今天，芝加哥商品交易所比特币（BTC）期货价格创下历史新高，达841亿美元。
尽管不能单单将其视为看涨，但这确实表明专业投资者对比特币的兴趣继续以极大的速度增长。
市值超过1.2亿美元的MicroStrategy公司在纳斯达克上市，这进一步证明了这一点。 21,000亿美元收购250比特币.
这表明，无论批评家对加密货币有何评论，精明的投资者和企业家最近都在比特币和一些山寨币中建立了可观的头寸。
芝商所比特币期货以美元计价未平仓合约。 资料来源：歪斜
期货溢价提供更有用的数据
衡量发明人对期货合约情绪的最好方法是通过衡量他们的溢价相对于现货交易所比特币的市场价格。 通常，指标应显示CME期货0.5个月合约的溢价1％至1％。
通过推迟财务结算日期，很自然地要求卖方提供更多的钱。
另一方面，过多的溢价将创造套利机会，因为人们可以卖出期货合约，同时在现货市场上购买相同数量的商品。 这是一种中立的市场策略，通常称为“现金和随身携带”。
芝商所比特币期货基础或溢价。 资料来源：TradingView
上图显示了自1月中旬以来基础一直如何保持有利的地形，最近连续XNUMX天维持在高于XNUMX％溢价的水平。
正值表示contango，这意味着卖方要求更多资金以推迟结算。
这种情况被称为contango，是健康且看涨的衍生品市场的主要指标。 当未平仓头寸增加时尤其如此，因为在这些理想情况下将创建新头寸。
芝商所比特币期权市场正在增长
CME比特币期权市场是相对较新的，刚刚于2020年XNUMX月推出。与CME领先的交易所Deribit相比，它当然显得微不足道，尽管CME已达到令人印象深刻的水平 440月下旬未平仓合约为XNUMX亿美元.
比特币期权引发兴趣。 资料来源：歪斜
自发行以来，当前的171亿美元CME期权未平仓合约一直保持稳定的趋势，因为它们主要集中在看涨期权上。
这意味着投资者可以利用以固定价格（也称为行使价）获得CME比特币期货的权利。
芝商所期权合约在每月的最后一个星期五到期，导致图表上未平仓合约的急剧下降。
按照目前的情况，CME未平仓合约中有66％位于28月14日到期，而另有XNUMX％将于XNUMX月底到期。
芝商所期权也表明看涨
看涨期权通常与看涨策略有关。 但是，它们也用于“隐性认购”，这是中性的，旨在在基础资产保持在一定阈值以上的情况下产生固定收益。
找出用于市场中立策略的看涨期权的最好方法是监视是否未平仓量百分比远低于当前市场水平。
找出这种差异对于正确衡量看涨期权是否主要用于看涨或中立头寸至关重要。
芝商所的比特币期权通过罢工引发人们的兴趣。 资料来源：芝商所
每份CME期权合约代表5 BTC，上表显示了XNUMX月和XNUMX月到期的最相关的罢工。
首先要注意的是，没有低于10,000美元的交易量。 在当前171亿美元的CME期权未平仓合约中，有80％是看涨期权，这是另一个看涨指标。
考虑到XNUMX月和XNUMX月合约的最高执行价格水平，可以推断出这些期权主要用于看涨策略。
广泛的期权市场看涨
为了确定这种积极立场是否适用于更广泛的期权市场，应该通过汇总每个衍生产品交易所的罢工来审查总未平仓合约。
不管这些价格是否更多地集中在看涨期权或看跌期权上，低于市场水平的行使价的大量未平仓合约是中性或看跌的。
总计比特币期权未平仓合约数量为BTC。 资料来源：歪斜
当前有44,700美元以下的10,000个BTC未平仓合约，总计514亿美元。 该数字仅占当前28亿美元未平仓合约总额的1.84％，表明期权市场看涨，并证实了CME看涨期权分析。
展望现在，而不是过去
通过监控衍生品市场，人们可以衡量专业交易员的情绪，并更好地评估今天未能突破12,000美元的阻力位及其随后的11,150美元水平的测试。
期货和期权指标都预示着看涨，因此应该比2019年XNUMX月市场的图表和交易数据更重要。
当时，比特币（BTC）在一周前测试了$ 12,000 未来五天下降20％.
比特币（USD）在2019年XNUMX月。来源：TradingView
这次会重复这种模式吗？ 这是一个好问题，对于熟悉数字资产的波动性的资深比特币投资者来说，这确实是一种恐惧。
幸运的是，对于多头而言，从BTC衍生品市场的角度来看，到目前为止，还没有令人信服的看跌信号。
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