Ключові винесення
- Andreessen Horowitz є одним із найдосвідченіших інвесторів у сфері технологій і криптовалют.
- Незважаючи на вражаючий послужний список, протягом багатьох років фірма допускала кілька помилок.
- Деякі з його найгірших ставок включають OpenBazaar, Diem, Basis і BitClout.
Поділитися цією статтею
Andreessen Horowitz зарекомендував себе як крипто-важковаговик, зробивши виграшні ставки на таких галузевих опорах, як Uniswap, Solana та Sky Mavis. У травні 4.5 року компанія також запустила криптофонд із рекордним обсягом у 2022 мільярда доларів, підкреслюючи свою відданість технології блокчейн. Але навіть найкращі гравці Кремнієвої долини час від часу допускають інвестиційні помилки. Ось деякі з найбільш невдалих криптопроектів, на які Andreessen Horowitz зробив погані ставки за останні кілька років.
Andreessen Horowitz і OpenBazaar
OpenBazaar був раннім криптопроектом із посиланнями на епоху темного ринку біткойнів. Проект намагався створити децентралізований одноранговий ринок товарів і послуг, схожий на версію eBay з відкритим вихідним кодом із платежами в криптовалюті.
OpenBazaar був закодований розробником біткойнів Аміром Таакі та групою програмістів із стартапу Airbitz у рамках біткойн-хакатону в Торонто у квітні 2014 року. Однак пізніше творці проекту відмовилися від нього, а нова команда розробників прийняла код і перейменувала його на OpenBazaar. Перша версія запущена 4 квітня 2016 року.
Як повідомляє OpenBazaar, проект зацікавив кілька провідних компаній венчурного капіталу криптовалюти. Andreessen Horowitz, Union Square Ventures і Digital Currency Group підтримали OpenBazaar через раунди початкового фінансування. Andreessen Horowitz зробив внесок у початкові раунди OpenBazaar на 1 мільйон доларів та 3 мільйони доларів, а також у підвищення рівня серії A на 5 мільйонів доларів. Згідно з дані з Crunchbase, OB1, компанія, що розробляє OpenBazaar, отримала понад 9 мільйонів доларів венчурного капіталу за весь час існування.
Однак, незважаючи на свій ранній успіх і достатнє фінансування, OpenBazaar не зміг знайти собі місце в криптоіндустрії, що швидко розвивається. 4 січня 2021 року OB1 оголошений що він припинить підтримку гаманців, API, пошукової системи та веб-сайту ринку OpenBazaar, фактично припиняючи проект.
Колишній генеральний директор OB1 і керівник проекту OpenBazaar Браян Хоффман пролив світло на крах проекту в липні 2021 року CoinDesk інтерв'ю. Він сказав це Суперечливі наративи про те, що біткойн є і інвестицією, і платіжною системою, стали найбільшою перешкодою для OpenBazaar. «Крипто, зокрема біткойн, перетворився з дешевої альтернативи готівці в засіб збереження вартості — цифрове золото, — що не сприяло щоденним покупкам в електронній комерції типу Amazon», — сказав він.
Оглядаючись назад, Хоффман також висунув теорію, що якби OpenBazaar завчасно поставив пріоритет на підтримку стейблкойнів і монетизував платформу, стягуючи невелику комісію з усіх транзакцій, у нього було б більше шансів на успіх. Незважаючи на те, що OpenBazaar мав міцну основу та зірковий список прихильників, його провал слугуватиме нагадуванням про ризиковану природу венчурного інвестування.
Падіння Діема
Diem став відповіддю Facebook на зростаючий інтерес до платежів у криптовалюті, і на початку отримав величезну підтримку від Андріссена Горовіца та інших важковаговиків. Facebook анонсував Diem під назвою Libra в червні 2019 року, рекламуючи його як спосіб надсилати гроші через набір своїх платформ соціальних мереж, не покладаючись на сторонніх посередників або складну конвертацію валют.
Запланований як стейблкойн, прив’язаний до долара, проект мав працювати на дозволеній системі на основі блокчейну, створеній розробниками компанії. У грудні 2020 року його змінили з Libra на Diem, перед оновленим Facebook Meta у жовтні 2021 року, оскільки він оголосив про поворот до Metaverse.
Незважаючи на те, що Diem підпадала під централізований розвиток компанії, вона делегувала управління третій стороні, відомій як Асоціація Diem, одним із багатьох членів якої Meta була з однаковою вагою голосу. Ця когорта компаній виконувала функції розпорядників валюти Diem, одночасно спостерігаючи за її розвитком.
Андріссен Горовіц був першим інвестором проекту Diem і членом асоціації Diem разом із венчурними фірмами, такими як Breakthrough Initiatives, Union Square Ventures і Temasek Holdings. Незрозуміло, скільки капіталу зібрала Diem або суму, яку вніс Андріссен Горовіц. У відповідності з 1 липня стаття з CNETОчікувалося, що більшість членів асоціації Diem внесуть по 10 мільйонів доларів кожен у розвиток проекту.
Як і багато інших інвестицій Andreessen Horowitz, Diem починав із достатньою підтримкою важковаговиків галузі. Ранні спонсори, такі як eBay, Mastercard, PayPal, Stripe і Visa, натякнули, що Diem має хороші можливості для подолання розриву між традиційними фінансами та криптовалютою. Однак у міру того, як проект розвивався, він викликав все більшу увагу з боку законодавців США.
У 2019 році кілька конфліктів із регуляторами та політиками вплинули на довгострокову життєздатність Diem. Слухання в банківському комітеті Сенату в липні закінчилися тим, що політики порівняли Diem і його творців з підпалювачів і кінолиходіїв, а один із найбільш гучних критиків, сенатор Кеннеді (R-LA), висловивши скептицизм щодо проекту, сказавши: «Facebook хоче контролювати грошову масу. Що може піти не так?»
Кілька видатних демократів з Комітету Палати представників Палати представників США з фінансових послуг висловилися, відправлення листа просять Meta припинити розробку Diem, посилаючись на проблеми конфіденційності, національної безпеки, торгівлі та монетарної політики. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл також зауважив що у ФРС були «серйозні занепокоєння» щодо того, як Diem матиме справу з такими проблемами, як відмивання грошей і захист споживачів.
Президентська робоча група з фінансових ринків подвоїла ці занепокоєння, заявивши, що об’єднання емітента стейблкойнів із великою корпорацією «може призвести до надмірної концентрації економічної влади». Навіть колишній президент Дональд Трамп приєднався до висловлення свого скепсису до проекту. «Якщо Facebook та інші компанії хочуть стати банком, вони повинні шукати новий банківський статут і підпадати під дію всіх банківських правил», — написав він у Twitter.
Після гучного протесту проти Diem у США eBay, Mastercard, Mercado Pago, PayPal, Stripe, Visa Inc. та інші ключові спонсори відмовилися від своєї підтримки. Після ще двох років млявого розвитку та постійного регуляторного тиску асоціація Diem уклала угоду з продати технологію проекту у Silvergate Capital Corp за 200 мільйонів доларів у січні 2022 року. Продаж ознаменував кінець проекту Diem у його поточному вигляді.
Підтримка Basis Надера Аль-Наджі та BitClout
Остання інвестиційна помилка Andreessen Horowitz у нашому списку представлена у формі подвійної функції: Basis і BitClout.
По-перше, це Basis, децентралізований алгоритмічний стейблкойн-проект, співзасновником і керівником якого є один із найвідоміших підприємців криптовалюти — Надер Аль-Наджі. Проект мав на меті зберегти стейблкоїн Basis прив’язаним до долара за допомогою мережевих аукціонів, на яких випускалися токени «облігацій» і «акцій» для коригування пропозиції Basis. База була амбітною у своїй місії, кажучи, що хоче створювати «кращу грошову систему», яка була б стійкою до гіперінфляції, вільною від централізованого контролю та більш надійною, ніж існуючі методи переказу багатства. Цей проект був першою спробою створити стабільний, незабезпечений, прив’язаний до долара токен, який послужив натхненням для інших невдалих стейблкоїн-проектів, таких як Basis Cash і Terra.
Крім питань життєздатності, Basis подбав про те, щоб вона виглядала якнайкраще, завдяки крутому фінтех-брендінгу та команді колишніх співробітників Google і Goldman Sachs. Під керівництвом Аль-Наджі, Базис підняли $ 133 мільйонів у квітні 2018 року, залучивши такі відомі імена, як Bain Capital Ventures, колишній губернатор Федеральної резервної системи Кевін Уорш, Lightspeed Venture Partners і Andreessen Horowitz.
Однак ані команда Basis, ані спонсори проекту не зробили домашнього завдання щодо законодавства США щодо цінних паперів. Невдовзі стало зрозуміло, що облігації та акції, які використовуються для прив’язки Basis до долара, будуть незареєстрованими цінними паперами, тобто на них діятимуть обмеження щодо передачі. Оскільки правила США щодо цінних паперів, як відомо, важко орієнтуватися, Basis зрозумів, що створити «кращу грошову систему» буде не так просто, як передбачалося спочатку.
У грудні 2018 року, через вісім місяців після збору 133 мільйонів доларів, Al-Naji опублікував оголошення на веб-сайт «Основа». виявивши, що він буде закритий і поверне свій решту капіталу своїм спонсорам. «На жаль, застосування законодавства США щодо цінних паперів до системи серйозно негативно вплинуло на нашу здатність запустити Basis», — йдеться в повідомленні, додаючи, що дотримання законодавства про цінні папери вплине на стійкість проекту до цензури та зменшить ліквідність його мережевих аукціонів. .
Незважаючи на те, що він обпікся Basis, Андріссен Горовіц вирішив зробити ще одну ставку на Аль Наджі, коли запустив свій наступний блокчейн-стартап: BitClout.
Рекламована як перша платформа соціальних мереж на основі блокчейну, BitClout дозволяє користувачам публікувати оновлення та фотографії, нагороджувати грошима за публікації інших користувачів, а також купувати та продавати так звані «монети творців» — персоналізовані токени, вартість яких залежить від репутації людей. BitClout працює на власному блокчейні Proof-of-Work під назвою DeSo, скорочення від «Decentralized Social».
На відміну від попередніх невдалих інвестицій Andreessen Horowitz, фірма зробила внесок, купивши токени в початковій пропозиції монет (ICO) DeSo. Згідно з Дані Crunchbase, BitClout залучив 200 мільйонів доларів від 14 інвесторів через ICO, встановивши середній внесок від кожного близько 14.2 мільйона доларів. Хоча подробиці про те, скільки токенів отримали інвестори, і період набуття права невідомі, DESO наразі знизився на 97% порівняно з історичним максимумом у червні 2021 року в 198.68 доларів США за Кобінко.
Інтересу до BitClout не сприяло негативне сприйняття платформи, яке вона заробила після свого запуску. Спочатку, щоб купити креаторські монети на BitClout, користувачам потрібно було надіслати біткойн у блокчейн DeSo, який потім був конвертований у BTCLT у співвідношенні один до одного. Однак, опинившись на DeSo, не було можливості конвертувати BTCLT назад у справжні біткойни, фактично захоплюючи кошти користувачів. З тих пір проблему виведення було частково вирішено після того, як DeSo зробив свій код відкритим. Тим не менш, багато перших користувачів втратили значні суми грошей через різницю в попиті між Bitcoin і BTCLT.
Незважаючи на те, що BitClout і блокчейн DeSo все ще активні, їх майбутнє не виглядає яскравим. Кількість гаманців і креаторів, які взаємодіють із платформою BitClout, схоже, досягла плато, а обсяги торгівлі креаторськими монетами BitClout знаходяться на рівні All Time Low. Багато хто скаржився, що BitClout монетизує профілі Twitter без дозволу їх власників. Стівен Пеллі, партнер юридичної фірми Anderson Kill., також сперечався що ICO DeSo слід було класифікувати як незаконну пропозицію цінних паперів.
У світлі ще одного криптопроекту Надера Аль-Наджі, який не враховує законодавство США про цінні папери, можливо, Andreessen Horowitz повинен звернути увагу на певну стару приказку, розглядаючи свої майбутні інвестиції. «Обдури мене одного разу, ганьба тобі; обдури мене двічі, соромно мені».
Розкриття інформації: на момент написання цієї статті автор володів ETH, BTC та кількома іншими криптовалютами.
Поділитися цією статтею
- a16z
- аналіз
- Андреессен Горовиц
- Біткойн
- blockchain
- відповідність блокчейну
- блокчейн-конференція
- coinbase
- coingenius
- Консенсус
- Крипто-брифінг
- криптоконференція
- криптографічне видобування
- криптовалюта
- Децентралізований
- Defi
- Цифрові активи
- Ефіріума
- навчання за допомогою машини
- не замінний маркер
- plato
- платон ai
- Інформація про дані Платона
- Платоблокчейн
- PlatoData
- platogaming
- Багатокутник
- доказ ставки
- W3
- зефірнет
