Offchain: зараза

Те, що дає DeFi, DeFi забирає AKA, чому нестабільна прибутковість як почала, так і вбила бичачий бій.

Ти пам'ятаєш DeFi літо? Той чарівний період у середині 2020 року, коли люди гналися за 10,000 XNUMX% прибутковості, видобуваючи ліквідність і щодня керувалися протоколами харчової тематики?

Я маю на увазі, хто міг би забути Tendies, недовговічний протокол DeFi, заснований на інтернет-субкультурі, присвяченій тендерам з курки, в яких учасники розмовляли один з одним південною розтяжкою в стилі KFC Colonel. Магія!

Літо DeFi було кращим і найгіршим: технологічні інновації, що змінюють світ, були представлені з усією зрілістю та серйозністю фільму Полі Шора.

Що ж, через два роки DeFi виріс, став мейнстрімом і – намагаючись довести, що все, що TradFi може зробити, ми можемо зробити краще – призвів до повномасштабного краху в системі в стилі GFC.

Переносники зараження

Глобальна фінансова криза 2008 року була вправою, що заражає. Світ банківської справи та міжнародних фінансів настільки взаємопов’язаний і гомогенізований, що коли ринок субстандартних іпотечних кредитів/CDO впав, було важко знайти установу, яка не мала б ризику. Ось як ми так швидко перейшли від Lehman Brothers до «Усе, скрізь і відразу».

Як виявилося, ринок DeFi 2022 року побудований на схожих засадах. Протягом останніх двох років усі основні гравці у сфері криптокредитування – Celsius, BlockFi, Luna, Lido, Voyager та інші. – створили ланцюжок надзвичайно складних і все більш слабких механізмів, що приносять прибуток, де кожен залучає всіх інших, щоб запропонувати занадто хороші, щоб бути правдою відсоткові ставки.

Але коли гроші перестали надходити, а втрати почали збільшуватися, виявилося, що більша частина сотень мільярдів доларів, нібито заблокованих у DeFi, була уявною. І вилучення коштів клієнта, коли клієнт їх хотів, буде важчим, ніж очікувалося.

Киньте виклик CeFi

Результатом було, ну, це [дико показує на палаючий пекельний пейзаж]. У той час як криптовалютні ринки падають ще до падіння LUNA-UST, подальші кризи ліквідності та каскади ліквідації штовхнули нас на незвідану територію. Ніколи раніше біткойн не опускався нижче історичного максимуму попереднього циклу, але ми тут. Ура для нас.

Ви можете сперечатися, чи це проблема з DeFi як такою – децентралізовані протоколи, такі як Compound, Aave, Curve та Balancer, працюють чудово – чи з централізованим фінансовим рівнем, розміщеним поверх нього. Технологія блокчейн, як і більшість технологій, не залежить від цінностей; важливо те, що ми з цим робимо.

Жадібність і страх, давні слабкості людства, знову підвели нас до краю. Як Сем Бенкс-Фрідман з FTX стверджує,, це ті випадки, коли регулювання може допомогти нам пом’якшити найгірші сторони нас самих. (FTX також насолоджується роллю білого лицаря/крипто-центрального банку прямо зараз, виручаючи таких кредиторів, що борються, як Voyager і BlockFi сотні мільйонів короткострокового фінансування).

Як би жорстоко це не було – і біль для роздрібних інвесторів, безсумнівно, реальний і помітний – важко не сприймати це як необхідне приниження індустрії, яка керується кредитними важелями, яка розжиріла від жадібності, прибутків і нескінченних грошей, що пройшли дворічний період. бичачий ринок. Але леверидж — це абстракція, ознака ринку, який займається лише собою. Тільки після очищення ми зможемо побачити, що залишилося.

Люк з CoinJar

Служби цифрової валюти та обміну CoinJar управляються CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807 в Австралії та CoinJar UK Limited (номер компанії 8905988) у Великобританії. CoinJar UK Limited зареєстровано Управлінням фінансового контролю як постачальник обміну криптоактивів і постачальник гаманців-зберігачів у Сполученому Королівстві відповідно до Положення про відмивання грошей, фінансування тероризму та переказ коштів (інформація про платника) зі змінами (довідковий номер фірми). 2017). Як і всі інвестиції, криптоактиви несуть ризик. Через потенційну волатильність ринків криптоактивів вартість ваших інвестицій може значно впасти і призвести до повних збитків. Криптоактиви є складними і наразі не є фінансовими продуктами, які регулюються ASIC або FCA, і ви не можете отримати доступ до Схеми компенсації фінансових послуг Великобританії або Служби фінансового омбудсмена Великобританії у зв’язку з будь-яким спором з CoinJar. Ми використовуємо сторонні банківські послуги, постачальники послуг зберігання та оплати, і несправність будь-якого з цих постачальників також може призвести до втрати ваших активів. Ми рекомендуємо вам отримати фінансову консультацію, перш ніж приймати рішення використовувати свою кредитну картку для покупки криптоактивів або інвестування в криптоактиви. CGT може сплачуватися з прибутку.

• Coinsmart. Найкраща в Європі біржа біткойн та криптовалют.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. БЕЗКОШТОВНИЙ ДОСТУП.
• CryptoHawk. Альткойн Радар. Безкоштовне випробування.
• Джерело: https://blog.coinjar.com/offchain-contagion/