Công dân Louisiana Giá trái phiếu mèo Pelican 125 mới $ 2021 triệu thấp hơn nhiều so với hướng dẫn

Tổng công ty Bảo hiểm Tài sản Công dân Louisiana, công ty bảo hiểm tài sản thương mại và dân cư phi lợi nhuận cho những người không thể tiếp cận bảo hiểm thị trường tư nhân trong tiểu bang, có vẻ được thiết lập để thực hiện mạnh mẽ với khoản tài trợ 125 triệu đô la mới Pelican IV Re Ltd. (Sê-ri 2021-1) trái phiếu thảm họa.

Công dân Louisiana quay trở lại sử dụng công ty bảo hiểm mục đích đặc biệt Pelican Re IV Ltd. của Bermuda cho thỏa thuận năm 2021 này, sau khi có chuyển sang Singapore cho một Catahoula Re Pte. Ltd. thỏa thuận trái phiếu mèo năm ngoái.

Như chúng tôi đã báo cáo vào đầu tháng này, Công dân Louisiana đang tìm kiếm 125 triệu đô la bảo vệ cả sự cố xảy ra và tổng thể tái bảo hiểm chống lại thiệt hại do các cơn bão có tên và giông bão nghiêm trọng ảnh hưởng đến bang Louisiana trong thời hạn ba năm.

Chúng tôi được biết rằng thỏa thuận không tăng về quy mô, với mục tiêu vẫn là 125 triệu đô la tái bảo hiểm thế chấp qua hai đợt được phát hành, một đợt mỗi lần xảy ra, đợt còn lại.

Tuy nhiên, giá đã giảm đáng kể, với một đợt được đặt ở mức giá thấp hơn 25% so với điểm giữa của hướng dẫn chênh lệch ban đầu và đợt còn lại giảm 12.5%.

Vì vậy, Pelican IV Re Ltd. sẽ phát hành một đợt 75 triệu đô la của các ghi chú Class A 2021-1, sẽ cung cấp khả năng bảo vệ mỗi lần xảy ra, kèm theo khoản lỗ 245 triệu đô la và mức kiệt quệ là 345 triệu đô la.

Những trái phiếu loại A này sẽ có mức lỗ dự kiến ​​ban đầu là 0.63% và lần đầu tiên được chào bán cho các nhà đầu tư trái phiếu mèo với hướng dẫn về giá trong phạm vi từ 2.75% đến 3.25%, nhưng mức này hiện đã được cố định ở mức chỉ 2.25%, tức là giảm 25%. trên điểm giữa ban đầu.

Những tờ tiền này sẽ nằm trên trái phiếu mèo Catahoula Re năm ngoái trong tháp tái bảo hiểm Công dân Louisiana.

Pelican IV Re Ltd. cũng sẽ phát hành một đợt trị giá 50 triệu đô la của các ghi chú Loại B Series 2021-1, sẽ cung cấp sự bảo vệ tổng hợp hàng năm, gắn trên 70 triệu đô la và bù lỗ đến 120 triệu đô la, với khoản khấu trừ nhượng quyền thương mại 1 triệu đô la tại chỗ.

Các trái phiếu loại B có mức lỗ dự kiến ​​ban đầu là 0.44%, cho thấy chúng có rủi ro tương đối xa đối với một thỏa thuận tổng hợp và lần đầu tiên được chào bán cho các nhà đầu tư trái phiếu mèo với hướng dẫn giá phiếu giảm giá trong khoảng từ 5.5% đến 6.5%. Mức giá này hiện đã được cố định ở mức 5.25%, thể hiện mức chênh lệch giảm 12.5% so với thời điểm giữa hướng dẫn ban đầu.

Mặc dù đây là một trái phiếu thảm họa khác phải trải qua một đợt giảm giá mạnh do nhu cầu của nhà đầu tư, nhưng nhìn vào bội số trên thị trường, họ thực sự sẽ trả cho nhà đầu tư lợi nhuận khá hấp dẫn, so với mức rủi ro được nhượng lại, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi thấy những sự giảm giá này.

T Pelican IV Re Ltd. (Sê-ri 2021-1) trái phiếu thảm họa sẽ được phát hành vào tuần tới. Bạn có thể đọc về điều này và mọi trái phiếu mèo khác từng được phát hành trong Thư mục giao dịch Artemis.

Nguồn: https://www.artemis.bm/news/louisiana-citizens-new-125m-pelican-2021-cat-bond-prices-far-below-guidance/