Перегляд волатильності – опціони, контрольовані бета-версією

Перевидано Платоном

читають: 0

Контроль бета-версії портфеля, який вимірює загальний системний ризик портфеля порівняно з ринком у цілому, має важливе значення, оскільки ці ринки продовжують долати рекордно високий рівень за рекордним із сильними відкатами. Червень став яскравим прикладом, коли на початку місяця ринки піднялися до нових історичних максимумів, а потім зазнали розпродажу, спричиненого Федеральною резервною системою, щоб лише відскочити на позитивну територію до завершення місяця. Контролювати бета-версію та отримувати таку саму або вищу ринкову віддачу є метою портфеля на основі опціонів. Бета-контрольований портфель може бути досягнутий за допомогою змішаного підходу на основі опціонів, де 50% готівки зберігається в поєднанні з довгостроковими акціями на основі індексів і компонентом опціонів. Опціони самі по собі не можуть бути єдиним чинником підвищення вартості портфеля; однак вони можуть відігравати важливу роль у побудові загального портфеля для контролю над бета-версією.

Отримання постійного щомісячного доходу з одночасним визначенням ризику, залученням мінімальної суми капіталу та максимізацією рентабельності капіталу є основою цієї опціонної/бета-контрольованої портфельної стратегії. Вони можуть забезпечити плавне та послідовне підвищення вартості портфеля, не здогадуючись, у якому напрямку рухатиметься ринок, і дозволяють отримувати постійний щомісячний дохід із високою ймовірністю за різних ринкових сценаріїв. За останні 15 місяців (квітень 2020 – травень 2021) було розміщено та закрито 293 угоди. Коефіцієнт виграшу опціонів становив 98% із середньою рентабельністю інвестицій на виграшну угоду 7.0% і загальним охопленням премії за опціони 84% при русі в ногу з S&P 500. Ефективність опціонного портфеля демонструє довговічність і стійкість торгівлі опціонами для досягнення результатів портфеля зі значно меншим ризиком за допомогою бета-контрольованого способу. Підхід на основі опціонів обійшов розпродажі у вересні 2020 року, жовтні 2020 року, січні 2021 року та травні 2021 року (рис. 1, 2 і 3).

Рисунок 1. Загальна ефективність на основі опціонів порівняно з індексом S&P 500 за період з квітня 2020 р. по травень 2021 р., доступний через Служба торгових повідомлень

Рисунок 2 – Загальні показники варіантів з травня 2020 року по 25 червня 2021 року, доступні через Служба торгових повідомлень
Рисунок 3 – Загальні показники варіантів з травня 2020 року по 25 червня 2021 року, доступні через Служба торгових повідомлень

результати

Порівняно з ширшим індексом S&P 500, портфель змішаних опціонів, довгострокового капіталу та грошового портфеля значною мірою відповідає цьому індексу в цілому та перевершує результати протягом місяців із негативною прибутковістю. Навіть у найбільш оптимістичному сценарії післяпандемічних мінімумів, коли ринки стерли всі падіння та подули минулі попередні максимуми через V-подібне відновлення, цей підхід відповідав доходам S&P 500 до 25 червня 2021 року зі значно меншим ризиком (рис. 4 і 5).

Загалом з травня 2020 року по 25 червня 2021 року було розміщено та закрито 293 угоди. У результаті було досягнуто показника виграшу в 98% із середньою рентабельністю інвестицій на угоду в 7.0% і загальним охопленням опціонної премії в 84%, перевершуючи ширший ринок через падіння у вересні 2020 року, жовтні 2020 року та січні 2021 року (рис. 1). ).

Рисунок 4 – ROI на угоду за останні ~300 угод, доступних через a Служба торгових повідомлень
Рисунок 5 – Відсоток надходження премії на угоду за останні ~300 угод, доступних через a Служба торгових повідомлень

Постійний дохід, незважаючи на зниження у вересні 2020 року, жовтні 2020 року та січні 2021 року

Зниження у вересні 2020 р., жовтні 2020 р. та січні 2021 р. дають чудову можливість продемонструвати довговічність і стійкість опціонного портфеля. У вересні 1,251 року, жовтні 2,585 року та січні 3,372 року було досягнуто позитивної прибутковості в розмірі 2020 доларів США, позитивної прибутковості в розмірі 2020 доларів США та позитивної прибутковості в 2021 доларів США для опціонної частини портфеля (рис. 6).

Рисунок 6. Створення постійного доходу, незважаючи на негативну прибутковість індексу S&P 500 у вересні 2020 року, жовтні 2020 року та січні 2021 року

Позитивна прибутковість різко контрастувала з негативною прибутковістю для загального ринку протягом цих негативних місяців. Створення постійного доходу без здогадок, у який бік рухатиметься ринок з ймовірністю успіху на вашу користь, є ключем до торгівлі опціонами.

10 правил гнучкої стратегії опціонів

Протягом останніх 15 місяців відновлення після пандемії дисциплінований підхід до гнучкого портфеля на основі опціонів був важливий для того, щоб подолати волатильність і уникнути падіння ринку. Якщо опціони використовуються для досягнення результатів портфеля, необхідно вжити низку захисних заходів. При продажу опціонів і управлінні портфелем на основі опціонів, наступне
вказівки є важливими:

Висновок

Контроль бета-версії портфеля для зниження системного ризику по відношенню до ширшого ринку з одночасним отриманням фіксованого прибутку може бути досягнутий за допомогою змішаного підходу на основі опціонів, де 50% готівки зберігається в поєднанні з довгостроковими акціями на основі індексів і компонентом опціонів.

Стратегія на основі опціонів, контрольована бета-версією, стала ключовою в обході падінь у вересні 2020 року, жовтні 2020 року та січні 2021 року та підтвердила важливість належного управління ризиками. Підхід, заснований на опціонах, забезпечує запас міцності, одночасно обходячи наслідки різких змін ринку, а також стримуючи волатильність портфеля. З огляду на нестабільність, постійний щомісячний дохід був згенерований, випереджаючи S&P 500 під час ринкових спадів. Крім того, гібридний портфель опціонів/готівки/довгого капіталу демонструє свою довговічність навіть у порівнянні з найбільш оптимістичними умовами після пандемії бичачого ринку.

Дотримання 10 правил у торгівлі опціонами за останні 15 місяців принесло позитивний прибуток за будь-яких ринкових умов для опціонного сегменту портфеля. Крім того, позитивна прибутковість опціонів різко контрастувала з негативною прибутковістю для загального ринку протягом низьких місяців. Це демонструє довговічність і стійкість портфеля на основі опціонів, щоб перевершити ефективність під час ринкових турбулентностей. З цією метою потрібна гнучкість портфеля, щоб пом’якшити невизначеність і розширення волатильності.

Ной Кедровський
Співавтор INO.com

Розкриття інформації: автор володіє акціями в AAPL, AMZN, DIA, GOOGL, JPM, MSFT, QQQ, SPY та USO. Однак він може брати участь у торгівлі опціонами на будь-які цінні папери, що лежать в основі. Автор не має ділових стосунків із будь-якими компаніями, згаданими в цій статті. Він не є професійним фінансовим консультантом чи податковим фахівцем. Ця стаття відображає його власну думку. Ця стаття не є рекомендацією купувати чи продавати будь-які згадані акції чи ETF. Кедровскі є індивідуальним інвестором, який аналізує інвестиційні стратегії та поширює аналізи. Кедровскі заохочує всіх інвесторів провести власне дослідження та належну обачність перед інвестуванням. Будь ласка, не соромтеся коментувати та залишати відгуки; автор цінує всі відповіді. Автор є засновником Stock Options Dad, LLC – www.stockoptionsdad.com, де опціони – це ставка на те, куди акції не підуть, а не куди підуть. Там, де торгівля опціонами з високою ймовірністю для постійного доходу та зменшення ризику процвітає як на бичачому, так і на ведмежому ринках. Щоб отримати більш привабливий короткочасний контент на основі опцій, відвідайте stockoptionsdad's YouTube канал.

Джерело: https://www.ino.com/blog/2021/07/navigating-volatility-beta-controlled-options/

Часова мітка: Липень 17, 2021