معیاری ESG خطرے کے انکشافات کو لازمی بنانا - کیا جوار SEC کی طرف موڑ رہا ہے؟

پچھلی دہائی کے دوران، سرمایہ کاروں کی توجہ میں ماحولیاتی، سماجی اور کارپوریٹ گورننس (ESG) کے خطرات اور سرمایہ کاری کے فیصلہ سازی میں اثرات کے تجزیہ کے استعمال کی طرف غیر معمولی تبدیلی آئی ہے۔ جب کہ سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن نے اس تبدیلی کو تسلیم کیا ہے، اس نے ای ایس جی کے خطرات کے بارے میں جاری کنندگان کے انکشاف کو کنٹرول کرنے والے معیارات کو اپنانے کے مطالبات کی مزاحمت کی ہے۔

سبکدوش ہونے والے ایس ای سی کمشنر جے کلیٹن نے بارہا اپنا نظریہ پیش کیا ہے کہ ایس ای سی پہلے ہی کمپنیوں سے مادی خطرات کو ظاہر کرنے کا تقاضا کرتی ہے، اور ایجنسی کا لچکدار طریقہ تمام صنعتوں میں ای ایس جی کے انکشاف کے نظام کو مسلط کرنے سے بہتر ہے، جہاں ای ایس جی کے عوامل "انتہائی کمپنی کے لیے مخصوص اور سیکٹر ہیں۔ - مخصوص۔"

لیکن SEC نے یقینی طور پر اس معاملے پر ایک آواز سے بات نہیں کی۔ حالیہ ریمارکس میں، کمشنر ایلیسن ہیرن لی نے کمیشن سے ESG خطرات کے "یکساں، مستقل اور قابل اعتماد انکشاف" کی حمایت کرنے کا مطالبہ کیا۔

SEC کو مارکیٹ کے شرکاء کے ساتھ مل کر افشاء کرنے والے نظام کی طرف کام کرنا چاہیے جو خاص طور پر اس بات کو یقینی بنانے کے لیے تیار کیا گیا ہے کہ مالیاتی ادارے معیاری، تقابلی، اور ماحولیاتی خطرات کے حوالے سے قابل اعتماد افشاء پیش کریں۔

اور 1 دسمبر 2020 کو، SEC اثاثہ جات کے انتظام کی مشاورتی کمیٹی کی ایک ذیلی کمیٹی نے EDG کے انکشاف کے مسائل کا جائزہ لینے کے لیے "ممکنہ سفارشات" کا ایک سلسلہ جاری کیا۔ ESG ذیلی کمیٹی نے نوٹ کیا کہ جب کہ انکشاف کے قواعد کو تبدیل کرنے کی ضرورت نہیں تھی، اس لیے کہ جاری کرنے والوں کو پہلے سے ہی مادی خطرات کا انکشاف کرنا ہوتا ہے، "[ESG کے انکشاف کے لیے] معیارات کو لازمی قرار دینے کی ضرورت ہے کیونکہ ڈیٹا کی حالت ان کے بغیر خراب ہے۔" کئی مخصوص سفارشات میں سے، ESG ذیلی کمیٹی نے SEC پر زور دیا کہ وہ پہلے سے ہی معیاری سیٹٹرز، جیسے کہ فنانشل اکاؤنٹنگ اسٹینڈرڈز بورڈ (FASB) کے ذریعے اختیار کیے گئے فریم ورک کو استعمال کرے تاکہ ESG کے خطرات کے انکشاف کی ضرورت ہو۔

جیسا کہ ESG ذیلی کمیٹی نے سرمایہ کاروں کے ایک پینل کے مشورے کی بنیاد پر نوٹ کیا، سرمایہ کار معیاری انکشاف چاہتے ہیں کیونکہ یہ کمپنیوں کے انکشافات میں سیب سے سیب کے موازنہ کی اجازت دے گا، جس کے نتیجے میں ان کے سرمایہ کاری کے فیصلوں میں آسانی ہوگی۔ بالآخر، جاری کنندگان کے ساتھ ساتھ ESG آڈیٹرز بھی، معیاری انکشاف کے قواعد کا خیرمقدم کریں گے، کیونکہ معیار ممکنہ قانونی چارہ جوئی اور تفتیشی نمائش کے دفاع کی بنیاد بناتے ہیں۔