Khi Bitcoin ngày càng tăng sức hút kể từ khi ra đời cách đây 11 năm, chúng ta bắt đầu đặt câu hỏi liệu nó có dần thay thế việc huy động vốn bằng đô la truyền thống trong các giao dịch M&A hay không. Việc Bitcoin có được sử dụng để tài trợ cho các giao dịch M&A lớn hay không có thể sẽ phụ thuộc vào khả năng ổn định giá trị của nó.
Một trong những mối quan tâm phổ biến nhất khi sử dụng Bitcoin làm nguồn tài trợ cho giao dịch là xu hướng dao động về giá trị của nó. Trong năm năm qua, giá Bitcoin đã dao động từ CAD $500 đến CAD $72,000, thậm chí đôi khi giảm tới 50% trong suốt một ngày. Biến động giá này có thể gây nguy hiểm nghiêm trọng cho giá trị cuối cùng của các giao dịch M&A lớn, nổi tiếng, có thể trị giá 500 triệu đô la một ngày và 250 triệu đô la vào ngày tiếp theo.
Bước đột phá trên thị trường M&A
Mặc dù vẫn còn tương đối hiếm, nhưng việc sử dụng Bitcoin như một hình thức xem xét không phải là một khái niệm hoàn toàn xa lạ. Chúng tôi đã báo cáo trước đây rằng vào đầu năm 2013, hai công ty đã được mua bằng Bitcoin làm hình thức thanh toán duy nhất. Ngoài ra, hoạt động M&A liên quan đến các công ty tiền điện tử đã tăng lên đáng kể trong vài năm qua. Năm 2018, trước tác động của đại dịch toàn cầu, đã có 189 giao dịch M&A liên quan đến các công ty tiền điện tử trong 25 khu vực pháp lý về tiền điện tử hoạt động mạnh nhất, trị giá khoảng 1.9 tỷ USD, theo một báo cáo. Báo cáo PwC.
Sự biến động kinh tế gần đây cũng đã chứng kiến một gia tăng việc sử dụng các lựa chọn thay thế cho việc mua một lần bằng tiền mặt trong bối cảnh các giao dịch M&A, bao gồm thu nhập và điều chỉnh vốn lưu động. Các cấu trúc thanh toán này có tính đến người mua cảnh giác không thể đánh giá chính xác liệu tài khoản của công ty mục tiêu có phản ánh nền kinh tế hay một vấn đề kinh doanh lâu dài hay không. Bằng cách điều chỉnh giá mua để tính đến hoặc phụ thuộc vào các mốc quan trọng trong tương lai, các bên có nhiều khả năng đi đến thỏa thuận.
Việc sử dụng tiền điện tử trong các giao dịch như vậy có thể mang lại cho cả hai bên tham gia mua lại mức độ linh hoạt trong giá mua. Ví dụ: người bán có thể quyết định hạ giá yêu cầu khi thanh toán được thực hiện bằng Bitcoin, với dự đoán rằng giá trị của nó có thể tăng vào một ngày trong tương lai.
Ngoài ra, mặc dù Bitcoin còn tương đối mới trên thị trường, nhưng chúng ta đã thấy sự gia tăng các quy định từ cả Cơ quan Doanh thu Canada và Ủy ban Chứng khoán Ontario có thể tăng niềm tin vào việc sử dụng Bitcoin. Kể từ ngày 11 tháng 2021 năm XNUMX, OSC đã bật đèn xanh cho các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin được giao dịch công khai đầu tiên ở Bắc Mỹ.
Đánh thuế các giao dịch tiền điện tử ở Canada
Các bên xem xét việc sử dụng Bitcoin như một sự cân nhắc trong giao dịch M&A cũng nên ghi nhớ các tác động tiềm ẩn về thuế. Các CRA đã tuyên bố rằng nó thường sẽ coi một giao dịch liên quan đến tiền điện tử đã được thực hiện mà không có trao đổi tiền tệ hợp pháp và coi đó là một giao dịch đổi chác cho các mục đích thuế thu nhập. Do đó, người mua sử dụng tiền điện tử để thực hiện giao dịch sẽ có quyền định đoạt tiền điện tử chịu thuế mà họ sử dụng để thanh toán giá mua, trong khi người mua thanh toán bằng tiền Canada sẽ không nhận được lãi hoặc lỗ cho các mục đích thuế của Canada.
Ngoài ra, đối với mục đích báo cáo thuế của Canada, giá mua trong giao dịch M&A phải được thể hiện bằng đô la Canada. Không giống như các giao dịch ngoại tệ, không có quy tắc theo luật định hoặc hướng dẫn hành chính nào về cách thức hoặc thời điểm nào, tiền điện tử sẽ được định giá bằng đô la Canada. Do tính không ổn định của nó, giá trị của tiền điện tử được biểu thị bằng đô la Canada có thể thay đổi nhiều trong một ngày.
Các vấn đề khác có thể phát sinh khi người mua và người bán gán các giá trị khác nhau cho tiền điện tử được trao đổi, điều này có thể dẫn đến việc CRA thách thức việc tính lãi hoặc lỗ của người bán hoặc chi phí của người mua đối với tài sản đã mua. Để giảm thiểu rủi ro kiểm toán, bất kỳ thỏa thuận mua bán nào trong đó tiền điện tử được dự tính phải đảm bảo rằng người mua và người bán đồng ý với phương pháp định giá cho tiền điện tử và nộp tờ khai thuế của họ theo thỏa thuận đó.
Nhìn chung, mặc dù việc sử dụng Bitcoin trong các giao dịch M&A có thể mang lại sự linh hoạt nhất định ở các thị trường không chắc chắn, nhưng điểm đáng lưu ý là giá trị sau thuế của tiền điện tử mà người bán bỏ túi rất dễ bay hơi và có thể dao động nghiêm trọng trên thị trường. Trừ khi được xử lý trong cùng một ngày, Bitcoin được sử dụng để thanh toán cho một giao dịch mua vào một ngày nào đó có thể giảm xuống (hoặc tăng giá) đáng kể trong tuần. Cho đến khi giá trị của Bitcoin ổn định, các giao dịch M&A giá trị cao sẽ có khả năng gắn bó với các khoản thanh toán truyền thống để tránh đánh bạc trong một thị trường không thể đoán trước.
Tác giả xin cảm ơn Tiana Corovic, Articling Student, vì những đóng góp đáng kể của cô ấy cho bài đăng trên blog này.
Cập nhật thông tin về sự phát triển của M&A và đăng ký vào blog của chúng tôi ngày hôm nay.
Nguồn: https://www.deallawwire.com/2021/04/01/funding-ma-deals-with-bitcoin/
- Tài khoản
- mua lại
- hoạt động
- Hiệp định
- Mỹ
- Tài sản
- kiểm toán
- Tỷ
- Bitcoin
- Blog
- kinh doanh
- CAD
- Canada
- Canada
- vốn
- tiền mặt
- Coindesk
- hoa hồng
- Chung
- Các công ty
- sự tự tin
- cryptocurrency
- Tiền tệ
- ngày
- nhiều
- Ưu đãi
- Đô la
- đô la
- Rơi
- Đầu
- Kinh tế
- nền kinh tế
- Sàn giao dịch
- Tên
- Linh hoạt
- hình thức
- quỹ
- tài trợ
- quỹ
- tương lai
- Toàn cầu
- đại dịch toàn cầu
- màu xanh lá
- Độ đáng tin của
- HTTPS
- Va chạm
- Bao gồm
- lợi tức
- Tăng lên
- các vấn đề
- IT
- lớn
- dẫn
- Hợp pháp
- Cấp
- ánh sáng
- thị trường
- thị trường
- thị trường
- triệu
- Bắc
- Bắc Mỹ
- cung cấp
- Ontario
- gọi món
- đại dịch
- Trả
- thanh toán
- thanh toán
- giá
- mua
- mua hàng
- PWC
- quy định
- Trả về
- Reuters
- doanh thu
- Chứng khoán
- So
- Sinh viên
- Mục tiêu
- thuế
- thời gian
- giao dịch
- Giao dịch
- điều trị
- Định giá
- giá trị
- giá trị
- Biến động
- tuần
- ở trong
- giá trị
- năm