Чи наближається світ, де нам зовсім не потрібні венчурні компанії?

Зростання 1000 Unicorns і 100 Decacorns у поєднанні з нічними змінами в процесах збору коштів від Covid радикально змінило венчурний капітал:

• Тільки Tiger вкладає 100 мільярдів доларів, переважно в хмарних стартапах, і дуже швидко.
• Ймовірно, зараз існує понад 100 фондів засновників і операторів по 50-100 млн. доларів кожен. З багатьма іншими. Набагато більше. Які часто приймають рішення за лічені хвилини. Якби ви могли заповнити весь свій раунд чудовими генеральними директорами, віце-президентами та керівниками — чому б вам не зробити цього? Що ж, є недоліки, особливо відсутність головного інвестора (докладніше про це тут). Але все ж.
• Зрозуміло, що оцінки зросли до того моменту, коли типовий стартовий фонд, скажімо, 20-50 мільйонів доларів США, справді більше не може купити традиційні 7.5%-10% раунду. Принаймні не в багатьох випадках.
• Фінансування через Zoom не лише прискорило терміни, але й прискорило толерантність до ризику. З меншою старанністю та меншим часом. Що полегшує автоматизацію.

Що чекає в майбутньому? Я не знаю, але таке відчуття, що для деяких зміни настають швидше, ніж ми передбачали. Принаймні для привілейованих.

Для деяких:

• Найкращі акселератори створять понад 1000 високоякісних стартапів a рік. Кожен. Двигуни, такі як YC і EF та інші, автоматизували створення «високоякісного» попереднього стартапу. Звісно, ​​не всі досягнуть успіху, але більшість засновано злими розумними засновниками, які в деяких випадках уже мають натяк на потяг. Можливо, це сталося б до COVID-500, але Covid затягнув це на багато років вперед. Більше немає потреби в особистих пакетах тощо. «500 стартапів» кілька років тому звучало божевільно. Як хтось міг профінансувати XNUMX стартапів? Ну, тепер багато людей будуть — щороку.
• Весь попередні, початкові та навіть кошти серії А можна залучити з фондів оператора та ангелів — і в обхід традиційних фондів. Відсутність необхідності продавати 10%+ будь-якому конкретному фонду означає, що традиційний початковий фонд стає все більш маргіналізованим. Маючи 1000+ єдинорогів і 100+ decacorns, засновники та керівники цих лідерів продовжуватимуть збирати кошти, які у багатьох випадках є менш чутливими до власності та оцінки, ніж традиційні початкові фонди.
• Фінансування на основі боргів і доходів уже майже автоматизовано — і ця зміна відбулася швидко.  Борг не може прийняти такий великий ризик, як власний капітал, але його автоматизація — це величезна зміна, яка відкриває категорію для у 100 разів більшої кількості стартапів, ніж у минулі часи, коли Silicon Valley Bank вибирав найкращі стартапи для боргових ліній тощо.
• Фінансування «двигунів» / машин у Tiger, Insight тощо є / по суті, буде попередньо фінансувати прорив SaaS і хмарних компаній (ті, які підтверджені даними) майже в режимі реального часу. Звичайно, це відбувалося раніше, але не так (майже) автоматично, як зараз.

Тепер це для деяких стартапів. Для пільговиків. Весь цикл створення та фінансування стає (майже) автоматизованою машиною.

Для менш привілейованих і для аутсайдерів отримати фінансування може бути важче, ніж будь-коли, оскільки все більше і більше капіталу зосереджується на лідерах, що вийшли з ринку. Це може бути справжнім домом венчурного капіталіста. Непомічене, неочевидне, те, що інші не бачать і не бачать.

Як, мабуть, було колись.

Джерело: https://www.saastr.com/is-a-world-coming-where-we-dont-need-vcs-at-all/