یوروڈالر ایک ایسا آلہ رہا ہے جس نے بڑے پیمانے پر عالمی کریڈٹ اور فائدہ اٹھانے کی اجازت دی ہے۔ Bitcoin اس ناکام نظام کے ڈی لیوریجنگ سے فائدہ اٹھائے گا۔
کین میک گوکن کے پاس بروکریج اور ادارہ جاتی ایکویٹی سیلز پر محیط دولت کے انتظام کا 13 سال کا تجربہ ہے۔ وہ ایک آزاد رجسٹرڈ سرمایہ کاری مشیر ہے۔
جیسے ہی کیلنڈر ستمبر 2021 کے قریب آ رہا تھا، منی پرنٹر سست ہو گیا تھا اور لوگ گھر سے کام کرنے والے اسٹاک کی ٹوکری کی تجارت کرنے کی محنت سے تھکنے لگے تھے۔ اس وقت، COVID-19 ختم ہو چکا تھا، حادثہ پرانی خبر تھی اور لاک ڈاؤن دو سال پرانے کے قریب تھا۔ زیادہ تر اپنی توجہ کسی نئی چیز کی طرف مبذول کرنے کی کوشش کر رہے تھے۔ کچھ ایسا ہی ہے جیسے ان کی حقیقی دن کی نوکریوں پر واپس جانا۔
آپ صرف ایک جانور کو اتنی دیر تک پنجرے میں رکھ سکتے ہیں۔
یہ اس کونے کی سخت حقیقت ہے جس میں فیڈرل ریزرو نے خود کو داخل کیا ہے۔
کئی دہائیوں سے، استاد نے ایک بظاہر خوبصورت آرکسٹرا کا انعقاد کیا تھا، لیکن آپ صرف لوگوں اور مالیاتی آلات کو اتنی دیر تک بند رکھ سکتے ہیں۔ آخرکار، ایک اہم نقطہ نظر آتا ہے - ایک ایسا نقطہ جہاں آپ مزید ڈیٹا کی مالش نہیں کر سکتے یا انسانی لالچ کو پورا کرنے کے لیے اتنی رقم پرنٹ نہیں کر سکتے۔ لالچ، وہ اندرونی جذبہ جو کسی کو یقین کرنے کی طرف لے جاتا ہے کہ اگر انہیں صرف زیادہ پیسہ ملتا ہے، تو انہیں خوشی ملے گی۔
کسی وقت جانوروں کی روحیں ہلنے لگتی ہیں۔ معاشی دباؤ کے وقت، ان روحوں کی اپنی آواز ہوتی ہے۔ ایک ایسا جسے 12 ممبران پر مشتمل بورڈ جس کی سربراہی ایک کرسی کے ذریعے نہیں کی جا سکتی ہے اور نہ ہی اسے کنٹرول کیا جا سکتا ہے۔
کئی سالوں سے، اور خاص طور پر 2021 اور 2022 میں، میں نے بڑے مالیاتی اثاثوں کی کلاسوں کی گردش دیکھی ہے۔ حال ہی میں، میری حیرت کی بات یہ ہے کہ پچھلے سات مہینوں کے دوران صرف تین اثاثہ جات کی کلاسوں نے مثبت منافع حاصل کیا ہے۔ وہ اشیاء، سونا اور ڈالر ہیں (حالانکہ جب [tru]افراط زر کی شرح, 11.8% اب 12.74% کی چوٹی کے ساتھ، ڈالر کی واپسی دراصل اس تحریر کے وقت تک منفی ہے)۔
نوٹ: امریکہ میں بہت سی جگہوں پر حقیقی رئیل اسٹیٹ میں اضافہ ہوا ہے اور کافی حد تک بڑھ گئی ہے، حالانکہ پبلک مارکیٹ ETF منفی منافع ظاہر کرتا ہے۔ ممکنہ طور پر اس وجہ سے کہ عوامی مارکیٹیں سب نیچے ہیں اور یہ عوامی طور پر تجارت کرنے والا آلہ ہے۔
زیادہ تر اثاثوں کو 2021 کے آخر سے سزا دی گئی ہے، کیونکہ مارکیٹیں ٹھنڈی ہونے لگیں اور شرحیں اپنے 40 سالہ کمی کے رجحان کو ریورس کرنا شروع کر دیں۔
جب پیسہ مفت ہوتا ہے، نظام میں لیوریج بنتا ہے۔
یوروڈالر مارکیٹ قدرے غیر واضح ہے کہ اس کا سائز کتنا ہے۔ نسبتا نامعلوم (14 میں تقریباً $2016T)، اور یہ 90 میں تقریباً 1997% بین الاقوامی قرضوں کے لیے ذمہ دار تھا۔ لہذا، کوئی یہ فرض کر سکتا ہے کہ یوروڈالر زیادہ تر عالمی مالیاتی سرگرمیوں کا مرکز ہیں جب قرض دینے کی بات آتی ہے۔ ذیل میں یوروڈالر فیوچر چارٹ کو دیکھتے ہوئے یہ کافی حد تک واضح ہے۔
پس منظر: یوروڈالر مارکیٹ 1957 میں اس وقت شروع ہوئی جب غیر امریکی بینکوں نے اداروں یا قوموں کی جانب سے ڈالرز رکھنا شروع کیے جو ممکنہ طور پر امریکی بینکوں کے ساتھ براہ راست حقیقی ڈالر رکھنے سے روکے گئے تھے۔ ایسا کرنے کے لیے، یہ بیچوان بینک زیادہ سود وصول کیا ان ڈالروں پر جو انہوں نے قرضہ دیا اور حقدار کو اعلیٰ سطح پر سود بھی ادا کیا، لیکن اصل نہیں، ڈالرز کے مالک/ہولڈر کو۔ اضافی روابط کو دیکھتے ہوئے، جو خطرے کی مزید تہوں کا باعث بنتے ہیں، یہ سمجھ میں آتا ہے کہ سرمایہ کاروں سے زیادہ شرح سود کی توقع ہے۔
یہ ڈالر، کم و بیش، امریکی ڈالر کا دوسرا مشتق بن گئے۔
جب آپ اسے توڑتے ہیں تو کیا یہ واقعی صرف ایک بین الاقوامی بینک نہیں ہے جو ڈالر رکھتا ہے اور انہیں Fed کے قانونی دائرہ اختیار سے باہر دوبارہ قرض دیتا ہے؟
مؤثر طریقے سے، یہ غیر امریکی بینک امریکی فیڈ جیسے اختیارات کے بغیر پیسہ بناتے ہیں۔ یاد رکھیں، عالمی تاثر یہ ہے کہ فیڈ واحد ہے جو ڈالر قرض دے سکتا ہے۔ تاہم، فریکشنل ریزرو بینکنگ اور فنانشل انجینئرنگ کے عالمی پھیلاؤ کی وجہ سے، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ یوروڈالر کے ذریعے بہت سے دوسرے بینکنگ ادارے پورے عالمی مالیاتی نظام میں ڈالر کے اپنے دوبارہ قرضے کے ساتھ "Fed" کھیل رہے ہیں۔
گزشتہ 37 سالوں میں، یوروڈالر کے لیے ایک واضح چینل قائم کیا گیا تھا۔ جیسے ہی قیمت چینل کے اوپری حصے تک پہنچی (تقریب کے برابر)، مالیاتی منڈیوں میں باٹمز بن گئے۔ اور جیسے جیسے قیمت چینل کے نچلے حصے تک پہنچی، مختلف عالمی منڈیوں میں سب سے اوپر بن گئے۔
نوٹ کریں، نیچے کی طرف تاریخ کے کچھ بدترین مالی بحرانوں کی پیشین گوئی کی گئی تھی کیونکہ عالمی سطح پر لیوریج کو ختم کیا گیا تھا اور یوروڈالر کی قیمتیں $100 تک پہنچنے کے دوران اونچی ہونے لگیں۔
جیسا کہ چارٹ سے پتہ چلتا ہے، 1980 کی دہائی میں، کریڈٹ میں تیزی واقعی شروع ہوئی تھی جب گلوبلائزیشن نے گرمی شروع کی۔ اس موقع پر، امریکی ڈالر کو مضبوطی سے عالمی ریزرو کرنسی کے طور پر سیمنٹ کیا گیا، یہ یوروڈالر ہی تھا جو اصل ترقی کا محرک تھا۔ ان کا استعمال عالمی نمو کے لیے مالی اعانت کرنے، فائدہ اٹھانے یا بعض صورتوں میں امریکہ کی طرف سے پابندیوں کو روکنے کے لیے کیا جاتا تھا، بحران کے وقت سے باہر، یوروڈالر عام طور پر بڑھتے تھے جبکہ اصل ڈالر گرتے تھے۔ مشکل ادوار کے دوران، قرض دینا اور فائدہ اٹھانا کم ہو جائے گا، جب کہ کریڈٹ غیر محفوظ تھا اور آفات نے عالمی مالیاتی منڈیوں کو اپنی لپیٹ میں لے لیا (یوروڈالر گرتے ہوئے، ڈالر بڑھتے ہوئے)۔
قطعی طور پر, "یوروڈالر فیوچرز سود کی شرح پر مبنی مالیاتی مستقبل کے معاہدے ہیں جو یوروڈالر کے لیے مخصوص ہیں، جو کہ امریکہ سے باہر کمرشل بینکوں میں جمع کرنے پر صرف ایک امریکی ڈالر ہے۔"
TL؛ DR
حالیہ دہائیوں میں، جیسا کہ زیادہ تر اثاثوں کو مالی بنایا گیا ہے، بہت کم اصل میں بنیادی اثاثہ رکھتے ہیں، اور زیادہ تر لین دین یا قرضے کسی جسمانی بنیادی اثاثے کی منتقلی کے بجائے ذخائر، کریڈٹ یا کسی قسم کے پھیلاؤ پر انحصار کرتے ہیں۔
مثال کے طور پر، مستقبل کی شرحوں کی توقع کے طور پر یوروڈالر فیوچرز کے ساتھ، اگر وہ 99 سے 98 تک گر جاتے ہیں تو شرحوں کے گرنے کی توقع ہے (تعلق: بنیادی — ڈالر — اوپر جانا)۔
Bretton Woods کے نظام نے اسی کو فروغ دیا: فائدہ اٹھانے اور اثاثے خریدنے کے لیے سستے پیسے (کم شرحوں پر) ادھار لیں۔
جیسے جیسے نرخ بڑھنے لگتے ہیں، یہ آخرکار اثاثے خریدنے کی ترغیب کو سست کر دیتا ہے جو وقت کے ساتھ بڑھ رہے ہیں۔ یہ ابتدائی اخذ کرنے والے لیورز کی حوصلہ افزائی کرتا ہے کہ وہ ڈالر، ٹریژریز، اور/یا سونے (حفاظت) کی طرف واپس جائیں کیونکہ مارکیٹ کا خطرہ بڑھ جاتا ہے۔ یہ حفاظت کی پرواز ہے: واپس "خطرے سے پاک" اثاثہ کی طرف۔ بدلے میں، اثاثوں کی فروخت اور حفاظت کی طرف واپس جانا، قیمتوں اور کریشوں پر دباؤ ڈالتا ہے، دیر سے خریداروں یا کمزور ہاتھوں کے پیسے کھونے کے ساتھ۔ فلش آؤٹ ہونے کے بعد، یہ عمل ایک بار پھر یوروڈالر کے ساتھ کم قیمت پر شروع ہوتا ہے اور دوبارہ اوپر کی طرف ریفلیٹ کرنے کے لیے کمرے۔ جب میں ان چارٹس کو دیکھتا ہوں تو یہ وہی ہے جو کافی حد تک واضح ہو جاتا ہے۔
80 کی دہائی سے اب تک، ڈالر 160 ڈالر سے گر کر تقریباً 70 ڈالر کی کم ترین سطح پر آ گیا ہے، جبکہ یوروڈالر تقریباً 85 ڈالر سے بڑھ کر صرف 100 ڈالر تک پہنچ گیا ہے۔ ایک نے ریزرو کے طور پر کام کیا، اور دوسرا عالمی کھپت کو بڑھانے کے لیے فائدہ اٹھانے اور کریڈٹ کے آلے کے طور پر۔
کے مطابق وکیپیڈیا,
"متعدد عوامل نے یوروڈالر کو 1980 کی دہائی تک امریکی بینکوں کی طرف سے جاری کیے گئے سرٹیفکیٹ آف ڈپازٹ (CDs) کو پیچھے چھوڑنے پر مجبور کیا، بشمول:
- ریاستہائے متحدہ کے ادائیگیوں کے خسارے کا لگاتار توازن، جس سے ڈالر کا خالص اخراج ہوتا ہے؛
- ریگولیشن Q، 1970 کی دہائی کی بلند افراط زر کے دوران گھریلو ذخائر پر قابل ادائیگی سود پر امریکی فیڈرل ریزرو کی حد
- یوروڈالر کے ذخائر فنڈز کا ایک سستا ذریعہ تھے کیونکہ وہ ریزرو کی ضروریات اور ڈپازٹ انشورنس کی تشخیص سے پاک تھے۔
قریب سے دیکھنا
زوم ان کرتے ہوئے، جو چیز سب سے زیادہ دلچسپ ہے وہ پچر ہے جو حالیہ برسوں میں بننا شروع ہوا ہے۔ عظیم مالیاتی بحران کے بعد سے، قیمت اوپری حد تک نہیں پہنچی ہے جو کہ گھٹتی ہوئی رفتار کو ظاہر کرتی ہے۔
اس کے ذریعے سوچنا، یہ ایک دو محاذوں پر معنی رکھتا ہے.
سب سے پہلے، عالمی سطح پر، ہم سب سے زیادہ کریڈٹ پر ہیں اور نظام میں پیسہ کم ہو رہا ہے۔ 2020 میں امریکی حکومت کا محرک اب تک بنائے گئے تمام ڈالرز کا 40% تھا۔ اس پر ایک منٹ کے لیے سوچیں۔
لہذا، اگر اوسط فرد کو کریڈٹ یا لیوریج کی ضرورت ہے، تو یہ عام طور پر کسی نہ کسی طریقے سے دستیاب ہوتا ہے۔
دوسرا، اگر آپ یوروڈالر کو ڈالر کے مشتق کے طور پر سوچتے ہیں، تو یہ سمجھ میں آئے گا کہ آپ ضرورت سے زیادہ فائدہ اٹھانے کے لیے برابر (100) سے زیادہ ادائیگی نہیں کرنا چاہیں گے۔ خاص طور پر اگر واپسی کی اندرونی شرح آپ کے قرض لینے کی شرح سے نمایاں طور پر زیادہ نہیں تھی۔ یہ صرف ریاضیاتی معنی نہیں رکھتا ہے۔
آخری، یوروڈالر فیوچر بھی ایک ہیں۔ سود کی شرح کے لئے پیمائش اس میں وہ 3 ماہ کی Libor سود کی شرحوں کا جواب دیتے ہیں۔ 1981 کے بعد سے، سود کی شرح گر گیا ہے 16 میں 0% سے 2021% کے قریب۔ الٹا یوروڈالر بڑھ گیا۔ کیا ٹریژریز بچت کے طریقہ کار کے طور پر کام کر رہے تھے جبکہ مشتق یوروڈالر کریڈٹ میکانزم تھا؟ اس عرصے کے دوران، عالمی ریزرو کرنسی کے طور پر کام کرتے ہوئے، امریکہ بڑی حد تک یہاں کا فائدہ مند رہا ہے۔
یہی وجہ ہے کہ موجودہ میکرو اور جغرافیائی سیاسی جھڑپیں ان دنوں بہت گرم ہیں۔
چارٹ پر نظر ڈالتے ہوئے، یہ ڈائنامک ویج سیٹ اپ کو بہت دلچسپ بنا دیتا ہے۔
چوٹیوں اور گرتوں پر پچر قیمت میں اصلاحات اور مخالف سمت میں رجحان کی تبدیلیوں کی نشاندہی کرتے ہیں۔ اس صورت میں، یوروڈالر ممکنہ طور پر 90 کی دہائی کے وسط سے کم ہو جائیں گے۔ اگر ایسا ہوتا تو میں تصور کر سکتا ہوں کہ اس کا مطلب یہ ہوگا کہ عالمی منڈیوں میں بہت سارے کھلاڑی کسی نہ کسی وجہ سے ڈی لیورنگ کر رہے ہوں گے۔
مزید برآں، یہ اس بات کی نشاندہی کرے گا کہ شرح سود میں اضافے کی بہت زیادہ گنجائش ہوگی۔ مہنگائی کوئی؟
ایک بار پھر، دوسرے یا تیسرے مشتق کے طور پر، آپ اس سے زیادہ بولی لگانے کے لیے 100 سے زیادہ کیوں ادا کرنا چاہیں گے؟ اوپر کی جگہ کی ضرورت ہے جب تک کہ پوری دنیا صفر شرح سود کی پالیسی پر نہیں چلتی۔
اس کا مطلب یہ ہوگا کہ شرح سود کو منفی ہونا پڑے گا اور منفی رہنا پڑے گا، جو بالکل کام نہیں کرتا ہے۔ کچھ یورپی ممالک نے یہ کوشش کی۔، صرف کچھ دیر بعد رکنے کے لئے کیونکہ انہیں اندازہ نہیں تھا کہ سسٹم میں اور کیا ٹوٹ سکتا ہے۔ اور نہ ہی وہ غیر ارادی نتائج کو سمجھ سکے کیونکہ ایسا پہلے کبھی نہیں ہوا (سوائے جاپان کے)۔
سیٹ اپ سے لگتا ہے کہ ہم اسٹاک کی ریفلیشن دیکھ سکتے ہیں، لیکن امکان زیادہ دیر تک نہیں کیونکہ یوروڈالر برابر (100) تک پہنچنے سے پہلے اوپر کی طرف صرف دو پوائنٹس ہوتے ہیں۔ کیا اگلا یوروڈالر رول اوور تمام اثاثوں کا بلبلہ ہے؟ کیا یہ معیار کا اشارہ ہے؟ یا، کیا امریکہ جاپانی پلے بک کو نکالتا ہے اور ناگزیر کو روکنے کے لیے ریٹ منفی لیتا ہے؟
یہ سچ ہے کہ ہم نے 30 سالوں کے بہتر حصے میں جاپان کا مذاق اڑایا ہے اور اس پر تنقید کی ہے، لہذا اگر امریکہ اقتصادی پالیسیوں کو تبدیل کرنا چاہتا ہے تو اس کے بارے میں ایک چہرہ ہوگا۔ اسی نشانی سے، یہ کہنا مشکل ہے کہ موجودہ انتظامیہ ان دنوں کیا کرنے کی اہل یا نااہل ہے۔ معذرت، ثبوت ڈیٹا میں ہے۔
اس جائزے کے بعد میرا خیال یہ ہے کہ یوروڈالر ایک ایسا آلہ رہا ہے جس نے تین دہائیوں سے بڑے پیمانے پر عالمی کریڈٹ اور فائدہ اٹھانے کی اجازت دی۔ لیکن، اب چلانے کی کوئی گنجائش نہیں ہے کیونکہ ہم بنیادی طور پر 100 پر ہیں۔ Fed اور دیگر مرکزی بینکوں کے لیے ایک بار پھر سڑک پر کین کو لات مارنے کے لیے، انہیں ایک اور ٹول کی ضرورت ہوگی۔
Stablecoins کا کردار؟ یوروڈالر 2.0؟
ضروری کام پہلے. اگر کریپٹو کرنسی بے معنی تھی، تو S&P کے پاس کوئی کاروبار نہیں ہے۔ کمپاؤنڈ، ایک ڈی سینٹرلائزڈ فنانس (DeFi) سود کی شرح پروٹوکول۔ بہت کم، اسے درجہ بندی دینا! یہ ایک بنیادی علامت ہے، میری رائے میں، کہ cryptocurrency یہاں رہنے کے لیے ہے، اور مالیاتی ریل یقینی طور پر منتقلی میں ہیں۔
فیڈ اور دیگر عالمی مرکزی بینکوں کے پاس گولہ بارود سے محروم، اور افراد اور ادارے بغیر کریڈٹ کے زندگی گزارنے میں دلچسپی نہیں رکھتے (بڑی حد تک نتیجہ خیز ہونا)۔ صرف دو اختیارات ہیں:
- بڑے پیمانے پر بال کٹوائیں: یوروڈالر کو گرنے اور ڈی لیور ہونے دیں جب کہ عالمی مالیاتی نظام ایک گندے طریقے سے کھول رہا ہے۔
- متوازی مالیاتی نظام میں ایک اور ٹول متعارف کروائیں جو فائدہ اٹھانے اور قرضے کو جاری رکھنے کی اجازت دیتا ہے، لیکن اس سے بھی اہم بات یہ ہے کہ حکومتوں کو ایک بار پھر سڑک پر لات مارنے کی اجازت دیتا ہے۔ پچھلے 20 سالوں سے یہی راستہ چنا گیا ہے۔ یہ ایک ایسا کردار ہے جو stablecoins اور مرکزی بینک کی ڈیجیٹل کرنسیز (CBDCs) بھر سکتے ہیں، جن میں سے بعد میں مکمل جدید مالیاتی تھیوری ہو گی، میری رائے میں۔ اس کے علاوہ بگ برادر کی ایک گہری بصیرت کا اضافہ کرنا کہ لوگ اپنے پیسے کیسے اور کہاں خرچ کرتے ہیں۔ (یاد رکھیں کہ فیس بک کے ساتھ اس نے کتنا اچھا کام کیا…) اس کے علاوہ، ایجنسیوں کی خواہش کے مطابق اور کسی بھی وجہ سے فنڈز شامل کرنے یا نکالنے کی صلاحیت فراہم کرنا۔
یہ فرض کرتے ہوئے کہ لیوریج (ڈالر، ٹریژریز، یوروڈالر، سٹیبل کوائنز/CBDCs) میں ایک نئی اکائی شامل کی گئی ہے، یہ ممکنہ طور پر اجازت دیتا ہے — کم از کم — لیوریج کی تقسیم جو کہ ایک واحد صوتی اثاثہ، سونے پر ہوا ہے۔ اس ماضی کی تاریخ پر فوری پرائمر کے لیے، نک بھاٹیہ کا پڑھیں۔پرتوں کا پیسہ" یہ آسان ہے اور پڑھنا ضروری ہے۔
اس کے علاوہ، ہم فی الحال ایک نئے متوازی مالیاتی نظام کی تعمیر کو دیکھ رہے ہیں۔ یہ بٹ کوائن نیٹ ورک ہے اور یہ ایک اضافی اور انتہائی ضروری رقم کا اثاثہ فراہم کرتا ہے۔
Bitcoin دیگر ڈیجیٹل اثاثوں کے انضمام کے ساتھ stablecoins، ڈیجیٹل اثاثوں اور روایتی ڈالر کے اثاثوں/مالیاتی منڈیوں کے درمیان آن اور آف ریمپ فراہم کرتا ہے۔ آنے والی دہائیوں میں، پیسہ ہمارے پرانے عالمی ڈالر مالیاتی نیٹ ورک سے بٹ کوائن پر بنائے گئے ایک نئے مالیاتی نیٹ ورک میں جانے کے قابل ہو جائے گا، کیونکہ آخر کار، ڈیٹا ہی نیا تیل ہے۔ اور پیسہ مواصلات کی سب سے بڑی شکل ہے جو ہمارے پاس ہے۔
یہ معاون ذاتیں اہم ہوں گی کیونکہ یہ نظام اپنی منتقلی کو جاری رکھے ہوئے ہے، جیسا کہ اس نے 1930 کی دہائی میں سونے پر مبنی نظام سے پیگڈ کرنسیوں کے بریٹن ووڈس نظام میں کیا تھا۔ آخر کار، ایک میٹنگ ہوگی اور نئے Bretton Woods معاہدے کا اعلان کیا جائے گا، جس سے Bitcoin کی معیشت کو ماضی کے ناکام، پرانے اور زنگ آلود مالیاتی ریلوں کو کافی مدد فراہم کرنے کی راہ ہموار ہوگی۔
فنانس کی اگلی چند دہائیاں تفریحی ہونے والی ہیں، لیکن کچھ دھچکے اور زخموں کے بغیر نہیں جیسا کہ ہم نے حال ہی میں الگورتھم کے انتقال کے ساتھ دیکھا ہے۔ stablecoin ٹیرا لونا.
اس مضمون میں بیان کردہ آراء کو سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں سمجھا جانا چاہیے۔ ماضی کی کارکردگی مستقبل کی کارکردگی کا اشارہ نہیں ہے کیونکہ تمام سرمایہ کاری میں اصول کے ممکنہ نقصان سمیت خطرہ ہوتا ہے۔
یہ کین میک گوکن کی ایک مہمان پوسٹ ہے۔ بیان کردہ آراء مکمل طور پر ان کی اپنی ہیں اور ضروری نہیں کہ وہ BTC Inc. یا کی عکاسی کریں۔ بکٹکو میگزین.
- 100
- 11
- 20 سال
- 2016
- 2020
- 2021
- 2022
- 98
- ہمارے بارے میں
- اکاؤنٹ
- اکاؤنٹنگ
- سرگرمی
- اس کے علاوہ
- ایڈیشنل
- انتظامیہ
- مشورہ
- مشیر
- معاہدہ
- الگورتھم
- تمام
- ایمیزون
- جانور
- کا اعلان کیا ہے
- ایک اور
- کسی
- ارد گرد
- مضمون
- اثاثے
- اثاثے
- دستیاب
- اوسط
- بینک
- بینکنگ
- بینکوں
- کیونکہ
- اس سے پہلے
- شروع ہوا
- شروع
- کیا جا رہا ہے
- نیچے
- فائدہ
- بٹ
- بٹ کوائن
- بورڈ
- بوم
- قرض ادا کرنا
- بروکرج
- BTC
- بی ٹی سی انکارپوریٹڈ
- بلبلا
- بناتا ہے
- کاروبار
- خرید
- خریدار
- کیلنڈر
- صلاحیت رکھتا
- لے جانے کے
- جاری رکھو
- مقدمات
- باعث
- سی بی ڈی سی
- چھت
- سیمنٹڈ
- مرکزی
- مرکزی بینک
- مرکزی بینک ڈیجیٹل کرنسیوں
- مرکزی بینک
- سرٹیفکیٹ
- چارٹس
- سستی
- منتخب کیا
- کلاس
- قریب
- آنے والے
- تجارتی
- Commodities
- مواصلات
- کھپت
- جاری ہے
- معاہدے
- اصلاحات
- سکتا ہے
- ممالک
- جوڑے
- کوویڈ ۔19
- ناکام، ناکامی
- تخلیق
- بنائی
- کریڈٹ
- بحران
- cryptocurrency
- کرنسیوں کے لئے منڈی کے اوقات کو واضح طور پر دیکھ پائیں گے۔
- کرنسی
- موجودہ
- اس وقت
- اعداد و شمار
- دن
- مہذب
- وکندریقرت خزانہ
- گہرے
- ڈی ایف
- DID
- ڈیجیٹل
- ڈیجیٹل اثاثہ
- ڈیجیٹل اثاثے۔
- ڈیجیٹل کرنسیوں
- براہ راست
- آفات
- نہیں کرتا
- ڈالر
- ڈالر
- نیچے
- ڈرائیو
- ڈرائیور
- کے دوران
- متحرک
- ابتدائی
- اقتصادی
- معیشت کو
- حوصلہ افزائی
- انجنیئرنگ
- اداروں
- ایکوئٹی
- خاص طور پر
- بنیادی طور پر
- قائم
- اسٹیٹ
- ETF
- مثال کے طور پر
- اس کے علاوہ
- توقع
- تجربہ
- اظہار
- عوامل
- فیڈ
- وفاقی
- فیڈرل ریزرو
- کی مالی اعانت
- مالی
- مالی بحران
- مضبوطی سے
- پہلا
- پرواز
- بہاؤ
- توجہ مرکوز
- فارم
- جزوی
- مفت
- مکمل
- مزہ
- بنیادی
- فنڈز
- مستقبل
- فیوچرز
- عام طور پر
- جغرافیہ
- حاصل کرنے
- دے
- گلوبل
- گلوبلائزیشن
- عالمی سطح پر
- جا
- گولڈ
- گوگل
- حکومت
- حکومتیں
- عظیم
- سب سے بڑا
- ترقی
- مہمان
- مہمان پوسٹ
- ہونے
- یہاں
- ہائی
- اعلی
- تاریخ
- پکڑو
- انعقاد
- کس طرح
- تاہم
- HTTPS
- انسانی
- خیال
- اہم
- انکارپوریٹڈ
- ناکام
- سمیت
- افراد
- افراط زر کی شرح
- بصیرت
- ادارہ
- اداروں
- آلہ
- انشورنس
- انضمام
- دلچسپی
- سود کی شرح
- بین الاقوامی سطح پر
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کاری
- سرمایہ
- IT
- خود
- جاپان
- جاپانی
- نوکریاں
- دائرہ کار
- قیادت
- لیڈز
- قیادت
- قانونی
- قرض دینے
- سطح
- لیوریج
- امکان
- رہ
- قرض
- تالا لگا
- تالا لگا
- لانگ
- دیکھو
- تلاش
- میکرو
- اہم
- بناتا ہے
- انتظام
- مارکیٹ
- Markets
- بڑے پیمانے پر
- ریاضیاتی
- اجلاس
- اراکین
- شاید
- کم سے کم
- رفتار
- مالیاتی
- قیمت
- ماہ
- زیادہ
- سب سے زیادہ
- منتقل
- متحدہ
- قریب
- ضروری ہے
- ضروریات
- منفی
- خالص
- نیٹ ورک
- خبر
- تیل
- رائے
- رائے
- آپشنز کے بھی
- حکم
- دیگر
- خود
- ادا
- حصہ
- ادا
- ادائیگی
- لوگ
- کارکردگی
- مدت
- ادوار
- انسان
- ذاتی
- جسمانی
- کھلاڑی
- کھیل
- پوائنٹ
- پوائنٹس
- پالیسیاں
- پالیسی
- مثبت
- ممکنہ
- دباؤ
- قیمت
- پرائمری
- اصول
- نجی
- عمل
- پروٹوکول
- فراہم
- فراہم کرتا ہے
- فراہم کرنے
- عوامی
- عوامی مارکیٹ
- معیار
- فوری
- قیمتیں
- رئیل اسٹیٹ
- حقیقت
- حال ہی میں
- کی عکاسی
- رجسٹرڈ
- تعلقات
- ضروریات
- ریزرو
- ذمہ دار
- واپسی
- واپسی
- ریورس
- کا جائزہ لینے کے
- بڑھتی ہوئی
- رسک
- سڑک
- کردار
- رن
- سیفٹی
- فروخت
- پابندی
- احساس
- سیٹ اپ
- منتقل
- مختصر مدت کے
- سائن ان کریں
- بعد
- سائز
- So
- کچھ
- کچھ
- خاص طور پر
- خرچ
- پھیلانے
- Stablecoins
- شروع
- امریکہ
- رہنا
- محرک
- ہلچل
- سٹاکس
- کشیدگی
- حمایت
- امدادی
- حیرت
- کے نظام
- زمین
- ۔
- چیزیں
- کے ذریعے
- بھر میں
- وقت
- اوقات
- ٹوکن
- کے آلے
- ٹریڈنگ
- روایتی
- معاملات
- منتقل
- منتقلی
- TRU
- ہمیں
- امریکی فیڈرل ریزرو
- امریکی حکومت
- کے تحت
- سمجھ
- متحدہ
- ریاست ہائے متحدہ امریکہ
- مختلف
- وائس
- ویلتھ
- دولت کا انتظام
- کیا
- جبکہ
- ڈبلیو
- وکیپیڈیا
- بغیر
- کام
- کام کیا
- دنیا
- گا
- تحریری طور پر
- سال
- اور
- صفر