پچھلے سال میں، خصوصی مقصد کے حصول کی کمپنی (SPAC) کی تشکیل میں بے مثال اضافہ ہوا ہے۔ اس نے اسپانسر سائیڈ (روایتی پرائیویٹ ایکویٹی فرمز، ایتھلیٹس، اور مشہور شخصیات) سے لے کر سرمایہ کار کی طرف (ہیج فنڈز اور ریٹیل ٹریڈرز) تک، SPAC کی جگہ پر بہت زیادہ توجہ مبذول کرائی ہے۔ سرمائے کی بہت بڑی رقم اور نئی پائی جانے والی مقبولیت نے ممکنہ اخراج یا سرمائے کے اضافی ذرائع کی تلاش میں نجی کمپنیوں کو راغب کیا ہے۔ اس کے علاوہ، سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) نے حال ہی میں ان گاڑیوں میں مضبوط دلچسپی کا اظہار کیا۔
ایک SPAC کے ساتھ ضم ہونے کے دوران، ایک ایسا عمل جسے ڈی-SPAC کہا جاتا ہے، ایک نجی کمپنی کے لیے ایک زبردست متبادل پیش کر سکتا ہے، کچھ انوکھے تحفظات ہیں جن سے کمپنیوں کو ادراک ہونا چاہیے اور کسی امتزاج پر غور کرتے وقت وزن کرنا چاہیے۔ ذیل میں SPAC اور de-SPAC لین دین کا ایک جائزہ اور SPAC کے ساتھ امتزاج پر غور کرنے والی کمپنیوں کے لیے اہم تحفظات ہیں۔
SPACs وہ عوامی کمپنیاں ہیں جن کا کوئی آپریشن نہیں ہے۔ یہ شیل کمپنیاں ایک ابتدائی عوامی پیشکش (IPO) کے ذریعے سیکڑوں ملین ڈالر اکٹھا کرتی ہیں جس کا واحد مقصد شیل کمپنی کو موجودہ نجی آپریٹنگ کمپنی کے ساتھ ضم کرنا ہے۔ SPAC عوام کو 10 ڈالر فی یونٹ کے حساب سے یونٹس جاری کرنے کے لیے SEC کے ساتھ رجسٹر کرے گا۔ یونٹس میں عام طور پر اسٹاک کا ایک حصہ ہوتا ہے اور اسٹاک کے جزوی حصص کے لیے ایک وارنٹ عام طور پر $11.50 پر استعمال کیا جاسکتا ہے۔ IPO سے اکٹھا ہونے والی رقم کو ایک ٹرسٹ اکاؤنٹ میں رکھا جاتا ہے جس کا استعمال اضافی فنانسنگ کے ساتھ کیا جاتا ہے تاکہ حصول کو مکمل کیا جا سکے۔ IPO کے بعد، SPAC مینجمنٹ ٹیم، جو عام طور پر کسی خاص صنعت کے ماہرین پر مشتمل ہوتی ہے، کے پاس مناسب حصول کا ہدف تلاش کرنے اور لین دین کو مکمل کرنے کے لیے محدود وقت (عام طور پر 24 ماہ) ہوتا ہے۔ اگر، 24 ماہ کے بعد، SPAC نے آپریٹنگ کمپنی کے ساتھ کوئی لین دین مکمل نہیں کیا ہے، تو اسے اپنے تمام IPO فنڈز کو اپنے شیئر ہولڈرز کو واپس کرنا ہوگا۔
ڈی ایس پی اے سی انضمام - آپریٹنگ کمپنی پبلک ہو رہی ہے۔
De-SPAC انضمام روایتی IPO عمل کو استعمال کیے بغیر ایک نجی کمپنی کو عوامی لے جاتا ہے۔ SPAC اسپانسرز کو انضمام کو مکمل کرنے کے لیے ایک مضبوط ترغیب حاصل ہے کیونکہ پرسماپن کے بعد، ان کے بانی حصص اور وارنٹ بیکار ہو جائیں گے اور وہ اپنی خطرے میں پڑنے والی سرمایہ کاری سے باہر ہو جائیں گے جو عام طور پر کئی ملین ڈالرز کی ہوتی ہے۔ ایک بار جب کسی ہدف کی شناخت ہو جاتی ہے تو SPAC اور نجی کمپنی ارادے کے ایک خط پر دستخط کرتے ہیں، مناسب احتیاط شروع کرتے ہیں، اور انضمام کے لین دین پر بات چیت کرتے ہیں۔
ڈی-SPAC ٹرانزیکشن کو انضمام، اسٹاک کی خریداری، یا اثاثوں کی خریداری کے طور پر تشکیل دیا جا سکتا ہے۔ ہدف کمپنی کے بیچنے والے نقد یا ایکویٹی یا دونوں کا مجموعہ حاصل کر سکتے ہیں۔ ان لین دین کے ڈھانچے میں عام طور پر SPAC اسپانسر کی معاشیات کے مذاکرات شامل ہوتے ہیں، بشمول بانی کے حصص کو کم کرنا، کمائی کے معیار اور مشترکہ کمپنی کی بند ہونے کے بعد کیپٹلائزیشن۔ یہ بھی نوٹ کریں کہ، SPAC کی IPO کی آمدنی محفوظ ٹرسٹ اکاؤنٹ میں ہونے کی وجہ سے، ڈی-SPAC ٹرانزیکشن معاہدے میں عام طور پر ٹوٹے ہوئے معاہدے کی صورت میں ریورس بریک اپ فیس شامل نہیں ہوگی۔
ڈی-SPAC ٹرانزیکشن کے معاہدے میں عام طور پر روایتی نمائندگی، وارنٹی، شرائط، اور معاہدوں پر مشتمل ہوتا ہے جس میں ریگولیٹری منظوری حاصل کرنا، فریق ثالث کی ضروری رضامندی، اور ڈی-SPAC ٹرانزیکشن کی منظوری کے لیے SPAC کے شیئر ہولڈر کی رضامندی شامل ہوتی ہے۔ اس کے علاوہ، SPAC کی مخصوص شرائط میں ٹرسٹ اکاؤنٹ میں کم از کم کیش تھریش ہولڈز شامل ہو سکتے ہیں تاکہ شیئر ہولڈر کی چھوٹ کو محدود کیا جا سکے۔
ارادے کے خط سے اتفاق کرنے پر اور ڈی-SPAC لین دین کے معاہدے پر دستخط کرنے سے پہلے، SPAC کمٹڈ قرض یا ایکویٹی فنانسنگ کا بندوبست کرنے کے لیے کام کرے گا - جیسے، پبلک ایکویٹی (PIPE) کے عزم میں نجی سرمایہ کاری - کے ایک حصے کو فنانس کرنے کے لیے کمپنی کے لیے خریداری کی قیمت اور/یا کمپنی کا مزید سرمایہ بنائیں۔ یہ فنانسنگ ڈی-SPAC ٹرانزیکشن کے بند ہونے پر منحصر ہے۔
ڈی-SPAC بند کرنے کا عمل
ڈی-SPAC ٹرانزیکشن کی بندش کے سلسلے میں، SPAC کے عوامی حصص یافتگان کو یہ حق حاصل ہے کہ وہ SPAC کے ٹرسٹ اکاؤنٹ میں رکھے گئے حصص کی مناسب رقم کے بدلے اپنے حصص کو چھڑا لیں (تقریباً IPO شیئر کی قیمت کے برابر)۔ چھٹکارے کا یہ حق عوامی حصص یافتگان کو یا تو ڈی-SPAC ٹرانزیکشن یا ٹینڈر پیشکش کے عمل کے لیے منظوری کے لیے پراکسی اسٹیٹمنٹ کے ذریعے پیش کیا جاتا ہے۔
پراکسی سٹیٹمنٹ یا ٹینڈر پیشکش کی دستاویزات میں ڈی-SPAC ٹرانزیکشن کا معاہدہ، SPAC اور ٹارگٹ کمپنی کے آڈٹ شدہ مالیاتی بیانات، پرو فارما مالیاتی معلومات، انتظامی بحث اور مالی حالت اور آپریشنز کے نتائج کا تجزیہ، اور منتخب آڈٹ شدہ اور پرو فارما مالیاتی شامل ہیں۔ معلومات. انکشافات میں ڈائریکٹر اور افسر کے معاوضے اور خطرے کے عوامل کے بارے میں معلومات بھی شامل ہیں جو فارم 10-K یا سالانہ میٹنگ پراکسی اسٹیٹمنٹ پر سالانہ رپورٹ میں فراہم کردہ معلومات سے ملتی جلتی ہیں۔
ڈی-SPAC ٹرانزیکشن کو مکمل کرنے کے بعد چار دنوں کے اندر، مشترکہ کمپنی فارم 8-K (ایک "Super 8-K") پر ایک کرنٹ رپورٹ فائل کرتی ہے، جس میں دیگر چیزوں کے ساتھ، ڈی-SPAC ٹرانزیکشن، مالیاتی گوشواروں اور اضافی انکشافات کا انکشاف ہوتا ہے۔ کمپنی کو فارم 10 رجسٹریشن اسٹیٹمنٹ میں درکار ہوگا۔ ان میں سے بہت سے انکشافات پراکسی اسٹیٹمنٹ یا ٹینڈر پیشکش کے مواد میں فراہم کیے گئے انکشافات سے ملتے جلتے ہیں۔
- اکاؤنٹ
- حصول
- ایڈیشنل
- معاہدہ
- کے درمیان
- تجزیہ
- اثاثے
- کھلاڑیوں
- دارالحکومت
- کیش
- مشہور
- ادراک کرنے والا
- کمیشن
- کمپنیاں
- کمپنی کے
- معاوضہ
- رضامندی
- موجودہ
- نمٹنے کے
- قرض
- تبدیلی
- ڈائریکٹر
- انکشافات
- دستاویزات
- ڈالر
- معاشیات
- ایکوئٹی
- واقعہ
- ایکسچینج
- ماہرین
- کی مالی اعانت
- مالی
- فارم
- بانی
- مکمل
- فنڈز
- ہیج فنڈز
- HTTPS
- سینکڑوں
- سمیت
- صنعت
- معلومات
- ابتدائی عوامی پیشکش
- ابتدائی عوامی پیشکش (IPO)
- ارادے
- دلچسپی
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کار
- IPO
- جاری کرنے
- IT
- کلیدی
- لمیٹڈ
- پرسماپن
- انتظام
- مواد
- دس لاکھ
- قیمت
- ماہ
- پیش کرتے ہیں
- کی پیشکش
- افسر
- کھولتا ہے
- کام
- آپریشنز
- دیگر
- پائپ
- مراسلات
- قیمت
- نجی
- فی
- پراکسی
- عوامی
- خرید
- بلند
- رجسٹریشن
- رپورٹ
- نتائج کی نمائش
- خوردہ
- ریورس
- رسک
- SEC
- سیکورٹیز
- سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن
- منتخب
- بیچنے والے
- سیکنڈ اور
- شیئر ہولڈر
- حصص
- شیل
- خلا
- اسپانسر
- بیان
- اسٹاک
- اضافے
- ہدف
- وقت
- تاجروں
- ٹرانزیکشن
- معاملات
- بھروسہ رکھو
- گاڑیاں
- وزن
- کام
- سال