Đây là cách những người trong cuộc làm giàu nhờ Ethereum Merge

Ethereum đã lên lịch Hợp nhất diễn ra trong tuần này, sớm nhất là vào ngày 15 tháng XNUMX. Bản cập nhật Bellatrix của Ethereum hiện đã hoàn tất ⏤ bước cuối cùng trước quá trình chuyển đổi của Ethereum từ Proof-of-Work sang Proof-of-Stake.

Hợp nhất cho đến nay là bản nâng cấp blockchain được công bố rộng rãi nhất trong năm ⏤ có thể hiểu được, vì Ethereum là tài sản kỹ thuật số lớn thứ hai tính theo vốn hóa thị trường. Tuy nhiên, điều ít được công khai hơn là khoản lợi nhuận kếch xù mà những người trong cuộc giàu có đã trích ra từ các nhà kinh doanh bán lẻ xung quanh sự kiện này.

Năm cách mà những người trong cuộc giàu có kiếm được lợi nhuận từ việc Hợp nhất với chi phí của các nhà đầu tư trung bình

1. Tính phí những người ít giàu hơn (với ít hơn 32 ETH) cho việc đặt cược theo dịch vụ

Nếu ai đó có ít hơn 32 ETH (~ 54,000 đô la) được yêu cầu để kích hoạt các khóa xác thực trong Ethereum 2, họ không thể tham gia vào phần thưởng Proof-of-Stake, sẽ phải trả một biến 3-18% hàng năm. Bỏ lỡ ngay cả phần thưởng hàng năm trị giá 4% được tính toán một cách thận trọng cũng tương đương với việc mất một nửa vị thế đặt cược khác sau mỗi 17 năm, vì vậy các nhà đầu tư ETH cần sử dụng dịch vụ đặt cược.

Có nhiều dịch vụ khác nhau để cổ phần ETH với một bên thứ ba, người sẽ thay mặt một người xác nhận các khối và chuyển một số phần thưởng đặt cược của nó. Tất nhiên, quản trị viên của các dịch vụ này tính phí ⏤ ví dụ đầu tiên về việc những người trong cuộc giàu có trích tiền từ các thương nhân bán lẻ thông qua Hợp nhất.

2. Giao dịch chốt giá các ETH đã đặt cọc của Lido

Như đã lưu ý ở trên, việc chuyển phần thưởng đặt cược mà không có tối thiểu 32 ETH rõ ràng khuyến khích các nhà đầu tư bán lẻ gửi các vị trí ETH nhỏ hơn của họ bằng dịch vụ đặt cược. Các dịch vụ đặt cược phổ biến nhất cung cấp lại mã thông báo “ETH đã đặt cọc” độc quyền như một đại diện cho vị trí của họ.

Ví dụ: nhà cung cấp dịch vụ đặt cược Ethereum 2 phổ biến nhất là Lido, cung cấp cho người dùng lại mã thông báo độc quyền của mình, stETH, để đổi lấy tiền gửi ETH của họ. Quản trị viên của Lido kiểm soát các khóa cá nhân trị giá 7.7 tỷ đô la ETH hoặc một phần ba tổng số ETH Proof-of-Stake tuyệt đẹp.

Lido đã phát hành 7.2 tỷ đô la trong stETH pha loãng hoàn toàn. Nó tuyên bố rằng ETH và stETH được cho là giao dịch ngang giá 1: 1, nhưng than ôi, các chốt giữa ETH và các ETH đã đặt cọc khác nhau phá vỡ theo định kỳ, bao gồm cả stETH. Đây là ví dụ thứ hai về việc những người trong cuộc giàu có trích tiền từ các nhà giao dịch bán lẻ thông qua Hợp nhất của Ethereum: giao dịch stETH bỏ chốt.

Tìm hiểu thêm: Đây là những gì bạn cần biết về Hợp nhất của Ethereum 2.0

Lido's stETH đã trở thành mục tiêu phổ biến đầu tiên cho những người trong cuộc giàu có đang tận dụng giao dịch de-peg này. Giữa sự sụp đổ của độ C và Three Arrows Capital vào tháng 2022 năm XNUMX ⏤ cả hai đều chứa những túi lớn của STETH ⏤ các nhà giao dịch đã bắt đầu bán stETH với mức chiết khấu cho ETH. Ở mức thấp nhất, stETH được bán với giá Thấp hơn 9% so với ETH. Nhiều ngày sau, nó hoàn toàn lấy lại được chốt của mình.

Các giao dịch stETH trị giá hàng chục triệu đô la được xóa trong khi nó được hủy chốt, cho phép các nhà kinh doanh chênh lệch giá kiếm tiền triệu với chi phí của stETH's cộng đồng nhà đầu tư bán lẻ áp đảo.

Tệ hơn nữa, stETH đã tiếp tục lấy lại tỷ giá và chu kỳ giảm tỷ giá, lặp đi lặp lại của lợi nhuận chênh lệch giá. Hôm nay, stETH trị giá hơn 5 tỷ đô la đang giao dịch thấp hơn khoảng 3% so với ETH, một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá thêm 140 triệu đô la nữa. Nếu nó xoay vòng qua việc lấy lại chốt và sau đó lại giảm chốt, các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể bòn rút nhiều tiền hơn nữa.

3. Chuyên gia cbETH

Ví dụ thứ ba về việc những người trong cuộc giàu có trích tiền từ các nhà giao dịch bán lẻ thông qua Hợp nhất của Ethereum chỉ đơn giản là phản ánh mô hình trên. Lợi nhuận chênh lệch tương tự có sẵn với phiên bản ETH đặt cọc: cbETH của Coinbase.

Mã thông báo cổ phần của Lido là stETH; Mã thông báo đặt cọc của Coinbase là cbETH. Có hơn 1 tỷ đô la cbETH có giá trị giảm xuống ở mức chiết khấu dao động. Hôm nay, cbETH đang giao dịch với giá thấp hơn 5% so với ETH ⏤ một vùng đồng bằng là 50 triệu đô la.

4. Lido hối lộ

Không giống như Coinbase, Lido cho phép các thành viên của DAO bỏ phiếu về các vấn đề quản trị do các quản trị viên của nó lựa chọn. Các phiếu bầu được thực hiện dựa trên việc nắm giữ cái gọi là mã thông báo quản trị của Lido, LDO.

Mã thông báo quản trị dễ bị hối lộ. Bởi vì các cuộc bỏ phiếu phần lớn không được kiểm soát giữa các khu vực pháp lý, ngành công nghiệp hối lộ của DAO được thiết lập tốt. Trên thực tế, toàn bộ một tổ chức kiểm soát 4 tỷ đô la được gọi là Convex hầu như chỉ tồn tại để thu lợi từ việc hối lộ một tổ chức trị giá hàng tỷ đô la khác, Đường cong.

Tương tự, chủ sở hữu LDO thương lượng - hoặc hoàn toàn xuất bản - tỷ lệ của họ để chuyển phiếu bầu của họ cho người trả giá cao nhất. Đây là ví dụ thứ tư về việc những người trong cuộc giàu có trích tiền từ các nhà giao dịch bán lẻ thông qua Hợp nhất của Ethereum: hối lộ chủ sở hữu mã thông báo LDO để hành động vì lợi ích tốt nhất của họ.

Như đã lưu ý ở trên, điều cần nhắc lại là LDO của Lido kiểm soát việc bỏ phiếu cho khoảng một phần ba của tất cả ETH Proof-of-Stake.

Tìm hiểu thêm: Đây là lý do tại sao đặt cược Ethereum 2 là rủi ro và tăng tính tập trung

5. MEV

Ví dụ thứ năm chỉ đơn giản là Giá trị có thể trích xuất của người khai thác (MEV), tiếp tục thông qua việc hoàn thành Hợp nhất và sẽ biến đổi thành dạng Proof-of-Stake: “MEV-Boost. ” MEV (và tương đương với Proof-of-Stake, MEV-Boost) cho phép những người trong cuộc giàu có thực hiện các giao dịch chạy trước một cách có hệ thống, gây bất lợi cho các nhà đầu tư trung bình không đủ khả năng chi trả cho phần mềm kháng MEV đắt tiền. MEV đã trích ra hàng tỷ đô la từ các nhà đầu tư trung bình có đơn đặt hàng được thực hiện trước hoặc buộc phải đặt hàng lại.

Những người trong cuộc giàu có và các chuyên gia tài chính sẽ tiếp tục sử dụng năm chiến thuật này, cùng với nhiều chiến lược và biến thể thay thế, để làm giàu cho bản thân trong quá trình Hợp nhất Ethereum.

Chưa kể nhiều nhà quản lý quỹ đã âm thầm tham gia vào các giao dịch trị giá hàng triệu đô la đi ngược lại lợi ích của các nhà đầu tư bình thường. Chừng nào họ có thể tìm thấy lợi nhuận, họ sẽ tiếp tục im lặng.

Để biết thêm tin tức mới, hãy theo dõi chúng tôi trên Twitter và Google Tin tức hoặc nghe podcast điều tra của chúng tôi Đã đổi mới: Thành phố Blockchain.