RBA xúc tu

Mọi con mắt sẽ đổ dồn vào quyết định chính sách mới nhất của Ngân hàng Dự trữ Úc hôm nay lúc 1130:0.10 SGT. Trong những ngày gần đây, mục tiêu lợi suất 2024% của RBA cho GCB tháng 0.80 năm 2024 đã bị phá sản, với lợi suất tăng lên XNUMX% vào thứ Sáu, trong khi RBA ngày hôm qua đã chọn mua trái phiếu xa hơn trên đường cong. Với việc New South Wales và Victoria mở cửa trở lại cùng với các biên giới quốc tế và nền kinh tế dường như đang phát triển mạnh mẽ, các nhà đầu tư đang chờ xem liệu RBA có thực hiện thay đổi lớn so với hướng dẫn cực kỳ ôn hòa trước đây của mình hay không. Chắc chắn, việc nó không thực hiện bất kỳ hành động nào như một phần trong việc kiểm soát đường cong lợi suất trong kỳ hạn mục tiêu vào tháng XNUMX năm XNUMX cho thấy rằng một sự thay đổi sắp xảy ra.

Giống như các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới hiện nay, RBA hiện đang rơi vào tình thế không có người và chịu sự chỉ trích từ cả hai phía. Một mặt, muốn để chính sách tiền tệ hỗ trợ để đảm bảo quá trình phục hồi sau đại dịch tiếp tục, mặt khác, phải đối mặt với các lực lượng lạm phát ngày càng ồn ào và đang thử thách giới hạn của ý nghĩa “tạm thời”. Mặc dù tôi không mong đợi một đợt tăng lãi suất không thể tưởng tượng được, nhưng ở mức tối thiểu, RBA nên làm theo Canada và New Zealand và kêu gọi tạm dừng chương trình mua trái phiếu 4 tỷ AUD mỗi tuần.

Tôi không có lập luận gì về việc để lãi suất chính sách trên toàn thế giới ở mức thấp kỷ lục, bất chấp những ồn ào về quá trình phục hồi trong dữ liệu trên toàn cầu, quá trình phục hồi vẫn còn mong manh. Điều cần kết thúc là nới lỏng định lượng, bỏ các trường hợp rổ QE mãi mãi như Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Nhật Bản sang một bên, tuy cần thiết như một đòn tấn công chiến thuật tiền tệ trong thời kỳ đỉnh điểm của đại dịch, nhưng đã nhanh chóng hết hạn sử dụng. Từ sự điên rồ theo tư duy nhóm của không gian tiền điện tử đến giá nhà đất và định giá tài sản nói chung, những biến dạng của QE đang làm gia tăng bất bình đẳng kinh tế và xã hội trên toàn thế giới. Với tình trạng lạm phát đang diễn ra ở khắp mọi nơi, những người bị bỏ lại phía sau có nguy cơ phải chịu một cú đấm kép vì khả năng chi tiêu của những gì họ kiếm được cũng bị xói mòn. Hãy dũng cảm RBA.

Hoạt động sản xuất của Mỹ vẫn vững chắc

Thêm nhiều dấu hiệu lạm phát đáng lo ngại xuất hiện qua đêm ở Mỹ. Chỉ số PMI Sản xuất ISM trong tháng 60.80 đã giảm nhẹ xuống mức rất ấn tượng 50.2 chỉ sau một đêm, tuy nhiên, chính các chỉ số phụ đã khiến tôi chú ý. Việc làm trong Sản xuất ISM tăng từ 52.0 lên 59.8, Đơn đặt hàng Sản xuất ISM giảm xuống 66.7 từ 85.7, vẫn rất tốt và có khả năng phản ánh những thách thức trong chuỗi cung ứng mà chúng ta đều biết rất rõ hiện nay. Cuối cùng, Giá sản xuất đã tăng lên 81.2 từ XNUMX cho thấy sức mạnh định giá hàng hóa bán ra vẫn mạnh, điều mà mùa báo cáo thu nhập của Hoa Kỳ cũng đã cho chúng ta biết. Đối với tôi, không điều nào trong số đó có vẻ là lạm phát tạm thời.

Xin lưu ý thêm, sáng nay lạm phát của Hàn Quốc cũng đạt mức cao nhất trong 9 năm và cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc vào ngày 22.^nd bây giờ trông giống như một phiên bản trực tiếp, với tỷ lệ tăng thứ hai đang được triển khai. Phần còn lại của châu Á, nổi lên sau đại dịch muộn hơn hầu hết các khu vực khác, có vẻ như là một trong số ít khu vực cường quốc kinh tế có lạm phát ở mức vừa phải. FOMC Hoa Kỳ, cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày bắt đầu từ hôm nay, đang gặp phải một số tình thế khó khăn. Chỉ số chi phí việc làm hôm thứ Sáu là điều đáng suy ngẫm, cũng như dữ liệu ISM qua đêm. Sau khi đã đẩy giá tài sản trên toàn cầu lên cao, khiến chi phí vốn bằng 0 và sau đó cản trở các quyết định của nhà đầu tư bằng cách đảm bảo rằng họ không bao giờ mất tiền vào bất cứ thứ gì, cánh cửa để đưa vị thần đó trở lại trong chai đang nhanh chóng đóng lại.

Ngày mai sẽ chứng kiến ​​việc nới lỏng QE được Fed công bố tại FOMC. Chủ tịch Powell có thể sẽ bù đắp điều đó bằng cách nhấn mạnh rằng sẽ không có đợt tăng lãi suất nào trong khi tiếp tục đánh trống tạm thời. Công bằng mà nói, anh ấy có lý do nào đó để làm như vậy. Các chương trình Cơ sở hạ tầng và Xây dựng lại tốt hơn của Tổng thống Biden vẫn bị đóng băng và bị giữ làm con tin cho các phe phái trong chính đảng của ông. Trở thành một người thuộc phe đối lập của Đảng Cộng hòa là công việc dễ dàng nhất trên thế giới vào thời điểm hiện tại, công việc của bạn đang được thực hiện cho bạn. Tuy nhiên, như tôi đã nhiều lần tuyên bố, tôi tin rằng giao dịch giảm dần chưa được thị trường định giá và vẫn có khả năng đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ tăng cao hơn khi thực tế đặt ra. Chứng khoán Mỹ có thể đang đạt mức cao kỷ lục ngay bây giờ, nhưng chúng ta có thể mong đợi sẽ có nhiều hành động giá hai chiều hơn thay vì lưu lượng một chiều vào cuối năm và sang quý 1 năm 2022.

Ở những nơi khác, Ngân hàng Anh sẽ phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan tương tự vào ngày mai. Mặc dù có vẻ như giao dịch tăng lãi suất của BOE đang mất đà trước cuộc họp hôm thứ Năm với việc Sterling hoạt động kém hiệu quả qua đêm, nhưng đã trở thành một giao dịch rất đông đúc trong những tuần gần đây. Cuộc tranh chấp đánh bắt cá với Pháp sẽ không giúp ích được gì.

Hậu RBA, lịch châu Á trống rỗng và với quyết định chính sách của FOMC sẽ diễn ra vào tối mai theo giờ Mỹ, cùng với một cuộc họp báo thú vị, tôi kỳ vọng thị trường sẽ chuyển sang chế độ chờ xem. Người đọc nên theo dõi sự biến động của đồng đô la Úc trong khoảng một giờ nữa. Nếu RBA chớp mắt, chúng ta có thể thấy sức mạnh của AUD khá mạnh, mặc dù tôi tin rằng nó sẽ chủ yếu được nhìn thấy so với đồng yên và đô la New Zealand.

Bài báo này chỉ cung cấp những thông tin chung. Nó không phải là lời khuyên đầu tư hoặc một giải pháp để mua hoặc bán chứng khoán. Ý kiến ​​là các tác giả; không nhất thiết là của OANDA Corporation hoặc bất kỳ chi nhánh, công ty con, cán bộ hoặc giám đốc nào của nó. Giao dịch đòn bẩy có rủi ro cao và không phù hợp với tất cả mọi người. Bạn có thể mất tất cả số tiền đã ký gửi của mình.

Với hơn 30 năm kinh nghiệm FX - từ giao dịch giao ngay / ký quỹ và NDF đến các tùy chọn tiền tệ và hợp đồng tương lai - Jeffrey Halley là nhà phân tích thị trường cấp cao của OANDA tại Châu Á Thái Bình Dương, chịu trách nhiệm cung cấp các phân tích vĩ mô kịp thời và phù hợp bao gồm nhiều loại tài sản. Ông đã từng làm việc với các tổ chức hàng đầu như Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC và Barclays. Một nhà phân tích rất được săn đón, Jeffrey đã xuất hiện trên nhiều kênh tin tức toàn cầu bao gồm Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia cũng như trên các ấn phẩm báo in hàng đầu bao gồm New York Times và The Wall Tạp chí Đường phố, trong số những người khác. Anh sinh ra ở New Zealand và có bằng MBA của Trường Kinh doanh Cass.

Bài viết mới nhất của Jeffrey Halley (xem tất cả)

Nguồn: https://www.marketpulse.com/20211102/rba-tenterhooks/