Triển vọng tài chính năm 2022

Cơn gió ngược năm 2021

Các ngân hàng lớn đã được hưởng lợi từ sự hợp lưu của môi trường lãi suất tăng, sự phục hồi kinh tế sau đại dịch, bảng cân đối tài chính vững mạnh, thị trường nhà ở vững mạnh và việc vượt qua các bài kiểm tra căng thẳng hàng năm một cách dễ dàng. Mùa thu nhập bắt đầu vào tháng Giêng cho tất cả các tài chính lớn. Các báo cáo thu nhập gần đây nhất từ ​​​​các tài chính cốt lõi như Bank of America (LAC), JPMorgan Chase (JPM)và Goldman Sachs (GS) tất cả đều báo cáo các quý rất mạnh mẽ với giá cổ phiếu bứt phá lên mức cao nhất mọi thời đại trước khi thị trường chung Q4 hỗn loạn. Các ngân hàng lớn nhất tính theo tài sản đã công bố lợi nhuận và doanh thu vượt kỳ vọng. Những kết quả này xuất hiện ngay sau khi các giao dịch ở Phố Wall bùng nổ và việc giải ngân các khoản tiền trước đây được dành cho các vụ vỡ nợ liên quan đến đại dịch. Nhóm ngân hàng lớn đang ở vị trí thuận lợi của người tiêu dùng sau đại dịch, với lãi suất và bảng cân đối kế toán tăng để hỗ trợ việc mở rộng mua lại cổ phần và tăng cổ tức. Những cổ phiếu này không đắt và có thể tận dụng tất cả những cơn gió ngược này vào năm 2022.

người tiêu dùng kiên cường

Đại dịch đã diễn ra hơn hai năm và các ngân hàng lớn đã điều hướng sự biến động của coronavirus trong khoảng thời gian này. Trong suốt đại dịch đang hoành hành, người tiêu dùng đã kiên cường và những nhược điểm tài chính trong trường hợp xấu nhất có thể xảy ra đã không thành hiện thực (tức là các khoản vay lớn không trả được nợ). Ngoài ra, người tiêu dùng mạnh mẽ trong lĩnh vực bán lẻ, nhà ở, ô tô và tổng chi tiêu cho kỳ nghỉ lễ rất mạnh mẽ.

Giám đốc điều hành Bank of America Brian Moynihan tuyên bố rằng cho dù đó là sự quay trở lại của tăng trưởng cho vay, đăng ký thẻ tín dụng hay các chỉ số kinh tế như mức thất nghiệp, công ty đã quay trở lại chế độ mở rộng. “Cỗ máy tăng trưởng hữu cơ, trước đại dịch đã hoạt động trở lại,” “Bạn thấy điều đó trong quý này và nó thể hiện rõ trên tất cả các ngành kinh doanh của chúng tôi.” Công ty cho biết số dư cho vay tại BAC tăng 9% so với quý hai, nhờ vào sức mạnh của các khoản cho vay thương mại.

Theo JP Morgan, mức chi tiêu cao hơn khoảng 20% ​​so với trước đại dịch cuối cùng sẽ dẫn đến số dư thẻ tín dụng nhiều hơn và tăng trưởng cho vay sẽ tăng tốc vào năm tới. Điều đó có nghĩa là sổ cho vay của các ngân hàng được thiết lập để mở rộng đồng thời ngành này vẫn đang được hưởng lợi từ việc giải phóng dự trữ và tỷ lệ vỡ nợ thấp trong lịch sử. Thêm vào đó là lãi suất tăng khi Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng các biện pháp hỗ trợ được thực hiện để ngăn chặn sự sụp đổ kinh tế và lợi nhuận của ngân hàng sẽ tăng vọt. Giám đốc điều hành của JP Morgan, Jamie Dimon, cho biết: “Hai năm trước, chúng tôi đã phải đối mặt với Covid, gần như là một cuộc Đại suy thoái với đại dịch toàn cầu, và tất cả chỉ là phản xạ.”

Bài kiểm tra căng thẳng tài chính năm 2021 dễ dàng vượt qua

Cuộc kiểm tra sức chịu đựng năm 2021 đã dễ dàng được vượt qua và chỉ ra rằng các ngân hàng lớn nhất của Mỹ có thể dễ dàng chống chọi với một cuộc suy thoái nghiêm trọng. Ngoài ra, tất cả 23 tổ chức trong kỳ thi năm 2021 vẫn “cao hơn nhiều” mức vốn yêu cầu tối thiểu trong thời kỳ suy thoái kinh tế giả định.

Ngân hàng trung ương cho biết kịch bản đó bao gồm một “cuộc suy thoái toàn cầu nghiêm trọng” ảnh hưởng đến bất động sản thương mại và các chủ nợ doanh nghiệp, đồng thời đạt đỉnh điểm là tỷ lệ thất nghiệp 10.8% và thị trường chứng khoán sụt giảm 55%. Fed cho biết mặc dù ngành này sẽ lỗ 474 tỷ USD, nhưng vốn bù đắp tổn thất vẫn sẽ cao hơn gấp đôi mức yêu cầu tối thiểu.

Những hạn chế liên quan đến đại dịch đã cản trở khả năng hoàn trả vốn cho cổ đông của các ngân hàng thông qua cổ tức và mua lại. Những hạn chế đó hiện sẽ được loại bỏ dựa trên kết quả kiểm tra sức chịu đựng gần đây. Giờ đây, ngành ngân hàng có thể tăng các khoản mua lại và cổ tức lên hàng tỷ đô la sau khi được bật đèn xanh vào tháng 2021 năm XNUMX. Gần như tất cả các ngân hàng kể từ đó đã tăng mức chi trả cho các cổ đông.

Tăng lãi suất sắp xảy ra

Cục Dự trữ Liên bang chỉ ra rằng ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu rút lại các chính sách tiền tệ kích thích vào năm 2022. Mặc dù việc tăng lãi suất có thể sẽ còn xa, nhưng nền kinh tế đã đạt đến điểm mà nó không còn cần nhiều hỗ trợ từ chính sách tiền tệ nữa. Sự xoay trục trong chính sách tiền tệ này của Cục Dự trữ Liên bang tạo tiền đề cho việc giảm mua tài sản ban đầu và tăng lãi suất hạ nguồn. Tốc độ tăng lãi suất tác động đến thị trường một phần sẽ phụ thuộc vào lạm phát, việc làm và tất nhiên là bối cảnh đại dịch. Mặc dù lãi suất tăng có thể gây ra một số rủi ro hệ thống, nhưng nhóm tài chính sẵn sàng tăng cao hơn.

Không có gì bí mật rằng lạm phát đã tăng cao trong một thời gian và Cục Dự trữ Liên bang có thể cần phải bắt kịp và tăng tốc độ tăng lãi suất sớm hơn là muộn hơn. Các ngân hàng sẽ được hưởng lợi với việc tăng lãi suất ổn định theo thời gian vì điều này dẫn đến việc mở rộng biên lợi nhuận cho các khoản vay và lãi suất bất ngờ trên số tiền thả nổi mà ngân hàng nắm giữ trong cơ sở tiền gửi của họ.

Kết luận

Nhóm tài chính đã được hưởng lợi từ sự hợp lưu của môi trường lãi suất tăng, sự phục hồi kinh tế sau đại dịch, bảng cân đối kế toán tài chính vững mạnh, thị trường nhà ở vững mạnh và việc vượt qua dễ dàng các bài kiểm tra căng thẳng hàng năm năm 2021 khi năm 2022 sắp bắt đầu. Các ngân hàng lớn nhất tính theo tài sản đã công bố lợi nhuận và doanh thu vượt kỳ vọng. Những kết quả này đạt được một phần là do việc giải ngân các khoản tiền trước đây được dành cho các vụ vỡ nợ liên quan đến đại dịch đã không thành hiện thực.

Các ngân hàng có khả năng phục hồi và vốn hóa tốt hơn nhiều, đồng thời đã chứng tỏ được khả năng phát triển của mình khi đối mặt với đại dịch coronavirus đang hoành hành. Cuộc kiểm tra sức chịu đựng năm 2021 đã dễ dàng được vượt qua và chỉ ra rằng các ngân hàng lớn nhất của Mỹ có thể dễ dàng chống chọi với một cuộc suy thoái nghiêm trọng. Tất cả 23 tổ chức trong kỳ thi năm 2021 vẫn “cao hơn nhiều” mức vốn yêu cầu tối thiểu trong thời kỳ suy thoái kinh tế giả định. Chắc chắn, lãi suất thấp sẽ không tồn tại vô thời hạn và việc mua trái phiếu sẽ cần phải giảm bớt, do đó chuyển sang kịch bản lãi suất cao hơn trong trung hạn. Các ngân hàng lớn đưa ra giá trị hấp dẫn, đặc biệt là khi lãi suất sẽ tăng vào năm 2022, điều này có thể đóng vai trò là động lực dài hạn để các ngân hàng tăng giá cao hơn.

Nô-ê Kiedrowski
Cộng tác viên INO.com

Tiết lộ: Quyền chọn cổ phiếu Dad LLC là một công ty Tư vấn Đầu tư đã Đăng ký (RIA) chuyên về các dịch vụ và giáo dục dựa trên quyền chọn. Không có mối quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập trong bài viết này. Bài báo này phản ánh ý kiến ​​của RIA. Bài viết này không nhằm mục đích khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ cổ phiếu hoặc quỹ ETF nào được đề cập. Tác giả khuyến khích tất cả các nhà đầu tư tiến hành nghiên cứu và thẩm định của riêng họ trước khi đầu tư hoặc thực hiện bất kỳ hành động nào trong giao dịch quyền chọn. Xin vui lòng bình luận và cung cấp phản hồi; tác giả đánh giá cao tất cả các phản hồi. Tác giả là người sáng lập và thành viên quản lý của Stock Options Dad LLC - Một công ty tư vấn đầu tư đã đăng ký (RIA) www.stockoptionsdad.com xác định rủi ro, tận dụng một lượng vốn tối thiểu và tối đa hóa lợi tức đầu tư. Để có thêm nội dung hấp dẫn, dựa trên quyền chọn thời lượng ngắn, hãy truy cập Stock Options Dad LLC's YouTube kênh. Vui lòng chuyển tất cả các yêu cầu đến [email được bảo vệ]. Tác giả nắm giữ cổ phiếu của AAPL, AMZN, DIA, GOOGL, JPM, MSFT, QQQ, SPY và USO.

Nguồn: https://www.ino.com/blog/2022/01/2022-financials-outlook/