Nâng nặng

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

Chào mừng đến với The Rundown! Mỗi tuần chúng tôi sẽ xác định và chia nhỏ cho bạn SPAC đang chiếm thị phần và tạo ra ảnh hưởng.

Chủ nhật vui vẻ, bạn bè!

Ngành đại lý thiết bị nặng, được biết đến với những cơ hội sinh lời, đã hợp nhất đáng kể trong những năm gần đây, với những công ty lớn mua lại các đại lý nhỏ hơn. Alta Equipment, có trụ sở tại Michigan, đã nổi lên như người hưởng lợi từ xu hướng này, mở rộng phạm vi địa lý và tiếp cận các kỹ thuật viên được đào tạo, mang lại lợi thế cạnh tranh so với những đối thủ nhỏ hơn. Tuy nhiên, khi ngành tiếp tục hợp nhất, liệu Alta có thể duy trì được đà phát triển của mình hay sẽ phải đối mặt với những thách thức từ các đối thủ lớn hơn?

Xây dựng một nền tảng vững mạnh

Alta Equipment Group là một đại lý và doanh nghiệp cho thuê thiết bị hạng nặng, tập trung vào dịch vụ bán và cho thuê xe nâng và thiết bị xây dựng hạng nặng. Được thành lập vào năm 1984 với tư cách là nhà phân phối xe nâng, công ty có trụ sở tại Livonia, Michigan đã ra mắt công chúng thông qua SPAC vào tháng 2020 năm 144, huy động được gần XNUMX triệu đô la tiền thu được.

Alta cung cấp một loạt các thiết bị chuyên dụng, bao gồm bệ làm việc trên không, cần cẩu, thiết bị làm đất, xe nâng và các thiết bị xây dựng khác. Với 65 địa điểm cung cấp đầy đủ dịch vụ tại 11 tiểu bang và Canada, Alta đã dần dần thâm nhập vào thị trường, phần lớn do các công ty cho thuê thiết bị khổng lồ United Rentals và Sunbelt của Ashtead Group, kiểm soát khoảng XNUMX/XNUMX thị trường.

Ngược lại với những công ty cho thuê lớn hơn, Tập đoàn Thiết bị Alta tạo sự khác biệt bằng cách ưu tiên bán hàng và kinh doanh dịch vụ có tỷ suất lợi nhuận cao. Để đạt được điều này, công ty hợp tác với các trường thương mại và kỹ thuật gần các địa điểm chi nhánh của mình để chủ động thuê, đào tạo và giữ chân các kỹ thuật viên dịch vụ, những người chiếm khoảng một nửa trong số hơn 2,000 nhân viên của công ty. Với hơn 37 năm kinh doanh, Alta cũng đã xây dựng mối quan hệ lâu dài với hơn 30 OEM thiết bị xây dựng và xử lý vật liệu, những người thích hợp tác với các đại lý có ít khả năng tài chính hơn như Alta.

Khi Alta tham gia vào một thị trường mới, công ty tích cực giới thiệu thiết bị mới và đã qua sử dụng (với tỷ suất lợi nhuận gộp thấp), theo thời gian tạo ra doanh thu có tỷ suất lợi nhuận cao hơn từ các bộ phận và dịch vụ. Phạm vi địa lý độc quyền của công ty về thiết bị và phụ tùng thay thế từ các đối tác OEM hàng đầu như Hyster Yale và Volvo cho phép công ty tạo ra sự độc quyền trong khu vực khiến các đối thủ cạnh tranh không thể cạnh tranh được.

Bạn muốn tìm cổ phiếu máy móc tốt nhất? Hãy thử Benzinga

(Ưu đãi hết hạn 03-18-2023)

Tôi sử dụng rất nhiều phần mềm giao dịch để giúp tôi hiểu rõ hơn về thị trường và đưa ra các quyết định giao dịch thông minh hơn. Một điều tôi yêu thích Benzinga Pro là tính linh hoạt của nó. Nó không được xây dựng cho chỉ một loại thương nhân mà cho nhiều nhà đầu tư có kinh nghiệm như tôi. Tôi có thể tạo danh sách theo dõi tùy chỉnh và sau đó nhanh chóng theo dõi hiệu suất của các khoản đầu tư của mình.

Một số tin tuyệt vời - Benzinga đang cung cấp cho tất cả người đọc subspac bản dùng thử miễn phí hai tuần!

Hãy thử Benzinga

Từ mua lại đến hành động

Chiến lược mua lại của Alta Equipment là động lực chính cho sự tăng trưởng của nó trong những năm gần đây. Công ty đã tích cực mua lại các công ty tư nhân nhỏ mà chủ sở hữu đang muốn bán và chiến lược này đã được đền đáp. Chỉ trong ba năm qua, những thương vụ mua lại này đã đóng góp 376.0 triệu USD doanh thu hàng đầu và 42.4 triệu USD EBITDA cho công ty. Đáng chú ý, việc Alta Equipment mua lại Xe tải công nghiệp Yale ở phía đông nam Canada đánh dấu bước đột phá đầu tiên của công ty vào thị trường quốc tế.

Động thái này dự kiến sẽ bổ sung khoảng 40% vào thị trường có địa chỉ của Alta Equipment liên quan đến việc giao hàng bằng xe tải công nghiệp, với khả năng tăng thị phần đáng kể do thị phần hiện tại của Xe tải công nghiệp Yale trên các thị trường hoạt động của nó còn thấp. Trong tương lai, Alta Equipment có vị trí thuận lợi để tiếp tục đà M&A của mình, nhờ vào xu hướng nhân khẩu học của nhiều doanh nghiệp gia đình cần người kế thừa hơn là có những người mua như Alta. Với chiến lược mua lại này và tập trung vào các đại lý nhỏ, có tài chính ổn định cùng với các hoạt động kinh doanh dịch vụ mạnh, Alta Equipment đã sẵn sàng để tiếp tục tăng trưởng trong thị trường thiết bị công nghiệp.

Việc giải quyết các thách thức trong chuỗi cung ứng có thể mang lại những thuận lợi đáng kể cho Thiết bị Alta. Công ty đã phải đối mặt với những hạn chế trong chuỗi cung ứng, ảnh hưởng đến khả năng chuyển đổi tồn đọng thành doanh số bán hàng. Tuy nhiên, trong cuộc họp báo kết quả quý 2 năm 2022, Alta Equipment đã báo cáo rằng họ đã ghi nhận doanh số bán hàng lẽ ra có thể xảy ra sớm hơn nếu các vấn đề về chuỗi cung ứng được giải quyết. Công ty đã nhấn mạnh rằng tồn đọng là có thiết bị mới và nếu có thể nhận được nguồn cung, công ty có thể nhanh chóng chuyển số tồn đọng đó thành doanh số bán hàng.

Các báo cáo gần đây chỉ ra sự suy giảm chỉ số căng thẳng trong chuỗi cung ứng cho thấy sự cải thiện trong các lĩnh vực như thời gian giao hàng ngắn hơn, chi phí vận chuyển nguyên liệu thô rẻ hơn và ít giao hàng hơn. hậu cần tồn đọng. Những cải tiến này trong chuỗi cung ứng dự kiến sẽ mang lại lợi ích cho Alta Equipment trong thời gian tới. Việc giải quyết các hạn chế trong chuỗi cung ứng sẽ cho phép công ty đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về thiết bị công nghiệp và tận dụng lượng hàng tồn đọng.

Tài chính và Định giá

Kết quả tài chính năm 2022 của Tập đoàn Thiết bị Alta cho thấy một năm tăng trưởng đầy hứa hẹn, với thu nhập ròng đạt 9.3 triệu USD, tăng đáng kể so với khoản lỗ ròng 56.1 triệu USD của năm trước. Doanh thu của Alta tăng 29.62% lên 1.57 tỷ USD vào năm 2022, được hỗ trợ bởi chiến lược mua lại của công ty. Công ty cũng tạo ra EBITDA là 172 triệu USD vào năm 2022, so với 158 triệu USD của năm trước. Bất chấp kết quả tài chính thành công, đòn bẩy tài chính và nợ của công ty vẫn là mối lo ngại đối với một số nhà đầu tư. Với khoản nợ tồn đọng gần 600 triệu USD, sức mạnh bảng cân đối kế toán của Alta có thể là một vấn đề trong tương lai.

Vào cuối quý 2.7, công ty có khoản dự trữ là 219 triệu USD và hạn mức tín dụng hiện có là 2025 triệu USD. Mặc dù phần lớn khoản nợ của công ty dự kiến sẽ không đáo hạn cho đến năm 2026 và 17, nhưng gánh nặng nợ cao có thể khiến công ty dễ bị tổn thương trước suy thoái kinh tế và biến động thị trường. Tính đến thứ Sáu, Alta được định giá gần 550 USD/cổ phiếu, dẫn đến mức vốn hóa thị trường là 0.35 triệu USD. Với tỷ lệ giá/doanh thu gần XNUMX lần, mức định giá hiện tại của Alta có vẻ hợp lý, mặc dù đòn bẩy của công ty vẫn có thể là nguyên nhân khiến các nhà đầu tư lo ngại. Nhìn chung, chiến lược mua lại và tăng trưởng của Alta Equipment là đáng khích lệ, nhưng tài chính và đòn bẩy của công ty cần được giám sát chặt chẽ.

bottom Line

Sự tăng trưởng của Tập đoàn Thiết bị Alta trong ngành đại lý thiết bị nặng chủ yếu được thúc đẩy bởi chiến lược mua lại và tập trung vào hoạt động kinh doanh dịch vụ có tỷ suất lợi nhuận cao. Phạm vi địa lý độc quyền của công ty về thiết bị và bộ phận thay thế từ các đối tác OEM hàng đầu, cũng như quan hệ đối tác với các trường thương mại và kỹ thuật, đã mang lại cho công ty lợi thế cạnh tranh trên thị trường. Mặc dù công ty phải đối mặt với những thách thức do những hạn chế trong chuỗi cung ứng, nhưng những cải tiến trong chuỗi cung ứng dự kiến sẽ mang lại lợi ích cho Alta Equipment trong thời gian tới.

Kết quả tài chính thành công của công ty vào năm 2022 cũng đầy hứa hẹn, mặc dù gánh nặng nợ cao có thể khiến một số nhà đầu tư lo ngại. Trong tương lai, điều quan trọng là phải theo dõi chặt chẽ tình hình tài chính và đòn bẩy của Alta Equipment, nhưng tiềm năng tăng trưởng và chiến lược mua lại của công ty này cho thấy triển vọng tích cực của công ty trên thị trường thiết bị công nghiệp.

nguồn: Nâng nặng