تحقیق: بٹ کوائن کے ساتھ لیکویڈیٹی کی پیمائش: کیوں یہ بحران رولیکسز اور رئیل اسٹیٹ کے لیے پریشانی کا باعث ہے

14 کے عظیم مالیاتی بحران کی 2008 ویں برسی قریب آنے کے ساتھ، ہم ایک نئے قرض کے چکر میں داخل ہونے والے ہیں جو مارکیٹ کو دوبارہ ترتیب دے سکتا ہے۔ آنے والے بحرانوں کو نیویگیٹ کرنے کے لیے اس بات کی گہری سمجھ کی ضرورت ہوتی ہے کہ قرض کے پچھلے تمام بحرانوں نے کیسے کام کیا اور وہ کیوں ہوئے۔

رے دلیوکے بانی اور چیئرمین Bridgewater ایسوسی ایٹس, archetypal بڑے قرض سائیکلوں کے نظریہ کو باہر ڈالنے والا پہلا شخص تھا۔ ڈیلیو ان کو قلیل مدتی اور طویل مدتی چکروں میں الگ کرتا ہے، جہاں قلیل مدتی 5 سے 7 سال اور طویل مدتی تقریباً 75 سال تک چلتی ہے۔

یہ آثار قدیمہ برج واٹر کی سرمایہ کاری کی حکمت عملی کی بنیاد بناتے ہیں اور ایک لائف بوٹ کے طور پر کام کرتے ہیں جس نے ہیج فنڈ کو گزشتہ 30 سالوں میں معاشی بدحالی کو نیویگیٹ کرنے کے قابل بنایا ہے۔

اس عینک کے ذریعے موجودہ مارکیٹ کو دیکھنے سے پتہ چلتا ہے کہ ہم اس سائیکل کے اختتام کے قریب ہیں جو 1944 میں بریٹن ووڈز معاہدے پر دستخط کے ساتھ شروع ہوا تھا۔ Bretton Woods کے نظام نے اسے مؤثر طریقے سے امریکی ڈالر ورلڈ آرڈر کہا جا سکتا ہے - جو 1971 میں سونے کے معیار کو ترک کرنے کے بعد بھی جاری رہا۔

قرض کے چکر

قرض کے چکر میں، کریڈٹ کی کمی اس بات کا تعین کرتی ہے کہ پیسہ کہاں ختم ہوتا ہے۔ جب کریڈٹ وافر ہوتا ہے، اور پیسہ معیشت کے ذریعے بہتا ہے، لوگ سونے یا رئیل اسٹیٹ جیسے نایاب اثاثوں میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ جب کریڈٹ کی کمی ہوتی ہے اور معیشت میں پیسے کی کمی ہوتی ہے، لوگ نقدی کی طرف رجوع کرتے ہیں، اور نایاب اثاثوں کی قیمت میں کمی ہوتی ہے۔

2008 کے بعد سے، شرح سود یا تو ناقابل یقین حد تک کم ہے یا صفر کے قریب ہے، جس سے معیشت کی کثرت کریڈٹ اور رقم میں زبردست اضافہ ہوا ہے۔ اس کمی کی وجہ سے قلیل اثاثوں کی قدر میں قابل ذکر اضافہ ہوا جیسے سونا اور رئیل اسٹیٹ اور اسٹاک جیسی قیاس آرائی پر مبنی سرمایہ کاری۔

اس رجحان کی سب سے زیادہ مثال امریکہ میں دیکھی جاتی ہے، کیونکہ یہ دنیا کی سب سے بڑی مارکیٹ سے چلنے والی معیشت ہے۔ تاہم، اس رجحان کی وجہ سے امریکہ میں قرض سے جی ڈی پی کا تناسب 100 فیصد سے زیادہ بڑھ گیا، جس سے اس کی معیشت شرح سود کی نقل و حرکت کے لیے انتہائی حساس ہو گئی۔

تاریخی طور پر، جب بھی مارکیٹ نے شرح سود کی ایک قابل ذکر حرکت دیکھی ہے، لیکویڈیٹی کا بحران پیدا ہوا ہے۔ فیڈرل ریزرو کے ساتھ توقع اگلے موسم بہار میں جارحانہ طور پر شرح سود میں اضافہ جاری رکھنے کے لیے، مارکیٹ ایک بے مثال لیکویڈیٹی بحران کے لیے تیار ہو سکتی ہے۔

بٹ کوائن ایک تصویر پینٹ کرتا ہے۔

بحران کے دائرہ کار کو سمجھنے کے لیے Bitcoin پر گہری نظر ڈالنے کی ضرورت ہے۔ اگرچہ یہ اب بھی سب سے زیادہ نئے اثاثوں کی کلاسوں میں شامل ہے، بٹ کوائن دنیا کے سب سے زیادہ مائع اثاثوں میں سے ایک ہے۔

پچھلے سال میں، Bitcoin کی کارکردگی نے دیگر تمام مارکیٹوں کی کارکردگی کو آگے بڑھایا۔

نومبر 2021 کے آغاز میں، بٹ کوائن $69,000 کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی۔

صرف دو ماہ بعد، دسمبر 2021 کے آخر میں، ایس اینڈ پی 500 اس کی چوٹی کو دیکھا.

مارچ 2022 میں، سونے کا اس کی پیروی کی اور اپنے تمام وقت کی اونچائی پر پہنچ گئی۔

متبادل اثاثے

گھڑیوں، کاروں اور زیورات نے بھی سونے کے ساتھ ساتھ اپنی چوٹی کو دیکھا ہے کیونکہ معیشت میں پیسے کی کثرت نے لوگوں کو عیش و آرام اور قلیل اثاثوں میں سرمایہ کاری کرنے پر مجبور کیا۔ یہ رجحان میں واضح ہے رولیکس مارکیٹ انڈیکسجو سیکنڈ ہینڈ مارکیٹ میں ٹاپ 30 رولیکس گھڑیوں کی مالی کارکردگی کو ظاہر کرتا ہے۔

اور اب، ان کے سب سے زیادہ غیر قانونی اثاثے کے طور پر، رئیل اسٹیٹ تیزی سے گرنے کو ہے۔ امریکہ میں ہاؤسنگ مارکیٹ ستمبر 2022 میں اپنے عروج پر پہنچ گئی، کیس شیلر ہوم پرائس انڈیکس 320 کی اپنی اب تک کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔ فیڈرل ریزرو کے جارحانہ شرح میں اضافے کی وجہ سے ملک میں رہن کی شرح چھ ماہ سے بھی کم عرصے میں دوگنی ہو گئی ہے۔ جب بڑھتی ہوئی مہنگائی اور ایک جدوجہد کرنے والی مارکیٹ کے ساتھ مل کر، رہن کی بڑھتی ہوئی شرحیں مکانات کی قیمتوں کو نیچے کی طرف دھکیلنے اور رئیل اسٹیٹ مارکیٹ سے اربوں کا صفایا کرنے کے لیے مقرر ہیں۔