. Іронія полягає в тому, що Paytm був бенефіціаром іншого свавільного урядового проекту – кампанії демонетизації Моді.
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
- ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
- PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
- джерело: https://www.digfingroup.com/paytm-rbi/
- : має
- :є
- : ні
- :де
- $UP
- 1
- 120
- 13
- 2%
- 20
- 2010
- 2016
- 2017
- 2021
- 2022
- 2023
- 24
- 29
- 300
- 31
- 36
- 46
- 50
- 51
- 70
- 9
- a
- МЕНЮ
- Прийняти
- приймає
- За
- рахунки
- Рахунки
- досягнутий
- досягнення
- набувати
- придбаний
- Діяти
- дію
- дії
- активний
- діяльності
- Перевага
- прихід
- постраждалих
- філія
- Афілійований
- після
- агентство
- агресивно
- дозволено
- по
- вже
- Також
- хоча
- завжди
- Amazon
- серед
- an
- та
- оголошений
- Інший
- мураха
- мураха фінансовий
- Група мурашок
- додаток
- підхід
- схвалювати
- додатка
- ЕСТЬ
- Арена
- ARM
- AS
- запитувач
- At
- атака
- Атакуючий
- підтриманий
- прихильники
- Банк
- Банк Індії
- Banking
- Банки
- заборонений
- база
- BE
- стали
- оскільки
- ставати
- було
- перед тим
- Вірити
- бенефіціар
- Berkshire
- Berkshire Hathaway
- Великий
- більший
- найбільший
- Білл
- Мільярд
- Винен
- Блокувати
- підривати
- рада
- обидва
- фірмова
- порушення
- Перерва
- приносити
- Приведення
- ширше
- широко
- побудований
- бізнес
- підприємства
- але
- купити
- by
- прийшов
- Кампанія
- CAN
- не може
- капітал
- карта
- Cards
- випадок
- стелю
- виклик
- заряд
- вантажі
- харизматичний
- головний
- Chinas
- Звернення
- CISO
- цитується
- претензій
- ясно
- Приходити
- комерційний
- зв'язку
- Компанії
- компанія
- порівняний
- конкурс
- конкурентоспроможний
- конкурентів
- комплекс
- дотримання
- стурбований
- Турбота
- Конгрес
- споживач
- внесок
- контроль
- спірний
- Core
- Корпоративний
- КОРПОРАЦІЯ
- витрати
- може
- Розбити
- тріщини
- божевільний
- кредит
- кредитна картка
- Кредитні карти
- криза
- критичний
- Критична інфраструктура
- вирішальною мірою
- Поточний
- клієнт
- дані про клієнтів
- Лояльність клієнтів
- Клієнти
- Кібербезпека
- дані
- Смерть
- дебютувало
- Делі
- депозит
- депозити
- призначений
- Померти
- різниця
- різний
- DigFin
- цифровий
- Цифрові гроші
- Цифрові платежі
- цифрові послуги
- безпосередньо
- проблемних
- do
- робить
- домінувати
- домінує
- вниз
- падіння
- різко
- охрестили
- e-commerce
- електронний гаманець
- або
- ще
- з'являються
- ринок, що розвивається
- Імперія
- включений
- кінець
- юридичні особи
- суб'єкта
- Підприємець
- підприємці
- депозит
- особливо
- Навіть
- Event
- Кожен
- все
- все
- приклад
- обмін
- виконавчий
- очікування
- очікуваний
- висловлюючи
- ступінь
- вимирання
- особи
- фасилітувати
- сприяння
- факт
- фактор
- фактори
- Падати
- далеко
- недоліки
- лютого
- плата
- почувати
- почуває
- Інформація про оплату
- кілька
- жорстокий
- Рисунок
- цифри
- фінансовий
- FinTech
- фініки
- Пожежа
- Перший
- ФЛІПКАРТ
- для
- примусовий
- іноземні
- фортуни
- Заснований
- засновник
- засновники
- Безкоштовна
- від
- фонд
- гра
- гігант
- даний
- Go
- йде
- буде
- золото
- добре
- Google Pay
- є
- управління
- Уряд
- державні проекти
- Земля
- Group
- було
- сталося
- Відбувається
- Мати
- he
- хедж
- hedge fund
- Герой
- допоміг
- Високий
- його
- його
- історія
- домашній
- честь
- домашнє господарство
- Однак
- HTTPS
- величезний
- обман
- знакових
- ідея
- if
- ігнорувати
- Impact
- важливо
- накладений
- in
- У тому числі
- неймовірний
- дійсно
- Індію
- індійський
- промисловість
- інформація
- Інфраструктура
- початковий
- інноваційний
- інновація
- Установа
- інтегрувати
- пересадочних збори
- інтерес
- інтерфейс
- в
- залучений
- IPO
- іронія
- питання
- питання
- IT
- ЙОГО
- сам
- січня
- Jio
- журналіст
- просто
- виправданий
- зберігання
- Дитина
- Знати
- не вистачає
- великий
- найбільших
- запущений
- Законодавство
- Залишати
- лист
- ліцензія
- як
- Ймовірно
- ліній
- Перераховані
- трохи
- Кредити
- місцевий
- довше
- шукати
- Втрачає
- програш
- від
- втрачений
- Лояльність
- made
- зробити
- багато
- ринок
- частка ринку
- Може..
- заходи
- Медіа
- Купець
- Купці
- може бути
- Основні етапи
- мільйона
- мільйони
- міністр
- недовіра
- Mobile
- Мобільні гроші
- модель
- гроші
- більше
- найбільш
- рухатися
- множинний
- ім'я
- Імена
- способи нарендри
- National
- Національна платіжна корпорація Індії
- потреби
- Нові
- немає
- особливо
- увагу
- примітки
- зараз
- NPCI
- номер
- іноді
- іноді
- of
- від
- пропонувати
- пропонує
- Пропозиції
- Офіцер
- on
- На борту
- ONE
- постійний
- онлайн
- тільки
- працювати
- працювати
- Оператори
- Оптимістичний
- or
- Інше
- інакше
- з
- власний
- яка перебуває у власності
- володіє
- партнерінг
- партнерства
- Платити
- платіж
- оплата
- платежі
- Paymt
- Peak
- пірінгових
- Люди
- для
- відсотків
- людина
- перспектива
- картина
- піонер
- Піонерський
- розбито
- plato
- Інформація про дані Платона
- PlatoData
- грав
- гравець
- плюс
- точка
- поп
- положення
- це можливо
- наявність
- раніше
- price
- гордість
- первинний
- Prime
- прем'єр-міністр
- приватний
- приватний сектор
- ймовірно
- проблеми
- Прибуток
- проект
- проектів
- перспективи
- забезпечувати
- покупка
- Ставить
- Поклавши
- питань
- досить
- піднятий
- піднімається
- RBI
- причина
- Причини
- зменшити
- відображено
- Повернення
- регулярний
- регулятор
- пов'язаний
- відносини
- доречний
- пам'ятаючи
- звітом
- репутація
- Резерв
- резервний банк
- Резервний банк Індії
- поважає
- REST
- revenue
- Зростання
- Risk
- Ризикований
- суперників
- Роль
- прогін
- Зазначений
- Санкції
- говорить
- схема
- сектор
- безпеку
- Здається,
- посланий
- служить
- Послуги
- кілька
- строгість
- Поділитись
- Акціонери
- Шарма
- чисто
- аналогічний
- з
- So
- ПРОГРАМНИЙ БАНК
- проданий
- Хтось
- що в сім'ї щось
- Звучати
- Джерела
- конкретний
- зазначений
- Навпроти
- стабільний
- стек
- частка
- ставки
- Починаючи
- Як і раніше
- акції
- Фондова Біржа
- Стоп
- суворіші
- страйки
- структура
- допоміжний
- такі
- Запропонує
- супердодаток
- Приймати
- прийняті
- взяття
- талановитий
- технології
- технічних компаній
- Технологія
- телекоми
- сказати
- ніж
- Що
- Команда
- Резервний банк Індії
- їх
- Їх
- потім
- Там.
- Ці
- вони
- річ
- Думає
- третя сторона
- це
- У цьому році
- хоча?
- загрожують
- три
- через
- розклад
- до
- сьогодні
- сказав
- топ
- трансакцію
- угода
- Операційні збори
- Transactions
- переклади
- тривожний
- Поворот
- два
- парасолька
- незрозуміло
- при
- нижнє підкреслення
- United
- ЮПІ
- UPS
- використання
- користувачі
- комунальні послуги
- Оцінки
- різний
- автомобіль
- підприємство
- венчурний капіталіст
- дуже
- через
- Порушення
- обсяг
- Wallet
- Walmart
- було
- були
- Що
- коли
- Чи
- який
- ВООЗ
- чому
- волі
- Готовність
- перемога
- з
- зняття
- цікаво
- Work
- тренування
- працював
- світовий
- погіршуватися
- найгірше
- б
- рік
- ще
- зефірнет