Crash And Merge: Can Crypto’s Calamitous Year Save It From Itself?

افلاطون کے ذریعہ دوبارہ شائع کیا گیا۔

فالونگ: 0

کرپٹو کرنسیوں کا ایک تباہ کن سال رہا ہے، جو ہیکس، دیوالیہ پن، اور تیزی سے گرتی ہوئی قیمتوں سے بھرا ہوا ہے۔ کیا غلط ہوا — اور کیا 2023 میں انتظار کرنے کے لیے کوئی روشن مقامات ہیں؟

نومبر 2021 میں کریپٹو مارکیٹس ہر وقت کی بلندیوں پر پہنچ گئیں۔ بٹ کوائن کی قیمت $68,000 تک پہنچ گئی۔، جوش و خروش سے کارفرما این ایف ٹیز, پلے ٹو ارن گیمنگ، وکندریقرت فنانس (DeFi)، اور Web3 کا بے ساختہ تصور، ایک مبہم وژن وکندریقرت انٹرنیٹ بلاکچینز پر چل رہا ہے۔

جبکہ مائشٹھیت کے کرپٹو ٹیک اوور سپر باؤل اشتھاراتی سلاٹس 2022 کے اوائل میں تجویز کیا کہ صنعت مرکزی دھارے کی قبولیت اور پائیدار ترقی کے عروج پر ہے، کچھ پہلے ہی اشارہ کر رہے تھے انتباہ علامات کہ صنعت کا عروج اتنا ناگزیر نہ ہو جتنا کہ دوسرے اسے بنا رہے تھے۔

جیسا کہ سال کے آغاز میں افراط زر میں اضافہ ہوا اور فیڈرل ریزرو نے شرح سود میں اضافہ کرنا شروع کیا، حامیوں نے دعویٰ کیا کہ بٹ کوائن بڑھتی ہوئی قیمتوں کے خلاف ایک قابل اعتماد ہیج ہو سکتا ہے۔ یہاں تک کہ گولڈمین سیکس نے اس پر لیبل لگا دیا۔ "ڈیجیٹل سونا" جنوری میں، پیشن گوئی یہ روایتی سرمایہ کاروں کی محفوظ پناہ گاہ کو بے گھر کر سکتی ہے۔

لیکن مقالہ ختم نہیں ہوا، اور اپریل تک، یہ واضح ہو گیا کہ قیادت کرپٹو کرنسیوں کی تجارت کرنا اب بھی ممکن ہے اسٹاک کے ساتھ ساتھ ڈوب رہے تھے، جبکہ سونے کی قیمت میں اضافہ ہوا تھا۔ مئی کے شروع تک، Bitcoin تھا اس کی نصف سے زیادہ قیمت کھو دی ایک سال پہلے کے بعد سے.

پھر مئی کے دوسرے ہفتے میں، صنعت کے پہلے بڑے انہدام نے موت کے سرپل کرپٹو کو جنم دیا جس سے ابھی تک صحت یاب ہونا باقی ہے۔ سٹیبل کوائن ٹیرا، جس کی قیمت مضبوطی سے ڈالر کے ساتھ لگائی جانی تھی، قدر میں گرنا شروع ہوا۔ ہفتے کے آخر تک، اس کی قیمت صرف 10 سینٹ تھی، اور اس کا بہن سکہ لونا بنیادی طور پر بیکار ہو گیا۔

ناکامی۔ تقریباً 45 بلین ڈالر کا نقصان ہوا۔ کچھ دنوں میں کرپٹو مارکیٹ سے دور۔ اس کا الزام بنیادی طور پر ٹیرا کے بانیوں کی جانب سے ڈالر کے ساتھ اپنے پیگ کو برقرار رکھنے کے لیے جو خطرناک انداز اختیار کیا گیا تھا اس پر عائد ہوتا ہے۔ جب کہ زیادہ تر اسٹیبل کوائنز نقد ذخائر کے ساتھ اپنے ٹوکن واپس کر لیتے ہیں، ٹیرا ایک پرکشش نظام پر انحصار کر رہی تھی۔ الگورتھم اور گیم تھیوری یہ یقینی بنانے کے لیے سرمایہ کاروں کے رویے کو ختم کرنا چاہیے تھا کہ یہ ہمیشہ تقریباً ایک ڈالر میں تجارت کرتا ہے۔

بہت سے لوگوں نے اس منصوبے کو طویل مدت میں ناقابل عمل قرار دیتے ہوئے تنقید کی تھی، اور وہ درست ثابت ہوئے۔ اینکر نامی بچت اسکیم کے ذریعہ لوگوں کو ٹیرا منعقد کرنے کی ترغیب دی گئی جس نے 20 فیصد منافع کی پیش کش کی، لیکن لوگ باہر نکالنا شروع کر دیا جب تنظیم نے متغیر شرح پر سوئچ کرنے کا فیصلہ کیا۔ اس کے بعد سرمایہ کاروں نے ٹیرا کی بڑی مقدار فروخت کی جس کی وجہ سے کارڈز کا گھر منہدم ہو گیا۔

ٹیرا کے خاتمے کا وسیع تر کریپٹو مارکیٹ پر اثر پڑا۔ جون میں، دنیا کے سب سے بڑے کرپٹو ہیج فنڈ تھری ایرو کیپیٹل (3AC) نے اعلان کیا بھاری نقصان لونا کے نزول کی وجہ سے۔ مہینے کے آخر تک، اس نے کرپٹو بروکر Voyager Digital سے 670 ملین ڈالر کے قرض پر ڈیفالٹ کیا اور اگلے مہینے دونوں کمپنیوں نے دیوالیہ ہونے کے لیے دائر کر دیا۔

خطرے کے انتظام کے ناقص طریق کار اور کرپٹو ٹریڈنگ کی بے حیائی پر مبنی نوعیت — تقریباً ہر بڑے کرپٹو قرض دہندہ نے 3AC کو قرض دیا تھا — کا مطلب ہے بھیجے گئے اس واحد ادارے کی ناکامی پوری کرپٹو انڈسٹری میں لہریں. موسم گرما میں بحرانوں کا ایک سلسلہ دیکھا گیا، کرپٹو ایکسچینجز اور قرض دہندگان نے واپسی کو منجمد کر دیا اور کمپنیاں دیوالیہ پن کے لیے دائر کر رہی ہیں، خاص طور پر بڑے کرپٹو قرض دہندہ سیلسیس نیٹ ورک۔

پس منظر میں، صنعت کے کچھ بڑے ناموں پر ہیکس کی مسلسل بڑھتی ہوئی فہرست سرمایہ کاروں کے اعتماد کو مزید کم کر رہی تھی۔ اکتوبر میں، کنسلٹنسی Chainalysis کی نشاندہی کی 125 میں پہلے ہی 2022 سے زیادہ ہیکس ہو چکے ہیں، جس سے 3 بلین ڈالر کا نقصان ہوا ہے اور اس سال کو اچھی طرح سے کرپٹو ہیکس کے لیے اب تک کا بدترین ثابت کر دیا گیا ہے۔

بغاوت نومبر میں اس وقت ہوئی جب سرکردہ ایکسچینج FTX صرف چند دنوں میں تقریباً 32 بلین ڈالر کی قیمت سے دیوالیہ ہو گیا۔ یہ پتہ چلا کہ ایف ٹی ایکس کے سی ای او سیم بینک مین فرائیڈ کے ذریعہ قائم کردہ ایک منسلک تجارتی فرم مؤثر طریقے سے استعمال کر رہی تھی۔ FTX کسٹمر کے ذخائر بطور ضمانت مختلف کرپٹو پروجیکٹس میں سرمایہ کاری کرنا۔ جب یہ بات سامنے آئی، لوگ اپنے فنڈز نکالنے کے لیے دوڑ پڑے، جس کے نتیجے میں ایکسچینج پر ہنگامہ ہوا جس نے تیزی سے اس کے ذخائر کو ختم کردیا۔

کرپٹو ایکو سسٹم میں اتنے بڑے کھلاڑی کی ناکامی نے قیمتوں کو اور بھی نیچے دھکیل دیا اور کمپنیوں کی بڑھتی ہوئی تعداد کے طور پر "متعدی" کے بارے میں مسلسل خدشات کو جنم دے رہا ہے۔ FTX سے ان کی نمائش کا انکشاف کریں۔. مہینے کے آخر تک کرپٹو قرض دہندہ BlockFi، جو FTX کے ساتھ ممکنہ حصول کے بارے میں بات چیت کر رہا تھا، بھی جوڑ. اس سب نے 2022 کے آخر میں کریپٹو کرنسیوں کو ٹیل اسپن میں چھوڑ دیا ہے، کچھ نے پیش گوئی کی ہے کہ مزید درد آنے والا ہے.

لیکن صنعت کے ملبے کے درمیان، ابھی بھی مٹھی بھر روشن مقامات موجود ہیں۔

ستمبر میں، نمبر دو cryptocurrency Ethereum نے ایک مہتواکانکشی اپ ڈیٹ کیا جس کے نام سے جانا جاتا ہے۔ انضمام. کرنسی کا بلاک چین پہلے ایک حفاظتی پروٹوکول پر انحصار کرتا تھا جسے پروف آف ورک کہتے ہیں۔ کام کے ثبوت کے تحت لوگ پیچیدہ ریاضیاتی پہیلیاں حل کرنے کا مقابلہ کرتے ہیں تاکہ کرپٹو کرنسی انعام کے بدلے لین دین کی تصدیق کا حق حاصل کیا جا سکے۔ مرج نے ایتھرئم کو پروف آف اسٹیک نامی نقطہ نظر پر تبدیل کر دیا، جس میں لوگ تصدیق کے حق کے بدلے میں کرپٹو کے ٹکڑوں کو کولیٹرل کے طور پر جمع کرتے ہیں۔

پچھلے نقطہ نظر کے لیے نام نہاد "کان کنوں" کو ہزاروں اعلیٰ درجے کے کمپیوٹر پروسیسر چلانے کی ضرورت تھی، لین دین کی تصدیق کے لیے بڑی مقدار میں توانائی جلائی جاتی تھی۔ اس کی وجہ سے کرپٹو کرنسیوں کے ماحولیاتی اثرات کے بارے میں خدشات پیدا ہوئے ہیں، لیکن اس کا ثبوت ایک حل فراہم کر سکتا ہے۔

نقطہ نظر اب بھی بڑی حد تک غیر ثابت شدہ ہے، جس کی وجہ سے بہت سے لوگ اس کو اجاگر کرتے ہیں۔ ممکنہ خطرات انضمام کے. لیکن اب تک اپ گریڈ ہو چکا ہے۔ آسانی سے چلا گیا، اور ابتدائی تجزیہ بتاتا ہے توانائی کا استعمال نمایاں طور پر کم ہے، شاید کرپٹو کرنسیوں کے لیے سرسبز مستقبل کی طرف اشارہ کر رہا ہے۔ مستقبل میں تبدیلیاں بھی اجازت دے سکتی ہیں۔ اعلی شرح اور کم قیمت پر مزید لین دین چلانے کے لیے ایتھریم. اگلے چند سالوں میں مزید اپ ڈیٹس شروع ہونے والی ہیں، جس کا آغاز Ethereum blockchain کے چھوٹے ڈیٹا بیسز کی ایک سیریز میں تقسیم کے ساتھ ہوتا ہے، یہ عمل 2023 میں "شارڈنگ" کے نام سے جانا جاتا ہے۔

تمام تباہی اور اداسی کے درمیان، کچھ لوگ یہ بھی کہہ رہے ہیں کہ اس سال کا کرپٹو کریش ان تمام ہائپ کے لیے بہت ضروری اصلاحی تھا جو انڈسٹری کے ارد گرد پیدا ہوا تھا، اور یہ بہت آگے جا سکتا تھا۔ باہر نگلنا قیاس آرائیاں اس کے لیے کالز میں بھی اضافہ ہوا ہے۔ شعبے کے ضابطے، جو طویل مدت میں اسے مزید پائیدار بننے میں مدد دے سکتا ہے۔

بالآخر، بحران کی گہرائی کے باوجود، روایتی مالیات میں بہت سے لوگ سوچتے ہیں کہ کرپٹو کرنسی صحت مندی لوٹنے کا امکان ہے 2023 میں، اگرچہ یہ ایک سست اور بتدریج بحالی ہو سکتی ہے۔ واضح طور پر، وہ یہ پیشین گوئی کر رہے ہیں کہ Ethereum جیسے منصوبے، جو کہ صرف مالی قیاس آرائیوں کے بجائے عملی حقیقی دنیا کی ایپلی کیشنز کو سپورٹ کرنے کے لیے استعمال کیے جا سکتے ہیں، کرپٹو کے اگلے مرحلے میں ترقی کے محرک ہوں گے۔

تصویری کریڈٹ: شبھم ڈھاگے / Unsplash سے