Nghiên cứu: Nguồn cung Stablecoin trên các sàn giao dịch đạt mức cao nhất mọi thời đại

Các loại tiền điện tử được gắn với đồng đô la Mỹ đã phát triển theo cấp số nhân trong vài năm qua.

Stablecoin, như tên gọi của chúng, cung cấp sự ổn định rất cần thiết cho các nhà giao dịch sử dụng chúng để lưu trữ giá trị, triển khai vốn và thoát khỏi giao dịch của họ. Do mối quan hệ vốn có của chúng với Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, stablecoin là chỉ số vững chắc về hiệu suất thị trường rộng lớn hơn, vì sự phong phú của chúng trên các sàn giao dịch là chỉ số chính về tính thanh khoản của thị trường.

Lấy ví dụ, tỷ lệ cung cấp stablecoin (SSR). SSR là tỷ lệ giữa nguồn cung Bitcoin và nguồn cung cấp stablecoin được ký hiệu bằng BTC - vốn hóa thị trường của Bitcoin chia cho vốn hóa thị trường của stablecoin.

Các stablecoin có trong SSR là USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, SAI, và BUSD.

Khi SSR thấp, nguồn cung cấp stablecoin hiện tại có nhiều sức mua hơn để có được BTC. Khi tỷ lệ này cao, thị trường có ít sức mua hơn và áp lực mua BTC giảm xuống.

Thuật ngữ “bột khô” đề cập đến số lượng stablecoin, chẳng hạn như USDT và USDC, được giữ trên các sàn giao dịch. Mức độ cao của bột khô thường được coi là một chỉ báo của một xu hướng tăng giá sắp tới và một lớp bạc cho BTC.

Nhiều nhà phân tích tin rằng điều này cho thấy người dùng đang chờ đợi vĩ mô thay đổi từ môi trường rủi ro sang môi trường rủi ro, khuyến khích các nhà đầu tư lưu trữ tài sản của họ bằng tiền điện tử được gắn với tiền tệ fiat và không chuyển nó thành fiat. Nó cũng cho thấy rằng các nhà đầu tư sẵn sàng nắm giữ vốn bằng tiền điện tử hơn, vì nguồn cung cấp stablecoin cao trên các sàn giao dịch không phải lúc nào cũng có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ chuyển đổi nó thành BTC.

Lấy ví dụ, Argentina. Kể từ khi giành lại độc lập từ Tây Ban Nha năm 1816, đất nước này đã vỡ nợ 5,000 lần và lạm phát gần như liên tục ở mức hai con số. Ở mức tồi tệ nhất, lạm phát của Argentina đã lên tới XNUMX%, dẫn đến một số vụ mất giá tiền tệ lớn. Những người Argentina đang tìm cách bảo toàn số tiền tiết kiệm trong cuộc sống của họ có khả năng giữ chúng trong stablecoin, do đó bổ sung vào một phần đáng kể nguồn cung cấp stablecoin được giữ trên các sàn giao dịch.

Biểu đồ trên cho thấy STBL, một tài sản ảo tổng hợp dữ liệu của các stablecoin ERC-20 lớn nhất (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, HSUD, USDP, EUR, SAI, và sUSD). STBL được sử dụng để tạo một số liệu tổng hợp số dư stablecoin trên các sàn giao dịch.

Các số liệu trao đổi dựa trên dữ liệu được gắn nhãn được cập nhật liên tục của CryptoSlate về địa chỉ trao đổi, kỹ thuật khoa học dữ liệu và thông tin thống kê thay đổi theo thời gian. Do đó, tất cả các chỉ số được trình bày đều có thể thay đổi - trong khi bản thân dữ liệu là ổn định, các điểm dữ liệu gần đây nhất có thể biến động nhẹ theo thời gian.

Theo dữ liệu từ Glassnode, hơn 40 tỷ đô la stablecoin “bột khô” đang chờ đợi bên lề thị trường tiền điện tử.

Việc chồng chéo nguồn cung này với các sự kiện vĩ mô kịch tính cho thấy thời điểm chính xác khi nguồn cung stablecoin tăng mạnh. Sự cố COVID-19 vào tháng 2020 năm 2021 dường như đã kích hoạt xu hướng tích lũy stablecoin rộng rãi hơn trong suốt năm 2021. Sự khởi đầu của thị trường gấu vào cuối năm 2022 đã dẫn đến sự gia tăng hơn nữa nguồn cung của họ trên các sàn giao dịch, tiếp tục tăng hơn nữa sau Nga xâm lược Ukraine vào tháng XNUMX năm XNUMX.

Phân tích dữ liệu cho thấy nguồn cung stablecoin trên các sàn giao dịch có xu hướng tăng đáng kể khi thị trường có sự bất ổn.