Нерухомість і акції виглядають переоціненими, що сприяє друку грошей ФРС

У відповідь на глобальну пандемію вони щомісяця вливають в економіку 120 мільярдів доларів. Тепер, коли економічні умови повернулися в норму, економісти, схоже, погоджуються, що їм потрібно почати згортати це.

Найбільш суперечливим аспектом нещодавніх нестримних вливань ліквідності є 40 мільярдів доларів на місяць (із зазначених вище 120 мільярдів доларів), які спрямовуються безпосередньо в іпотечні цінні папери. З 5 березня близько до $ 1 трлн увійшло в ці активи.

Іншими словами, ФРС вкладає гроші в ринок житла, незважаючи на те, що ціни на житло стрімко зросли під час пандемії. По суті, вони підливають масла у вогонь.

Це може бути добре і добре для людей, які вже володіють домом, але завищені ціни значно ускладнюють це для тисячоліть, які вже бореться вийти на ринок нерухомості.

Двоє чиновників ФРС вже зробили це виражений вони вважають, що на даний момент їм не слід тиснути на підвищення цін на житло, але ключові особи, які приймають рішення, ще не прийняли рішення, вбачаючи одночасне стимулювання іпотеки та державного боргу США як важливе для своєї стратегії. Природно.

Завищена ціна

Однак не лише будинки сьогодні мають завищені ціни. Весь фондовий ринок торгується набагато вище історичних оцінок.

Тут ми можемо побачити співвідношення ціни і прибутку S&P 500, яке є одним із найпоширеніших способів вимірювання відносної вартості фондового ринку.

Історично склалося так, що цей показник зазвичай коливається від 10 до 20 разів на заробіток. Єдиний раз, коли він був вищим, ніж зараз, це було під час світової фінансової кризи.

Це не означає, що він не може піднятися вище. Але це означає, що чиновникам ФРС доведеться довго і наполегливо думати, йдучи на наступне засідання 27 липня.

Їм стає все важче розумно виправдати друк грошей, і на даний момент я не впевнений, що навіть дельта-варіант зможе їх врятувати.

Щодо себе я намагаюся уникати прогнозування вершини фондового ринку, але в даному випадку це стає дуже спокусливим, оскільки все більше посадовців ФРС стали налаштованими, а більше економістів кажуть, що вітали б відкат ринку швидше, ніж пізніше.

BIS на криптовалюті

Для подальшого читання сьогодні ми маємо незвичайну рекомендацію від Банку міжнародних розрахунків (BIS), який уважніше придивляється до того, хто зберігає криптовалюти і чому.

Цей 52-сторінковий документ наповнений статистичними даними, діаграмами та цифрами, які надзвичайно дивують. Я не часто погоджуюся з BIS, але я досить довго стежу за одним із авторів, Рафаелем Ауером, і досить важко сперечатися з його підходом, заснованим на фактах.

Джерело: https://www.bitcoinmarketjournal.com/real-estate-and-stocks-look-overvalued-boosted-by-feds-money-printing/