Lido tăng khuyến khích thanh khoản khi giao dịch ổn định với chiết khấu xuống ETH

Dấu thời gian: ngày 12 tháng 2022 năm 9 18:XNUMX chiều
Nút nguồn: 1305911

Sự sụp đổ của UST tiếp tục gây tiếng vang trên các thị trường tiền điện tử. 

Hồ bơi lớn nhất của Curve đã hết - hồ bơi stETH, cặp ETH với stETH, một phái sinh đặt cược của ETH, cho thấy giao dịch stETH với mức chiết khấu 2% cho ETH. 

Sự mất cân bằng có thể chỉ ra rằng các nhà đầu tư đang bán phá giá các tài sản kém thanh khoản, chẳng hạn như một dẫn xuất của ETH bị khóa trong chuỗi bằng chứng cổ phần của Ethereum và đổ xô vào tiền mặt.

stETH là một mã thông báo do Lido Finance phát hành. Người dùng đặt cược ETH của họ qua Lido để đổi lấy stETH, trên cơ sở XNUMX-XNUMX. Sau đó, khi Lido mở khóa ETH sau khi các khoản rút tiền từ Chuỗi Beacon của Ethereum đang hoạt động, người dùng sẽ có thể đổi tiền cược của họ cho ETH của họ, cộng với phần thưởng đặt cược đã tích lũy.

Trong khi đó, người dùng có stETH, một tài sản có khả năng kiếm được lợi nhuận, đồng thời kiếm được phần thưởng đặt cược thông qua Lido. Giống như nhiều động thái trong tiền điện tử, động thái này đi kèm với rủi ro rằng stETH giữ nguyên giá trị của nó - điều mà nó đã làm được cho đến nay nhờ nhóm stETH trên Curve được Lido khuyến khích rất nhiều. 

Bây giờ, có dấu hiệu của sự mong manh.

ETH hiện chiếm 31.7% tổng thanh khoản với stETH chiếm 68.3% còn lại. Nhóm có 1.8 tỷ đô la trong TVL tính đến ngày 12 tháng XNUMX. Sự mất cân bằng trong nhóm tạo ra chiết khấu khi các nhà giao dịch dường như đang hoán đổi STETH của họ lấy ETH. Theo nguyên tắc chung khi nói đến nhóm thanh khoản, tài sản khan hiếm hơn có xu hướng giao dịch ở mức phí bảo hiểm.

Không rõ ngay lập tức tại sao mọi người lại bán phá giá của họ. “Không chắc về cơ sở lý luận thúc đẩy động thái này,” người có ảnh hưởng DeFi Degen Spartan tweeted về sự mất cân bằng của hồ bơi. 

Nhưng việc rời khỏi ETH-stETH ngang bằng chắc chắn có người nói - người dùng vay theo stETH để tăng đòn bẩy đồng thời hưởng lợi từ phần thưởng đặt cược ETH sẽ được mở khóa sau Hợp nhất của Ethereum.

Khả năng thanh lý

Vì vậy, nếu giá trị của stETH giảm so với ETH, người dùng có thể bị thanh lý khi giá trị khoản vay của họ tăng lên so với phái sinh đặt cược thế chấp - điều này có thể đã xảy ra. Ví dụ: một người dùng mượn ETH chống lại stETH của họ đã nhận được thanh lý trên Aave.

Theo biểu đồ của nhà cung cấp dữ liệu Parsec tài chính, nếu giá của stETH giảm xuống dưới 0.95 ETH một chút, nó sẽ gây ra hơn 200 triệu đô la thanh lý trên Aave. Con số này sẽ làm tăng thêm sự sụt giảm của STETH, trong một kịch bản dòng chảy thanh lý cổ điển. 

0xngmi, người sáng lập DeFi Llama, đã chứng thực con số trên Twitter.

Ưu đãi LDO

Lido đã chú ý. “Chúng tôi đang triển khai thêm một nhóm Curve Finance để cải thiện tính thanh khoản xung quanh stETH: ETH peg,” dự án tweeted vào ngày 12 tháng 1 khi lo ngại về giá phân kỳ được lưu hành. Lido đang cung cấp 1.34 triệu mã thông báo LDO, trị giá XNUMX triệu đô la theo giá hiện tại, như là động lực khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản cho hồ bơi mới. 

Người ảnh hưởng DeFi 0xHamZ trích dẫn một giao dịch khổng lồ $ 33.6 triệu ETH cho stETH trên Etherscan như bằng chứng cho thấy mối quan tâm về việc phái sinh đặt cược mất chốt đối với ETH đã qua đi trong thời điểm hiện tại. Vì giao dịch diễn ra sau khi Lido triển khai nhóm mới của mình, có thể người dùng đã yên tâm với động thái này.

Đọc bài gốc trên Kẻ thách thức

Dấu thời gian:

Thêm từ Kẻ thách thức