TWIA повертається за $ 250 млн + поновлення облігацій для котів Alamo Re на 2021 рік

Техаська асоціація страхування штормів (TWIA) повернулася на ринок облігацій на випадок катастрофи з 250 мільйонами доларів або більше Alamo Re Ltd. (серія 2021-1) угода, яка принаймні частково сприятиме поновленню терміну погашення котячої облігації на суму 400 мільйонів доларів США з 2018 року.

У 2021 році Техаська асоціація страхування штормів (TWIA) повернулася на Бермудські острови як місце для випуску облігацій на випадок катастрофи, вирушивши до Сінгапуру за єдиною облігацією котів у 2020 році.

Страховик залишкового ринку майна штату Техас наразі спонсорував шість облігацій на випадок катастрофи, а цей випуск Alamo Re у 2021 році стане сьомим фірмою.

Загалом шість раніше спонсорованих котячих облігацій надали TWIA 2.5 мільярда доларів США повністю забезпеченого перестрахуванням від ринків капіталу.

На 2021 рік, як ми вже згадували, TWIA повернулася до свого зареєстрованого на Бермудських островах страховика спеціального призначення (SPI) Alamo Re Ltd.

Для цієї нової котячої облігації TWIA шукає принаймні 250 мільйонів доларів із повністю забезпеченим багаторічним перестрахуванням від збитків від названих штормів і сильних гроз у Техасі.

Це буде принаймні частина шляху до заміни TWIA' з терміном погашення в липні $400 млн. Операція з облігаціями Alamo Re 2018-1. Але варто зазначити, що є багато можливостей для збільшення розміру цієї нової котячої облігації, якщо дозволять ціни та ринкові умови.

Як і у випадку з усіма катастрофічними облігаціями TWIA на сьогоднішній день, нам повідомили, що TWIA користується послугами глобальної перестрахової компанії Hannover Re як перестрахувальника, який цедує, а TWIA є перестрахувальником.

Таким чином, Hannover Re виступатиме перед SPI, укладаючи з нею угоди про ретроцесійне перестрахування, одночасно укладаючи угоди про перестрахування з TWIA для передачі покриття.

SPI, Alamo Re Ltd., запропонує інвесторам єдиний транш облігацій класу А на суму 250 мільйонів доларів, а кошти від їх продажу будуть використані для забезпечення ретро-угод з перестраховиком Hannover Re.

Облігації на 250 мільйонів доларів зрештою забезпечать TWIA трирічне джерело річного сукупного перестрахового захисту та відшкодування, що покриває збитки від названих штормів і сильних гроз у Техасі.

Джерела повідомили, що для того, щоб відповідати вимогам, названий шторм або сильна гроза повинні спричинити TWIA щонайменше 50 мільйонів доларів UNL, із сукупністю кваліфікаційних збитків за три послідовні однорічні періоди ризику, починаючи з 1 червня.

Нам повідомили, що облігації Alamo Re 2021-1 класу A покриватимуть широкий рівень перестрахової вежі TWIA, додаючи збитки на суму 2.1 мільярда доларів США та початкову суму до 4.03 мільярда доларів США.

Це дає початковий очікуваний збиток для облігацій на суму 250 мільйонів доларів США в розмірі 1.76%, у той час як банкноти пропонуються інвесторам котячих облігацій з орієнтовною ціною в діапазоні від 4% до 4.75%, як нам сказали.

Для порівняння, облігація Alamo Re 2019-1 від TWIA мала початковий очікуваний збиток у 1.8% за ціною 4.5%, тоді як Alamo Re II Pte. Облігації cat bond 2020-1 мали початковий очікуваний збиток у 1.78% за ціною 5.75%, при цьому обидві ці угоди також принесли збитки в розмірі 2.1 мільярда доларів.

Це свідчить про те, що якщо нова котяча облігація Alamo Re 2021 року буде йти в напрямку інших нещодавніх випусків котячих облігацій і матиме високу ціну, ціна останньої котячої облігації TWIA насправді може бути економнішою, ніж випуск 2020 року, і, можливо, порівнянно або краще порівняно з 2019 роком. котяча облігаційна угода.

Ви можете прочитати все про цю новинку Alamo Re Ltd. (серія 2021-1) катастрофи від Техаської асоціації страхування штормів (TWIA) у нашій великій Каталог угод Artemis.

Джерело: https://www.artemis.bm/news/twia-alamo-re-cat-bond-renewal-2021/