DeFi بے نقاب: تجرباتی قرض دینے والے پلیٹ فارمز

تعارفی نوٹ: ہم نے اس مضمون کے آخر میں ایک مختصر سیکشن شامل کیا ہے (اور مستقبل کے DeFi مضامین میں) جس میں پچھلے ہفتے کی انتہائی اہم خبروں اور واقعات کا احاطہ کیا گیا ہے۔ ہم نئے پروڈکٹ کے اجراء، اہم شراکت داری، اور مواقع جیسے کمیونٹی ایئر ڈراپس یا ترغیبی شرکت کی اسکیموں کے آغاز جیسے موضوعات کا احاطہ کریں گے۔

چھوٹے اور مڈ کیپ قرض دینے والے پلیٹ فارم

قرضے نے کچھ وقت کے لیے بلیو چپ ڈی فائی پروجیکٹس کو مکمل لیکویڈیٹی میں آگے بڑھایا ہے جس کے سیکٹر میں Aave اور کمپاؤنڈ غالب رہے۔ ان کے اضافے نے 100 مہینوں سے بھی کم عرصے میں مجموعی قدر میں $15M سے $24B+ کولیٹرل تک اضافہ دیکھا ہے۔ یہ کثیر اثاثہ اوورکولیٹرلائزڈ قرضے کے آزمائے ہوئے اور حقیقی فارمولے سے کارفرما ہے، جس میں مستحکم کوائن لیکویڈیٹی قرض لینے والوں میں اپنانے میں برتری رکھتی ہے۔

چند مہینے پہلے Aave نے کمپاؤنڈ کو کل ڈپازٹس میں پلٹایا، جس کا کچھ حصہ اس کی لیکویڈیٹی کان کنی کی ترغیبات سے ہوا، اور اضافی کولیٹرل آپشنز، مستحکم شرحیں، اور بہت کچھ جیسی خصوصیات شامل کیں۔ جون تک، Aave نے ادھار کی کل قیمت کو بھی پلٹ دیا ہے، جو اب ڈپازٹس اور بقایا قرض دونوں میں قرض دینے پر غالب ہے۔

ہم جزوی طور پر Aave کی کامیابی کو اس کی اختراع کرنے اور صارفین کے ساتھ مراعات کو ہم آہنگ کرنے کی رضامندی سے منسوب کر سکتے ہیں۔ اس نے کہا، آزمائشی اور حقیقی پروٹوکول کے ساتھ تجربہ کرنے میں دشواری ہوتی ہے۔

Aave یا کمپاؤنڈ سائز کی مارکیٹوں کے لیے مکمل طور پر نئے آئیڈیاز کے ساتھ تجربہ کرنے کے لیے محدود ترغیبات ہیں جو 10B >$ کو کولیٹرل میں خطرے میں ڈال سکتے ہیں۔ اس کے بجائے، ہم نوجوان پراجیکٹس اور ستاروں کی آنکھوں والی کمیونٹیز کی طرف دیکھ سکتے ہیں تاکہ قرض دینے کی منڈی میں کون سی جدت طرازی سے DeFi شرکاء کو آگے بڑھنے میں مدد مل سکے۔

اس حصے میں ہم پانچ نوجوان پروجیکٹس کو دریافت کریں گے جن کی مارکیٹ کیپس تمام <$300M ہیں، جن میں سے سبھی کی عمر 10 ماہ سے کم ہے، کچھ کی عمریں 3 ماہ تک ہیں۔ ہم احاطہ کریں گے:

• اختراع/تجربہ – وہ Aave اور Compound سے کیسے مختلف ہیں۔
• نوزائیدہ قرض دینے والے منصوبوں میں نسبتاً زیادہ خطرہ/زیادہ پیداوار والے کاشتکاری کے مواقع

Alchemix پر قرض خود ادا کرنا

Alchemix نے اپنی منفرد مستقبل کی پیداوار کی اسکیم کے لیے بہت زیادہ توجہ حاصل کی ہے۔ DAI کو ضمانت کے طور پر جمع کیا جا سکتا ہے جس سے صارف alUSD ادھار لے سکتے ہیں۔ جمع کنندگان اپنی ضمانت کا 50% تک بطور alUSD قرض لے سکتے ہیں۔ ان کا قرض خود بخود Yearn Finance سے حاصل ہونے والی پیداوار سے ادا ہو جاتا ہے۔

جمع شدہ DAI پیداوار حاصل کرنے کے لیے Yearn Finance yvDAI والٹ کو بھیجا جاتا ہے۔ ان کے قرض پر سود ادا کرنے کے بجائے، قرض خود بخود سال میں جمع کردہ DAI سے پیدا ہونے والی پیداوار سے ادا ہو جاتا ہے۔ مزید برآں، "ٹرانسمیٹر" سے حاصل ہونے والی پیداوار کے ذریعے واپسیوں کو بڑھایا جاتا ہے جو کہ پروٹوکول کو بیک سٹاپ کرنے کا طریقہ کار ہے اور پروٹوکول کے مصنوعی ٹوکن (زبانوں) کو پیگ کرنے کے لیے بنیادی طریقہ کار کے طور پر کام کرتا ہے۔

یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ اس سیٹ اپ میں صارف کے کولیٹرل کو بیرونی قوتوں کے ذریعے ختم نہیں کیا جا سکتا ہے کیونکہ صارف کا قرض صرف وقت کے ساتھ کم ہو رہا ہے کیونکہ پروٹوکول Yearn yvDAI والٹ سے پیداوار حاصل کرتا ہے۔ یہاں واضح خطرہ یہ ہے کہ اگر Yearn yvDAI کی پیداوار 0% کی طرف رجحان رکھتی ہے تو قرض نظریاتی طور پر کبھی ادا نہیں کیا جائے گا۔ صارفین اب بھی دستی طور پر اپنا قرض ادا کر سکتے ہیں اگر شرحیں کم ہو جاتی ہیں۔

Alchemix فی الحال Alchemix ڈپازٹس سے Yearn Finance میں جمع کردہ DAI کے 260M سے زیادہ کا حصہ ہے اور 150M alUSD فی الحال ٹرانسمیٹر میں بیٹھا ہے، DAI میں تبدیل ہو رہا ہے اور اضافی Yearn ڈپازٹس کے ذریعے انعامات کو بڑھا رہا ہے۔ Alchemix ماحولیاتی نظام میں اضافی TVL لیکویڈیٹی ترغیبات اور یک طرفہ انعامی میکانزم میں موجود ہے۔

ال یو ایس ڈی ڈی فائی ایکو سسٹم میں کسی دوسرے سٹیبل کوائن کی طرح استعمال کیا جا سکتا ہے۔ مقبول طور پر یہ Curve + Convex پر alUSD پول یا Alchemix پر یک طرفہ alUSD فارم میں استعمال ہوتا ہے۔ نوٹ کریں کہ یہ یک طرفہ فارم ریٹائرڈ ہونے والا ہے۔ دیگر مستحکم جوڑوں کے ساتھ alUSD کی تجارت کے لیے مزید لیکویڈیٹی کی حوصلہ افزائی کے لیے Curve پر alUSD پول میں مراعات موجود ہیں۔

Sushiswap پر گورننس ٹوکن کی تجارت کرنے کے لیے ETH/ALCX جوڑی میں لیکویڈیٹی کو ترغیب دینے کے لیے فارمز بھی قائم کیے گئے ہیں۔

فی الحال ہر فارم کی واپسی درج ذیل ہے:
alUSD3CRV پول: 30٪ اپریل
ETH/ALCX پول: 170٪ اپریل (نوٹ کریں کہ یہ پول 2 فارم ہے، یعنی کسان کو ALCX، مقامی گورننس ٹوکن کی نمائش کی ضرورت ہے۔
یک طرفہ ALCX پول: 140٪ اپریل
یک طرفہ alUSD پول: 30٪ اپریل (جلد ہی بند کر دیا جائے گا)

ETH/ALCX پول کو آنے والے دنوں میں نئے Sushiswap Masterchefv2 معاہدے پر منتقل کیا جائے گا۔ Sushiswap ٹیم کا یہ نیا معاہدہ کثیر انعامی لیکویڈیٹی ترغیبات کو قابل بناتا ہے۔ Alchemix کے معاملے میں اس کا مطلب ہے کہ پول اب گورننس ٹوکن ALCX اور Sushiswap کے SUSHI ٹوکن دونوں میں حصہ لینے والوں کو انعام دیتا ہے۔

جیسے جیسے Alchemix پختہ ہوتا ہے پروٹوکول کی متعدد تجرباتی خصوصیات اور پیشرفت ہوتی ہیں جن کو تلاش کیا جا سکتا ہے۔ جلد ہی جاری ہونے والی خصوصیات میں ALETH اور alBTC شامل ہیں، پروٹوکول میں کولیٹرل کی مزید شکلیں شامل کرنا۔ اضافی کولیٹرل ان صارفین کے لیے پرکشش ہے جو ان اثاثوں کو stablecoins پر رکھنے کو ترجیح دیتے ہیں۔ Aave اور Compound میں رسک آن کولیٹرل کامیاب ثابت ہوا ہے۔ کمپاؤنڈ میں، ETH کولیٹرل کا سب سے بڑا ذریعہ ہے، جب کہ Aave میں، ETH دوسرے نمبر پر آتا ہے۔ یہ امکان ہے کہ ETH ڈپازٹس کے فعال ہونے کے بعد Alchemix کولیٹرل بڑھ جائے گا۔ اضافی مصنوعی اثاثے ٹوکن ہولڈرز کے لیے بھی پرکشش ہیں جو Alchemix کے ذریعے ادھار کے مختلف ذرائع تک رسائی چاہتے ہیں۔

آئرن بینک میں کریم فنانس اور انڈر کولیٹرلائزڈ لون میں قرض دینا

کریم ہماری فہرست کا سب سے پرانا پروٹوکول ہے، جو گزشتہ اگست میں شروع ہوا تھا۔ پروٹوکول نے دھیرے دھیرے ایکو سسٹم میں اپنا مقام حاصل کر لیا ہے، جس نے Yearn کے ساتھ شراکت داری کی ہے جیسا کہ Yearn ایکو سسٹم کے ترجیحی قرضہ پروٹوکول ہے۔ Aave اور Compound کی پختگی کی وجہ سے، قرض دینے کا معمول کا رویہ ان بازاروں میں بہترین ممکنہ شرح اور گہری لیکویڈیٹی تلاش کرنا ہے۔ کریم کے اثاثوں کی وسیع صف اسے عام طور پر استعمال ہونے والا تیسرا آپشن بننے کی اجازت دیتی ہے جو مخصوص قرض لینے والوں کے لیے ضروری طور پر استعمال ہوتا ہے۔  

کریم اس وقت مختلف سائز اور اتار چڑھاؤ کے 78 اثاثوں کو سپورٹ کرتی ہے، تاہم مارکیٹ کے سائز میں حریفوں سے خاصی چھوٹی ہے۔ بڑے ڈپازٹرز قرض دینے والے APYs کو کم کرنے کے لیے کولیٹرل پول کے سائز کو آسانی سے بڑھا سکتے ہیں، اور اسی طرح، بڑی تعداد میں نکال سکتے ہیں اور شرح سود کو بڑھا سکتے ہیں۔ حتمی نتیجہ یہ ہے کہ کریم پر دستیاب سود کی شرحیں عام طور پر بڑی قرض دینے والی منڈیوں سے زیادہ اور زیادہ غیر مستحکم ہوتی ہیں۔

نوٹ کریں کہ TVL میں کریم کے صارفین کی تعداد نسبتاً کم ہے (~9,000) اس کے $1B کے ساتھ، تاہم اتنی کم صارف تعداد دراصل DeFi پروٹوکولز میں منفرد نہیں ہے۔ تقابلی طور پر، Aave صرف 40,000 کل صارفین (منفرد پتے) پر فخر کرتا ہے جنہوں نے کبھی پروٹوکول کے ساتھ بات چیت کی۔

کریم کی دیر سے سب سے بڑی اختراع اس کی توجہ پروٹوکول سے پروٹوکول قرضے پر ہے، جو ممکنہ طور پر صارف کے نمبروں پر بہت زیادہ توجہ کم متعلقہ بناتی ہے۔ اس کے بجائے، ساکھ اور سائز دونوں کے جمع کرنے والوں اور قرض لینے والوں کو کہیں زیادہ وزن دیا جاتا ہے۔ کریم پتوں کی وائٹ لسٹ پر زیرو-کولیٹرل قرض لینے والوں پر کریڈٹ کی حد مقرر کرتی ہے۔ ان میں بھروسہ مند پروٹوکول جیسے Yearn اور Alpha Finance شامل ہیں۔ یہ ایک اہم اختراع ہے کیونکہ یہ پروٹوکولز کو ضمانت کے طور پر اپنی لیکویڈیٹی کو ضائع کیے بغیر اثاثے لینے کی اجازت دیتا ہے۔ اس طرح، آئرن بینک کی پروڈکٹ اس وقت $770M کی ضمانت پر فخر کرتی ہے۔

سمجھدار پیداوار والے کسان اپنے اثاثوں کو کئی زیادہ پیداوار دینے والی منڈیوں میں اچھال سکتے ہیں۔ آئرن بینک اور کریم قرضے میں صحت مند لیکویڈیٹی کے ساتھ تالابوں میں APYs کے کچھ نمونے یہ ہیں:

DAI، USDC: آئرن بینک میں ~6% بیس APY، ~10% کریم میں
wBTC: آئرن بینک میں ~7% بیس APY، کریم میں 1.4%

جیسے جیسے وقت گزرتا ہے، ایسے پروٹوکولز جاری کیے گئے ہیں جو آئرن بینک کے زیرو سے انڈرکولیٹرلائزڈ کریڈٹ اپروچ کی خصوصیات کی نقل کرتے ہیں۔ بینک اکاؤنٹس (ٹیلر) سے کریڈٹ باندھنے کے خیالات، سوشل میڈیا اکاؤنٹس سے شناخت کے ذریعے (غیر اعلانیہ)، اور مکمل طور پر گورننس سے چلنے والے ووٹوں (TrueFi) کے ذریعے کریڈٹ کی بڑی خطوط پر تلاش کی جا رہی ہے اور اسے کچھ کامیابی کے لیے نافذ کیا جا رہا ہے۔

راری کیپیٹل کے فیوز میں ملٹی اثاثہ قرض دینے والے پول

Rari Capital کو الفا فنانس کے ساتھ انضمام کی غلطی کے ذریعے حالیہ $15M کے سمارٹ کنٹریکٹ کے استحصال کی وجہ سے دیر سے زیادہ دلچسپی ملی۔ $15M ETH لیا گیا۔ کارناموں کے تناظر میں ہم سرمایہ کاروں کے طور پر ہنگامے کے ردعمل کے معیار کے بارے میں فیصلہ کر سکتے ہیں۔ وہ پروٹوکول جو ہنگامہ آرائی کا مؤثر جواب دیتے ہیں اکثر اپنی برادریوں کے ساتھ اعتماد اور یکجہتی میں اضافہ کرتے ہیں۔ جو لوگ مؤثر طریقے سے جواب نہیں دیتے ہیں وہ اکثر ٹیم اور پروٹوکول کو کھوئے ہوئے اعتماد کے دباؤ سے باز نہیں آتے ہیں۔ جیوری ابھی تک راری کے جواب پر باہر ہے۔

Rari's Fuse پر چوٹی کی سپلائی مئی میں تقریباً $50M تک محدود تھی، جو استحصال اور اس کے نتیجے میں مارکیٹ کی کمی کے درمیان گر کر $26M تک پہنچ گئی۔ اس کے بعد سپلائی $37M تک پہنچ گئی ہے۔

افراتفری کے باوجود، Rari Capital نے اپنے تجربات اور جدت کی رفتار کی بدولت کچھ لچک دکھائی ہے۔ ان کے منفرد قرض دینے والے پول اثاثوں کے کسی بھی امتزاج کو تخلیق کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔ یہ Aave اور Compound کے برعکس مارکیٹ کا ایک منفرد ڈھانچہ بناتا ہے جہاں تمام کولیٹرل آپشنز کو الگ تھلگ پولز میں قرض لینے کے تمام اختیارات کے ساتھ انٹرفیس کیا جاتا ہے۔ فیوز میں یہ انفرادی پول اثاثوں کو الگ کرنے کے لیے بنائے گئے ہیں۔ یہ Aave/compound کے برعکس، الگ تھلگ خطرے اور واپسی کی اجازت دیتا ہے جہاں کوئی بھی اضافی اثاثہ پلیٹ فارم میں ہر قرض دہندہ/قرضے کے لیے کم و بیش خطرہ پیدا کرتا ہے۔ اثاثوں کے تالابوں کو الگ کر کے، ہر پول میں موجود اثاثے صرف اس پول کے اندر خطرہ بانٹتے ہیں، باقی پلیٹ فارم سے الگ۔

ان منڈیوں کا نوزائیدہ سائز اور بلند خطرہ ہوشیار پیداوار دینے والے کسان کے لیے پیداوار میں اضافہ کے قابل بناتا ہے۔ سود کی شرحیں ویسا ہی کام کرتی ہیں جیسا کہ Aave/compound میں ہے جہاں استعمال کے منحنی خطوط سود کی شرحوں کو کنٹرول کرتے ہیں۔ اگرچہ سائز کے قرض دہندگان کو فی الحال یہ پرکشش نہیں لگ سکتا ہے، چھوٹے کاشتکار جن کی پوزیشنیں بڑے پیمانے پر لیکویڈیٹی اثر کی نمائندگی نہیں کرتی ہیں وہ پیداوار کو متاثر کیے بغیر منافع کے ساتھ ان منڈیوں میں داخل اور باہر نکل سکتے ہیں۔ اور خوش قسمتی سے یہ داخلے اور اخراج صرف اس کے انفرادی پول کو متاثر کرتے ہیں۔

یہ غیر معمولی بات نہیں ہے کہ مخصوص اثاثوں کے لیے فیوز میں زیادہ استعمال ہوتا ہے۔ راری کیپیٹل کے سب سے بڑے فیوز پول (پول #3) سے کچھ نمونے کی قیمتیں یہ ہیں۔ ذہن میں رکھیں کہ لیکویڈیٹی عام طور پر انتہائی پتلی ہوتی ہے اور قرض دینے والے تالابوں کے ارد گرد اچھالنا عام طور پر سائز کے قرض دہندگان کے لیے مناسب نہیں ہوتا ہے:

ALCX: 25% سپلائی ریٹ APY
USDC: 23% سپلائی ریٹ APY
DAI: 12% سپلائی ریٹ APY

لیکویٹی پر سود سے پاک، کولیٹرل ایفیشین قرضہ

Liquity MakerDAO کی زیادہ تر اختراعات پر استوار ہے، جو منفرد اور تجرباتی تبدیلیاں کرتی ہے۔ MakerDAO کی طرح، Liquity ETH کی طرف سے حمایت یافتہ ایک سٹیبل کوائن کے اجراء کا انتظام کرتی ہے اور جسے انہوں نے "ٹرووز" کا نام دیا ہے جو کہ Maker کی CDP کی طرح کام کرتا ہے۔

MakerDAO سے لیکویٹی میں کچھ اہم تبدیلیاں:

• گورننس ٹوکن -> زیرو گورننس
• مختلف قسم کے کولیٹرل، USDC پر انحصار -> ETH صرف کولیٹرل
• انٹرسٹ کنٹرولڈ ایشونس -> ریڈیمپشن کنٹرولڈ ایشونس
• انعامات حاصل کرنے کے لیے MKR انک ویلیو پر جلتا ہے -> یک طرفہ LQTY اسٹیکنگ

لیکویٹی الگورتھمی طور پر ایک وقتی قرض لینے اور چھٹکارے کی فیس وصول کرکے اور 110% کولیٹرلائزیشن کے تحت ٹرووز کو ختم کرکے سود سے پاک قرضہ اور استحکام حاصل کرتی ہے۔ اس کے برعکس، MakerDAO قرض لینے والوں کی حوصلہ افزائی/ حوصلہ شکنی کے لیے شرح سود کا استعمال کرتا ہے۔ لیکویٹی پر قرض لینے اور چھٹکارے کی فیس وصول کرنے سے، قرض دہندگان اور اسٹیکرز کو اس ممکنہ منافع سے ترغیب ملتی ہے اور قرض لینے والے سود کی شرح میں اتار چڑھاؤ کے بارے میں فکر کیے بغیر اپنی فیس کا حساب لگا سکتے ہیں۔ نوٹ کریں کہ ڈپازٹس اور ادائیگیوں میں اضافے کے دوران آمدنی کیسے بڑھ جاتی ہے۔ LUSD قرض لینے کے وقت ادا کیا جاتا ہے جبکہ ETH کی ادائیگی چھٹکارے کے دوران کی جاتی ہے۔

قرض لینے والے ایسے خزانے کھولتے ہیں جو MakerDAO کے CDPs کی طرح کام کرتے ہیں۔ حالیہ مارکیٹ کریش میں لیکویڈیشن کے واقعات کی وجہ سے ٹروو نمبرز گر گئے، تاہم اس کے بعد سے اس میں تیزی آئی ہے۔

110% کی کم از کم کولیٹرلائزیشن پر troves سے جاری کردہ LUSD استحکام پول میں جمع کیا جا سکتا ہے، LQTY ٹوکن انعامات میں ~36% APR حاصل کر سکتا ہے۔ LQTY اس وقت 134% APR تک کما سکتا ہے LQTY کو چھڑانے سے انعامات کے لیے۔

نوٹ کریں کہ LQTY اسٹیکنگ ریوارڈ ریٹ 134% APR ایک انتہائی متغیر 7 دن کی شرح ہے۔ زیادہ فدیہ کے ادوار میں یہ انعام بہت زیادہ ہو سکتا ہے، دوسرے ادوار میں یہ بہت کم ہو سکتا ہے۔

پروٹوکول کے خطرات کی تعریف کرنا

ہم نوٹ کرتے ہیں کہ جب کہ مذکورہ تمام پروٹوکولز میں بلند ریٹرن پرکشش ہیں، بڑھتے ہوئے خطرات وابستہ ہیں۔ فیل ہونے والے پراجیکٹس کے نئے ٹکسال گورننس ٹوکن رکھنے والے کسانوں سے امید کی جا سکتی ہے کہ وہ زیادہ منافع بے معنی ہو جائیں گے، جب کہ لمبی عمر کے حامل پراجیکٹس اپنی قدر برقرار رکھنے کا زیادہ امکان رکھتے ہیں۔

مزید برآں، چونکہ زیادہ ٹوکن بنائے جاتے ہیں، ٹوکن کی سپلائی میں زیادہ افراط زر وقت کے ساتھ قیمت کو کم کرنے کا خطرہ ہے کیونکہ زیادہ سپلائی گردش میں ہے۔ کسانوں کو یہ سمجھنے کی پوری کوشش کرنی چاہئے کہ آیا ان کی واپسی میں تاخیر، رفتار سے، یا ٹوکن افراط زر کو آگے بڑھانا ہے۔ اگر قیمتیں درست ہونے کے لیے بہت اچھی لگتی ہیں تو دو چیزوں میں سے ایک یقینی طور پر درست ہے: a.) آپ ابتدائی ہیں اور آپ کو واقعی الفا یا ب مل گیا ہے۔) خطرہ بڑھ گیا ہے۔ مثال کے طور پر، ALCX کا اخراج کا شیڈول یہ ہے:

اخراج کے نظام الاوقات بڑے پیمانے پر پروجیکٹ کے لیے مختلف ہو سکتے ہیں۔ اس وقت ALCX کی سپلائی تقریباً 43% ماہانہ بڑھ رہی ہے۔ اگر ہولڈر کو اپنی حکمت عملی میں ALCX کا سامنا ہے تو ان کا ہدف اس افراط زر کو پیچھے چھوڑنا ہو سکتا ہے۔ اگر وہ گورننس ٹوکن کی طویل مدتی قدر پر یقین رکھتے ہیں جو ان کی حکمت عملی پر کم دباؤ ڈال سکتی ہے۔ لیکویٹی کی سپلائی 32,000,000 * (1–0.5^year) سالانہ افراط زر کے شیڈول کی پیروی کرتی ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ اس وقت تقریباً 16M LQTY ہر سال خارج ہوتا ہے۔ یہ 12 ماہ کی مدت موجودہ گردشی سپلائی سے تقریباً 3.3x مہنگائی کو نشان زد کرے گی۔ Rari کی گورننس ٹوکن ماحولیاتی نظام میں کم کردار ادا کرتی ہے۔ یہ 12.5% ​​ٹیم کو اور باقی پروٹوکول صارفین کو 60 دن کی مدت میں خارج کیا گیا تھا۔ اخراج کے نظام الاوقات بڑے پیمانے پر مختلف ہوتے ہیں اور یہ سمجھنے کے قابل ہے کہ آپ کے پاس موجود کسی بھی ٹوکن کا وقت کے ساتھ ساتھ کس طرح جائزہ لیا جا رہا ہے۔

آپ کے خطرے کی برداشت پر منحصر ہے، آپ کی منتخب کردہ حکمت عملی ٹوکن کی افراط زر کے ساتھ فٹ ہوگی۔ مثالی منظر نامہ خطرے کو کم سے کم رکھنا ہے جبکہ افراط زر کو آپ جس حد تک بہتر کر سکتے ہیں پیچھے چھوڑ رہے ہیں۔ مزید برآں، آپ امید کرتے ہیں کہ خریداروں/ ہولڈرز کی کافی تعداد میں ٹوکن رکھنے کے لیے کچھ قدر کا سہارا ملے گا۔ فروخت کنندگان کے بغیر زیادہ افراط زر ایک مضبوط مارکیٹ بنا سکتا ہے، اعلی ٹرن اوور کے ساتھ اعلی افراط زر منفی ڈھلوان کے ساتھ قیمتوں کے چارٹ میں نتائج پیدا کرتا ہے۔ ٹوکن پراپرٹیز جیسے پروٹوکول ریونیو اور ٹوکن ہولڈر کو دیگر ویلیو اکروول میکانزم ٹوکن کی خریداری کی ترغیب دیتے ہیں اور اس کی افادیت ماضی کی گورننس کے لیے فارمڈ ٹوکن رکھتے ہیں۔

سمجھیں کہ لیکویڈیٹی مائننگ میں عام طور پر گورننس ٹوکنز کی شکل میں انعامات شامل ہوتے ہیں جن کی قیمت اکثر کسی چیز سے منسلک نہیں ہوتی ہے۔ اور یہاں تک کہ وہ ٹوکن بھی جو پروٹوکول ریونیو کے حامل افراد کو انعام دیتے ہیں ان میں بھی عام طور پر بہت کم ریونیو ہوتے ہیں اس قدر پتلے انعامات۔ ان ٹوکنز میں کمی عام طور پر شدید اور طویل ہوتی ہے کیونکہ کسان تیزی سے کھیتی باڑی کرتے ہیں اور اپنے انعامات فروخت کرتے ہیں۔ کھیتی باڑی کے بغیر خالصتاً نمائش کے لیے ان ٹوکنز کو خریدنا اکثر ٹوکن افراط زر کی وجہ سے اہم کمزوری کا خطرہ رکھتا ہے۔ ہم DeFi میں ایسی مثالیں دیکھتے ہیں جہاں ٹوکن انفلیشن 100,000% سالانہ سے تجاوز کر سکتی ہے۔ افراط زر کے نظام الاوقات اور دیگر متعلقہ خطرات کو سمجھنے کی پوری کوشش کرنی چاہیے۔

نئے قرض دینے کے پروٹوکولز کو گزشتہ سال کے دوران تجربات اور جدت کی مختلف سطحوں کے ساتھ جاری کیا جاتا رہا ہے۔ وہ نوزائیدہ بازاروں پر فخر کرتے ہیں جن میں انتہائی حوصلہ افزائی انعامات، بلند خطرہ، اور چھوٹے صارف اڈوں اور سختی سے منسلک، انتہائی مصروف کمیونٹیز کے ساتھ محور کرنے کے لیے کافی گنجائش ہے۔ پروٹوکول اور مارکیٹ کا سائز جتنا بڑا ہوتا ہے، اتنا ہی کم خراب اور آسانی سے تبدیل ہوتا جاتا ہے۔ کچھ بہترین منافع اکثر نئے پروجیکٹس کی کمیونٹیز میں فعال طور پر شامل ہونے اور ٹیم اور کمیونٹی دونوں کے معیار پر نبض حاصل کرنے سے حاصل ہوتے ہیں۔

الفا کو ننگا کرنا

یہ ہمارا نیا ہفتہ وار سیگمنٹ ہے جو پچھلے اور آنے والے ہفتے کی چند اہم ترین پیش رفتوں پر مختصراً گفتگو کرتا ہے۔

ٹوکن کی قیمتیں غیر مستحکم رہنے کے ساتھ ہمیں ایک جھلک ملتی ہے کہ کن منصوبوں میں طویل مدتی لچک ہے۔ عظیم بلڈرز اکثر قلیل مدتی ٹوکن قیمتوں کو نظر انداز کرتے ہیں اور ترقی اور کمیونٹی کی تعمیر کے لیے اپنی وابستگی کو ہر حال میں جاری رکھتے ہیں۔

• پرت 2 سیزن قریب قریب ہے۔
  Arbitrum نے اس ہفتے اپنا ڈویلپر بیٹا جاری کیا، zkSync نے اپنا ٹیسٹ نیٹ لانچ کیا، اور ہم جولائی میں آپٹیمزم ٹیم سے مزید خبروں کی توقع کر رہے ہیں۔ Sushiswap سے USDC اور دیگر پروجیکٹس پہلے ہی اعلان کر چکے ہیں کہ وہ جلد ہی Arbitrum پر شروع ہوں گے۔
• ڈیو فنڈنگ ​​پلیٹ فارم Gitcoin نے اپنا گورننس ٹوکن GTC اور ربن فائنانس نے اپنے گورننس ٹوکن RBN کو ائیر ڈراپ کر دیا۔
  جیسا کہ بہت سے لوگوں نے نشاندہی کی ہے، ٹیم اور اس کے سرمایہ کاروں کے لیے آمدنی کے واضح ذریعہ کے بغیر کرپٹو میں کوئی بھی پروجیکٹ بالآخر ایک ٹوکن شروع کرنے کا امکان ہے۔
• Alchemix Sushiswap کے نئے کثیر ترغیبی پیداوار کے معاہدے MasterChefV2 کا پہلا استعمال کیس شروع کرنے کے لیے تیار ہے۔
  ابتدائی طور پر منگل کے لیے، رسد کی وجوہات کی بنا پر رہائی کو 24-48 گھنٹے پیچھے دھکیل دیا گیا ہے۔ اسٹیکرز ALCX اور SUSHI دونوں کو بطور انعام وصول کرنے کے لیے تیار ہیں۔ یہ Sushiswap کے مشہور Onsen انعامات پروگرام کے لیے ایک نئے دور کی نشاندہی کرتا ہے۔
• الکیمسٹ نے ایک گیس لیس ٹریڈنگ پلیٹ فارم مِسٹ ایکس کا آغاز کیا۔
  mistX گیس کی قیمتیں طے کرنے یا گیس کی فیس ادا کرنے کے لیے ETH استعمال کرنے کی پریشانی کو دور کرنے کے لیے فلیش بوٹس کا استعمال کرتا ہے، بجائے اس کے کہ بنڈلنگ/رشوت کی لاگت کو تجارت کی قیمت سے گھٹا دیا جائے، ناکام تجارت بھی کچھ نہیں دیتی۔
• Pods نے اپنے آپشن ٹریڈنگ ڈیمو پروڈکٹ کو Polygon پر جاری کیا۔
  اختیارات نے مہنگی مصنوعات، دائرہ اختیار کی پابندیوں، اور جدوجہد کرنے والی لیکویڈیٹی کے ساتھ آج تک DeFi میں کرشن حاصل کرنے کے لیے جدوجہد کی ہے۔ Pods ایک انتہائی متوقع آپشن پروٹوکول ہے جسے TVL پر $200k کیپ کے ساتھ ڈیمو کے طور پر جاری کیا گیا ہے۔

DeFi ماحولیاتی نظام کے تازہ ترین Glassnode تجزیہ کے ساتھ تازہ ترین رہنے کے لیے، ذیل میں مواد کی اس نئی سیریز کو سبسکرائب کرنا یقینی بنائیں۔

ماخذ: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-experimental-lending-platforms/