بٹ کوائن نے، ایک بار پھر، نامعلوم علاقے میں قدم رکھا ہے۔ اس ہفتے، بٹ کوائن کو سرکاری طور پر ایل سلواڈور میں قانونی ٹینڈر کے طور پر ووٹ دیا گیا، جو صنعت کے لیے واقعی ایک تاریخی لمحہ ہے۔ یہ بھی امکان ظاہر ہوتا ہے کہ کان کنی کی توانائی کا اگلا بڑا ذریعہ آتش فشاں سے حاصل کیا جائے گا۔ کیا یہ آپ کے 2021 بنگو کارڈ پر تھا؟
ہمارے انجینئروں نے مجھے صرف اتنا بتایا کہ انہوں نے ایک نیا کنواں کھودا ہے ، جو ہمارے آتش فشاں سے تقریبا 95 میگاواٹ 100 فیصد صاف ، 0 اخراج جیوتھرمل توانائی مہیا کرے گا 🌋
ایک مکمل ڈیزائن کرنا شروع کر رہا ہے # بطور اس کے ارد گرد کان کنی کا مرکز
جو کچھ آپ کنویں سے نکلتے ہو وہ خالص پانی کے بخارات ہیں pic.twitter.com/SVph4BEW1L۔
- نایب بُکلے @ (nayibbukele) جون 9، 2021
ہفتہ نسبتاً نرم قیمت کی کارکردگی کے لیے کھلا، فروخت کے بعد $31,185 کی ہفتہ وار کم ترین سطح پر۔ تاہم، مارکیٹ نے ایل سلواڈور میں بل کے تیزی سے پاس ہونے کے جواب میں ایک ریلی کے ساتھ حالیہ استحکام کی حد میں واپسی کی، جو انٹرا ڈے کی اونچائی $39,269 تک پہنچ گئی۔
2020 میں ایک ممتاز میکرو اکنامک اثاثہ بننے کے بعد، ایسا لگتا ہے کہ بٹ کوائن 'آہستہ آہستہ' سے نکل کر 'اچانک' مرحلے میں داخل ہو رہا ہے۔ اس ہفتے، ہم ہفتہ وار تقریبات میں مختصر مدت کے تاجروں اور طویل مدتی ہوڈلرز دونوں کے آن چین رویے کی چھان بین کرتے ہیں۔
منافع بخش سپلائی جھولے۔
Bitcoin مارکیٹوں کی زیادہ اتار چڑھاؤ اسے تاجروں کے لیے ایک مقناطیس بناتی ہے، جو دونوں سمتوں میں قیمتوں کے بدلاؤ کو منیٹائز کرنے کے قابل ہوتے ہیں۔ اس کے ساتھ ہی، بٹ کوائن کی طاقتور بنیادی خصوصیات اسے طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے قیمتی اثاثے کا ایک مطلوبہ ذخیرہ بناتی ہیں۔ کٹے ہوئے اور مستحکم مارکیٹ کے ڈھانچے کے دوران، ہم قیمتوں میں تبدیلی کے دوران منافع بخش رسد میں تبدیلیوں کو دیکھ کر، طلب اور رسد کے توازن، اور مختصر اور طویل مدتی ہولڈرز کے ذریعے جمع ہونے کی ڈگری کے بارے میں بصیرت حاصل کر سکتے ہیں۔
اس ہفتے قیمت میں دو مرتبہ اضافہ ہوا، پہلے ایل سلواڈور کے قانونی ٹینڈر بل میں ووٹ ڈالنے کے بعد، اور پھر اتوار کی سہ پہر کو۔ ان دونوں جھولوں کے دوران، منافع بخش UTXOs میں رکھی گئی قدر میں تقریباً 1.5M BTC کا اضافہ ہوا۔ ان دونوں اتار چڑھاؤ کے درمیان، ہفتہ وار کم $31.7k سے اتوار کی بلندی $39.2k تک، کل 1.985M BTC غیر حقیقی منافع پر واپس آیا۔
جب کہ ان میں سے کچھ سکے جنوری میں واپس خریدے گئے (اسی طرح کی قیمت کی حد) سے ہونے کا امکان ہے اور وہ خرچ نہیں ہوئے، ہم اندازہ لگا سکتے ہیں کہ کم از کم 1.985M BTC ($10.5% circ. سپلائی) کی آن چین لاگت کی بنیاد $31.7k کے درمیان ہے۔ اور $39.2k۔
ہم معقول طور پر یہ فرض کر سکتے ہیں کہ یہ نئی منافع بخش فراہمی وسیع طور پر تین مختلف گروہوں کے پاس ہے:
- HODLers جنہوں نے جنوری 2021 کے اوائل میں سکے خریدے تھے اور انہیں خرچ نہیں کیا تھا۔ یہ سکے فی الحال 155 دن کے لانگ ٹرم ہولڈر (LTH) کی حد میں پختہ ہو رہے ہیں۔
- نئے HODLers جو موجودہ رینج میں ڈِپ خرید رہے ہیں اور ممکنہ طور پر آگے جو بھی اتار چڑھاؤ ہے اس میں وہ برقرار رہیں گے (فی الحال ڈیٹا میں الگ تھلگ کرنا مشکل ہے)۔
- تاجر اور مختصر مدت کے حاملین (ایس ٹی ایچ) جو قیمتوں میں بدلاؤ کی تجارت کر رہے ہیں اور قیمت کے اہداف پر یا نیچے کی طرف اتار چڑھاؤ میں ختم ہونے کا زیادہ امکان ہے۔ وہ مشتق بازاروں اور فائدہ اٹھانے کا بھی زیادہ امکان رکھتے ہیں۔
تاجر منافع اور مختصر پوزیشنیں لیتے ہیں۔
آئیے آخری جماعت کے ساتھ شروع کرتے ہیں۔ تاجر اور STHs جو اوور ہیڈ سپلائی (سیل پریشر) پیدا کرنے کا سب سے زیادہ امکان رکھتے ہیں۔
ذیل کا چارٹ منافع میں فراہمی کی مقدار (سبز) اور STH-SOPR کو منافع لینے کی ڈگری (گلابی) کے میٹرک کے طور پر دکھاتا ہے۔ یہاں دو اہم مشاہدات ہیں:
- قیمتوں میں اضافے (سبز 1, 2, 3, 4) کے دوران STH منافع بخش سپلائی میں ہر ایک اضافے کے بعد STH-SOPR تیزی سے بڑھتا ہے اور اس کے فوراً بعد ایک بلند سطح رکھتا ہے (گلابی 1, 2, 3, 4 سے مماثل)۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ اس STH گروہ کا کچھ حصہ ممکنہ طور پر سوئنگ ٹریڈز پر منافع کما رہا ہے یا انٹرا ڈے قیمتوں کے اتار چڑھاؤ سے متاثر ہو رہا ہے۔
- ایل سلواڈور میں ووٹ کے بعد قیمتوں کی ریلی کے دوران، STHs کے زیر ملکیت 737k BTC منافع میں واپس آئے (گزشتہ چارٹ سے 37M کے تقریباً 1.985% کی نمائندگی کرتے ہوئے)۔ اس طرح، ہم اندازہ لگا سکتے ہیں کہ قیمت کی اس حد میں قیمت کی بنیاد کے ساتھ تقریباً 63% سکے درحقیقت جنوری 2021 میں خریدے گئے LTH ملکیتی سکے ہیں، اور 37% حال ہی میں جمع ہوئے ہیں۔
قلیل مدتی تاجروں کے تجزیے کے ساتھ رہتے ہوئے، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ مستقبل کی کھلی دلچسپی میں اضافہ ہو رہا ہے، اگرچہ آہستہ آہستہ، خاص طور پر Q1 2021 کے مقابلے میں۔ کل کھلی دلچسپی پچھلے مہینے میں $10B اور $12B کے درمیان اتار چڑھاؤ آئی ہے اور تقریباً $8B نیچے رہ گئی ہے۔ 40%) مئی کے وسط میں پچھلی چوٹی سے۔
فیوچرز پر تجارتی حجم کو اسی طرح خاموش کر دیا گیا ہے، خاص طور پر حجم میں $120B کے مقابلے میں جو مئی میں کیپٹلیشن ایونٹ کے دوران ہوا تھا۔ ایل سلواڈور میں ووٹنگ کے فوراً بعد کے دنوں میں تقریباً $15B اضافی حجم کا کاروبار ہوا۔ تجارتی حجم اس ہفتے کے دوسرے نصف میں ایک بار پھر پیچھے ہونا شروع ہو رہا ہے۔
یہ یقینی طور پر ظاہر ہوتا ہے کہ ڈیریویٹو مارکیٹس کے تاجر میکرو مارکیٹ کی سمت کے بارے میں غیر یقینی ہیں اور اس طرح لیوریج کی سطح اور حجم کو نسبتاً کم رکھتے ہیں۔
پرپیچوئل فیوچر فنڈنگ ریٹ پر، کیپیٹولیشن ایونٹ کے دوران انتہائی منفی ہونے کے بعد، یہ پچھلے مہینے کے دوران کافی غیر جانبدار رہا ہے۔ فنڈنگ کی شرحیں +0.005% اور -0.010% کے درمیان بڑھ گئی ہیں۔
دلچسپ بات یہ ہے کہ مذکورہ بالا دو قیمتوں کی ریلیوں پر، فنڈنگ کی شرحیں منفی ہو گئیں جو اس بات کی نشاندہی کرتی ہیں کہ تاجروں کی ریلیوں میں فروخت کو ترجیح دینے کے ساتھ مزید مندی کا تعصب موجود ہے۔
تاہم، اکثر ایسا ہوتا ہے کہ فنڈنگ کی بڑی شرحیں متضاد اشارے فراہم کرتی ہیں، کیونکہ یہ بتاتا ہے کہ بہت سے لیوریجڈ ٹریڈرز اسی سمت جھک رہے ہیں۔ جب کہ مندرجہ بالا منفی شرحیں خاصی بڑی نہیں ہیں، ان تینوں صورتوں میں شارٹ لیکویڈیشن کا ایک بڑا حجم رہا ہے۔
پچھلے مہینوں کے استحکام کے دوران جب بھی فنڈنگ کی شرح (نیلی) منفی ہوئی ہے، قیمت میں اضافہ ہوا ہے، اور مختصر پوزیشنوں کی بڑھتی ہوئی تعداد کو ختم کیا جا رہا ہے (نارنگی)۔
HODLers HODLing پر رہتے ہیں۔
آئیے اب اپنی توجہ طویل المدتی ہولڈر (LTHs) کے گروہ کی طرف مبذول کریں جو 10 جنوری 2021 سے پہلے سکے کے تمام خریداروں کو شامل کرتے ہیں۔ سکے خرچ
نیچے دیے گئے چارٹ کو 155 دن پہلے ($13k سے $42k) کی قیمت کی حد کے ساتھ نشان زد کیا گیا ہے جو آج پختہ ہونے والے سکوں کی تیز رفتار شرح پر نقش ہے۔ اس سے جو اشارہ ملتا ہے وہ یہ ہے کہ ابتدائی بیل مارکیٹ میں سکے کی ایک بہت بڑی مقدار خریدی گئی تھی، اور بڑی حد تک بغیر خرچ کے رہ گئے ہیں۔ پختگی کی موجودہ شرح 400k BTC/ماہ سے زیادہ ہے جو کہ اس سے کہیں زیادہ ہے۔ ~160k BTC جس کا ہم نے اندازہ لگایا ہے، زیادہ تر STHs کے ذریعہ، مئی کیپیٹولیشن ایونٹ کے دوران فروخت کیا گیا تھا۔.
ہم سکے کی اس پختگی کو ریئلائزڈ کیپ HODL لہروں میں بھی دیکھ سکتے ہیں، جو سکے کی سپلائی کا رشتہ دار تناسب پیش کرتے ہیں جو کہ ریئلائزڈ کیپ بناتا ہے۔ نہ صرف ہم بہت چھوٹے سکوں میں کمی دیکھ رہے ہیں (<1-ماہ پرانے) حالیہ کم آن چین والیوم کی وجہ سے، ہم 3-ماہ اور 12-ماہ کے درمیان کے سکوں کا بڑھتا ہوا حصہ بھی دیکھ رہے ہیں۔ یہ وہی HODLed سکے ہیں جو 2020 سے جنوری 2021 کے دوران بیل مارکیٹ میں جمع ہوئے تھے۔
کچھ LTHs اپنے سکوں پر منافع رکھتے ہیں اور لیں گے۔ بٹ کوائن کے تمام چکروں میں جو چیز مشترک ہے وہ یہ ہے کہ LTHs اپنے سکوں کی ایک بڑی اکثریت کو بیل ریلیوں کی طاقت میں خرچ کرتے ہیں، اور یقین کی واپسی کے طور پر پل بیک پر اپنے اخراجات کو کم کرتے ہیں۔ یہ طرز عمل LTH-SOPR میں دیکھا جا سکتا ہے جو LTHs کے ذریعے حاصل ہونے والے مجموعی منافع کو ٹریک کرتا ہے۔
مارچ-اپریل میں تقریباً 7.5x (LTHs 750% منافع حاصل کر رہے ہیں) تک پہنچنے کے بعد، یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ LTHs قیمتوں کی اس اصلاح کے دوران منافع میں کمی کا احساس کر رہے ہیں، یہاں تک کہ قیمت ایک طرف تجارت کرتی ہے۔ LTHs فی الحال 3.2x کے کثیر کے ساتھ منافع حاصل کر رہے ہیں جو ان کے خرچ کیے گئے سکوں کے لیے تقریباً $11.3k کی مجموعی لاگت کی بنیاد تجویز کرتا ہے (7 دن کی اوسط قیمت $36.2k / 3.2 = $11.3k)۔
اسی طرح کا مشاہدہ CDD-90 میٹرک میں دیکھا جا سکتا ہے جو پچھلے 90 دنوں کے دوران سکے کے دن کی تباہی کی مجموعی رقم کو پیش کرتا ہے۔ CDD-90 میں کمی سے پتہ چلتا ہے کہ پرانے سکے (بڑے جمع شدہ عمر کے ساتھ) غیر خرچ شدہ باقی رہ گئے ہیں۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ LTHs اس اتار چڑھاؤ کے دوران گھبراہٹ میں فروخت نہیں کر رہے ہیں اور اس وجہ سے کیش آؤٹ کرنے کے بجائے دوبارہ جمع ہونے کا زیادہ امکان ہے۔
اس کی مزید تصدیق کرنے کے لیے، ہم بائنری CDD میٹرک کا معائنہ کرتے ہیں جس میں 7 دن کی حرکت پذیری اوسط لاگو ہوتی ہے۔ بیس بائنری CDD میٹرک 1 یا 0 واپس کرے گا جب تباہ شدہ سکے کے دنوں کا حجم طویل مدتی اوسط سے زیادہ یا کم ہو گا۔ متحرک اوسط کے ساتھ، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ پرانے سکوں کے خرچ ہونے کے رجحانات کب تیار ہوتے ہیں (اپ ٹرینڈ/اعلی اقدار)، یا باقی غیر فعال (ڈاؤن ٹرینڈ/کم اقدار)۔
بائنری CDD میٹرک پورے جون میں انتہائی کم قیمت پر پہنچ گیا ہے، جو کہ 2020 کے اوائل میں تیزی کے رجحان کے آغاز کے ساتھ موافق ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ طویل مدتی ہولڈر اپنے سکے خرچ نہیں کر رہے ہیں۔
ہفتہ آن چین ڈیش بورڈ
ویک آن چین نیوز لیٹر میں اب ایک ہے۔ تمام نمایاں چارٹس کے لیے لائیو ڈیش بورڈ