Чи варто нам турбуватися про дефляцію?

Перевидано Платоном

читають: 0

На перший погляд це може здатися дивною річчю, яку варто розглядати зараз. Більшість країн світу стикаються із серйозними проблемами інфляції. З «великої трійки», на якій ми зосередимося, щоб відповісти на запитання з заголовка, у США найнижча інфляція, яка втричі перевищує цільовий рівень. Найгірші справи у Великій Британії, де інфляція все ще становить двозначне число. Це звучить зовсім не близько до дефляції, чи не так?

Але я клянуся, що в моїй ранковій каві немає нічого смішного. Цифри інфляції, якими кидаються, є річними. Вони порівнюють поточні ціни з тими, що були 12 місяців тому. Відтоді ціни різко зросли, так. Але прямо зараз вони можуть бути без змін або почати повертатися вниз, і річний курс все одно буде високим.

Це все відносно

Насправді, щоб швидко знизити інфляцію, допомогло б падіння цін. Це вже відбувається з деякими товарами, зокрема енергоносіями, оскільки ціни на сиру впали з тих, що були десять місяців тому. Він ще не поширився на решту економіки. Щомісячна зміна CPI все ще є позитивною. Але було кілька випадків, коли попередні щомісячні показники були негативними, але пізніше були скориговані.

Щомісячна інфляція дещо коливається, тому всі орієнтуються на річний показник. Місяць-два негативного зростання CPI не буде проблемою. Але якщо споживчі ціни починають досить сильно падати, це відкриває цілий ряд інших проблем. І ось що: більшість експертів не очікували нинішнього спалаху високої інфляції. Отже, немає жодних причин вважати, що вони мають рацію, що в якийсь момент не буде спалаху дефляції.

Чому буде дефляція?

Центробанки докладають усіх зусиль, щоб взяти інфляцію під контроль. Основним механізмом є виведення ліквідності з ринків шляхом підвищення вартості запозичень. Тим часом люди та інвестори «витрачають» свої гроші якомога швидше, щоб уникнути втрат від інфляції. Ці витрати можуть бути у формі купівлі акцій, товарів або особистих інвестицій. Як і просто витрачати на все дорожчі товари та послуги. Все це означає, що сума наявного доходу зберігається на мінімальному рівні, навіть якщо центральні банки намагаються уповільнити грошовий обіг.

Багато людей хвилюються, що центральні банки зайшли занадто далеко з жорсткістю, що може призвести до рецесії. Як виявилося, це станеться саме через дефляцію. Якщо наявний дохід суттєво зменшується, то в певний момент попит починає падати. Ця втрата попиту перетворюється спочатку на збільшення запасів, а потім на зниження цін, оскільки підприємства намагаються перемістити товари. Потім ці підприємства перестають купувати так багато, і каскад