Đầu tư với Niềm tin

Dấu thời gian: ngày 29 tháng 2022 năm 5 29:XNUMX CH
Nút nguồn: 1543384

Sau gần 7 năm là một công ty đầu tư web3, chúng tôi đang dành thời gian để suy ngẫm về điều kiện thị trường kinh tế vĩ mô hiện tại. Chúng tôi tin tưởng sâu sắc vào cơ hội đầu tư đặc biệt cho ba chiến lược của chúng tôi (hạt giống, liên doanh và tiền điện tử lỏng). Như hầu hết các nhà đầu tư dài hạn đã trải qua, thời điểm căng thẳng và biến động của thị trường thường tạo ra những cơ hội lớn, khác biệt cho những người đã chuẩn bị và có vốn để thực hiện các khoản đầu tư tập trung dài hạn, chất lượng cao. Triển vọng cho tài sản kỹ thuật số và web3 vẫn không thay đổi, được thúc đẩy bởi các chất xúc tác cơ bản như hoạt động của nhà phát triển, sự chấp nhận của người tiêu dùng và loại bỏ rủi ro theo quy định rộng rãi.

Trong khi web3 vượt qua những cơn gió ngược, bao gồm cả những cơn gió ngược trong hệ sinh thái Terra, chúng ta cũng phải thừa nhận rằng sự suy giảm thị trường trên diện rộng cũng nghiêm trọng tương tự. Tính đến thứ Sáu, ngày 10 tháng 61, khoảng 50% cổ phiếu trên NASDAQ đã giảm hơn 1% so với mức cao nhất mọi thời đại. (66) Mặc dù Bitcoin giảm XNUMX% so với mức cao nhất mọi thời đại nhưng nó vẫn tiếp tục vượt trội so với nhiều cổ phiếu bao gồm Netflix, Block, PayPal, Snowflake, Shopify, Zoom, Doordash, Peloton, Palantir, Pinterest, Opendoor và DocuSign kể từ văn bản này.

Trong khi thị trường chứng khoán và tài sản kỹ thuật số sụt giảm nghiêm trọng trong năm nay, các nhà phát triển phần mềm chịu trách nhiệm xây dựng các ứng dụng của tương lai tiếp tục chuyển sang không gian web3 theo các chu kỳ trong quá khứ. Trên nhiều thị trường gấu công nghệ (ví dụ, năm 2000 và 2008), các nhà phát triển đam mê tập trung vào việc tạo ra một số công ty web 2.0 quan trọng và có giá trị nhất thế giới. Ví dụ: Uber, WhatsApp, Slack, Square, Venmo và Instagram đều được thành lập vào năm 2009–2010.

Về mặt tài sản kỹ thuật số thanh khoản, việc định giá đã chịu áp lực đáng kể trong năm nay. Vốn hóa thị trường tiền điện tử đỉnh cao là 3.1 nghìn tỷ đô la vào tháng 1.0 và hiện tại là khoảng 68 nghìn tỷ đô la, giảm 2%. (3) Kỳ vọng của chúng tôi là định giá của các công ty tư nhân (không chỉ webXNUMX và các công ty tài sản kỹ thuật số) sẽ cảm nhận được tác động này các tháng và quý khi các nhà đầu tư công nghệ và mạo hiểm bắt đầu đánh dấu danh mục đầu tư của họ thấp hơn. Chiến lược đầu tư mạo hiểm của chúng tôi được hưởng lợi từ sự điều chỉnh thị trường ở quy mô này, vì chúng tôi tin tưởng vào việc triển khai được đo lường trong thời gian từ hai đến ba năm thay vì cố gắng chọn một cửa sổ thị trường để đầu tư. Với các quỹ đầu tư mạo hiểm của chúng tôi, việc đặt lại định giá này là tích cực trong tương lai và ở nhiều khía cạnh là lành mạnh.

Quy định vẫn là một cân nhắc quan trọng và chúng tôi vẫn kiên định với niềm tin rằng tiền điện tử đang ở giữa một cuộc chế giễu thế tục. Quy định rõ ràng, nhất quán và có thể dự đoán được là điều cần thiết để cung cấp cho các doanh nhân sự rõ ràng và CoinFund tiếp tục hỗ trợ quá trình này bằng cách chủ động giáo dục các nhà quản lý và hoạch định chính sách toàn cầu về thiết kế chính sách chu đáo. Vào ngày 11 tháng XNUMX, Chủ tịch của CoinFund, Chris Perkins, đã làm chứng tại Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện cùng với Sam Bankman-Fried, Giám đốc điều hành và Người sáng lập FTX, Terrence Duffy, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của CME Group, Walt Lukken, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của FIA, Inc. và Chris Edmonds, Giám đốc phát triển của Intercontinental Exchange để cung cấp lời khai của chuyên gia về cấu trúc thị trường phái sinh tài sản kỹ thuật số (chứng).

Tại Hoa Kỳ, chúng tôi đang chứng kiến ​​sự ủng hộ của lưỡng đảng đối với các quy định được thiết kế để duy trì sự đổi mới trên đất nước. Tổng thống Joe Biden ký một lệnh hành pháp liên quan đến tài sản kỹ thuật số vào tháng XNUMX, trong nỗ lực “củng cố vai trò lãnh đạo của Mỹ trong hệ thống tài chính toàn cầu và ở biên giới công nghệ,” bằng cách hướng dẫn các cơ quan chính phủ phát triển chiến lược điều chỉnh tài sản kỹ thuật số. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen cũng phát biểu ủng hộ việc hình thành các khuôn khổ quy định nêu rõ rằng “sự đổi mới giúp cải thiện cuộc sống của chúng ta trong khi quản lý rủi ro một cách thích hợp nên được chấp nhận”.

Bên kia ao, Bộ trưởng Kinh tế Vương quốc Anh John Glen đã đưa ra một kế hoạch chi tiết vào đầu tháng 3 nhằm đưa Vương quốc Anh trở thành trung tâm toàn cầu về đổi mới tài sản kỹ thuật số. Luật được đề xuất, vẫn chưa được Quốc hội thông qua, sẽ đặt stablecoin đứng vững hơn với các quy tắc thanh toán đã được thiết lập, với một cuộc tham vấn được lên kế hoạch để có thêm luật giải quyết các tài sản tiền điện tử khác. Để thể hiện sự nhiệt tình đối với công nghệ, Bộ trưởng thậm chí còn đi xa hơn khi tuyên bố rằng kế hoạch sẽ bao gồm việc sử dụng tiềm năng của blockchain trong việc phát hành trái phiếu chính phủ. Trong một cử chỉ mang tính biểu tượng, Vương quốc Anh cũng đã chỉ đạo Royal Mint khởi động một NFT vào mùa hè này khi chính phủ Vương quốc Anh tìm cách xây dựng nền tảng tài chính truyền thống của mình để trở thành người dẫn đầu trong webXNUMX. Trong khi đó ở Đức, chính phủ đã cai trị có lợi cho quy tắc thuế đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, một nỗ lực có thể châm ngòi cho sự hồi sinh ở Berlin với tư cách là trung tâm cho những người sáng lập web3.

Nếu trong vòng 6 đến 24 tháng tới, các điều kiện thị trường vẫn giữ nguyên hoặc xấu đi, chúng ta có thể mong đợi những thay đổi đáng kể đối với động lực đầu tư vào tài sản kỹ thuật số và công nghệ ở giai đoạn mạo hiểm. Trong các thị trường gấu công nghệ trước đây, chu kỳ giảm nhanh chóng xuất hiện khi nguồn vốn trên tất cả các giai đoạn thắt chặt hơn và định giá bắt đầu giảm. Các công ty sau đó phản ứng bằng cách tiết kiệm tiền mặt để tránh phải huy động vốn trong phần này của chu kỳ. Họ thắt chặt chi tiêu bằng cách đóng băng tuyển dụng, cắt giảm nhân viên và cắt giảm chi tiêu tùy ý cho tiếp thị và phần mềm, dịch vụ và chi phí không quan trọng. Điều này thường dẫn đến thị trường lao động mềm hơn, chấm dứt việc tăng lương và bắt đầu ảnh hưởng đến doanh thu của các công ty bán cho doanh nghiệp. Điều này có thể rất nghiêm trọng trong không gian phần mềm doanh nghiệp, nơi các công ty công nghệ thường là tập khách hàng lớn nhất của các công ty công nghệ khác. Chúng tôi tin rằng có khả năng hợp lý chu kỳ này đã bắt đầu.

Trong những giai đoạn khó khăn này và xa hơn nữa, các doanh nhân kém quyết tâm rời khỏi thị trường, các công ty yếu kém thu hẹp và thậm chí ngừng hoạt động, và ít công ty tìm kiếm nguồn tài trợ mạo hiểm hơn. Ngoài ra, các quỹ đầu tư mạo hiểm lâu đời còn thực hiện quá trình khó khăn để ghi lại mức định giá của nhiều công ty trong danh mục đầu tư của họ. Vì hoạt động này được thực hiện hàng quý nên cần có thời gian để những mức định giá thấp hơn này đến được với các nhà đầu tư. Tất nhiên, điều này cũng có thể dẫn đến thị trường gây quỹ chặt chẽ hơn cho các quỹ đầu tư.

Với sự hiểu biết của chúng tôi về động lực lịch sử trong những giai đoạn này, chúng tôi tin rằng đây là lúc để tấn công. Chúng tôi kỳ vọng các công ty mạnh mẽ hơn sẽ xuất hiện trong giai đoạn này, các doanh nhân có quyết tâm cao sẽ tiếp tục phát triển và tiếp tục tập trung vào các chỉ số doanh thu và mô hình kinh doanh mạnh mẽ.

Chúng tôi thành lập CoinFund trong thị trường gấu 2015–2016, trong thời gian đó Bitcoin duy trì phạm vi 200–400 đô la trong gần hai năm và không có nhiều đổi mới xảy ra trong hệ sinh thái blockchain. CoinFund đã thực hiện một số khoản đầu tư tốt nhất và có tác động lớn nhất trong mùa đông tiền điện tử 2018–2019. Chúng tôi đã thấy những chu kỳ này trước đây và tin rằng các nhà xây dựng, nhà phát triển và nhà đổi mới sẽ tiếp tục phát triển và nâng cao không gian. Với tư cách là một nhà đầu tư, chúng tôi coi thị trường này là thị trường cơ hội tiếp theo, nơi sẽ tạo ra một số đổi mới lớn nhất của chu kỳ thị trường tiếp theo.

Chúng tôi rất biết ơn cộng đồng đã chia sẻ niềm tin vào đội ngũ và chiến lược của chúng tôi. Với sự hỗ trợ đó, chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư vào các dự án web3 quan trọng nhất trong những năm tới.

(1) Nguồn: Bloomberg

(2) Nguồn: CoinGecko

Đầu tư với Niềm tin ban đầu được xuất bản trong Blog CoinFund trên Medium, nơi mọi người đang tiếp tục cuộc trò chuyện bằng cách nhấn mạnh và trả lời câu chuyện này.

Dấu thời gian:

Thêm từ tiền xu