Sự biến động và khối lượng giao dịch tiếp tục nén trên thị trường Bitcoin, vì giá vẫn bị ràng buộc trong phạm vi hợp nhất từ 38 nghìn đô la đến 42 nghìn đô la. Giá thị trường lại suy yếu nhẹ trong tuần này, giao dịch ở mức cao nhất là 42,893 đô la và mất điểm ở mức thấp hàng tuần là 38,729 đô la.
Thị trường hiện đã giao dịch trong một phạm vi giá ngày càng chặt chẽ trong gần ba tháng, dẫn đến lợi suất thấp trong lịch sử có sẵn trên thị trường kỳ hạn giao dịch tiền mặt và mang theo, cùng với sự sụt giảm liên tục trong khối lượng giao dịch. Sự biến động ngụ ý được định giá trên thị trường quyền chọn cũng đã phá vỡ dưới 60% trong tuần này, thấp hơn đáng kể so với mức biến động 80% + đặc trưng của phần lớn năm 2021. Hơn nữa, khối lượng giao dịch trên chuỗi vẫn bị tắt tiếng, mặc dù với xu hướng ngày càng tăng giá trị cao ( 10 triệu đô la +) giao dịch và sự sụt giảm vĩ mô về khối lượng liên quan đến dòng tiền vào và ra của hối đoái.
Trong ấn bản này, chúng tôi sẽ tập trung vào một số xu hướng bức tranh lớn đang phát triển trên thị trường Bitcoin, bao gồm:
- Nén khối lượng giao dịch, biến động quyền chọn ngụ ý thấp và lợi suất cơ sở luân chuyển liên tục ở mức dưới 3% trên thị trường kỳ hạn. Tất cả đều dẫn đến việc rò rỉ vốn ra khỏi thị trường Bitcoin khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn ở những nơi khác.
- Sự thống trị của thị trường kỳ hạn vĩnh viễn tiếp tục phát triển, vì những công cụ này rõ ràng đã trở thành nguồn đòn bẩy ưa thích.
- Tuy nhiên, khối lượng thanh toán trên chuỗi đang giảm dần với sự thống trị ngày càng tăng của các giao dịch quy mô lớn (10 triệu đô la +).
- Sự phân kỳ theo chu kỳ giữa khối lượng dòng vào / ra liên quan đến trao đổi và tổng khối lượng giao dịch. Điều này đi kèm với một sự thay đổi tiềm năng về động lực liên quan đến việc sử dụng mạng và cung cấp một sự đảo ngược có khả năng xây dựng trong định giá ngụ ý cơ bản cho Bitcoin.
