Vào thứ Tư, tôi đã đăng một bài cho thấy “chênh lệch tín dụng kim loại” (do Bob Hoye đặt ra) được gọi là tỷ lệ Vàng/Bạc (GSR) đảo ngược (sang Bạc/Vàng) để chỉ ra một tình huống nguy hiểm đối với S&P 500 , nếu quá khứ là mở đầu. Đây là bài đăng đó và đây là Tweet tiếp theo…
Đây là biểu đồ mà 98% người tham gia thị trường bỏ qua https://t.co/AUJWmvxlEf thông qua @NFTRHgt di chuyển tiếp, không có gì để xem ở đây (tất nhiên là trừ khi có)… #gold #bạc #spx pic.twitter.com/Upnet9kdTQ
— Gary Tanashian (@NFTRHgt) Tháng Tám 11, 2021
Bạc, với các đặc điểm nhạy cảm với lạm phát theo chu kỳ hơn vàng (có tính chất phản chu kỳ hơn với tiện ích trong các cuộc khủng hoảng thanh khoản), gần đây đã bị phá vỡ so với tiền tệ cha của nó. Biểu đồ này tự nó nói lên lý do tại sao cần thận trọng và quản lý rủi ro.
Hãy thêm một vài chỉ số khác để đề phòng sự kiện thanh khoản tiêu cực sắp xảy ra và như một hiệu ứng dây chuyền, sự thất bại cuối cùng của các giao dịch lạm phát hiện tại khiến những khách hàng quen của sòng bạc ngày càng bàn tán nhiều về đợt lạm phát lớn mà Fed đã tạo ra vào năm 2020.
Đầu tiên, hãy giải quyết một tình huống được ghi nhận bởi một NFTRH người đăng ký có tỷ lệ Vàng/Đồng (GCR) không xác nhận sự gia tăng của tỷ lệ Vàng/Bạc.
Lý do tôi sử dụng tỷ lệ Vàng/Bạc để dự đoán bên dưới bề mặt thị trường là độ nhạy cảm tương đối của nó đối với lạm phát/giảm phát, tính thanh khoản/tính thanh khoản kém. Như bạn có thể thấy, trong bối cảnh cuộc khủng hoảng COVID năm 2020, cả GSR và GCR đều tăng mạnh, đúng như dự đoán về mặt logic trong trường hợp thanh khoản tiêu cực. Nhưng dấu hiệu ban đầu của chúng tôi về mức lạm phát khổng lồ sắp tới (do Fed đưa ra) là sự sụt giảm và đạt đỉnh của GSR. GCR không đứng đầu trong một tháng nữa. Vì vậy, sự phân kỳ âm ngày hôm nay đối với sự bứt phá tăng giá của GSR là hợp lý xét từ góc độ đó.
Những khách hàng quen của sòng bạc vẫn vui vẻ chơi trong House of the Rising Sun của Fed khi một lời cảnh báo vang lên bên dưới họ.
Chuyển sang một số chỉ số khác, hãy lưu ý quan điểm của Steve Saville về sự sụt giảm so với cùng kỳ năm trước của tỷ lệ TMS (lạm phát tiền tệ). Điều này và các quan điểm toàn cầu khác mà ông trình bày trong bài đăng này vẫn tích cực, mặc dù lạm phát tỷ lệ đang tăng tốc. Vẫn có tính thanh khoản trên thị trường (và nền kinh tế), nhưng xu hướng đang đi sai hướng đối với những khách hàng ủng hộ sòng bạc theo chủ nghĩa lạm phát và lạc quan.
Anh kết luận…
“Trước đây, chúng tôi đã viết rằng sự đảo ngược lạm phát tiền tệ toàn cầu trong nửa đầu năm 1 có thể sẽ không phải là nguyên nhân chính thúc đẩy giá cả trong năm nay. Điều này là do cần có thời gian để sự thay đổi trong xu hướng tăng trưởng cung tiền “lan tỏa” thị trường tài chính và nền kinh tế. Tuy nhiên, trừ khi Fed và ECB tạo ra một cơn sóng thần tiền tệ mới trong vài tháng tới, tỷ lệ lạm phát tiền tệ của G2021 có thể xuống đủ thấp vào đầu năm tới để bắt đầu quá trình chuyển đổi từ bùng nổ sang phá sản.”
Tất nhiên, Fed và các CB khác có thể “tạo ra một cơn sóng thần tiền tệ mới” bất cứ lúc nào và thực sự, biểu đồ Continuum của tôi (ở cuối bài viết) đã cho phép điều đó và vẫn cho phép điều đó. Vì thế câu hỏi đặt ra là liệu Fed có nhìn thấy và thực hiện các biện pháp tích cực để ngăn chặn cuộc khủng hoảng thanh khoản sắp tới hay không.. Đừng đánh giá thấp khả năng của họ trong việc giải quyết một cuộc khủng hoảng thanh khoản hoàn toàn tốt.
Nhưng quay lại chủ đề chính của bài đăng này, một chỉ báo mà tôi chưa bao giờ nghe đến, “báo động thanh khoản” được gọi là Marshallian K, như được trình bày tại Bloomberg thông qua một báo cáo. NFTRH thuê bao đang tắt.
Thanh khoản đang bốc hơi ngay cả trước khi Fed Taper tung ra thị trường (được in lại tại Yahoo)
Tín hiệu mờ mịt, nhưng đã gửi những dấu hiệu có ý nghĩa trong quá khứ. Nói một cách đại khái, đó là khoảng cách giữa tốc độ tăng cung tiền và tổng sản phẩm quốc nội, một chỉ số được những người đam mê sinh thái biết đến với cái tên Marshallian K. Nó vừa trở thành tiêu cực lần đầu tiên kể từ năm 2018, có nghĩa là GDP đang tăng nhanh hơn M2 của chính phủ. tài khoản.
Sự thiếu hụt đến từ một nền kinh tế đang mở rộng đang nhanh chóng làm cạn kiệt nguồn tiền sẵn có của quốc gia. Thâm hụt có thể trở thành một vấn đề đối với các thị trường vào thời điểm khi thanh khoản dư thừa được coi là nền tảng cho các cuộc biểu tình ở mọi thứ, từ Bitcoin đến cổ phiếu meme.
Tuy nhiên…
Nghiên cứu của Leuthold là nỗ lực mới nhất nhằm cản trở triển vọng của thị trường từ góc độ thanh khoản. Nhưng không phải ai cũng lo lắng. Ed Yardeni, chủ tịch và người sáng lập của Yardeni Research Inc., cho biết ông không muốn vẽ biểu đồ tốc độ tăng trưởng mà là mức tuyệt đối của M2 so với GDP để đo lường tính thanh khoản. Dựa vào đó, thanh khoản đứng gần mức cao kỷ lục.
“Một số người bắt đầu lo lắng về tốc độ tăng trưởng cung tiền M2,” ông nói trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg TV and Radio. “Điều họ không thực sự đánh giá cao là M2 ngày nay cao hơn 5 nghìn tỷ USD so với trước đại dịch. Chỉ có một thanh khoản khổng lồ ở đó.”
Về phần mình, đối tác toàn cầu của giao dịch lạm phát 2020-2021, đồng đô la Mỹ, đang ở chế độ tạo đáy. Biểu đồ này đã được sử dụng trong NFTRH trở lại vào tháng 50 để khám phá khả năng xảy ra một mức thấp quan trọng. USD hàng ngày sau đó đã vượt lên trên đường viền cổ H&S đảo ngược, thất bại, thử nghiệm thành công SMA XNUMX và bây giờ nó lại xuất hiện trở lại, chỉ có mức cao nhất cuối tháng XNUMX là ở mức cao hơn đáng kể.
Cuối cùng, biểu đồ khiến tôi tạm dừng nếu tôi là người tích cực chống lại thị trường, bao gồm cả thị trường lạm phát/tăng phát (như hàng hóa, vật liệu, ngân hàng, năng lượng, v.v.). Biểu đồ liên tục (biểu đồ hàng tháng về lợi suất 30 năm) cho chúng ta biết rằng ít nhất về mặt lý thuyết, Fed vẫn còn dư địa để lạm phát trước khi cảnh báo đỏ vang lên và tạm dừng hoạt động lạm phát tuyệt vọng này.
Nếu không có vai đảo ngược bên phải đẹp đẽ gần như hoàn toàn phù hợp với luận điểm ban đầu của chúng tôi về việc hạ nhiệt mùa hè và sau đó là lạm phát mới, thì tôi sẽ khiến thị trường giảm giá hoàn toàn, sau đó sẵn sàng tham lam mua các công cụ khai thác vàng trong thời gian tiếp theo. tai nạn. Đó là những gì thị trường mong muốn lúc này và do đó, sẽ không có thêm sự hỗ trợ nào từ Fed. mmt (TMM, thao túng toàn bộ thị trường) đó là điều tôi muốn thấy, bởi vì nó sẽ hợp lý và tự nhiên. Một vụ phá sản sau thời kỳ bùng nổ. Nhưng trạng thái của Continuum, như hiện tại, đúng như những gì chúng tôi đã lên kế hoạch (gián đoạn nhưng không chấm dứt các giao dịch lạm phát) đã xoa dịu quan điểm khủng hoảng thanh khoản.
bottom Line
Đó là điều mà cá nhân tôi đang gặp khó khăn gần đây; thị trường đang theo dõi các tín hiệu hiện tại về vấn đề thanh khoản và khủng hoảng tiềm ẩn đối với GSR và USD, hoặc một cú hích khác của Fed và các ngân hàng trung ương khác được cấp phép bởi lợi suất gần như cực đoan 30 năm Continuum ở trên.
Ở thời điểm hiện tại, thị trường có đủ thanh khoản hiện tại để tiếp tục phát triển mà không xảy ra sự kiện giảm giá lớn nào. Nhưng đến một lúc nào đó, nó sẽ cần nhiều nước hơn. Tỷ lệ Vàng/Bạc là một dấu hiệu sớm cho thấy điều đó.
Một điều dường như không thể tránh khỏi; Nếu không có sự can thiệp của tiền tệ (tức là thao túng nhiều hơn), điều này sẽ xảy ra trong những tháng tới. Trong ngắn hạn, chúng tôi sẽ tiếp tục quản lý những gì chúng tôi thấy và hy vọng đánh giá được tỷ lệ cược theo cách này hay cách khác dựa trên thông tin mới. Fed cũng nhìn thấy - và có thể bị ám ảnh bởi - các chỉ số thanh khoản như thế này. Hơn nữa, theo Continuum ở trên, nó có giấy phép để cố gắng chống lại chúng. #thị trường khó khăn
Tốt nhất,
Gary Tanashian
Để có phân tích từ trên xuống “tốt nhất của giống” về tất cả các thị trường chính, hãy đăng ký NFTRH trướcmim, bao gồm một tuần chuyên sâu báo cáo thị trường, chi tiết cập nhật thị trường và NFTRH + cập nhật động và ý tưởng thiết lập biểu đồ / giao dịch. Đăng ký bởi PayPal or thẻ tín dụng bằng cách sử dụng một nút trên thanh bên phải (nếu sử dụng thiết bị di động, bạn có thể phải cuộn xuống). Luôn cập nhật nội dung công khai có thể hành động tại NFTRH.com bằng cách sử dụng biểu mẫu email trên thanh bên phải. Theo dõi qua Twitter @NFTRHgt.
Nguồn: https://www.ino.com/blog/2021/08/market-liquidity-is-draining-from-other-vantage-points/
- &
- 11
- 2020
- Tuyệt đối
- Tài khoản
- hoạt động
- Tất cả
- phân tích
- bài viết
- Ngân hàng
- giảm
- Bitcoin
- Bloomberg
- breakout
- Tăng
- phá sản
- mua
- Mua vàng
- sòng bạc
- Ngân hàng trung ương
- thay đổi
- đến
- HÀNG HÓA
- nội dung
- tiếp tục
- Couple
- Covidien
- Crash
- tín dụng
- cuộc khủng hoảng
- Current
- ĐÃ LÀM
- Đô la
- trình điều khiển
- Đầu
- ECB
- nền kinh tế
- năng lượng
- vv
- Sự kiện
- mở rộng
- Không
- Fed
- tài chính
- Tên
- lần đầu tiên
- theo
- hình thức
- Forward
- người sáng lập
- khoảng cách
- GDP
- Toàn cầu
- Gói Vàng
- tốt
- Tăng trưởng
- gsr
- cái đầu
- tại đây
- Cao
- House
- HTTPS
- Inc.
- Bao gồm
- lạm phát
- thông tin
- Phỏng vấn
- IT
- mới nhất
- Cấp
- Giấy phép
- Dòng
- Thanh khoản
- chính
- quản lý
- Thao tác
- sản xuất
- Tháng Ba
- thị trường
- thị trường
- nguyên vật liệu
- đo
- meme
- Thợ mỏ
- di động
- thiết bị di động
- tiền
- tháng
- di chuyển
- Gần
- Nền tảng khác
- Outlook
- đại dịch
- người
- quan điểm
- Chủ tịch
- Sản phẩm
- công khai
- radio
- Giá
- Sẵn sàng
- nghiên cứu
- Nguy cơ
- quản lý rủi ro
- S & P 500
- nhìn
- định
- Dấu hiệu
- So
- Bắt đầu
- Trạng thái
- CỔ PHIẾU
- Học tập
- mùa hè
- cung cấp
- Bề mặt
- nói
- chủ đề
- thời gian
- hàng đầu
- ngành nghề
- tv
- kêu riu ríu
- Cập nhật
- us
- Đô la Mỹ
- Đô la Mỹ
- tiện ích
- Xem
- Yahoo
- năm
- Năng suất