Ракетний пул для стимулювання ліквідності rETH

Спільнота, що стоїть за Rocket Pool, другим за величиною протоколом ліквідних ставок Ethereum, об’єднується, щоб збільшити тягу для токена ETH проекту, який став на ставку, у спробі скоротити відставання від Lido, лідера з ліквідних ставок.

Під час надзвичайної підтримки в середу власники токена управління Rocket Pool, RPL, проголосували за схвалення нового комітету заохочення бюджет, чартер та членство. 

Команді з дев’яти членів буде доручено підвищити ліквідність rETH. Rocket Pool дозволяє користувачам робити ставки ETH у ланцюжку Ethereum proof-of-stake Beacon в обмін на токен — rETH — який представляє цей депозит.

Усі три пропозиції проголосували щонайменше 98% «за». 

З ринкова капіталізація 367 мільйонів доларів і близько 2 мільйонів доларів щодня обсяг торгів, rETH з великим відривом поступається stETH Lido, який має 7 мільярдів доларів Ринкова капіталізація і $4.1 млн. обсягу торгів. 

За словами прихильників Rocket Pool, без більшої ліквідності – здатності торгувати великими обсягами активів швидко та з мінімальним ковзанням між котируванням і виконаними цінами – власники rETH мало що зможуть зробити з токеном.

«Протокол несе відповідальність за те, щоб спробувати зробити rETH рідиною для ETH», — захисник спільноти Rocket Pool під псевдонімом, Jasper_ETH, розповів The Defiant. «Протягом більшої частини історії протоколу це було вірно лише для дрібних власників».

Траси Rocket Pool Відкритий плавальний басейн, чия загальна заблокована вартість становить 7.3 мільярда доларів, або TVL, більше ніж 10 раз що Rocket Pool станом на середу.

Rise of Liquid Staking

Блокчейни використовують різноманітні методи для захисту своїх мереж і досягнення консенсусу щодо законності кожної транзакції. Очікується, що в середині вересня Ethereum перейде на консенсусний механізм proof-of-stake, що значно скоротить споживання енергії. Цей перехід об’єднає поточний рівень виконання proof-of-work із консенсусним рівнем proof-of-stake, який працює паралельно з грудня 2020 року.

Щоб убезпечити цей ланцюжок доказів частки — і після злиття Ethereum — користувачі повинні робити ставки свого ефіру, блокуючи його та отримуючи при цьому скромні винагороди. Але ці винагороди нижчі порівняно з потенційними прибутками від інвестування ETH у протоколи DeFi. 

Провайдери ліквідних ставок, такі як Lido та Rocket Pool, вирішують це, ставлячи ETH від імені користувачів і випускаючи похідні токени, які можна обміняти 1:1 на цей поставлений ETH. Ці похідні токени, у свою чергу, можна інвестувати в ширшу крипто-екосистему, або безпосередньо, або обмінюючи їх на ETH. Тим часом ETH, що ставлять ставки користувачів, продовжує отримувати винагороду за річною ставкою близько 4%. 

Щоб створити ліквідність, маркет-мейкери або постачальники ліквідності вносять рівну вартість двох токенів до торгового пулу на децентралізованій біржі, як-от Curve – скажімо, 1,000 доларів США rETH і 1,000 доларів США ETH. Хтось може придбати rETH у цьому пулі, використовуючи свій ETH, або навпаки, фактично купуючи токени в постачальника ліквідності, який, у свою чергу, заробляє невелику комісію за транзакцію.

[Вбудоване вміст]

Торгові комісії, як правило, вищі для нестабільних пар токенів, у яких вартість одного токена має тенденцію різко коливатися відносно іншого, наприклад ETH-USDC. Однак оскільки rETH підтримується 1:1 ETH, коливання цін і торгові комісії низькі. 

Це означає, що власники rETH, які хочуть виступати в якості маркет-мейкерів, повинні обміняти частину своїх дохідних запасів rETH на другий токен, необхідний для створення торгового пулу. А комісії за торгівлю, які вони можуть заробити, набагато нижчі, ніж 4% річних у rETH. 

Стимулювання ліквідності

«Усі люди, які забезпечують ліквідність цієї пари [rETH і ETH], просто щедрі люди, які намагаються допомогти протоколу», — Томасг, засновник авіаконструктора з відкритим кодом Arrow і найбільшого оператора вузлів Rocket Pool, розповів The Defiant. «Але якщо ви хочете залучити достатній обсяг, щоб це справді було вигідно, нам потрібно стимулювати та ефективно подолати цей розрив». 

Lido стикається з подібною проблемою, яку вона вирішила за допомогою мільйонних стимулів ліквідності, продовжив він. 

«Їм простіше, тому що вони є досить централізованим проектом, і вони можуть зібрати купу грошей і робити такі речі», — сказав він. «Для такої DAO, як Rocket Pool, це трохи складніше, тому що у нас немає великої скарбниці, яку ми можемо використати для стимулювання ліквідності».

Ліквідність означає «безпеку в торгівлі», сказав Джаспер.

«Якщо rETH зможе обробляти в 10 або 100 разів більші розміри передачі без прослизання, тоді вся екосистема DeFi зможе прийняти rETH».

Відмова виробника

Проблеми з ліквідністю стали дуже очевидними на початку цього року, коли MakerDAO висловив небажання додавати rETH як заставу для свого стейблкойна DAI.

«Ми просто хочемо бути впевненими, що rETH, який використовується як застава, може бути проданий своєчасно без значного впливу на ціну», — Рема, член групи ризиків MakerDAO, пише на форумі з управління на початку цього року. «Справедливо сказати, що поточної ліквідності недостатньо». 

Стимулювання інтеграції DeFi

Після схвалення комітету із заохочень цього тижня настає важка частина — розробка стимулів, які сприятимуть усиновленню, деякі з яких обговорювалися на форумах Rocket Pool Discord та управління.

«У простому пулі rETH-ETH можуть бути прямі стимули для ліквідності», — сказав Джаспер. «Може бути використання хабарів на кривій або балансірів екосистем. Ліквідність, що належить протоколу, — це ще один шлях».

Thomasg запропонував відповідати будь-яким стимулам, схваленим комітетом, до моменту злиття. 

«Це дає людям такий тиск часу», — сказав він The Defiant. «Це схоже на: «Добре, ніби ми повинні скористатися цим до закінчення терміну дії пропозиції».

Серед небагатьох голосів, які виступали проти стимулювання ліквідності під час онлайн-дебатів за останній рік, псевдонімний член спільноти mbs каже, що це буде марною тратою грошей, особливо якщо вона фінансується через інфляцію токенів. 

"Важко сказати, чи люди, які залишилися в басейнах, були б там, незважаючи на додаткові стимули", - вони пише. «Більшість людей просто виробляють стимули та запускають imo, тому просто роздають безкоштовні гроші за довгострокову ціну RPL». 

Комітет із заохочень матиме річний бюджет 67,500 140,000 RPL — близько XNUMX XNUMX доларів США на місяць — фінансується за рахунок існуючої інфляції в токенах RPL.

«Здатність стимулювати ліквідність за допомогою цього бюджету не ідеальна», — сказав Джаспер. «Однак цього достатньо, щоб почати і краще зрозуміти, яка саме інфляція нам потрібна».

Подача ланцюжка

За найкращим сценарієм стимулювання ліквідності створить обсяг торгів, необхідний для каналу цін Chainlink, сказав Джаспер. Це дозволить інтегрувати rETH із програмами DeFi, такими як Aave, Compound тощо.

Член комітету заохочення Uisce нещодавно підсумував проблему, з якою зіткнувся Rocket Pool на форумі управління протоколом.

«rETH повністю відсутній у DeFi будь-яким значущим чином, і це здебільшого проблема, яку виникли самі», – вони wrote. «Для успіху Rocketpool ми повинні мати інтеграцію. Ми не можемо досягти інтеграції без ліквідності. Сам по собі обсяг торгів недостатній для залучення ліквідності незалежно від періоду часу. Стимули ліквідності виявилися надзвичайно ефективними для залучення ліквідності».