On Wednesday I made a post that showed the “metallic credit spread” (as coined by Bob Hoye) known as the Gold/Silver ratio (GSR) flipped on its head (to Silver/Gold) to indicate a dangerous situation for the S&P 500, if past is prologue. Here is وہ پوسٹ and here is the Tweet that followed…
Here’s a chart for 98% of market participants to ignore https://t.co/AUJWmvxlEf کی طرف سے @NFTRHgt move along, nothing to see here (unless of course there is)… #gold # سلور #spx pic.twitter.com/Upnet9kdTQ
— Gary Tanashian (@NFTRHgt) اگست 11، 2021
Silver, with more cyclical inflation-sensitive characteristics than gold (which is more counter-cyclical with utility during liquidity crises), has broken down of late vs. its monetary daddy. The chart speaks for itself as to why caution and risk management are now warranted.
Let’s add a couple other indicators to the case for a coming negative liquidity event and as a knock-on effect, eventual failure of the current inflation trades that have casino patrons far and wide lathered up about the big time inflation the Fed created in 2020.
First, let’s address a situation noted by an این ایف ٹی آر ایچ subscriber where the Gold/Copper ratio (GCR) is not confirming the Gold/Silver ratio’s rise.
The reason I use the Gold/Silver ratio to look forward beneath the market’s surface is its relative sensitivity to inflation/deflation, liquidity/illiquidity. As you can see, amid the COVID crisis of 2020 both the GSR and the GCR ramped upward, as would be logically expected during a negative liquidity event. But our early indicator to the coming whopper of an inflation (as manufactured by the Fed) was the blow out and top in the GSR. GCR did not top for another month. So today’s negative divergence to the bullish breakout in the GSR is logical from that perspective.
Casino patrons are happily still playing in the House of the Fed’s Rising Sun as a warning whirs along beneath them.
Moving on to a couple of other indicators, note Steve Saville’s view of the YoY crash in the TMS (monetary inflation) rate. This and the other global views he presents اس پوسٹ میں are still positive, although the inflation نرخ are tanking. There is still liquidity in the markets (and economy), but the trend is going the wrong way for bullish, inflationist casino patrons.
He concludes…
“We’ve written previously that the H1-2021 global monetary inflation reversal probably won’t be a major driver of prices over the balance of this year. This is due to the time it takes for a change in the money-supply growth trend to ‘ripple through’ the financial markets and the economy. However, unless the Fed and the ECB generate a new monetary tsunami over the next several months, the G2 monetary inflation rate could become low enough by early next year to set off a boom-to-bust transition.”
Of course, the Fed and other CBs could “generate a new monetary tsunami” at any time and indeed, my Continuum chart (at the end of the article) has allowed for that and still does allow for that. So the question is whether or not the Fed will see and take active measures to forestall the coming liquidity crunch. Don’t underestimate their ability to screw up a perfectly good liquidity crisis.
But back on the main theme of this post, an indicator I’ve never heard of, a “liquidity alarm” known as Marshallian K, as presented at Bloomberg by way of an این ایف ٹی آر ایچ subscriber is going off.
فیڈ ٹیپر مارکیٹوں میں آنے سے پہلے ہی لیکویڈیٹی بخارات بن رہی ہے۔ (as reprinted at Yahoo)
سگنل غیر واضح ہے ، لیکن اس نے ماضی میں معنی خیز نشانات بھیجے ہیں۔ عام طور پر ، یہ پیسے کی فراہمی اور مجموعی گھریلو پیداوار میں اضافے کی شرحوں کے درمیان فرق ہے ، یہ ایک اشارہ ہے جو ماحولیاتی ماہرین کو مارشلین K کے نام سے جانا جاتا ہے۔ کھاتہ.
کمی ایک بڑھتی ہوئی معیشت کی وجہ سے ہے جو قوم کے دستیاب پیسے کو تیزی سے ختم کر رہی ہے۔ خسارہ ایک ایسے وقت میں مارکیٹوں کے لیے ایک مسئلہ بن سکتا ہے جب اضافی لیکویڈیٹی کو بٹ کوائن سے لے کر میم اسٹاک تک ہر چیز میں ریلیوں کو کم کرنے کے طور پر دیکھا جاتا ہے۔
البتہ…
لیوتھولڈ اسٹڈی لیکویڈیٹی کے نقطہ نظر سے مارکیٹ کے نقطہ نظر کو معذور کرنے کی تازہ ترین کوشش ہے۔ لیکن ہر کوئی پریشان نہیں ہے۔ یارڈینی ریسرچ انکارپوریشن کے صدر اور بانی ایڈ یارڈینی کا کہنا ہے کہ وہ شرح نمو کو نہیں بلکہ جی ڈی پی کے خلاف M2 کی مطلق سطح کو لیکویڈیٹی کی پیمائش کرنے کو ترجیح دیتے ہیں۔ اس کی بنیاد پر، لیکویڈیٹی ریکارڈ بلندی کے قریب کھڑی ہوئی۔
انہوں نے بلومبرگ ٹی وی اور ریڈیو پر ایک انٹرویو میں کہا، "کچھ لوگ M2 کی شرح نمو کے بارے میں بیزار ہونا شروع کر دیتے ہیں۔ "جس چیز کی وہ واقعی تعریف نہیں کرتے ہیں وہ ہے M2 آج اس وبائی بیماری سے پہلے $5 ٹریلین زیادہ ہے۔ وہاں صرف ایک زبردست لیکویڈیٹی بیٹھی ہے۔
For its part, the global counter-party to the 2020-2021 inflation trades, the US dollar, is in bottom-making mode. This chart was used in این ایف ٹی آر ایچ back in June to explore the possibility of an important low. Daily USD then broke above the inverted H&S neckline, failed, successfully tested the SMA 50 and now here it is again, with only the late March high standing in the way of significantly higher levels.
Finally, the chart that gives me pause if I am an active bear against the markets, including the inflation/reflation markets (like commodities, materials, banks, energy, etc.). The (monthly chart of the 30yr yield) Continuum tells us that theoretically at least, the Fed still has room to inflate before a red alert goes off and halts this desperate inflationary operation.
If not for the beautiful right side inverted shoulder that is near perfectly in line with our original thesis of summer cool down and then renewed inflation, I’d be getting whole hog bearish the markets followed by a readiness to greedily buy gold miners on the ensuing crash. That is what the market wants right now and as such, absent more of the Fed’s ایم ایم ٹی (TMM, total market manipulation) that’s what I want to see, because it would be logical and natural. A post-boom bust. But the status of the Continuum, which as it currently stands is exactly as we’d planned for (an interruption but not termination of the inflation trades) tempers the liquidity crisis view.
پایان لائن
It is as I’ve been personally struggling with lately; the market following its current signals toward a liquidity problem and potential crisis per GSR and USD, or another kick save by the Fed and other central banks as licensed by the nowhere near extreme 30yr yield Continuum above.
In the here and now, the market has enough current liquidity to lurch onward without a big bearish event. But at some point, it’s going to need more juice. The Gold/Silver ratio is an early indicator to that.
One thing seems inevitable; absent monetary intervention (i.e. more manipulation), this thing is going to pancake in the coming months. In the short-term we’ll continue to manage what we see and hope to gauge the odds one way or the other based on new information. The Fed also sees – and probably obsesses upon – liquidity indicators like these. What’s more, per the Continuum above it has license to try to combat them. #toughmarket
ڈاؤن لوڈ، اتارنا،
گیری تاناشیان
For “best of breed” top down analysis of all major markets, subscribe to NFTRH پریمیمجس میں ایک گہرائی والا ہفتہ وار شامل ہے۔ مارکیٹ رپورٹ، تفصیلی مارکیٹ کی تازہ ترین معلومات اور NFTRH+ متحرک اپ ڈیٹس اور چارٹ/تجارتی سیٹ اپ آئیڈیاز۔ کی طرف سے سبسکرائب کریں پے پال or کریڈٹ کارڈ دائیں سائڈبار پر بٹن کا استعمال کرتے ہوئے (اگر موبائل ڈیوائس استعمال کر رہے ہیں تو آپ کو نیچے سکرول کرنے کی ضرورت پڑ سکتی ہے)۔ پر قابل عمل عوامی مواد کے ساتھ اپ ٹو ڈیٹ رہیں NFTRH.com استعمال کرتے ہوئے دائیں سائڈبار پر ای میل فارم. کے ذریعے پیروی کریں۔ ٹویٹر @NFTRHgt.
Source: https://www.ino.com/blog/2021/08/market-liquidity-is-draining-from-different-vantage-points/
- &
- 11
- 2020
- مطلق
- اکاؤنٹ
- فعال
- تمام
- تجزیہ
- مضمون
- بینکوں
- bearish
- بٹ کوائن
- بلومبرگ
- بریکآؤٹ
- تیز
- مورتی
- خرید
- سونا خریدیں
- کیسینو
- مرکزی بینک
- تبدیل
- آنے والے
- Commodities
- مواد
- جاری
- جوڑے
- کوویڈ
- ناکام، ناکامی
- کریڈٹ
- بحران
- موجودہ
- DID
- ڈالر
- ڈرائیور
- ابتدائی
- ای سی بی
- معیشت کو
- توانائی
- وغیرہ
- واقعہ
- توسیع
- ناکامی
- فیڈ
- مالی
- پہلا
- پہلی بار
- پر عمل کریں
- فارم
- آگے
- بانی
- فرق
- جی ڈی پی
- گلوبل
- گولڈ
- اچھا
- ترقی
- جی ایس آر
- سر
- یہاں
- ہائی
- ہاؤس
- HTTPS
- انکارپوریٹڈ
- سمیت
- افراط زر کی شرح
- معلومات
- انٹرویو
- IT
- تازہ ترین
- سطح
- لائسنس
- لائن
- لیکویڈیٹی
- اہم
- انتظام
- ہیرا پھیری
- تیار
- مارچ
- مارکیٹ
- Markets
- مواد
- پیمائش
- meme
- کھنیکون
- موبائل
- موبائل ڈیوائس
- قیمت
- ماہ
- منتقل
- قریب
- دیگر
- آؤٹ لک
- وبائی
- لوگ
- نقطہ نظر
- صدر
- مصنوعات
- عوامی
- ریڈیو
- قیمتیں
- تیاری
- تحقیق
- رسک
- رسک مینجمنٹ
- ایس اینڈ پی 500
- دیکھتا
- مقرر
- نشانیاں
- So
- شروع کریں
- درجہ
- سٹاکس
- مطالعہ
- موسم گرما
- فراہمی
- سطح
- بتاتا ہے
- موضوع
- وقت
- سب سے اوپر
- تجارت
- tv
- پیغامات
- ٹویٹر
- تازہ ترین معلومات
- us
- امریکی ڈالر
- امریکی ڈالر
- کی افادیت
- لنک
- یاہو
- سال
- پیداوار