Чи варто використовувати Bitcoin ETF для виявлення біткойн?

Я вважаю, що можна з упевненістю припустити, що новина про те, що біткойн ETF із ф’ючерсами торгується на Нью-Йоркській фондовій біржі, не пройшла непоміченою для тих, хто не жив під каменем. Однак те, чого ви можете не знати, так це значення цієї розробки. Навіщо нам це потрібно? Що таке ф'ючерсний ETF? Чому б просто не купити біткойн через біржі, як це роблять багато інших? Хоча всі ці запитання залишаються, ви могли помітити, що ETF не був маленькою угодою і на нього був високий попит. Принаймні про це говорять дані про обсяг торгів.

Продовжуйте читати, щоб дізнатися, що цей ETF означає для нас, звичайних людей, і чи це взагалі хороший спосіб отримати доступ до біткойнів. Я також розповім про деякі інші способи отримати доступ до біткойнів і перерахую плюси та мінуси, щоб ви могли піти туди та зробити найкращий вибір на основі наявної інформації.

Що таке біткойн ETF із забезпеченням ф’ючерсами?

Що стосується крипто ETF, у нас є два варіанти: спотовий ETF або ф’ючерсний ETF. Різниця між цими двома є досить суттєвою, і ви навіть могли читати заголовки про те, наскільки поганими є ETF, забезпечені ф’ючерсами. Отже, що вони?

ETF, забезпечені ф’ючерсами, в основному жодним чином не прив’язані до базового активу. Він базується на ф’ючерсних контрактах (у даному випадку ф’ючерсах на біткойни), і їх метою є спробувати відобразити ціну базового активу. Але що це за ф'ючерсні контракти? Це похідні торгові інструменти, які дозволяють двом сторонам купувати/продавати біткойни за заздалегідь визначеною ціною та датою. Ось приклад, скажімо, я вважаю, що біткойн торгуватиметься на рівні 100 тисяч доларів США до кінця грудня. Я впевнений у цьому, тому я укладу контракт, у якому говориться, що я куплю 1 біткойн за сьогоднішніми цінами (приблизно 65,000 100 доларів США) у будь-який час до кінця грудня. Потім, коли закінчиться грудень, мені доведеться купити той біткойн, який я обіцяв, незалежно від ціни. Тепер, якщо біткойн справді торгується на рівні 35 тисяч доларів, я миттєво отримаю прибуток у розмірі 65 тисяч доларів. Однак ціна біткойна також може бути нижчою за 65 тисяч доларів, і мені все одно доведеться купувати. Причина, по якій продавець укладе цей контракт, полягає в тому, що він захищає себе від нестабільності цін, незалежно від того, що трапиться, він отримає свої 65 тисяч доларів за два місяці плюс премію за продаж контракту. Причина, чому я укладаю цей контракт, полягає в тому, щоб спекулювати на чомусь, можливо, не маючи готівки, щоб зараз купити BTC на суму 1 тис. доларів США, мені потрібно заплатити лише за контракт, який може коштувати лише 65% або менше від цих 100 тис. доларів. Однак часто ці контракти торгуються навіть до закінчення терміну дії ціни, оскільки, якщо біткойн наближається до 65 тис. доларів, тоді, природно, контракт про те, що ви можете купити біткойн за XNUMX тис. доларів, буде досить цінним.

Сподіваємось, ви швидко зрозуміли, що таке ф’ючерси, але це був лише короткий вступ, і просто знайшовши ф’ючерсні контракти в Інтернеті, ви знайдете багато додаткової інформації. Важливою частиною було просто підкреслити, що ці контракти є лише ставками на папері певної ціни активів. У ф’ючерсах на біткойни фактично немає біткойна.

Отже, використовуючи ці інструменти, біткойн-ETF, які ми маємо сьогодні, намагаються відобразити ціну біткойна, торгуючи цими інструментами на CME (Чиказька товарна біржа). Це означає, що, купуючи ці ETF, ви будете володіти лише папером, на якому написані ці контракти. Купівля ETF також не вплине на ціну біткойна, оскільки ніхто не збирається купувати фізичний актив.

Навіщо нам це потрібно?

Причина, по якій нам потрібен біткойн ETF і, бажано, спотовий ETF, полягає в тому, що він дозволяє багатьом установам, хедж-фондам і компаніям отримати доступ до криптовалюти. Я слухав інтерв’ю з Кевіном О’Лірі, де він говорив про інституційний інтерес до криптовалюти, і якщо він правий, то наближається хвиля капіталу. Питання в тому, чому він ще не прийшов?

Це тому, що є юридичні проблеми. Те, що О’Лірі згадував про свої перші криптовалютні покупки, це те, що це був важкий процес. Усі його радники, як юридичні, так і бізнесові, сказали йому, що це неможливо. Є надто багато нормативних питань щодо різних декларацій, які потрібно зробити, щоб задовольнити податкові органи, відділ фінансових злочинів тощо. Крім того, для деяких установ управління грошима інших людей є величезною проблемою для зберігання криптовалюти. Вони не знають, як і де вони можуть надійно зберігати свої криптовалюти. Тому купувати криптовалюту напряму не для багатьох. Крім того, багатьом американським компаніям і установам заборонено виїжджати за кордон, щоб купувати продукти, які не схвалені регулятором США, інакше багато хто, ймовірно, купаться в канадських Bitcoin ETF. Однак у наступному розділі ми поговоримо більше про інші продукти та способи отримати доступ до біткойнів.

Це лише деякі з причин, чому американські інституції мають проблеми з отриманням доступу до біткойнів, і чому О'Лірі та інші вірять, що на ринок хлине багато капіталу, коли ми побачимо хороший продукт для отримання інформації. до Bitcoin. Звичайно, є й інші проблеми, які стримують капітал від потоку біткойнів, як-от ESG (екологічна, соціальна сфера та управління), але це виходить за рамки цієї статті. Однак я просто хочу зазначити, що коли О'Лірі говорив про те, скільки грошей очікує на надходження в криптовалюту, він використав термін трильйони, так, ви правильно прочитали, не мільйони, не мільярди, а трильйони з Т, як у «До». місяць.

Інші способи оприлюднення

Незважаючи на те, що ця стаття мала лише порівняти ф’ючерсний ETF на біткойн із фізичним біткойном, я просто хочу зазначити, що є й інші способи отримати доступ. Для багатьох ці інші варіанти можуть бути навіть кращими.

По-перше, я хочу згадати про те, про що, впевнений, багато хто з вас чув, про біткойн-траст Grayscale. Grayscale є найбільшим менеджером цифрових активів у світі з понад 60 мільярдами доларів AUM (активи під керуванням), і трест біткойн займає величезну частину цього з трохи більше 40 мільярдами доларів AUM. GBTC працює майже як спотовий ETF біткойн, але є кілька структурних відмінностей. ETF є більш гнучкими, ніж GBTC, ETF можуть створювати та викуповувати акції на основі попиту, що змушує їх зазвичай торгувати дуже близько до їх вартості чистих активів (NAV). Це порівнюється з GBTC, де існує фіксована кількість акцій і низька гнучкість. Це змусило GBTC торгувати або з високою премією, або з дисконтом порівняно з його NAV. Таким чином, хоча ваша покупка в HBTC забезпечена фізичним біткойном, його ціна може відрізнятися через фактори, не пов’язані з біткойнами.

Ще один спосіб отримати доступ до біткойнів — це придбати акції з ризиком для біткойнів. Як правило, люди звертаються до гірничодобувних компаній або MicroStrategy. Однак вони також можуть коливатися через фактори, не пов’язані з біткойнами. Наприклад, гірничодобувні компанії змушені здійснювати свою діяльність із закупівель обладнання та електроенергії. Якщо вони придбають погане обладнання або на їхньому підприємстві трапиться аварія, ціна їхніх акцій значно знизиться. Таким чином, вони не ідеальні, якщо шукати біткойн. Однак можна зменшити ризик банкрутства однієї компанії, купивши ETF, який містить цілий ряд цих компаній. Однак будьте обережні, купуючи блокчейн ETF, оскільки багато компаній володіють такими компаніями, як IBM, Nvidia і деякі навіть Nokia, і тільки для вашої інформації вони насправді не відображають ціну біткойна, навіть трохи.

Третій спосіб підвищити доступність - купити спотовий ETF. Як я вже згадував раніше, як один із прикладів є канадські ETF. Якщо у вас є можливість, ви можете придбати спотовий ETF біткойн на канадських фондових ринках. Вони дуже популярні, і навіть генеральний директор Ark Invest, Кеті Вуд, планувала перевести свій розподіл біткойнів з GBTC на один із цих канадських спотових ETF.

Що найкраще? 

Такому індивідуальному роздрібному інвестору, як ми з вами, я б майже завжди рекомендував купувати реальну угоду. Це єдиний спосіб, яким ви можете по-справжньому брати участь у мережі, якою біткойн мав бути. Якщо ви володієте власним біткойном і зберігаєте його без централізованих об’єктів, ніхто не зможе забрати це у вас, а саме для цього і призначений біткойн. Лише ви маєте доступ до монет, і можете робити з ними що завгодно. Однак це також пов’язано з ризиками, як-от втрата вашого закритого ключа, тому я пропоную вам переглянути відео Гая на криптовалюта щоб уникнути цих дурних помилок.

Я сказав, що МАЙЖЕ завжди буду рекомендувати справжню угоду, але не завжди. Це тому, що люди мають різні потреби, і я можу навести кілька прикладів того, як отримати доступ до біткойнів іншим шляхом.

По-перше, деякі країни мають обмеження на торгівлю криптовалютою. Крім того, якщо ви новачок і все ще не впевнені в тому, яка позиція вашої країни щодо криптовалюти, можливо, вам варто отримати доступ до біткойнів іншим способом. Однак я б не вважав за краще купувати ф’ючерсний ETF, а скоріше спотовий ETF з Канади або GBTC. Це тому, що я відчуваю, що без купівлі фізичних біткойнів він не буде «справжнім». Крім того, комісії часто нижчі для фізично забезпечених, оскільки торгівля ф’ючерсними контрактами для відображення ціни збільшує витрати.

Друге, яке певним чином пов’язане з обмеженнями, – це податки. Якщо для вас надто складно вручну звітувати про податки та відслідковувати все, тоді ви можете розглянути простіше рішення. Наприклад, якщо я купую BITO ETF, я знаю, що оскільки я купую його на фондовому ринку через свого традиційного біржового брокера, вони автоматично нададуть податкову документацію. Однак, якби я купив фізичний біткойн, мені довелося б відстежувати точну ціну покупки, ціну продажу та торгові комісії. Потім мені також довелося б вручну звітувати та сплачувати податки, і, нарешті, я мав би бути готовим викопати необхідні документи, якщо хтось попросить мене все довести. Це, природно, те, що багато хто готовий зробити, ви просто повинні бути обережними і робити це правильно.

Це також підводить нас до третьої й останньої причини — незграбності. Якщо ви незграбні та не дуже організовані, то мати справу з криптовалютами в країні з відносно суворими правилами може бути важко. Ви не хочете сидіти на тисячах доларів прибутку, не маючи уявлення про те, як сплачувати податки чи правильно подавати декларації. Крім того, і що навіть важливіше, вам потрібно правильно зберігати біткоіни. Зберігати свої біткойни в холодному гаманці не дуже добре, якщо ви маєте тенденцію забувати та втрачати паролі. Пам’ятайте, що якщо ви втратите свій закритий ключ, це дуже погано, ви не отримаєте свої гроші назад. Тож, якщо ви маєте тенденцію втрачати речі чи не бути організованими, подумайте про те, щоб отримати доступ іншим способом.

Нарешті, ще раз нагадаю вам: якщо ви все-таки вирішите використовувати щось інше, ніж сам біткойн, тоді принаймні знайдіть щось, що купує це для вас. GBTC може бути гарною ставкою, і якщо ви прочитаєте наступний розділ, я скажу вам чому. Крім того, майнінгові компанії можуть досить добре віддзеркалювати ціну біткойна і навіть перевершувати її. Це тому, що розширення їхнього бізнесу вплине на їхню ціну так само, як і зростання ціни біткойна.

Можливості GBTC

Причина, чому я сказав, що GBTC може бути хорошим вибором, полягає в тому, що вони планують перетворити свою довіру на спотовий біткойн ETF. Чому це позитивно для всіх нас, це згаданий раніше потік грошей, який очікує, щоб увійти. Але те, що робить для вас бичачим, якщо ви купуєте GBTC, так це можливість миттєвого прибутку. Можливо, ви пам’ятаєте, що GBTC зараз торгується зі знижкою до основного біткойна, і наразі це щось вище, ближче до 15%. Однак, оскільки механізм розрахунків набагато ефективніший для ETF, існує припущення, що знижка швидко зникне, якщо траст буде перетворено на спотовий ETF. Це означає, що ви, як інвестор GBTC, отримаєте вигоду від цінової дії біткойна, а також отримаєте безкоштовний прибуток у розмірі 15%, якщо спекулянти мають рацію.

Висновок

Я знаю, що досить негативно оцінив біткойн-ETF, забезпечені ф’ючерсами, просто продукт насправді не чудовий. Однак чудово бачити, що цей продукт продається. Це тому, що отримання біткойн ETF схвалення SEC є важливою віхою. Спекуляції щодо Bitcoin ETF тривали з 2013 року, і тепер ми нарешті це зрозуміли. Так, це було не те, на що ми сподівалися, але це принаймні щось. Це показує, що впровадження Bitcoin зростає. Побиття торгових рекордів із продуктом, який навіть не є хорошим, показує всім, який попит на біткойн. Тепер нам залишається тільки дочекатися випуску справжнього ETF. Сподіваюся, ми побачимо це на початку 2022 року.

Нарешті, я хочу коротко торкнутися статті, яку я прочитав на Coin Telegraph про вуглецево-нейтральний спотовий ETF, який запускається в Канаді. Як я вже згадував, є сумніви щодо значень Bitcoin ESG з наголосом на літеру E через майнінг. Це просто наштовхнуло мене на думку про те, що, можливо, вуглецево-нейтральний ETF міг би сподобатися не лише SEC, але й багатьом установам, які зараз хвилюються щодо майнінгу та його впливу на наш клімат. У будь-якому випадку, спотовий ETF рано чи пізно з’явиться, будь то Grayscale або хтось інший, і коли він з’явиться, він буде величезним.

Застереження: це думки письменника, і їх не слід вважати інвестиційними порадами. Читачі повинні проводити власні дослідження.

Джерело: https://www.coinbureau.com/adoption/bitcoin-etfs/