Sụp đổ và Hợp nhất: Một năm tai họa của tiền điện tử có thể cứu nó khỏi chính nó không?

Sụp đổ và Hợp nhất: Một năm tai họa của tiền điện tử có thể cứu nó khỏi chính nó không?

Dấu thời gian: Ngày 26 tháng 2022 năm 10 00:XNUMX sáng
Nút nguồn: 1787167

Tiền điện tử đã có một năm đầy tai họa, tràn ngập các vụ hack, phá sản và giá giảm chóng mặt. Điều gì đã xảy ra — và có điểm sáng nào đáng mong đợi vào năm 2023 không?

Thị trường tiền điện tử đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 2021 năm XNUMX, với Giá bitcoin đạt đỉnh 68,000 đô la, thúc đẩy bởi sự phấn khích xung quanh NFT, chơi game để kiếm tiền, tài chính phi tập trung (DeFi) và khái niệm vô định hình về Web3, một tầm nhìn mờ nhạt về một internet phi tập trung chạy trên chuỗi khối.

Trong khi tiền điện tử tiếp quản uy tín Vùng quảng cáo Super Bowl vào đầu năm 2022 cho thấy ngành đang trên đà được chấp nhận rộng rãi và tăng trưởng bền vững, một số người đã chỉ ra cảnh báo dấu hiệu rằng sự trỗi dậy của ngành có thể không phải là điều tất yếu như những người khác đang nghĩ.

Khi lạm phát gia tăng vào đầu năm và Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất, những người ủng hộ tuyên bố Bitcoin có thể là một hàng rào đáng tin cậy chống lại sự tăng giá. Goldman Sachs thậm chí còn dán nhãn nó "Vàng kỹ thuật số" vào tháng XNUMX, dự đoán nó có thể thay thế nơi trú ẩn an toàn của nhà đầu tư truyền thống.

Nhưng luận án đã không thành công, và trước tháng Tư, rõ ràng là dẫn đầu cryptocurrencies đang chìm cùng với cổ phiếu, trong khi vàng thực sự tăng giá trị. Đến đầu tháng XNUMX, Bitcoin đã mất hơn một nửa giá trị kể từ mức cao nhất mọi thời đại của nó vào năm trước.

Sau đó, vào tuần thứ hai của tháng 10, sự sụp đổ lớn đầu tiên của ngành đã gây ra một vòng xoáy tử thần mà tiền điện tử vẫn chưa thể phục hồi. Đồng stablecoin Terra, có giá được cho là cố định chắc chắn với đồng đô la, bắt đầu giảm giá trị. Đến cuối tuần, nó chỉ còn trị giá XNUMX xu và đồng xu chị em của nó là Luna về cơ bản trở nên vô giá trị.

Sự thất bại đã xóa sạch khoảng 45 tỷ đô la ra khỏi thị trường tiền điện tử trong vài ngày. Nguyên nhân chủ yếu nằm ở cách tiếp cận rủi ro mà những người sáng lập Terra đã thực hiện để duy trì tỷ giá cố định của mình với đồng đô la. Trong khi hầu hết các stablecoin hỗ trợ mã thông báo của họ bằng dự trữ tiền mặt, thì Terra lại dựa vào một hệ thống bí ẩn gồm thuật toán và lý thuyết trò chơi điều đó được cho là loại bỏ hành vi của nhà đầu tư để đảm bảo nó luôn được giao dịch ở mức giá gần như chính xác là một đô la.

Nhiều người đã chỉ trích kế hoạch này là không khả thi về lâu dài, và họ đã được chứng minh là đúng. Mọi người được khuyến khích nắm giữ Terra bằng một chương trình tiết kiệm có tên là Anchor mang lại 20% lợi nhuận, nhưng mọi người bắt đầu rút ra sau khi tổ chức quyết định chuyển sang tỷ lệ thay đổi. Tiếp theo đó là việc các nhà đầu tư bán số lượng lớn Terra, khiến ngôi nhà của những lá bài sụp đổ.

Sự sụp đổ của Terra có tác động theo tầng trên thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Vào tháng 3, quỹ phòng hộ tiền điện tử lớn nhất thế giới Three Arrows Capital (XNUMXAC) đã thông báo rằng họ đã thực hiện thua thảm do dòng dõi của Luna. Vào cuối tháng, nó đã vỡ nợ với khoản vay 670 triệu đô la từ nhà môi giới tiền điện tử Voyager Digital và cả hai công ty đã nộp đơn xin phá sản vào tháng sau.

Thực tiễn quản lý rủi ro kém và bản chất loạn luân của giao dịch tiền điện tử — gần như mọi người cho vay tiền điện tử lớn đều cho 3AC vay — có nghĩa là sự thất bại của thực thể duy nhất này đã được gửi đi gợn sóng qua toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Mùa hè chứng kiến ​​một loạt các cuộc khủng hoảng, với việc trao đổi tiền điện tử và người cho vay đóng băng việc rút tiền và các công ty nộp đơn xin phá sản, đáng chú ý nhất là Mạng lưới cho vay tiền điện tử lớn Celsius Network.

Trong bối cảnh đó, một danh sách ngày càng nhiều các vụ hack nhằm vào một số tên tuổi lớn nhất của ngành đã làm giảm thêm niềm tin của nhà đầu tư. Vào tháng Mười, tư vấn Chainalysis chỉ ra đã có hơn 125 vụ hack vào năm 2022, gây ra khoản lỗ lên tới 3 tỷ đô la và khiến năm này trở thành năm tồi tệ nhất đối với các vụ hack tiền điện tử cho đến nay.

Cuộc đảo chính xảy ra vào tháng 32 khi sàn giao dịch hàng đầu FTX lao dốc từ mức định giá khoảng XNUMX tỷ USD đến phá sản chỉ trong vài ngày. Hóa ra một công ty giao dịch trực thuộc do Giám đốc điều hành FTX Sam Bankman-Fried thành lập đã sử dụng hiệu quả Tiền gửi của khách hàng FTX làm tài sản thế chấp để đầu tư vào các dự án tiền điện tử khác nhau. Khi điều này được đưa ra ánh sáng, mọi người đổ xô rút tiền của họ, dẫn đến một cuộc chạy đua trên sàn giao dịch nhanh chóng làm cạn kiệt nguồn dự trữ của nó.

Sự thất bại của một người chơi lớn như vậy trong hệ sinh thái tiền điện tử đã đẩy giá xuống thấp hơn nữa và đang tiếp tục gây lo ngại về “sự lây lan” khi số lượng công ty ngày càng tăng tiết lộ mức độ tiếp xúc của họ với FTX. Vào cuối tháng, công ty cho vay tiền điện tử BlockFi, đã thảo luận với FTX về khả năng mua lại, cũng gấp. Tất cả điều này đã khiến tiền điện tử rơi vào tình trạng khó khăn vào cuối năm 2022, với một số dự đoán rằng sẽ có thêm nỗi đau đến.

Nhưng giữa đống đổ nát của ngành, vẫn có một số điểm sáng.

Vào tháng XNUMX, tiền điện tử số hai Ethereum đã thực hiện một bản cập nhật đầy tham vọng được gọi là sự hợp nhất. Chuỗi khối của tiền tệ trước đây đã dựa vào một giao thức bảo mật được gọi là bằng chứng công việc. Bằng chứng công việc, mọi người cạnh tranh để giải các câu đố toán học phức tạp nhằm giành quyền xác minh giao dịch để đổi lấy phần thưởng tiền điện tử. Sự hợp nhất đã chuyển Ethereum sang một phương pháp gọi là bằng chứng cổ phần, trong đó mọi người đặt các khối tiền điện tử làm tài sản thế chấp để đổi lấy quyền xác minh.

Cách tiếp cận trước đây yêu cầu cái gọi là “thợ mỏ” chạy hàng nghìn bộ xử lý máy tính cao cấp, đốt cháy lượng năng lượng khổng lồ để xác nhận giao dịch. Điều này đã dẫn đến những lo ngại xung quanh tác động môi trường của tiền điện tử, nhưng bằng chứng cổ phần có thể cung cấp một giải pháp.

Cách tiếp cận phần lớn vẫn chưa được chứng minh, khiến nhiều người nhấn mạnh rủi ro tiềm ẩn của Hợp nhất. Nhưng cho đến nay việc nâng cấp đã diễn ra suôn sẻvà phân tích sơ bộ cho thấy Việc sử dụng năng lượng giảm đáng kể, có lẽ hướng tới một tương lai xanh hơn cho tiền điện tử. Những thay đổi trong tương lai cũng có thể cho phép Ethereum để chạy nhiều giao dịch hơn với tốc độ cao hơn và chi phí thấp hơn. Nhiều bản cập nhật sẽ được tung ra trong vài năm tới, bắt đầu bằng việc phân chia chuỗi khối Ethereum thành một loạt cơ sở dữ liệu nhỏ hơn, một quá trình được gọi là “sharding” vào năm 2023.

Trong số tất cả sự diệt vong và u ám, một số người cũng nói rằng sự cố tiền điện tử năm nay là một sự điều chỉnh rất cần thiết đối với tất cả sự cường điệu đã hình thành xung quanh ngành và có thể còn một chặng đường dài nữa. nhổ cỏ những kẻ đầu cơ và lang băm. Nó cũng tăng các cuộc gọi cho quy định của ngành, về lâu dài có thể giúp nó trở nên bền vững hơn.

Cuối cùng, bất chấp chiều sâu của cuộc khủng hoảng, nhiều người trong lĩnh vực tài chính truyền thống cho rằng tiền điện tử là có khả năng phục hồi vào năm 2023, mặc dù đó có thể là một sự phục hồi chậm và dần dần. Nói một cách dễ hiểu, họ đang dự đoán rằng các dự án, như Ethereum, có thể được sử dụng để hỗ trợ các ứng dụng thực tế trong thế giới thực, thay vì chỉ đầu cơ tài chính, sẽ là động lực tăng trưởng trong giai đoạn tiếp theo của tiền điện tử.

Ảnh: Shubham Dhage / Unsplash

Dấu thời gian:

Thêm từ Trung tâm cá biệt