Vào tháng 133, Hội đồng Giám sát Ổn định Tài chính (FSOC) - cơ quan giám sát các cơ quan quản lý tài chính liên bang - đã tham gia vào cuộc trò chuyện về khí hậu bằng một báo cáo dài XNUMX trang dày đặc. Các Báo cáo của FSOC về Rủi ro tài chính liên quan đến khí hậu xem xét cách các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đã giải quyết các rủi ro tài chính liên quan đến khí hậu, thảo luận về những thách thức đang diễn ra trong việc đánh giá những rủi ro đó và đưa ra hơn 30 khuyến nghị cho các cơ quan quản lý để cải thiện khả năng phục hồi của hệ thống tài chính Hoa Kỳ trước biến đổi khí hậu.
Trong khi báo cáo rất được mong đợi đã được phê bình như là một bỏ lỡ cơ hội việc này không đi đủ xa, nỗ lực do Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen dẫn đầu, đã đánh dấu một vấn đề có tầm quan trọng sống còn. Bởi vì FSOC bao gồm sự lãnh đạo từ tất cả các cơ quan tài chính lớn của liên bang, báo cáo về cơ bản ghi lại sự tin tưởng của cơ quan quản lý Hoa Kỳ nói với nhau về biến đổi khí hậu. Đã phê duyệt qua (gần như nhất trí) sự đồng thuận của nhóm, báo cáo cũng phản ánh mức tham vọng của các cơ quan này — và mức tham vọng này đã được nâng lên đáng kể.
Rủi ro khí hậu gây ra mối đe dọa đa dạng đối với sự ổn định của các tổ chức tài chính cá nhân và hệ thống tài chính Hoa Kỳ.
Do tầm quan trọng của báo cáo — và vì nó dài, dày đặc và đầy biệt ngữ — nhân viên tại RMI's Trung tâm tài chính phù hợp với khí hậu đã chia nhỏ nó thành những bài học quan trọng. Những bài học rút ra đó được phác thảo ở đây, cùng với những phản ánh về những gì sẽ xảy ra tiếp theo.
FSOC thừa nhận biến đổi khí hậu là rủi ro hệ thống
Tại sao nó quan trọng: Các cơ quan quản lý hiểu rằng phạm vi và mức độ rủi ro tài chính liên quan đến khí hậu vượt ra ngoài tài sản riêng lẻ hoặc danh mục đầu tư tài chính của một công ty.
Rủi ro khí hậu - phổ biến và có mối liên hệ với nhau - gây ra mối đe dọa đa dạng đối với sự ổn định của các tổ chức tài chính riêng lẻ và hệ thống tài chính Hoa Kỳ. Graham Steele, trợ lý Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ phụ trách các tổ chức tài chính, đã cảnh báo về “khí hậu thời điểm Lehman,” nêu bật những điểm tương đồng giữa rủi ro hệ thống do biến đổi khí hậu gây ra và những rủi ro đã thúc đẩy Sự ra đời của FSOC sau khủng hoảng tài chính cuối những năm 2000.
Rủi ro hệ thống có nghĩa là tính dễ bị tổn thương của một chủ thể tài chính (hoặc rủi ro khí hậu) có thể gây nguy hiểm cho sự thịnh vượng của các chủ thể tài chính, doanh nghiệp và hộ gia đình khác trong toàn bộ nền kinh tế. Giống như quân domino, rủi ro hệ thống có thể được truyền qua “các kênh truyền tải”, ảnh hưởng đến các bộ phận dường như không được kết nối với nhau của nền kinh tế. Việc thừa nhận rằng rủi ro khí hậu có tính chất năng động và có mối liên hệ với nhau trực tiếp thách thức các phương pháp tiếp cận truyền thống trong việc đánh giá tính trọng yếu và rủi ro trên cơ sở tài sản riêng lẻ. Thay vào đó, những rủi ro hệ thống như thế này phải được đánh giá trên toàn bộ danh mục đầu tư hoặc toàn bộ hệ thống tài chính.
“Khả năng phục hồi của hệ thống tài chính một phần phụ thuộc vào khả năng phục hồi của các công ty trong đó.” — Báo cáo của FSOC về Rủi ro Tài chính Liên quan đến Khí hậu, tr. 71
Đáng chú ý, FSOC nhấn mạnh rằng các cộng đồng có thu nhập thấp và có hoàn cảnh khó khăn trước đây đặc biệt vướng vào mạng lưới rủi ro khí hậu. Biến đổi khí hậu không chỉ ảnh hưởng không tương xứng đến các cộng đồng này mà họ còn có xu hướng được trang bị ít nhất để đối phó với các cú sốc. Đổi lại, điều này sẽ khuếch đại rủi ro đối với hệ thống tài chính rộng lớn hơn.
“Các hộ gia đình, doanh nghiệp và cộng đồng dễ bị tổn thương về tài chính ít có khả năng có đủ nguồn lực để bảo vệ và chống lại thiệt hại cho tài sản của họ hoặc giải quyết thỏa đáng việc mất thu nhập do biến cố khí hậu hoặc thời tiết bất lợi. Những khó khăn như vậy có thể ảnh hưởng xấu đến sức mạnh kinh tế và tài chính của các khu vực trong nước cũng như các khía cạnh của hệ thống tài chính.” — Báo cáo của FSOC về Rủi ro Tài chính Liên quan đến Khí hậu, tr. 25
FSOC thừa nhận quá trình chuyển đổi là không thể tránh khỏi
Tại sao nó quan trọng: Quá trình khử cacbon đang diễn ra và các tác nhân không chuẩn bị làm tăng thêm rủi ro hệ thống bằng cách cản trở quá trình chuyển đổi suôn sẻ và có trật tự, biện minh cho sự can thiệp của chính phủ.
“Nếu các nhà hoạch định chính sách Hoa Kỳ không thực hiện các hành động chính sách phù hợp, thì rủi ro về tác động liên quan đến khí hậu đối với hệ thống tài chính và quá trình chuyển đổi mất trật tự sẽ tăng lên.” — Báo cáo của FSOC về Rủi ro Tài chính Liên quan đến Khí hậu, tr. 14
Những nỗ lực để giữ cho nhiệt độ toàn cầu tăng dưới 1.5 độ C nhằm mục đích ngăn chặn những rủi ro vật chất tồi tệ nhất của biến đổi khí hậu, chẳng hạn như thiệt hại về tài sản do các cơn bão và cháy rừng ngày càng nghiêm trọng. Tuy nhiên, quá trình khử cacbon đặt ra một con dao hai lưỡi, vì bản thân quá trình chuyển đổi có thể gây ra rủi ro. Các điều kiện thị trường đang phát triển, đánh giá lại tài sản và những thay đổi về quy định có thể làm giảm hoặc làm trầm trọng thêm chi phí chuyển đổi sang nền kinh tế các-bon thấp. Nếu các bên bỏ qua biến đổi khí hậu, nếu tài sản bị mắc kẹt hoặc nếu các chính sách phân loại đột ngột trở nên cần thiết, thì chi phí liên quan đến khí hậu sẽ cao hơn đáng kể. Động lực này làm rõ vai trò của các cơ quan quản lý và hoạch định chính sách trong việc giải quyết các rủi ro hệ thống do sự thiếu chuẩn bị và không hành động gây ra.
Bất chấp những thiếu sót về dữ liệu, FSOC kêu gọi các cơ quan quản lý hành động ngay
Tại sao nó quan trọng: Bên cạnh những nỗ lực ngày càng tăng để cải thiện dữ liệu khí hậu và công bố thông tin, các cơ quan quản lý đã bật đèn xanh để đánh giá khả năng phục hồi của các tổ chức tài chính trong điều kiện khí hậu thay đổi.
Việc theo đuổi dữ liệu khí hậu nhất quán, chất lượng cao tiếp tục cản trở hoạt động của ngành tài chính đối với biến đổi khí hậu. Các thách thức về dữ liệu bao gồm các vấn đề về theo dõi (giám sát lượng khí thải trong thời gian thực), mô hình hóa (dự báo các điều kiện hướng tới tương lai), kế toán (phân bổ lượng khí thải giữa các bên liên quan trong nền kinh tế thực) và các rào cản vận hành (tích hợp dữ liệu liên quan đến khí hậu vào các mô hình tài chính thông thường, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp nhỏ hơn). thể chế).
“Các thành viên Hội đồng nhận ra rằng nhu cầu về dữ liệu và công cụ tốt hơn không thể biện minh cho việc không hành động, vì rủi ro tài chính liên quan đến khí hậu sẽ trở nên nghiêm trọng hơn nếu không được giải quyết kịp thời.” — Báo cáo của FSOC về Rủi ro Tài chính Liên quan đến Khí hậu, tr. 13
Dữ liệu và thông tin tiết lộ không ngừng được cải thiện, nhưng rủi ro khí hậu đã tăng cao. Trong trường hợp không có dữ liệu hoàn hảo, FSOC thúc đẩy phản ứng chủ động, khuyến khích các cơ quan quản lý và tổ chức tài chính tận dụng các nguồn lực tốt nhất hiện có trong khi làm việc để cải thiện song song các nguồn lực đó. Như FSOC chỉ ra, không chỉ có thể sử dụng các công cụ như phân tích kịch bản khi không có dữ liệu hoàn hảo, mà việc sử dụng chúng thực sự có thể dẫn đến dữ liệu tốt hơn theo thời gian.
FSOC ngừng giải quyết những gì xảy ra tiếp theo
Tại sao nó quan trọng:Sự chú ý của cơ quan quản lý đối với các rủi ro tài chính liên quan đến khí hậu là một cột mốc quan trọng trên con đường dẫn đến một khu vực tài chính phù hợp với khí hậu, nhưng còn nhiều việc phải làm ở phía trước.
Trong khi các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), Văn phòng Bảo hiểm Liên bang (FIO) và Văn phòng Cơ quan tính toán tiền tệ (OCC) dường như đang nghiêng về các hành động tập trung vào khí hậu, nhiều quy định tập trung vào việc tiết lộ rủi ro khí hậu. Hiểu các rủi ro liên quan đến khí hậu và các điểm nóng trong danh mục đầu tư giúp ưu tiên những nơi cần hành động, nhưng nó không đưa ra chiến lược để giảm thiểu những rủi ro đó. Các khuyến nghị của FSOC dừng ở việc báo hiệu cách dữ liệu, công bố thông tin và phân tích kịch bản được cải thiện có thể được chuyển thành các chiến lược để chuyển đổi nền kinh tế thực sang tương lai 1.5C. Điều gì xảy ra sau khi chúng ta biết mức độ liên quan đến khí hậu giá trị rủi ro? Làm thế nào để một công ty bảo hiểm cân bằng khả năng thanh toán trong khi vẫn giữ mức phí bảo hiểm hợp lý ở những khu vực có rủi ro cao? Làm thế nào để một người quản lý tài sản chuyển sang các khoản đầu tư xanh hơn khi sự không chắc chắn về lợi tức có thể vi phạm nghĩa vụ ủy thác?
Ngoài rủi ro và khuyến nghị
Lĩnh vực tài chính đang ở ngã tư đường. Thực tế của biến đổi khí hậu đảm bảo thị trường ngày mai sẽ khác với trước đây, nhưng tương lai phụ thuộc vào cách thức và thời điểm các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý tiến lên phía trước. Việc đo lường rủi ro có thể cung cấp các biển chỉ dẫn, nhưng các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý sẽ cần các kỹ thuật và lộ trình mới để hướng tới sự ổn định tài chính và kinh tế.
Sản phẩm Trung tâm tài chính phù hợp với khí hậu cam kết hỗ trợ các chủ thể tài chính trong hành trình liên kết của họ — giúp họ hiểu, tận dụng và tận dụng vai trò của họ trong quá trình chuyển đổi. Ngoài việc phản ứng và quản lý rủi ro, chúng tôi hình dung vai trò chủ động hơn của các nhà đầu tư và người cho vay trong việc thúc đẩy quá trình khử cacbon trong nền kinh tế thực. Sự tham gia tích cực với các cơ quan quản lý là một trong nhiều đòn bẩy ảnh hưởng mà các tổ chức tài chính có sẵn. Chúng tôi khuyến khích các tổ chức tài chính trao đổi với các cơ quan quản lý về các rào cản và cơ hội mà họ thấy trước trên con đường hướng tới sự liên kết khí hậu. Và chúng tôi khuyến khích các cơ quan quản lý cố gắng tạo ra một môi trường pháp lý trang bị cho các tổ chức tài chính sự rõ ràng, các ưu đãi và mục tiêu dài hạn cần thiết để kích hoạt và tận dụng tối đa quá trình chuyển đổi không thể tránh khỏi.
Nhìn về phía trước, chúng ta cần hành động cụ thể — do các tổ chức tài chính khởi xướng, với sự hướng dẫn và hỗ trợ từ các cơ quan quản lý — để biến các khuyến nghị thành hành động hướng tới các nền kinh tế toàn diện, thịnh vượng và phù hợp với 1.5C.
Nguồn: https://www.greenbiz.com/article/we-read-130-page-report-climate-regulation-so-you-dont-have
