Hôm nay, lãi suất mở đối với Bitcoin của Chicago Mercantile Exchange (BTC) hợp đồng tương lai đạt mức cao mới mọi thời đại ở mức 841 triệu USD.
Mặc dù điều này không thể được coi là tăng giá trên cơ sở độc lập, nhưng nó báo hiệu rằng sự quan tâm của các nhà đầu tư chuyên nghiệp đối với Bitcoin tiếp tục tăng với tốc độ chóng mặt.
Bằng chứng nữa về điều này được đưa ra khi MicroStrategy, một công ty niêm yết trên Nasdaq trị giá hơn 1.2 tỷ USD, đã công bố mua lại 21,000 Bitcoin với giá 250 triệu USD.
Điều này cho thấy rằng bất kể những gì các nhà phê bình nói về tiền điện tử, các nhà đầu tư và doanh nhân hiểu biết gần đây đã xây dựng được vị thế khá lớn trong Bitcoin và một số altcoin.
Hợp đồng tương lai Bitcoin CME mở lãi bằng USD. Nguồn: Skew
Phí bảo hiểm tương lai cung cấp nhiều dữ liệu hữu ích hơn
Cách tốt nhất để đánh giá tâm lý của các nhà phát minh đối với hợp đồng tương lai là đo lường mức chênh lệch của họ so với giá thị trường của Bitcoin tại các sàn giao dịch giao ngay. Thông thường, chỉ báo sẽ hiển thị mức phí bảo hiểm từ 0.5% đến 1% cho các hợp đồng tương lai CME có thời hạn 1 tháng.
Bằng cách trì hoãn ngày thanh toán tài chính, việc người bán phải bỏ thêm tiền là điều đương nhiên.
Mặt khác, phí bảo hiểm quá cao sẽ tạo ra cơ hội chênh lệch giá, vì người ta có thể bán hợp đồng tương lai đồng thời mua cùng một số lượng trên thị trường giao ngay. Đây là chiến lược thị trường trung lập, thường được gọi là 'tiền mặt và mang theo'.
Cơ sở hợp đồng tương lai Bitcoin CME hoặc phí bảo hiểm. Nguồn: TradingView
Biểu đồ trên cho thấy cơ sở này đã liên tục giữ được địa hình thuận lợi kể từ giữa tháng 1, gần đây duy trì mức trên mức phí bảo hiểm XNUMX% trong mười ngày liên tiếp.
Cơ sở tích cực cho thấy contango, có nghĩa là người bán đang đòi nhiều tiền hơn để trì hoãn việc thanh toán.
Tình trạng này, được gọi là contango, là chỉ báo chính cho thấy thị trường phái sinh lành mạnh và tăng giá. Điều này đặc biệt đúng khi lãi suất mở tăng lên, vì các vị thế mới đang được tạo ra trong những trường hợp lý tưởng này.
Thị trường quyền chọn Bitcoin CME đang phát triển
Thị trường quyền chọn Bitcoin CME tương đối mới, mới ra mắt vào tháng 2020 năm XNUMX. Nó chắc chắn có vẻ khiêm tốn so với sàn giao dịch hàng đầu Deribit, mặc dù CME đã đạt được mức tăng trưởng ấn tượng. 440 triệu USD tiền lãi mở vào cuối tháng XNUMX.
Quyền chọn bitcoin có lãi suất mở. Nguồn: Skew
Lãi suất mở quyền chọn CME trị giá 171 triệu đô la hiện tại có xu hướng nhất quán kể từ khi ra mắt, vì chúng tập trung nhiều vào quyền chọn mua.
Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể tận dụng quyền mua hợp đồng tương lai Bitcoin CME ở mức giá cố định, còn được gọi là giá đình công.
Hợp đồng quyền chọn CME hết hạn vào thứ Sáu cuối cùng hàng tháng, khiến lãi suất mở giảm mạnh được thấy trên biểu đồ.
Như mọi thứ hiện tại, 66% lãi suất mở CME sẽ hết hạn vào ngày 28 tháng 14, trong khi XNUMX% khác sẽ đáo hạn vào cuối tháng XNUMX.
Quyền chọn CME cũng báo hiệu xu hướng tăng giá
Quyền chọn mua thường liên quan đến chiến lược tăng giá. Tuy nhiên, chúng cũng được sử dụng cho 'các cuộc gọi được bảo hiểm', khá trung lập và nhằm mục đích tạo ra thu nhập cố định miễn là tài sản cơ bản vẫn ở trên một ngưỡng nhất định.
Cách tốt nhất để người ta có thể phát hiện các quyền chọn mua đang được sử dụng cho các chiến lược trung lập với thị trường là theo dõi xem liệu tỷ lệ lãi suất mở có thấp hơn nhiều so với mức thị trường hiện tại hay không.
Việc phát hiện ra sự khác biệt này là rất quan trọng để đánh giá chính xác xem quyền chọn mua có đang được sử dụng chủ yếu cho các vị thế tăng giá hay trung lập hay không.
Quyền chọn Bitcoin CME mở lãi bằng đình công. Nguồn: CME
Mỗi hợp đồng tùy chọn CME đại diện cho 5 BTC và các cảnh báo phù hợp nhất khi hết hạn vào tháng XNUMX và tháng XNUMX được thể hiện trong biểu đồ trên.
Điều đầu tiên cần lưu ý là không có khối lượng giao dịch dưới mức 10,000 USD. Trong số 171 triệu USD lãi mở của quyền chọn CME hiện tại, 80% là quyền chọn mua, đây là một chỉ báo tăng giá khác.
Xem xét mức đình công đáng kể nhất của hợp đồng tháng 8 và tháng 9, người ta có thể suy ra những quyền chọn đó chủ yếu được sử dụng cho các chiến lược tăng giá.
Thị trường quyền chọn rộng hơn đang tăng giá
Để xác định liệu quan điểm tích cực này có đúng với các thị trường quyền chọn rộng hơn hay không, người ta nên xem xét tổng số lãi mở bằng đình công bằng cách tổng hợp mọi sàn giao dịch phái sinh.
Bất kể những điều này tập trung nhiều hơn vào quyền chọn mua hay quyền chọn bán, lãi suất mở đáng kể đối với các giá thực hiện dưới mức thị trường là trung lập hoặc giảm giá.
Tổng hợp các tùy chọn Bitcoin lãi suất mở, tính bằng hàng nghìn BTC. Nguồn: Skew
Hiện có 44,700 BTC lãi suất mở dưới 10,000 USD, tổng cộng là 514 triệu USD. Con số này chỉ chiếm 28% trong tổng số lãi mở 1.84 tỷ USD hiện tại và báo hiệu xu hướng tăng giá từ các thị trường quyền chọn, đồng thời chứng thực cho phân tích quyền chọn mua CME.
Nhìn về hiện tại, không phải quá khứ
Bằng cách theo dõi các thị trường phái sinh, người ta có thể đánh giá tâm lý của các nhà giao dịch chuyên nghiệp và đánh giá tốt hơn việc thất bại trong việc phá vỡ ngưỡng kháng cự 12,000 USD hôm nay và lần kiểm tra tiếp theo của nó là mức 11,150 USD.
Cả chỉ báo tương lai và quyền chọn đều đang báo hiệu xu hướng tăng và do đó sẽ có tầm quan trọng hơn biểu đồ và dữ liệu giao dịch từ các thị trường tháng 2019 năm XNUMX.
Hồi đó, Bitcoin (BTC) đã kiểm tra mức 12,000 đô la trong một tuần trước giảm 20% trong XNUMX ngày tới.
Bitcoin (USD) vào tháng 2019 năm XNUMX. Nguồn: TradingView
Liệu mô hình này có lặp lại lần này không? Đó là một câu hỏi hay và là nỗi lo sợ chính đáng đối với các nhà đầu tư Bitcoin kỳ cựu đã quen với mức độ biến động của tài sản kỹ thuật số.
May mắn thay, đối với những nhà đầu cơ giá lên, từ góc độ thị trường phái sinh BTC, cho đến nay không có tín hiệu giảm giá thuyết phục nào.
Các quan điểm và ý kiến bày tỏ ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.