DeFi Lending là gì?

Tài chính phi tập trung (DeFi) về cơ bản là vay trên hệ thống ngang hàng mà không cần ngân hàng. Nhưng làm thế nào có thể cho vay P2P mà không có ngân hàng đảm bảo tài sản thế chấp và thanh lý nếu khoản vay không được thanh toán?

Hơn nữa, việc cho vay P2P có nghĩa là người đi vay và người cho vay phải biết nhau để đánh giá điểm tín dụng?

Tầm quan trọng của việc cho vay

Kể từ buổi bình minh của nền văn minh, vay mượn đã là nguồn gốc của tăng trưởng kinh tế. Đó là bởi vì tài nguyên quý giá nhất không phải là kim loại quý hay tiền bạc mà là thời gian. Nếu các doanh nghiệp có thời gian để hoàn vốn, họ có thể sử dụng nó để xây dựng các doanh nghiệp sử dụng lao động và tạo ra của cải, từ đó có thể đầu tư vào các dự án kinh doanh mới. 

Tất nhiên, điều quan trọng nhất là lãi suất, là số tiền mà người đi vay phải trả để có quyền tiếp cận vốn và hoàn trả theo thời hạn đã định trước. Ví dụ, người mua nhà phải trả lãi suất phần trăm hàng năm (APR), là lãi suất mà người đi vay phải trả cho số tiền gốc đã vay. Người đi vay có lãi suất APR 5% cho khoản vay 100,000 USD phải trả lãi 5,000 USD mỗi năm.

Kỳ hạn càng dài thì khoản thanh toán hàng tháng càng dễ quản lý, nhưng người đi vay sẽ phải trả lãi tích lũy nhiều hơn. Từ lâu, các ngân hàng đã kiểm soát hầu hết hoạt động cho vay. 

Điều này có khả năng thay đổi hoạt động cho vay DeFi. 

Các vấn đề trong việc phân quyền cho vay

Quy trình cho vay được xác định rõ ràng và logic:

• Tiền gốc là số tiền vay.
• Tỷ lệ phần trăm hàng năm (APR) là chi phí vay gốc dưới dạng trả lãi.
• Thời hạn trả nợ quyết định APR.

Mã hóa cho vay

Điều này có nghĩa là việc mã hóa việc cho vay rất dễ dàng. Vấn đề là trả nợ 

• Ai đủ điều kiện nhận khoản vay? Các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác nỗ lực hết sức để phân tích điểm tín dụng của người đi vay - khả năng trả nợ.
• Nếu người đi vay không trả được nợ, ngân hàng có thể làm gì để thu giữ tài sản tương đương với giá trị khoản vay? Điều này được gọi là tài sản thế chấp.

Cho vay DeFi hoạt động như thế nào?

Có hai thành phần cần thiết để thực hiện cho vay phi tập trung. Đầu tiên là đảm bảo rằng hồ sơ khoản vay không thể thay thế được. Tính bất biến của dữ liệu Blockchain – làm cho các giao dịch không thể đảo ngược – là chìa khóa để làm cho tài sản kỹ thuật số trở nên khả thi.

Bởi vì mọi khối dữ liệu (giao dịch) đều được đánh dấu thời gian nên nó được xâu chuỗi theo trình tự thời gian. Và bởi vì chuỗi này được bảo mật bằng mật mã và được đồng bộ hóa giữa hàng trăm hoặc hàng nghìn nút mạng nên hầu như không thể làm sai lệch một giao dịch.

Thành phần thứ hai giúp cho việc cho vay phi tập trung trở nên khả thi là hợp đồng thông minh. Phần mềm nhúng này trong các khối dữ liệu của blockchain cho phép quản lý logic để thực hiện các giao dịch.

Giữa một blockchain và một hợp đồng thông minh, sau đó có thể tạo ra khoản cho vay ngang hàng mà không cần ngân hàng và người đi vay và người cho vay không hề biết nhau:

• Người cho vay gửi tiền điện tử vào một hợp đồng thông minh.
• Mục đích của hợp đồng thông minh này là tập hợp vốn - tạo ra một nhóm thanh khoản - giống như ngân hàng có kho tiền.
• Người đi vay truy cập nhóm thanh khoản này để vay tiền, theo các điều kiện do hợp đồng thông minh đặt ra.
• Các điều kiện hợp đồng thông minh này bao gồm từ số tiền gốc của khoản vay và APR đến loại tài sản thế chấp được sử dụng để phát hành khoản vay và ngưỡng thanh lý khoản vay.

Vì vậy, thay vì sử dụng điểm tín dụng, hoạt động cho vay DeFi dựa vào tài sản thế chấp bằng tiền điện tử. Nếu người đi vay không trả được khoản vay, hợp đồng thông minh sẽ tự động thanh lý tài sản thế chấp. Đổi lại, người cho vay nhận được tiền gốc của họ mà không cần thực thi khoản vay ngoài chuỗi.

Ví dụ về khoản vay DeFi

Một trong những ứng dụng phi tập trung cho vay (dApps) phổ biến nhất trên Ethereum là Aave. Giao diện web bạn nhìn thấy khi kết nối Ví MetaMask đến Có khả năng là dApp thực tế, là mô kết nối thân thiện với người dùng với các hợp đồng thông minh của Ethereum.

Giả sử bạn muốn vay một loại tiền ổn định như USDC, tương đương với giá trị đồng đô la và có thể dễ dàng chuyển đổi như vậy. Vào tháng 2022 năm 975, trong tổng số thanh khoản được cung cấp là 446 triệu đô la, mọi người đã tham gia vào nhóm USDC bằng cách vay 10 triệu đô la, với APR ổn định là 1.82% và APR biến đổi là XNUMX%.

Lưu ý rằng lợi suất phần trăm hàng năm (APY) chỉ là lãi suất gộp, không giống như APR. Vì vậy, con số APY được người cho vay ưa thích hơn vì họ kiếm được nó bằng tiền gửi của người đi vay, trong khi người đi vay phải trả APR cho các khoản vay. Nếu người đi vay không muốn gặp rủi ro khi thị trường biến động, họ thường chọn APR ổn định.

Cho rằng thị trường chuyển sang giảm giá vào nửa cuối năm 2022, đây hóa ra là một quyết định tồi vì APR biến đổi đã giảm XNUMX lần. Bây giờ, để vay USDC stablecoin, người ta phải cung cấp tài sản thế chấp bằng tiền điện tử. Aave có một danh sách dài các tài sản kỹ thuật số có thể dùng làm tài sản thế chấp và ở mức APY nào.

Tùy thuộc vào tài sản thế chấp được chọn để đảm bảo cho khoản vay của bạn, ngưỡng thanh lý sẽ khác nhau. Ví dụ: nếu ETH được sử dụng làm tài sản thế chấp thì nó sẽ có ngưỡng thanh lý 86%. Điều này có nghĩa là nếu giá trị khoản vay dưới 86% giá trị tài sản thế chấp thì tài sản thế chấp sẽ tự động được thanh lý. Đây là lý do tại sao nên thận trọng khi sử dụng các stablecoin khác làm tài sản thế chấp.

Cho vay DeFi: Tương lai của tài chính?

Cho vay DeFi cân bằng khả năng tiếp cận tín dụng hơn bao giờ hết. Bất kỳ ai có ví không giám sát đều có thể truy cập dApp cho vay trên blockchain công khai không được phép. Không cần cung cấp bất cứ thứ gì ngoài tài sản thế chấp, thông qua ví đó.

Bằng cùng một mã thông báo cho vay, người ta có thể dễ dàng trở thành người cho vay, trở thành một ngân hàng nhỏ tư nhân ảo. Như đã nói, người ta phải đề phòng khai thác hợp đồng thông minh, thường được tìm thấy trong các khoản vay nhanh. Những cách khai thác này có thể làm cạn kiệt nhóm thanh khoản, gây nguy hiểm cho khả năng tồn tại của toàn bộ giao thức.

Tuy nhiên, hoạt động cho vay DeFi vẫn tiếp tục tồn tại và đã chứng tỏ mình là một giải pháp thay thế linh hoạt và mạnh mẽ cho ngân hàng thương mại. Cuối cùng, những trục trặc thường xuyên xảy ra trong một vài năm ngắn ngủi kể từ khi DeFi trở thành hiện thực là điều có thể dự đoán được.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm hàng loạt:

Bài viết của loạt bài này chỉ dành cho mục đích hướng dẫn chung và thông tin cho những người mới bắt đầu tham gia vào tiền điện tử và DeFi. Nội dung của bài viết này không được hiểu là lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Bạn nên tham khảo ý kiến ​​của các cố vấn của mình về tất cả các liên quan và lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư và thuế. Defiant không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản tiền nào bị mất. Vui lòng sử dụng phán đoán tốt nhất của bạn và thực hành thẩm định trước khi tương tác với các hợp đồng thông minh.