Lạm phát tháng 8 của EuroZone và sự tăng vọt của ECB - Blog giao dịch ngoại hối của Orbex

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

ECB đang phải đối mặt với một kịch bản phức tạp khiến việc xác định họ sẽ làm gì với chính sách trở nên khó khăn hơn. Ngược lại, điều đó khiến tương lai của đồng Euro có phần không chắc chắn. Biến động ngắn hạn có thể vẫn là chủ đề đối với tiền tệ trừ khi có bất ngờ về dữ liệu được công bố vào cuối tuần này. Điều đó cũng có thể là yếu tố then chốt quyết định liệu đồng Euro có thể lấy lại động lực hay sẽ tiếp tục trượt giá so với đồng đô la.

Theo cuộc thăm dò mới nhất của các nhà kinh tế do Reuters thực hiện, phần lớn rất nhỏ 53% mong đợi ECB sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo. Đó sẽ là lần “tạm dừng” đầu tiên kể từ khi bắt đầu chu kỳ đi bộ đường dài vào năm ngoái. Quan điểm đó được cho là đang làm suy yếu đồng Euro, nhưng sự đồng thuận không chắc chắn đến mức một sai lệch nhỏ so với dự báo trong dữ liệu có thể dễ dàng thay đổi dự báo về hành động của ECB.

Điều gì sắp xảy ra?

Tuần này sẽ công bố số liệu CPI sơ bộ của khu vực Eurozone. Gần đây, họ đã thấy những phiên bản sửa đổi mạnh mẽ hơn nhưng thị trường vẫn có xu hướng phản ứng mạnh mẽ với phiên bản sơ bộ. Như thường lệ, các nền kinh tế lớn sẽ báo cáo trước, điều này đặt ra kỳ vọng cho toàn bộ khu vực đồng Euro. Vì vậy, chúng ta có thể nhận được phản ứng lớn nhất của thị trường vào thứ Tư, khi Đức công bố số liệu CPI. Đó là trừ khi có bất ngờ lớn trong báo cáo đầy đủ của Khu vực đồng Euro vào thứ Năm.

Lạm phát của Đức dự kiến sẽ hầu như không thay đổi, giảm xuống mức 6.1% từ mức 6.2% trước đó. Điều này mặc dù Đức cũng gần như không thoát khỏi cuộc suy thoái kỹ thuật vào đầu năm nay do có nền kinh tế trì trệ. Tỷ lệ hài hòa, được điều chỉnh để so sánh với phần còn lại của Eurozone, dự kiến sẽ tệ hơn một chút, ở mức 6.3% so với 6.5% trước đó. Trên cơ sở hàng tháng, mức thay đổi giá dự kiến sẽ giống như tháng trước ở mức 0.3%.

Các điểm dữ liệu quan trọng khác

Lạm phát của Pháp cũng được dự đoán sẽ hầu như không thay đổi, giảm xuống mức 4.2% từ mức 4.3% trước đó. Nhưng điều đó bao gồm mức tăng tốc hàng tháng lên 0.4% từ mức 0.1% trước đó. Sự thay đổi tương đối nhỏ ở cả Pháp và Đức đang đặt ra kỳ vọng rằng lạm phát ở khu vực đồng Euro sẽ vẫn ở mức cao, như chủ đề đã diễn ra trong suốt mùa hè. Giá lương thực và nhiên liệu tăng cao là mối lo ngại của người tiêu dùng; và do đó, hy vọng của các nhà hoạch định chính sách có thể là lãi suất cơ bản tiếp tục giảm.

PMI Flash của Eurozone trong tháng 5.0 dự kiến sẽ giảm xuống XNUMX% từ mức 5.3% trước đó. Tất nhiên, điều này sẽ tăng hơn gấp đôi tỷ lệ mục tiêu. Tỷ lệ lạm phát cơ bản dự kiến sẽ vẫn cao hơn ở mức 5.3%, nhưng giảm so với mức 5.5% trước đó. Tốc độ giảm lạm phát chậm lại có thể khiến các nhà hoạch định chính sách của ECB lo lắng rằng chưa đủ nỗ lực để giảm lạm phát. Tỷ lệ cơ bản trên 5.5% có thể sẽ gióng lên hồi chuông cảnh báo, vì điều đó có nghĩa là giá đã tiếp tục xu hướng tăng trong XNUMX tháng.

Lạm phát cao hơn kỳ vọng có thể khiến thị trường nghi ngờ ECB sẽ có nhiều hành động hơn. Với việc Fed dự kiến sẽ giữ ổn định trong tháng 9, điều này có thể giúp đồng Euro tăng giá một chút. Mặt khác, vỡ nợ là kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục thấp hơn, điều này sẽ tạo cơ hội cho ECB duy trì chính sách ổn định. Với tỷ lệ thất nghiệp cao và nền kinh tế suy thoái, thị trường có thể được củng cố khi nghĩ rằng ngân hàng trung ương chia sẻ sẽ chỉ tăng lãi suất trừ khi bị lạm phát ép buộc.