Lợi suất trái phiếu của Coinbase tăng vọt lên 17%, MicroStrategy lên 27%

Coinbase đang chứng kiến ​​một năm tồi tệ khi cổ phiếu của nó giảm 86% xuống còn 42 đô la từ mức cao nhất là 370 đô la vào tháng 2021 năm XNUMX.

Trái phiếu của họ cũng đã giảm xuống còn 52 đô la cho kỳ hạn năm 2028 từ 100 đô la, mang lại lợi suất hiện tại là 17%.

Coinbase có thêm hai trái phiếu, một trái phiếu chuyển đổi trị giá 1.4 tỷ đô la đáo hạn vào năm 2026 và nó chỉ chuyển đổi được nếu giá cổ phiếu đạt 370 đô la và một trái phiếu trị giá 1 tỷ đô la đáo hạn vào năm 2031 với lợi suất hiện tại là 12%.

Tổng cộng họ có 3.4 tỷ đô la nợ chưa thanh toán chủ yếu với lãi suất khoảng 3.5%.

Họ có 6 tỷ đô la tiền mặt tính đến quý 2 năm 2022, nhưng đã báo cáo khoản lỗ 500 triệu đô la cho quý 3 năm 2022.

Dựa trên những con số thô này, khoản nợ có vẻ bị định giá thấp nhưng tiền điện tử đã chạm mức thấp mới với bitcoin sắp giảm xuống dưới 16,000 đô la.

Bất kỳ sự phục hồi nào mà Coinbase có thể cảm nhận được có thể không xuất hiện trong hai năm nữa. Trong trường hợp lỗ nửa tỷ mỗi quý, họ sẽ chỉ còn lại 2 tỷ đô la tiền mặt, ít hơn khoản nợ chưa thanh toán.

Do đó, Coinbase phải cắt giảm chi tiêu với việc sa thải 1000 nhân viên trong năm nay, nhưng sàn giao dịch này đang quản lý tốt hơn MicroStrategy, vốn đã chứng kiến ​​​​lợi suất trái phiếu tăng lên 27%.

Cổ phiếu của MSTR cũng giảm 76% trong năm nay, với khoảng 2 tỷ đô la trái phiếu được sử dụng để mua bitcoin.

Số bitcoin nắm giữ 130,000 BTC của họ cũng được định giá khoảng 2 tỷ đô la, không rõ họ có thể trang trải các khoản thanh toán lãi từ lợi nhuận trong bao lâu.

Hiện tại đã có nhiều đồn đoán rằng MicroStrategy có thể phải bán một số bitcoin của họ, nhưng những trái phiếu này sẽ không đáo hạn cho đến năm 2025-28.

Điều đó còn nhiều thời gian để bitcoin có khả năng phục hồi, nhưng rõ ràng MSTR đã chấp nhận một lượng rủi ro đáng kể mà thị trường hiện đang định giá.

Các thực thể liên quan đến tiền điện tử khác thậm chí còn hoạt động tồi tệ hơn. DGHI chẳng hạn, một công cụ khai thác bitcoin, giảm 90%.

Điều đó làm cho đây trở thành chu kỳ tăng giá đầu tiên của tiền điện tử trong đó thị trường chứng khoán tiếp xúc đáng kể với bitcoin vì trước đây hầu như không có bất kỳ thực thể tiền điện tử nào được giao dịch chứng khoán.

Do đó, sự suy thoái của tiền điện tử có thể ảnh hưởng đến chứng khoán, với Nasdaq giảm thêm 1% hôm nay khi thị trường giá xuống ở nhiều loại tài sản vẫn tiếp tục.