Липневий звіт про робочі місця може стати причиною наступного великого поштовху на ринку наступного тижня

П’ятничний звіт про робочі місця може стати каталізатором, який допоможе визначити, чи є ринки нестабільними, чи торгуватиметься так, ніби це серпневі дні тихого собачого дня.

Більше чверті в S&P 500 звітувати про прибутки наступного тижня. Календар включає компанії в таких секторах, як споживчі товари, страхування, фармацевтика, подорожі та ЗМІ. Від Бронювання холдингів до ViacomCBS, Wayfair та Kellogg, інвестори будуть стежити за тим, що компанії скажуть про відновлення діяльності, збої в ланцюжку постачання та зростання витрат.

«Я думаю, що 85% компаній, які звітують про прибутки, згадали про інфляцію під час дзвінків щодо прибутків», — сказав головний інвестиційний директор Franklin Templeton Fixed Income Сонал Десаї. «Інфляція може не бути проблемою для політиків і фінансових ринків, які, здається, зовсім не стурбовані. Здається, це турбує людей, які повинні купувати речі, або людей, які виробляють речі».

Фактор робочих місць

Федеральна резервна система заявила, що різкий стрибок інфляції є лише тимчасовим, і багато інвесторів, схоже, сприймають це спокійно. Ринок інтенсивно зосереджений на іншому мандаті центрального банку: ринку праці. Голова ФРС Джером Пауелл сказав у середу він хотів би побачити сильні звіти про роботу перед тим, як згорнути програму скупки облігацій центрального банку на 120 мільярдів доларів на місяць.

Бюро статистики праці США опублікує Звіт про зайнятість за липень вранці в п'ятницю, 6 серпня. За даними Dow Jones, очікується, що буде показано 788,000 850,000 несільськогосподарських працівників, що менше з 5.7 5.9 у червні. Очікується, що рівень безробіття знизиться до 3.9% з XNUMX%. Очікується, що середня погодинна оплата зросте на XNUMX% за рік.

Директор з досліджень Ironsides Macroeconomics Баррі Кнапп сказав, що він очікує, що наступні два місячні звіти про робочі місця будуть сильними, і ФРС повинна бути готова оголосити у вересні, що вона готова почати повільне розгортання своєї програми купівлі облігацій.

Це важливий крок, оскільки це буде перший реальний відхід від легкої політики центрального банку, яка була запроваджена під час пандемії. Це також означатиме, що ФРС буде відкрита для підвищення процентних ставок після завершення скорочення.

Зміна гри для ринків

«П’ятниця може кардинально змінити ситуацію», – сказав Кнапп про роботу. До цього він очікує, що акції будуть торгуватися у вузькому діапазоні.

Якщо кількість робочих місць, доданих у липні, буде набагато вищою, ніж очікувалося, і перевищить 1 мільйон, Кнапп сказав, що ринок може негайно розпродати, якщо ФРС буде готова скоротити купівлю облігацій.

Якщо число буде нижчим, ніж очікувалося, ринок може піднятися. «Ми перебуваємо в мертвому періоді після прибутків, і нас хвилює темп повторного відкриття. Це ще трохи знак питання. Упередження буде вищим після слабкого числа. … Погане – це добре. Добре – це погано», – сказав Кнапп.

Як і деякі інші стратеги, він очікує побачити корекцію фондового ринку, можливо пізніше цього літа.

«Я в таборі, де, я думаю, ми зробимо нашу першу серйозну корекцію». — сказав Кнапп. «Ми, ймовірно, отримаємо принаймні 10% або більше. … Це дійсно може статися, коли вони [посадовці ФРС] оголосить про це у вересні».

Головний економіст Wilmington Trust Люк Тіллі сказав, що він очікує лише 350,000 XNUMX робочих місць, виходячи з високочастотних даних, які він спостерігає.

«Ми вважаємо, що кількість робочих місць становить близько 500,000 XNUMX. Минулий місяць здається трохи перевареним», – сказав він.

Команда S&P 500 минулого тижня впав на 0.4% до 4,395, а Nasdaq втратив ще більше, знизившись на 1.1% до 14,672.

Серед найкращих результатів були циклічні акції. Матеріали підскочили на 2.8% за тиждень, а частки енергії зросли на 1.6%. Фінансовий сектор зріс на 0.7%. Але техніка впала на 0.7%.

Кнапп сказав, що тепер має сенс тримати акції, які знаходяться в рефляційній торгівлі, такі як енергетика, промисловість або матеріали.

Сплеск дельта-варіанту коронавірусу викликав занепокоєння серед інвесторів і був фактором, що стримує процентні ставки. Прибутковість 10-річних зобов’язань, яка рухається протилежно від ціни, трималася на низьких рівнях і становила 1.23% у п’ятницю через побоювання, що дельта-варіант коронавірусу може сповільнити зростання.

Наступного тижня інвестори будуть стежити за іншими важливими даними, зокрема Інститут управління постачанням виробничі дані понеділок і претензії безробітних і торгові дані четверга.

Команда KraneShares CSI China Internet ETF втратив приблизно половину своєї вартості від піку в лютому, і впав ще на 2.6% у п’ятницю.

Інтернет-продавець Alibaba є одним із провідних холдингів ETF. Очікується, що компанія оголосить прибутки у вівторок.

понеділок

Доходи: Take-Two Interactive, Мозаїка, Vornado Realty, Eastman Chemical, Simon Property, Трансокеан, Піонерські природні ресурси, Reynolds Consumer Products, ON Semiconductor, NXP Semiconductor, AXA, Loews

9: 45 am Manufacturing PMI

10:00 Виробництво ISM

10: 00 am Витрати на будівництво

2:00 Опитування старшого кредитного спеціаліста

Вівторок

Доходи: Алібаба, Амген, Елі Ліллі, Clorox, ККР, Under Armour, Eaton, Discovery, Pitney Bowes, Marriott, ConocoPhillips, Activision Blizzard, Бюджет Avis, Public Storage, Devon Energy, Jacobs Engineering, Bausch Health, Incyte, Philips 66, Ральф Лоурен, Expeditors International, Микола, Warner Music

10: 00 am Фабричні замовлення

Об 11:00 ФРС Нью-Йорка оприлюднила інформацію про борги та кредити домогосподарств

середа

Доходи: Бронювання холдингів, CVS Здоров'я, GM, Etsy, MGM Resorts, Allstate, Убер, Fox Corp., Electronic Arts, Roku, Крафт Хайнц, Toyota, Sony, AmerisourceBergen, Marathon Petroleum, BorgWarner, Entergy, Apollo Global Management, New York Times, Шотландське чудо-гро, Tupperware, MetLife, IAC/Інтерактив

8: 15 - зайнятість в ADP

9: 45 am Services PMI

10:00 Служби ISM

четвер

Продаж автомобілів

Доходи: Регенерон, ViacomCBS, Крім м'яса, DropBox, Expedia, Sprouts Farmers Market, TrueCar, Shake Shack, Площа, TripAdvisor, Cushman and Wakefield, Келлогг, Cigna, Zillow, Lions Gate, Ambac, Virgin Galactic, Рішення Motorola, Zynga, Illumina, AIG, SeaWorld, Cardinal Health, Герцог Енергія, Thomson Reuters, Datadog, Eventbrite, NRG Energy, Вибір готелів, Паркер-Ганніфін, Wayfair, Зоет

8: 30 am Початкові претензії безробітних

8: 30 am Міжнародна торгівля

п'ятниця

Доходи: Liberty Broadband, Liberty Media, AMC Networks, Draftkings, Fluor, Gannett, Навіс зростання, Nuance Communications, Шина Goodyear

8:30 Звіт про роботу

10: 00 am Оптова торгівля

3: 00 pm Споживчий кредит

Оновлення: цю історію було оновлено, щоб показати, що в понеділок не відбудеться жодної події з президентом ФРС Бостона Еріком Розенгреном