فاؤنڈیشنل آن چین میٹرک: دی ریئلائزڈ کیپ

ریئلائزڈ کیپ آن چین اینالیسس ڈسپلن میں سب سے اہم اور بنیادی ٹولز میں سے ایک ہے۔ اس کی گنتی ہر سکے کے لیے تفویض کردہ پرائس اسٹیمپ سے اس وقت کی جاتی ہے جب اس نے آخری لین دین کیا تھا، جو کہ عوامی اور شفاف بلاک چینز کے ساتھ منفرد طور پر وابستہ ایک خاصیت ہے۔ یہ کئی تجزیاتی فریم ورکس کے لیے ریڑھ کی ہڈی کی حیثیت رکھتا ہے جو مارکیٹ کے رویے، سرمایہ کاروں کے جذبات، اور ڈیجیٹل اثاثوں سے سرمائے کی آمد/خارج کی بے مثال تشخیص کو قابل بناتا ہے۔

ریئلائزڈ کیپ کے اجزاء سے اخذ کردہ میٹرکس میں غیر حقیقی، اور حقیقی منافع اور نقصان کے میٹرکس شامل ہیں۔ یہ ٹولز خاص طور پر مارکیٹ کے تجزیہ اور تجارتی حکمت عملی کی ترقی کے لیے موزوں ہیں کیونکہ یہ حوصلہ افزا مالی مراعات (خوف اور لالچ) کو بیان کرتے ہیں جو سرمایہ کاروں کے فیصلوں کو آگے بڑھاتے ہیں۔

اس آرٹیکل میں، ہم ریئلائزڈ کیپ کے بنیادی اصولوں کو تلاش کریں گے، ساتھ ہی تجزیہ کے لیے منافع/نقصان کے میٹرکس پر غور کرنے کے لیے کئی طریقہ کار اور فریم ورک کا خاکہ پیش کریں گے۔ اس کا مقصد سیاق و سباق کے مطابق بنانے میں مدد کرنا ہے کہ کس طرح آن چین ڈیٹا جو پرائس اسٹیمپنگ سے فائدہ اٹھاتا ہے سرمایہ کار کی نفسیات اور مارکیٹ کی حرکیات میں ایک منفرد لینس فراہم کرتا ہے۔

راستے میں، ہم وقتاً فوقتاً اپنی چند پسندیدہ مارکیٹ اقتباسات چھوڑیں گے جو اکثر آن چین ڈیٹا میں بیان کیے جانے والے سرمایہ کار کی نفسیات کو سمیٹتے ہیں۔

"علم میں سرمایہ کاری بہترین سودے ادا کرتا ہے."
بینمنین فرینکین

تمہید: حقیقی قدر میں قدر

پرائس اسٹیمپنگ سکے ایک خوبصورت حل ہے جو مارکیٹ کی کارکردگی کی ماڈلنگ کو ان طریقوں سے قابل بناتا ہے جسے روایتی مالیات میں اکثر آسانی سے نقل نہیں کیا جا سکتا:

• سرمایہ کار گروہوں کی لاگت کی بنیاد کا تخمینہ لگائیں۔ معاونت اور مزاحمت کے ساتھ ساتھ قیمت کی سطحوں کے جائزے کو قابل بنانا جہاں سرمایہ کاروں کے جذبات بدل سکتے ہیں۔ اسے طویل/قلیل مدتی ہولڈرز جیسے گروہوں کے ذریعے ڈیٹا کو فلٹر کرکے بڑھایا جا سکتا ہے تاکہ سرمایہ کار کراس سیکشنز کو بہتر طریقے سے الگ کیا جا سکے جو مارکیٹ کے حالات کو آگے بڑھا رہے ہیں۔
• غیر حقیقی قدر کا اندازہ لگائیں (خرچ کرنے کی ترغیب) اثاثہ کے اندر 'محفوظ' ہونے والی قدر کو ماڈل بنانے کے لیے۔ یہ مجموعی سرمائے کے اندر/خارج کا ایک پیمانہ بناتا ہے۔ اس سے ہم سکے کے حجم اور سپلائی میں رکھے گئے غیر حقیقی منافع/نقصان دونوں کو ٹریک کر سکتے ہیں۔
• ریئلائزڈ ویلیو کا سراغ لگائیں (خرچ کے ذریعہ بند قیمت) مختلف گروہوں کی طرف سے حقیقی نفع یا نقصان اٹھانے والے رویے کا نمونہ بنانا، اس اقتصادی قدر کو بیان کرنا جو اثاثے سے باہر نکل رہی ہے اور داخل ہو رہی ہے۔
• ڈسکاؤنٹ کھو دیا اور طویل غیر فعال فراہمی جس میں نسبتاً سستی 'احساس شدہ قیمت' ہوتی ہے (مثال کے طور پر ابتدائی کان کن اور ساتوشی سکوں کی حقیقی قیمت $0 ہوتی ہے)۔ یہ رشتہ دار لیکویڈیٹی کا بھی سبب بنتا ہے جہاں موجودہ جگہ کی قیمت کے قریب فعال سپلائی کا باقاعدگی سے جائزہ لیا جاتا ہے۔

ریئلائزڈ کیپ کو دوبارہ متعارف کرایا جا رہا ہے۔

ریئلائزڈ کیپ تمام حقیقی منافع مائنس حقیقی نقصانات کا مجموعی مجموعہ ہے۔ دوسرے لفظوں میں، یہ مجموعی قدر ہے جو Bitcoin آن چین میں داخل ہوئی ہے، مائنس کیپیٹل نقصانات کے ذریعے بہہ رہی ہے۔ یہ دو الگ الگ حکومتوں میں منتقل ہوتا ہے:

• بیل مارکیٹوں کے دوران تیز اور تیز قیمتوں کا تعین زیادہ ہے۔ جیسا کہ سرمایہ کار جو ریچھ کی منڈی میں سستے سکے جمع کرتے ہیں وہ نئے خریداروں کو بلند اور بڑھتی ہوئی مہنگی قیمتوں پر سکے تقسیم کرتے ہیں۔
• ریچھ کے بازاروں میں سائیڈ ویز اور کمی کیونکہ مہنگے سکوں کی قیمت اس وقت تک کم ہوتی ہے جب تک کہ سرمایہ کاروں کی مکمل سرپنا نہ ہو جائے۔ یہ تاریخی طور پر ایک طویل مارکیٹ کے استحکام کے ساتھ ہے جہاں سکے لین دین کرتے ہیں اور بتدریج ہاتھ بدلتے ہیں، اعلی سزا یافتہ افراد کی طرف واپس جاتے ہیں۔

تین بنیادی اجزاء ہیں جو ریئلائزڈ کیپ بناتے ہیں:

• نئی ٹکسال کی فراہمی جس پر نیا بلاک ملتے ہی قیمت پر مہر لگا دی جاتی ہے۔ مجموعی طور پر اسے تھرموکیپ کہا جاتا ہے۔
• منافع کا احساس ہوا۔ جیسا کہ سرمایہ کار ثانوی منڈیوں میں سستے سکوں کو مہنگی قیمتوں پر خرچ کرتے ہیں اور ان کی قدر کرتے ہیں۔
• نقصانات کا احساس ہوا۔ جو ریئلزیڈ کیپ سے قیمت کو گھٹا دیتے ہیں کیونکہ مہنگے سکوں کی قدر کم ہوتی ہے۔

ہم ان ویلیویشن فریم ورک کو اسی محور پر دیکھ سکتے ہیں جس طرح بٹ کوائن مارکیٹ کیپ پیمانے کے احساس کے لیے:

• مارکیٹ کیپ ($580B) جو اسپاٹ قیمت پر گردش کرنے والی سپلائی کی قدر کرتا ہے۔
• ریئلائزڈ کیپ ($397B) جو کہ BTC میں 'محفوظ' یا 'محفوظ' مجموعی قدر ہے۔
• سرمایہ کار کیپ ($345B) ثانوی مارکیٹ کے تمام لین دین میں حاصل ہونے والی خالص قدر (منافع مائنس نقصان) ہے۔
• Thermocap ($50B) جو کان کنوں کے ذریعہ BTC کی بنیادی پیداواری منڈی ہے۔

جیسا کہ ہم اوپر اور نیچے دونوں چارٹوں میں دیکھ سکتے ہیں، Thermocap (+$50B) ریئلائزڈ کیپ میں نسبتاً معمولی شراکت دار ہے، اور یہ حقیقی منافع (+$861B) اور حقیقی نقصان (-$516B) دونوں پیمانے پر کم ہے۔ ) اجزاء۔ یہ مشاہدہ، اس معاملے کو ترتیب دینے میں مدد کرتا ہے کہ ثانوی منڈیوں میں ہونے والا حقیقی منافع/نقصان آن چین تجزیہ کاروں کے لیے بنیادی دلچسپی کا باعث کیوں ہے۔

کان کنوں کا زوال پذیر کردار

جدید دور میں، Thermocap کا صرف 8.7% حصہ ہے جو ریئلائزڈ کیپ کے اندر ذخیرہ کیا گیا ہے۔ نیچے دیا گیا چارٹ ظاہر کرتا ہے کہ دوسرے آدھے ہونے تک (2016 میں)، اجراء (نیلے) کا حساب روزانہ کی بنیاد پر بٹ کوائن میں داخل ہونے/باہر ہونے والی قدر کے تقریباً 20% سے 40% تک تھا۔

اس کے بعد سے، اجراء کا حساب روزانہ حاصل ہونے والی قیمت کا زیادہ سے زیادہ 10% ہے، اور زیادہ تر 1-2% کے قریب ہوتا ہے۔ لہذا کان کنوں کے اثر و رسوخ اور نئے اجراء کو غیر معمولی ہلکی لیکویڈیٹی اور کم سے کم تجارتی حجم کے دوران سب سے زیادہ معنی خیز ہونے کی دلیل دی جا سکتی ہے۔ یہ اکثر پرو سائیکلیکل ہوتا ہے، جب سرمایہ کاروں کی توجہ/مطالبہ سب سے کمزور ہوتا ہے تو کان کنوں کی تقسیم کا دباؤ لیٹ اسٹیج بیئر مارکیٹوں کے دوران رشتہ دار میکسما تک پہنچ جاتا ہے۔

خوف اور لالچ ڈرائیو فیصلے

اس سے، ہم یہ بھی اندازہ لگا سکتے ہیں کہ حقیقی منافع اور نقصانات غالب عوامل ہیں جو Bitcoin کے اندر اور باہر سرمائے کے بہاؤ کو آگے بڑھاتے ہیں۔ خاص طور پر، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ:

• میکرو اپ ٹرینڈز کے دوران حقیقی منافع کا غلبہ ہوتا ہے۔، اور اکثر مقامی اور عالمی مارکیٹ کی بلندیوں کے ارد گرد چوٹی. یہ منافع لینے کے میکینک کی وضاحت کرتا ہے جو آخر کار آنے والی طلب کو زیادہ سیر کر دیتا ہے (اصلاح، یا میکرو سکیل ٹرینڈ شفٹ کے ذریعے)۔
• میکرو مندی کے رجحانات کے دوران حقیقی نقصانات کا غلبہ ہوتا ہے۔، اور تاریخی طور پر دو قابل ذکر 'کیپٹولیشن اسپائکس' کا تجربہ کیا ہے۔ سب سے پہلے ریچھ کی مارکیٹ کے آغاز میں ( کمان کے پار گولی مار دی)، اور پھر جب مارکیٹ زیادہ سے زیادہ منفی جذبات اور حتمی تھکن کے قریب پہنچتی ہے۔

دن کے اختتام پر، منافع اور نقصان سرمایہ کاروں کے فیصلوں کے بنیادی محرک ہوتے ہیں۔ حقیقی منافع اور نقصان کی عینک کے ذریعے مارکیٹ کا اندازہ لگا کر، تجزیہ کار سرمایہ کاروں کے جذبات اور پوزیشننگ کے بارے میں معلومات کا گہرا تناظر حاصل کر سکتے ہیں، کیونکہ سکے کی دوبارہ قدر کی جاتی ہے اور ہاتھ بدل جاتے ہیں۔

"جب دوسرے لالچی ہوں تو ڈرو۔
جب دوسرے خوفزدہ ہوں تو لالچی بنو۔"
- وارن بفیٹ

اگر ہم منافع سے USD ڈینومینیٹڈ ریئلائزڈ نقصانات کو گھٹاتے ہیں، تو ہم نیٹ ریئلائزڈ ویلیو کا مشاہدہ کر سکتے ہیں جو ہر روز بٹ کوائن میں داخل ہو رہی ہے یا نکل رہی ہے۔ اس سے، ہم بالترتیب تیزی اور مندی کے بازار کے نظاموں کے دوران منافع اور نقصان کے اجزاء کا غلبہ واضح طور پر دیکھ سکتے ہیں۔

ہم یہ بھی دیکھ سکتے ہیں کہ سابقہ ​​دور میں نفع اور نقصان کی شدت لکیری پیمانے پر کیسے غائب ہو جاتی ہے۔ اس طرح، ان میٹرکس کے تجزیے کے لیے اکثر کسی نہ کسی شکل کو نارملائزیشن کی ضرورت ہوتی ہے، جس میں BTC فرق، 2-4yr رولنگ Z-اسکورز، یا 1-2y کی موونگ ایوریج کے تناسب میں ہمارے تجربے میں مناسب نقطہ نظر ہوتے ہیں۔

نوٹ: نیٹ ریئلائزڈ پرافٹ/لوس دونوں ہی ریئلائزڈ کیپ کا پہلا مشتق ہے، اور ہر روز مجموعی طور پر حاصل شدہ منافع مائنس نقصان کا نتیجہ بھی۔

حقیقی منافع/نقصان کی میکانکس

اگلا چارٹ USD کی بنیاد پر کل حقیقی منافع کو پیش کرتا ہے، جو ظاہر کرتا ہے کہ کس طرح سرمایہ کاروں کے ذریعہ بند منافع کا حجم بیل مارکیٹوں کے دوران ایک پیرابولک توسیع کا تجربہ کرتا ہے۔ یہ ان سکوں کا ایک فنکشن ہے جو مارکیٹ کی طاقت میں تقسیم کیے جانے والے ریچھ کے سابقہ ​​دور کے دوران قیمت کے غیر حساس HODLer گروپ کے ذریعے بڑی محنت سے جمع کیے گئے تھے۔

یہ سپلائی اکثر سستے داموں حاصل کی جاتی تھی، اور کولڈ سٹوریج میں مہینوں سے سالوں تک پختہ ہوتی ہے۔ اس طرح، حقیقی منافع کو اکثر میٹرکس کے ساتھ اچھی طرح سے جوڑا جاتا ہے جیسے Coindays Destroyed، اور/یا طویل مدتی ہولڈر سپلائی میں کمی اس رویے کے زیادہ جامع نظریہ کے لیے۔

جیسا کہ ہم نے ایک میں احاطہ کیا پیشگی رپورٹ, اس HODLer کی تقسیم کا مرحلہ تاریخی طور پر مارکیٹ کے ہمہ وقت کے کامیاب وقفے کے بعد تیز ہو گیا ہے جس کے نتیجے میں حقیقی منافع کی شدت میں اضافہ ہوا ہے، اور ریئلائزڈ کیپ ہائیر کی تیز ری پرائسنگ ہوئی۔

'یہ ایک دلچسپ حقیقت ہے کہ اگرچہ تمام عروج ایک جیسے ہیں،
سب مختلف ہیں۔' - ایڈون لیفیر

اگر ہم ریئلائزڈ پرافٹ [BTC] کا اس کے ہمہ وقتی اوسط سے موازنہ کریں، تو ہم دیکھ سکتے ہیں کہ +1 معیاری انحراف کا رجحان بیل مارکیٹ کی چوٹیوں کے غیر معقول جوش کے ساتھ ہوتا ہے۔ ستم ظریفی یہ ہے کہ زیادہ سے زیادہ منافع لینے کے ادوار درحقیقت افق کے بالکل اوپر مارکیٹ کے سکڑاؤ / کمی کے بڑھتے ہوئے خطرے کے ادوار ہیں۔

فطری طور پر، جب مارکیٹ قیمت کی دریافت میں ہوتی ہے، تو سکے کی فراہمی کے اندر نقصان کی شدت محدود ہوتی ہے، یہ صرف ان سرمایہ کاروں کے لیے محدود ہوتی ہے جو اصلاحات اور استحکام کے دوران مقامی ٹاپ خرچ خریدتے ہیں۔ تاہم، جو اوپر جاتا ہے اسے لازمی طور پر نیچے آنا چاہیے۔

حقیقی نقصانات میں ایک بڑا سرعت اس کے ساتھ ہوتا ہے۔کمان کے پار گولی مار دی' سیل آف جو اکثر بلو آف ٹاپ کی پیروی کرتا ہے۔ یہ ریچھ کے بازار کے جذبات کے پہلے بیج کو پودے دیتا ہے۔ عالمی منڈی کی چوٹییں عام طور پر نئی مانگ کی تھکن سے نکلنے کی علامت ہوتی ہیں، جس کے ساتھ ساتھ سرمایہ کاروں کی بڑی تعداد مہنگی قیمتوں پر حاصل کیے گئے سکے پکڑے ہوئے ہیں۔

مریض HODLers بتدریج اپنے لمبے غیر فعال سکے نئے اور کم تجربہ کار سرمایہ کاروں کو منتقل کر دیتے ہیں، اکثر مارکیٹ کے اوپری حصے کے قریب۔ لہذا، مختلف سرمایہ کاروں کی قیمت اور حقیقی قیمت (آن-چین لاگت کی بنیاد) کے درمیان تعلق کا تجزیہ سبق آموز ہو سکتا ہے (مثلاً MVRV تناسب کی مختلف حالتوں کے ذریعے)۔ سپلائی کی قیمت کی تقسیم (URPD) ان 'ٹاپ ہیوی' مارکیٹوں کی شناخت میں بھی مدد کر سکتی ہے۔

ریئلائزڈ کیپ اکثر ریچھ کے بازاروں میں سطح مرتفع یا بتدریج گر ​​جاتی ہے۔ نیچے دیا گیا چارٹ ظاہر کرتا ہے کہ کس طرح بلند احساس نقصان کی سطح طویل عرصے تک برقرار رہتی ہے، کیونکہ مارکیٹ ریچھ کی مارکیٹ کو ہضم اور مستحکم کرتی ہے۔ جیسے جیسے قیاس آرائی کرنے والوں اور نئے سرمایہ کاروں کی توجہ کم ہوتی جاتی ہے، اعلیٰ یقین اور قیمت سے متعلق غیر حساس HODLer کا گروہ پوری تندہی سے مارکیٹ فلور قائم کرنے کے لیے کام کرنا شروع کر دیتا ہے۔

ریچھ کی منڈیوں میں، سٹاک اپنے صحیح مالکان کو لوٹتے ہیں۔.
- جے پی مورگن

آج تک، بٹ کوائن ریچھ کی مارکیٹوں نے اکثر اپنی آخری منزل کو کسی حد تک شاندار انداز میں پایا ہے، جس میں پرتشدد ہتھیار ڈالنے کے واقعات اور غیر معمولی حقیقی نقصانات شامل ہیں۔ ایسے واقعات کو ان ادوار کی نشاندہی کرتے ہوئے اچھی طرح پکڑ لیا جاتا ہے جب نقصانات [BTC] 1 معیاری انحراف سے زیادہ ہوتے ہیں۔

غیر حقیقی منافع/نقصان کی پیمائش اوپر دریافت کی گئی مختلف قسموں کے لیے ایک قیمتی ضمیمہ ہے کیونکہ وہ سرمایہ کاروں کے خرچ کرنے کے لیے مالی ترغیب کی وضاحت کرتے ہیں۔ عام طور پر، ایک سرمایہ کار کے پاس جتنا زیادہ منافع یا نقصان ہوتا ہے، اتنا ہی زیادہ امکان ہوتا ہے کہ وہ بالترتیب میز سے چپس لے جائیں، یا سر تسلیم خم کر دیں۔

سب سے زیادہ مقبول آن چین ٹولز میں سے ایک نیٹ غیر حقیقی منافع/نقصان (NUPL) میٹرک ہے جو سپلائی میں رکھے گئے غیر حقیقی منافع/نقصان کو مارکیٹ کیپ کے تناسب کے طور پر پیش کرتا ہے۔ یہاں ہم نے تین گروہوں کے لیے NUPL کی مختلف قسمیں پیش کی ہیں:

• 🟠 پوری مارکیٹ
• 🔴 مختصر مدت کے حاملین
• 🔵 طویل مدتی ہولڈرز

ہم نے بیلوں میں جوش و خروش اور انتہائی منافع کی مدت، اور ریچھوں میں گہری مایوسی اور غیر حقیقی نقصان کی نشاندہی کرنے میں مدد کے لیے سادہ قواعد کا ایک مجموعہ بھی لاگو کیا ہے۔

• 🟦 تینوں NUPL ویریئنٹس 0 سے کم ہیں (نقصان میں)
• 🟧 کم از کم ایک NUPL ویرینٹ ہمہ وقتی اوسط + 1sd (منافع میں) سے اوپر ہے
• 🟥 دو یا زیادہ NUPL متغیرات ہمہ وقتی اوسط + 1sd (انتہائی منافع) سے زیادہ ہیں

ہم دیکھ سکتے ہیں کہ سرمایہ کاروں کو خرچ کرنے کی ترغیب (غیر حقیقی) اور ان کے حقیقی آن چین اخراجات کے رویے (احساس) کے درمیان مضبوط سنگم ابھرتا ہے۔ غیر حقیقی منافع اور نقصان کے تجزیہ کے بارے میں مزید تفصیلات کے لیے، ہم اپنے گہرے غوطے کے مضمون کی تجویز کرتے ہیں۔ ایم وی آر وی میں مہارت حاصل کرنا.

سرمائے کے بہاؤ کا اندازہ لگانا

ریئلائزڈ کیپ کی طرف سے تجربہ کردہ ڈرا ڈاؤن مارکیٹ کیپ کے مقابلے میں نمایاں طور پر چھوٹا ہوتا ہے، جو آج تک -23% اور -14% کے درمیان ہے۔ اس کا موازنہ اسپاٹ قیمتوں میں 92% سے 75% کی کمی سے ہے۔

اس مشاہدے سے پتہ چلتا ہے کہ جب کہ اسپاٹ ویلیو ایشن میں -75% یا اس سے زیادہ کی کمی ہو سکتی ہے، اثاثہ سے حقیقی سرمائے کا اخراج 3x-4x شدت میں چھوٹا ہوتا ہے۔ یہ اس بات کی کچھ دلیل فراہم کرتا ہے کہ Bitcoin کو تاریخی طور پر وقت کے ساتھ ساتھ بڑھتی ہوئی قیمت کی حدوں میں ریچھ کی مارکیٹ کی منزلیں کیوں ملی ہیں۔

احساس شدہ کیپ ڈرا ڈاؤن سائیکلکل کم کے ارد گرد تبدیل ہوتے ہیں. یہ بڑی حد تک کیپٹلیشن ایونٹ کے ذریعہ کارفرما ہے جس میں سکوں کی بڑی مقدار کو کم قیمتوں پر دوبارہ شمار کیا جاتا ہے، اور اعلی سزا یافتہ افراد کے ہاتھوں میں۔ محسوس شدہ نقصانات سست ہونے لگتے ہیں، اور حاصل شدہ منافع غلبہ میں آگے نکلنے لگتے ہیں۔ اس طرح کے انفلیکشن پوائنٹس کو نیٹ ورک کی بڑھتی ہوئی سرگرمی، منافع میں رکھی گئی سپلائی کے حجم، اور حقیقی منافع/نقصان کے تناسب میں اضافے کے مشاہدات کے ساتھ اچھی طرح سے جوڑا گیا ہے۔

"جانیں کہ آپ کیا مالک ہیں، اور جانیں کہ آپ اس کے مالک کیوں ہیں۔"
- پیٹر لنچ

یہ 3-4x عنصر ایک سادہ مطالعہ میں بھی نظر آتا ہے جس کا موازنہ کیا جاتا ہے کہ Realized Cap میں ہر $1 تبدیلی کے لیے تاریخی طور پر مارکیٹ کیپ کتنی تبدیل ہوئی ہے۔ ذیل کا چارٹ مندرجہ ذیل تجزیہ کے فریم ورک پر مبنی ہے:

• مارکیٹ کیپ اور ریئلائزڈ کیپ (مطلق قدر) دونوں میں سہ ماہی فیصد تبدیلی کا حساب لگائیں اور ایک تناسب (Rcap تبدیلی / MCap تبدیلی) لیں۔
• اس تناسب (گرے) کے 90 دن کے میڈین کے ساتھ ساتھ ہمہ وقتی اوسط (سرخ) دونوں کی گنتی کریں۔
• یہ دونوں اقدامات مارکیٹ ویلیو میں 1% تبدیلی کو نافذ کرنے کے لیے حقیقی کیپ کو مطلوبہ خالص سرمائے کی آمد/آؤٹ فلو پر ایک طویل مدتی نظریہ فراہم کرتے ہیں۔

ہم دیکھ سکتے ہیں کہ 90-دن کا میڈین زیادہ اتار چڑھاؤ کا شکار ہے، اور غیر پائیدار اضافے کے دوران اسے 1.0 سے اوپر تک دیکھا جا سکتا ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ اثاثوں کی تشخیص میں $1.0 اضافے کو برقرار رکھنے کے لیے حقیقی سرمایہ کی آمد میں $1 سے زیادہ کی ضرورت ہے۔ تاہم طویل مدتی مطلب قابل ذکر طور پر مستحکم ہے، 0.45 میں 2016 کے تناسب سے آج 0.25 کے قریب ایک سست اور بتدریج کمی دیکھ کر۔ یہ تقریباً 3x سے 4x ضرب اثر سے مشابہت رکھتا ہے جو ریئلائزڈ کیپ ڈرا ڈاؤن موازنہ میں دیکھا گیا ہے۔

"بوم کا آغاز حقیقت سے کچھ تعلق کے ساتھ ہوتا ہے، کچھ وجہ جو اثاثوں کی قدروں میں اضافے کا جواز پیش کرتی ہے، اور پھر - اور یہ قیاس آرائی کے مزاج کی اہم خصوصیت ہے - مارکیٹ حقیقت سے رابطہ کھو دیتی ہے" - جان کینتھ گالبریتھ

خلاصہ اور نتیجہ

سپلائی کے ہر یونٹ کی قیمت پر مہر لگانے کا عمل ایک ٹول سیٹ ہے جو آن چین تجزیہ کے لیے منفرد ہے، جس سے معلومات کے گھنے میٹرکس کو تیار اور مطالعہ کیا جا سکتا ہے۔ تجزیہ کاروں کے پاس اب سپلائی کے اندر غیر حقیقی اور حقیقی منافع اور نقصان کی نگرانی کرنے کے اوزار ہیں۔

اس رپورٹ میں، ہم نے تفصیل سے بتایا کہ کس طرح آن-چین ڈیٹا کو ان بصیرت سے فائدہ اٹھانے کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے اور سرمایہ کاروں کے مجموعی طرز عمل کے ماڈلز کی بنیادیں بنائی جا سکتی ہیں۔ خوف اور لالچ سرمایہ کاروں کے فیصلوں کے بنیادی محرکات کے پیش نظر، منافع اور نقصان کی صلاحیت کا تجزیہ مارکیٹ کی پوزیشننگ اور جذبات میں نمایاں وضاحت فراہم کر سکتا ہے۔

---

اعلان دستبرداری: یہ رپورٹ سرمایہ کاری کا کوئی مشورہ فراہم نہیں کرتی ہے۔ تمام ڈیٹا صرف معلومات اور تعلیمی مقاصد کے لیے فراہم کیا گیا ہے۔ سرمایہ کاری کا کوئی فیصلہ یہاں فراہم کردہ معلومات پر مبنی نہیں ہوگا اور آپ اپنے سرمایہ کاری کے فیصلوں کے مکمل طور پر ذمہ دار ہیں۔

---

---

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ای ایس جی۔ آٹوموٹو / ای وی، کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• چارٹ پرائم۔ ChartPrime کے ساتھ اپنے ٹریڈنگ گیم کو بلند کریں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• بلاک آفسیٹس۔ ماحولیاتی آفسیٹ ملکیت کو جدید بنانا۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://insights.glassnode.com/the-realized-cap-foundation/